Прошедшая неделя убедительно показала, что наш рынок имеет «андидот» от западного негатива. Надеюсь, что этот «андидот» длительного действия, потому что торговая война между США и Китаем быстро не закончится. А это война отражается на мировой экономике. В понедельник вышли отчеты, согласно которым прибыль китайских промышленных компаний в апреле упала. Тем временем, объем новых заказов на капитальные товары, произведенные в США, снизился сильнее, чем ожидалось. Визит Дональда Трампа в Японию не обошелся без проблемных вопросов по торговле:  Дональд Трамп настаивал на том, чтобы премьер-министр Японии Синдзо Абе поставил целью выровнять торговый дисбаланс между Японией и США.

В понедельник европейские фондовые рынки подрастали. Инвесторы скупали акции компаний по производству автомобилей, после подтверждения информации о том, что Fiat Chrysler и Renault ведут переговоры по слиянию. Кроме того, по предварительным итогам выборов в Европейский парламент уверенное большинство получили сторонники единой Европы. Рынки США и Великобритании были закрыты.

После снижения нефтяных котировок российский фондовый рынок мог в пятницу рухнуть, но он выстоял. Индекс МосБиржи даже не снизился до зоны поддержки 2590-2600 пунктов. Это показывает, что присутствуют факторы «демпфирующие» колебания внешних рынков. Индекс гособлигаций RGBI (RGBI) сейчас находится на максимальных с августа прошлого года значениях. Ожидания что ЦБ на заседании 14 июня снизит ставку подстегивает спрос на российские ОФЗ. Кроме того, пока до 18 июля длится дивидендный период у нашего рынка есть «андидот» от внешнего негатива. Большинство самых «красивых» истории роста в мае (кроме Новатэка) связаны с дивидендами.

Не далее, как во вторник на минувшей неделе «быки» показали силу, когда индекс МосБиржи пробил наверх зону сопротивления 2590-2600. Стоит ли агрессивно играть после этого на понижение? В комментарии 22 мая я писали о том, что учитывая наличие медвежьих расхождений на графике индекса Мосбиржи (по RSIи MFI) то что индекс достиг верхней границы конверта Боллинджера «произойти небольшой перелом в сторону «медведей» и снижение индекса». Ключевое слов в этом прогнозе «небольшой». Если отмерять от максимума 22 мая мы действительно видим небольшой откат, но я уверен, что агрессивно играть на понижение рано. Худшее что может случиться с индексом МосБиржи в ближайшие дни – снижение до 2570.

Конспективное изложение рыночной ситуации по состоянию на утро. На графике индекса МосБиржи по-прежнему присутствуют медвежьи расхождения (индикаторы RSI, MFI). При этом индекс на этой неделе достиг верхней границы конверта  Боллинджера. В такой ситуации покупать акции могут только самые смелые инвесторы. Американский же индекс S&P-500 как и неделю назад находится в «разобранном» состоянии, и чтобы в этом убедиться не нужно проводить сложные расчёты. Достаточно взять линейку и убедиться, что в мае «медведи» пробили восходящий декабрьский тренд после того как «быки» не смогли преодолеть максимум сентября прошлого года.

Вчера доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого низкого уровня с конца 2017 года. инвесторы обеспокоены очевидным тупиком в торговых переговорах между США и Китаем и выбирают не доходность акций, а надежность облигаций. В случае введения таможенных тарифов на товары из Китая на 550 миллиардов долларов аналитики Barclays ожидают 10-процентного падения американских индексов. Некоторым инвесторам пора снять шоры – если в ближайшие недели торговая война не закончится, то в середине года фондовый рынок США будет такой же токсичной вещью для инвесторов как ручка входной двери дома Скрипаля в Солсбери.  И произойдет это по той причине, что нельзя предсказать по каким компаниям торговая война ударит больнее. Чтобы обеспечить поддержку в условиях торговой войны Трамп призывает ФРС снизить ставки. Ожидается длительное противостояние США и Китая.