🏡 ЛСР (LSRG) - девелопер и производитель строительных материалов
▫️ Капитализация: 77,1 млрд р
▫️ Выручка TTM: 127,8 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 15,2 млрд р
▫️ Дивиденды 2020: 59 р (7,7% к тек. цене)
▫️ Forvard P/E 2021: 4
▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 9%
▫️ P/B: 0,9
👉 Компания заявляет, что рекомендации по дивидендам составляют 20% от прибыли по МСФО, но обычно компания направляет около 50% от прибыли на выплаты.
👉 Бизнес компании состоит из строительства (80% выручки) и производства строительных материалов (15% выручки). Строительство и недвижимость формируют 91% EBITDA компании.
👉 Ключевые регионы деятельностив 1П2021 (выручка➡️EBITDA):
Санкт-Петербург — 23,6➡️8,1 млрд р (+12/+21% г/г)
Москва — 16,3➡️5 млрд р (+23/+316% г/г)
Урал — 3,9➡️0,6 млрд р (+8,3/-5% г/г)
✅ У компании небольшие долги: долг/скорректированная EBITDA = 1,08. Хотя, общий долг увеличился с начала года на
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии TAUREN на форуме
-
⚡ Переворот в Гвинее и его влияние на En+, Русал и рынок алюминия
Прочитал немало статей о последних событиях в Гвинее. Я не эксперт в политике, но вот моя очень краткая оценка событий.
📉 Как и в большинстве бедных стран, переворотам предшествовало обнищание населения. С 2011 по 2020 годы ВВП Гвинеи вырос больше, чем в 2,5 раза, но низкие цены на металлы и бокситы начали негативно сказываться на экономике уже в 2021 году. Плюсом к этим проблемам стал резкий рост цен на продовольствие: зерно, сахар и т.д.
👉 ВВП на душу населения в 2020 в Гвинее был $980, а по паритету покупательной способности — $2671. (Для сравнения: в России эти показатели равны $11787 и $26456 соответственно). Рост цен на продовольствие и падение доходов населения привели к голодным бунтам. Уменьшения финансирования армии, повышение налогов и изменения в конституции накалили ситуацию в стране и произошел переворот. Кто его организовывал, кто прав и кто виноват — пока вторично. Теперь ближе к компаниям⬇️
⚒️ Русал
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡ Переворот в Гвинее и его влияние на En+, Русал и рынок алюминия
Прочитал немало статей о последних событиях в Гвинее. Я не эксперт в политике, но вот моя очень краткая оценка событий.
📉 Как и в большинстве бедных стран, переворотам предшествовало обнищание населения. С 2011 по 2020 годы ВВП Гвинеи вырос больше, чем в 2,5 раза, но низкие цены на металлы и бокситы начали негативно сказываться на экономике уже в 2021 году. Плюсом к этим проблемам стал резкий рост цен на продовольствие: зерно, сахар и т.д.
👉 ВВП на душу населения в 2020 в Гвинее был $980, а по паритету покупательной способности — $2671. (Для сравнения: в России эти показатели равны $11787 и $26456 соответственно). Рост цен на продовольствие и падение доходов населения привели к голодным бунтам. Уменьшения финансирования армии, повышение налогов и изменения в конституции накалили ситуацию в стране и произошел переворот. Кто его организовывал, кто прав и кто виноват — пока вторично. Теперь ближе к компаниям⬇️
⚒️ Русал
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🎮 Activision Blizzard (ATVI) - обзор и перспективы
▫️ Капитализация: $63 b
▫️ Выручка TTM: $9 b
▫️ Прибыль TTM: $2,6 b
▫️ P/E TTM:24 (fwd P/E 2021: 20)
▫️ P/B:4
▫️ P/S: 7
👉 Activision Blizzard — разработчик компьютерных игр. Бизнес включает 3 основных сегмента (компании/выручка 2кв2021/доля в операционной марже): Activision (Call of Duty): $789m (46%) Blizzard (WOW, Hearthstone, Diablo, Overwatch): $433m (33%) King (King, Candy Crush):$635m (39%)
👉 Компания ожидает выручку в 2021 году $8,5b, что предполагает рост всего на 5% г/г. Non-GAAP EPS планируется на уровне $3,54, что предполагает P/E2021=23. Учитывая, что разработчики игр занижают свои прогнозы, можно ожидать EPS в районе $4.
✅ Выручка 2кв2021: $2,3b (+19% г/г). Рост на ровне с индустрией. За 1П2021 выручка составила $4,6b (+23% г/г). Чистая прибыль за 1П2021 составила$1,5b (+36% г/г). Ключевые игры компании успешны и продолжают наращивать выручку и прибыль за счет релизов и премиум-контента. Выручка от WOW в 2020 выросла
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Причина роста — Фундаментально дешевая компания при таких ценах на нефть.
Писал о ней не раз.
smart-lab.ru/mobile/topic/720815/
До мелких компаний просто позднее доходят покупки. За ними меньше следят крупных игроков.
🎮 TakeTwo (TTWO) - обзор компании и немного об игровой индустрии
▫️ Капитализация: $19 b
▫️ Выручка TTM: $3.35 b
▫️ Прибыль TTM: $0.65 b
▫️ P/E TTM:29 (fwd P/E 2021: 30)
▫️ P/B:5
▫️ P/S: 5,6
👉 T2 — разработчик и дистрибьютор компьютерных игр полностью владеет компаниями Rockstar Games, 2K, Private Division, Ghost Story Games и Socialpoint. Думаю, что большинство слышали или играли в GTA и CIVILIZATION.
👉 Компания планирует, что рынок видеоигр будет дальше расти на 5% в год, но в 2020 он вырос примерно на 20% г/г. Не считаю, что прогноз объективный, думаю, что рынок будет расти на 10-15%.
👉 В 2015-2020 глобальный рост числа игроков составлял 6%. По данным компании, глобально, средний возраст геймеров сейчас 35-44 года. Рынок игр для мобильных устройств в 2020 составил $86b или 41,3%.
👉 Важная особенность игровой индустрии заключается в том, что 1-2 игры, которые «стрельнут» могут резко улучшить финансовые результаты.
👉 75% продаж компании — игры для консолей, 17% — для ПК и 8% — для мобильных устройств. В последнем отчетном квартале примерно 60% продаж — в США.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡ Обзор отчета Лукойл за 1П2021
обзор компании см по ссылке
Выручка за 1П2021: 4,1 трлн (+54% г/г)
Прибыль от продаж: 433 млрд (+418% г/г)
Чистая прибыль: 347 млрд (против убытка в 1П2020)
Прибыль на акцию составила508,04 руб. 82,4% выручки за 1П2021 составил экспорт нефти и нефтепродуктов.
Дивиденды за 1П2021 исходя из скорректированного денежного потока могут составить около 5,5% к текущей цене.
🛢️ На протяжении всего 3кв2021 цены на нефть находятся на высоком уровне, что дает право рассчитывать на хорошие фин. результаты по итогам года.
📈 Рост добычи нефти в июле-августе 2021 также положительно скажется на финансовых результатах 3кв2021. Скорее всего, рост продолжится минимум до конца года.
✅ Дивиденды в размере 13% к текущей цене — вполне реальный сценарий. Если в ближайшее время сильной коррекции не будет, то 🎯 8150 актуальна.
Лично я ЛУКОЙЛ не держу, вижу более интересные альтернативы, но компания выглядит интересно.
t.me/taurenin - делаю только полезные посты
Авто-репост. Читать в блоге >>>- 💡 Актуальные идеи для инвестирования и состав портфеля
En+ (🎯: 1130, 📈: 50%) — делал обзор этой компании 22 августа. Добавил небольшую долю в портфель. Наблюдать нужно за ценами на алюминий, палладий и никель. По итогам полугодия P/E компании уже меньше 4. Потенциальный дивиденд (если его выплатят) может быть больше 15%. Компания владеет 56,9% акций Русала, который был и есть недорогой. En+ через Русал участвует в 15% доле прибыли Норникеля.
Последние события в Гвинее могут отразится негативно на Русале, они произошли уже после добавления компании в портфель. Пока ясности мало, но не факт, что все активы Русала будет под негативным воздействием. Даже если случатся перебои с поставками — цены на алюминий вырастут, что компенсирует часть падения производства и потери активов группы.
Matson (🎯: 85➡️100, 📈: 19%) — Можно сказать цель достигнута, на $85 сокращу позицию на треть. Не вижу оснований не повысить цель
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
⚒️ ГМК Норникель (GMKN) - перспективный металлург, но пока дороговат
▫️ Капитализация: 3,86 трлн р
▫️ Выручка TTM: 1,32 трлн р
▫️ Прибыль TTM: 0,55 трлн р
▫️ Дивиденды 2020: 0,26 трлн р (1645р/акцию)
▫️ Forvard P/E 2021: 7,6
▫️ Прогнозные дивиденды за 2021: 11-12%
▫️ P/B: 14,2
👉 Выручка за 1П2021:
Палладий — 43% (273 млрд р)
Никель — 20% (126 млрд р)
Медь — 18% (118 млрд р)
Родий — 7% (48 млрд р)
Платина золото и прочее — 12% (74 млрд р)
ИТОГО: 639 млрд р
👉 География продаж: 49% — Европа, 28% — Азия, 19% — Америка и 4% — РФ и СНГ.
👉 На 2022-2025 планируется увеличениеCAPEX до $4b.
✅ Текущая дивидендная политика предполагает выплаты60% от EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец годабудет менее 1.8x. На конец 1П2021 это значение 0,7х. Предполагаемый вклад 1П2021 в дивиденды >250 млрд р (>1500р/акцию), что предполагает доходность >6,4%.
✅ Для производства электромобилей используется в разы больше меди и в десятки раз больше никеля, что в долгосрочной и среднесрочной перспективе может поддержать спрос и цены на данные металлы. Спрос на никель со стороны автопроизводителей может вырасти
Авто-репост. Читать в блоге >>>Почему растет? По логике, у них в Гвинее добывается 25% сырья для алюминиевых заводов. Значит — заводы недополучат сырья, значит — уменьшат производство, значит — упадет, либо не изменится (в случае роста цен на алюминий) выручка.
Андрей Николаев, уменьшат производство — будет дефицит.
💉 AbbVie (ABBV) - краткий обзор и причина падения
▫️ Капитализация: $200 b
▫️ Выручка TTM: $53.7 b
▫️ Прибыль TTM: $6.6 b
▫️ P/E fwd 2021 (скор.):10
▫️ P/B: 16
▫️ P/S: 3.7
▫️ Дивиденды TTM: $5,08
t.me/taurenin - делаю только полезные посты
👉 AbbVie американская биофармацефтическая компания. В 1П2021 76% от продаж — на рынке США, 24% — зарубежом.
👉Продажи по ключевым направлениям за 1П2021: Humira 37% выручки или $10b (+3% г/г) — патент до 2023 года. Skyrizi 4.6% выручки или $1,2b (+96% г/г) — по факту, препарат, который заменит Humira, когда закончится патент. Imbruvica 10% выручки или $2.7b (+5% г/г) — патент до 2036 года. Подразделение Aesthetics 10% выручки или $2.6b (+81% г/г). Botox Therapeutic 4% выручки или $1,1b (+22% г/г)
👉 Работа всех фармацефтических компаний требует постоянного выпуска новых лекарств и их продвижения. Патенты на лекарства имеют срок действия, после чего все желающие могут производить лекарство, что приводит к падению цен и объема продаж.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ⚡ Обзор отчета Русснефти за 1П2021
обзор компании см по ссылке
Выручка за 1П2021: 124 млрд (+106% г/г)
Операционная прибыль: 22,2 млрд
Чистая прибыль: 13,6 млрд (против убытка в 17,4 млрд год назад)
Если скорректировать прибыль на отрицательные курсовые разницы, то получим: 15,8 млрд рублей за 1П2021. Сейчас капитализация компании 50 млрд р. Однако, при расчете прибыли на акцию, нужно учитывать почти 100 млн префов.
Скорректированная прибыль на акцию равна примерно 40 рублей. Т.е. P/E 1П2021 (скор.) = 4,25 к текущей цене.
🛢️ Объемы добычи нефти растут и цены на сырье благоприятны для компании.Если цены на нефть не будут падать ниже $60, а объемы будут продолжать расти, то во 2П2021 прибыль может составить >20 млрд рублей.
👉 А Fwd P/E2021 (скор) < 2.
Пока компания не платит дивиденды — сильного роста может не быть, но дешевле компаний на рынке просто пока не находил. Тем более, что Русснефть никогда не торговалась так дешево.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
⚡ Обзор отчета Газпром за 1П2021
обзор компании и идею см по ссылке
Выручка за 1П2021: >4,35 трлн (+50% г/г)
Прибыль от продаж: 986 млрд (+419% г/г)
Чистая прибыль: 968 млрд (х29 г/г)
➡️ Объемы реализации газа: 272,3 млрд м3 (+18% г/г)
🔥 Продажи газа (география):
43% выручки — в Европу и другие страны (1865 млрд р)
13% выручки — в РФ (574 млрд р)
4,7% выручки — в СНГ (202 млрд р)
🛢️ Нефть и газовый конденсат: 393 млрд р (х2 г/г)
Продукты переработки: 1,2 трлн р (+45% г/г)
Если скорректировать прибыль на финансовые доходы и переоценки, то получим: около 720 млрд рублей. Это 10% от капитализации Газпрома. Вклад 1П2021 в дивиденды будет в районе 15 рублей (5% к текущей цене).
✅ Отчетность позитивная. 2П2021 ожидается лучше из-за средних цен на газ и нефть, поэтому прогнозные дивиденды 35-40 рублей актуальны и цель 🎯 390 тоже. Продолжаем следить за ценами.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🚊 Globaltrans (GLTR) - кратенький обзор компании и последнего отчета
▫️ Капитализация:111 млрд р
▫️ Выручка TTM: 65 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 7.57 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021:меньше 8
▫️ P/B: 2.5
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 50 руб
t.me/taurenin - делаю только полезные посты
👉 Компания занимается грузовыми железнодорожными перевозками. 56.8% в выручке за 1П2021 составляет сегмент полувагонов и 42% железнодорожные цистерны. Основу грузооборота формируют Уголь, Нефть и Металлы.
👉 Компания выплатит за 1П2021 дивиденды в размере 123% от FCF, и планирует выплатить 5 млрд рублей дивидендов за 2п2021.
Вообще, дивидендная политика компании такая: при коэффициенте Чистый долг/EBITDA скорр.< 1.0х не менее 50% свободного денежного потока, при коэффициенте от 1.0х до 2.0х — не менее 30%, при коэффициенте > 2.0x — 0%.
✅ В 1П2021 грузооборот железных дорог вырос на
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡ Обзор отчета Мечел за 1П2021
Выручка 185 млрд р (+40% г/г)
Валовая прибыль81 млрд р (+72% г/г)
Операционная прибыль 43 млрд р (+664% г/г)
Чистая прибыль = 31,8 млрд (+211% г/г)
📊 Основную долю EBITDA сформировал добывающей сегмент (почти 20 млрд рублей). Из-за сильного роста цен реализации, который продолжается в данном сегменте на протяжении 3кв2021 года. Металлургические сегмент сформировал 15 млрд рублей EBITDA, но и перспективы на 3кв2021 здесь хуже.
Компания заявляют, что в 3кв2021 результаты могут быть хуже из-за небольшого снижение цен реализации и ввода экспортных пошлин на металл. Энергетический сегмент стагнирующий, убыточный в 1П2021 и составляет незначительную долю, поэтому без комментариев.
🔎 Дефицит капитала стал немного меньше 200 млрд рублей.
💵 Теоретически, дивиденд за 1П2021 по префам уже должен составить (31800*0,2)/139=45,8 рублей/акцию. При цене 250 р — это >18%. Дивидендная политика соблюдается и сюрпризов быть не должно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
💻 NVIDIA (NVDA) - очень дорого, несмотря на такой рост
▫️ Капитализация: $552 b (+465% за 2 года)
▫️ Выручка TTM: $21,9 b
▫️ Прибыль TTM: $7 b
▫️ P/E TTM:81 (fwd P/E 2021: 50 — оптимистично)
▫️ P/B: 27 ▫️ P/S: 25
▫️ Дивиденды TTM: $0,16 на акцию
t.me/taurenin - делаю только полезные посты
👉 Выручка по сегментам компании за последний отчетный квартал:
Gaming $3.1 b (+85% y/y) ➡️ 48% от выручки
Data Center $2.4 b (+35% y/y) ➡️ 37% от выручки
Visualization $0.5 b (+156% y/y) ➡️ 7.7% от выручки
Automotive $0.15 b (+37% y/y) ➡️ 2.3% от выручки
ИТОГО: $6,5 b (+66,7% y/y)
❗ Драйверами роста являются и цены и объемы реализации.
👉 Ключевое и быстрорастущее направление компании — производство видеокарт. Точной статистики относительно того, какой % видеокарт используется в майнинге — нет, но по оценкам некоторых аналитических агентств доля майнеров в продажах составляет
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⏹️ AMD (NVDA) - не так дорого, как кажется
▫️ Капитализация: $130 b
▫️ Выручка TTM: $13.34 b
▫️ Прибыль TTM: $3.44 b
▫️ P/E TTM:40 (fwd P/E 2023: 10-13)
▫️ P/B: 19
▫️ P/S: 9.75
Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты
👉 Total Addressable Market (объем целевого рынка) оценивается компанией в$79 b.БОльшую долю TAM занимают процессоры для ПК ($32 b) и дата центров ($35 b).
👉 БОльшую часть выручки компании формируют процессоры. Остальная продукция и услуги пока занимают незначительную долю.
👉 Драйвером такого роста выручки был рост цен, который составил около 50%. Соответственно, рост объемов продаж составил около 40%.
✅ Компания растёт очень быстро
Сегмент Computing and Graphics (в основном, процессоры для ПК и ноутбуков) вырос на 65% г/г во 2кв2021 и на 55% г/г за 1П2021. Выручка сегмента за 1П2021 составила $4,35 b.
Сегмент
Авто-репост. Читать в блоге >>>почему он так растет?
Дмитрий Агапов, дивы могут быть на префы больше 30% даже к текущей цене.
TAUREN, а могут и не быть. Но наверное пусть лучше будут хоть какие-то, т.к. достали уже плаксы с пульса, шарящие в блоге свои бесчисленные посты как их «нае*ал» брокер. А плаксы будут, Kolya Marketolog дело говорит.
Сергей, ну, 30% это почти гарантированный минимум на преф. Судя по отчету. Тут еще расти до 400 может легко. Но я уже стремаюсь покупать
TAUREN, В Мечеле нет «гарантированных» дивов. Скакнет доллар вверх на десятку (всего до 83 рублей) — и из 40 миллиардов прибыли за первое полугодие (из которых 10 миллиардов — валютная переоценка долгов), останется только 20 миллиардов прибыли (потухнут 10 миллиардов переоценки первого полугодия и сверху убыток ещё в 10 миллиардов).
Но самое главное — производственные показатели. Даже в шоколадных условиях 2021 года они не растут. Не растет тоннаж добычи угля (к 2019 году даже сильный провал), почти нет роста тоннажа производства стали. При этом рост цен в полтора раза, и рост продаж в два (!!!) раза. Такое бывает в случаях, когда пользуясь конъюнктурой, компания наращивает глубину продаж ещё не произведенной продукции. Например, раньше средняя предоплата была 3 недели, а стала — 6 недель. По сути, это «бесплатное» кредитование за счет клиентов. Особенность такого поведения в том, что выручку и прибыль ты рисуешь сейчас, а расходы по этой выручке пойдут в следующих периодах. При этом выручка в этих периодах рухнет, глубина предоплаты начнет сжиматься.
И да, перспективы цен на сталь ещё более-менее понятны, а вот перспективы цен на металлургический уголь для меня в данный момент неоднозначны. Что ещё один фактор риска на следующие два квартала.
Так что из 47 рублей дивов на преф по итогам полугодия вполне может случиться, что к итогам года останется 17 рублей. И это предстоит осознать тем, кто сегодня префы по 250 рублей сметает.
Что планируют осознать покупатели обычки по 120 рублей — для меня вообще тайна.
Kolya Marketolog, а обычка по 120 — да, сложно понять))
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
