комментарии Shneider_Investments на форуме

Россети Центр и Приволжье в 2025 году: устойчивый рост и дивиденды на фоне индексации тарифов

⚡ Отчетность ключевого оператора распределительных сетей за девять месяцев 2025 года подтверждает статус компании как одного из самых стабильных и предсказуемых активов на российском рынке. Несмотря на общую макроэкономическую неопределенность, компания демонстрирует уверенный рост по всем основным финансовым показателям, подкрепленный регулируемым характером бизнеса и индексацией тарифов.

📈 Операционные результаты выглядят солидно. Выручка группы увеличилась на 14,1%, достигнув 116 млрд рублей. Этот рост был равномерным: основной бизнес по передаче электроэнергии показал двузначный прирост, а доходы от технологического присоединения новых потребителей и прочие услуги выросли еще более существенно. Важным драйвером стала индексация тарифов с 1 июля 2025 года на 11,5%, которая напрямую конвертируется в финансовый результат. В результате операционная маржа осталась на высоком уровне, а EBITDA выросла на 17,2%.

💰 Финансовая устойчивость компании остается ее ключевым преимуществом. Чистый долг снизился до символических 7,3 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA составляет феноменально низкие 0.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Селигдар в 2025: почему рекордное золото не спасает от убытков?

🏔️ Финансовые результаты золотодобывающей компании «Селигдар» за девять месяцев 2025 года рисуют парадоксальную картину. С одной стороны, бизнес демонстрирует мощный рост на операционном уровне, воспользовавшись благоприятной рыночной конъюнктурой. С другой — компания остается глубоко убыточной, а ее акции практически не реагируют на взлет цен на золото, что вызывает закономерный вопрос: в чем причина такого диссонанса?

📈 Операционные показатели действительно выглядят сильными. Выручка группы выросла на 44%, превысив 61 млрд рублей. Этот рост обеспечен одновременным увеличением объема продаж золота и ростом средней цены реализации на фоне исторически высоких котировок драгметалла. В результате операционная прибыль увеличилась почти на 50%, а показатель EBITDA подскочил на 53%, достигнув 29,6 млрд рублей. На первый взгляд, это признаки здорового и растущего бизнеса. Такой детальный разбор компаний в сложной ситуации мы проводим в нашем Telegram-канале.

💸 Однако за этим фасадом скрываются глубокие структурные проблемы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВсеИнструменты.ру в 2025 году: дно пройдено, но рост отложен до 2028-го

🛠️ Финансовые результаты лидера российского онлайн-рынка товаров для ремонта и дома демонстрируют первые признаки стабилизации после сложного периода. Отчет за девять месяцев 2025 года показывает восстановление ключевых показателей, однако их рост остается неравномерным и неоднозначным. Компания смогла нарастить выручку и значительно увеличить прибыль, но по-прежнему сталкивается с серьезными структурными вызовами в своей операционной деятельности.

📈 Начнем с позитивных изменений. Выручка группы выросла на 11,7%, что свидетельствует о сохранении спроса на продукцию компании. Более впечатляюще выглядит рост валовой прибыли на 21%, что указывает на повышение эффективности закупок или улучшение товарной структуры продаж. Главным успехом стало возвращение чистой прибыли на уровень 1,4 млрд рублей против почти нулевого результата годом ранее. Этому способствовала строгая оптимизация управленческих расходов и рост среднего чека на 20,1%, особенно в ключевом сегменте B2B, где компания продолжает укреплять свои лидирующие позиции. Подробный анализ компаний, которые успешно пережили период высокой ключевой ставки, мы проводим в нашем Telegram-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новые облигации «Самолета»: стоит ли ловить высокую доходность на фоне восстановления рынка?

🏗️ Девелопер «Самолет» готовится к размещению двух новых выпусков биржевых облигаций, предлагая инвесторам выбор между инструментами с разной структурой доходности. Первый выпуск рассчитан на три года с фиксированным купоном, второй — дисконтный, со сроком обращения четыре года. Оба варианта объединяет заявленная высокая доходность, которая на старте размещения обещает существенную премию к уже обращающимся на рынке бумагам компании и долговым инструментам сопоставимого уровня.

💰 Привлекательность новых выпусков для инвесторов заключается в нескольких аспектах. Во-первых, это возможность «зафиксировать» повышенную доходность в момент, когда рынок уже ожидает дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России. Во-вторых, инвестор может выбрать стратегию: получать регулярный купонный доход или сделать ставку на рост цены дисконтной облигации с низким купоном, но значительным потенциалом роста к номиналу. При этом, согласно прогнозам, дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики должно поддержать не только котировки облигаций, но и фундаментальные показатели бизнеса застройщика за счет оживления спроса на ипотеку. Актуальные идеи по долговому рынку мы регулярно разбираем в нашем Telegram-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Черкизово в 2025: Улучшение есть, но инвестиционная идея все еще зреет

🏭 Финансовые итоги ведущего агрохолдинга за девять месяцев демонстрируют уверенный рост на операционном уровне. Выручка компании увеличилась более чем на 11%, достигнув отметки в 210,7 млрд рублей, что стало результатом расширения производственных мощностей и благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке свинины и мяса птицы. Операционная прибыль показала еще более впечатляющую динамику, подскочив на 30,8%.

💰 Рост прибыльности был обеспечен несколькими факторами. Ключевую роль сыграло использование более дешевого зерна нового урожая, что позволило снизить себестоимость. Существенный вклад также внесла положительная переоценка биологических активов (поголовья) на сумму 13 млрд рублей. Однако если заглянуть глубже, то становится видно давление высоких процентных расходов, из-за которых скорректированная чистая прибыль фактически сократилась на 39,3% в годовом сравнении. Это классический пример, когда сильные операционные результаты частично нивелируются структурными финансовыми затратами. Более детальные разборы отчетов с подобными нюансами мы делаем в нашем Telegram-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром в 2025 году: стабилизация на фоне вызовов, когда ждать дивидендов?

🏭 Финансовые результаты энергетического гиганта за девять месяцев 2025 года отражают сложный этап трансформации бизнеса. Компания демонстрирует противоречивую картину: с одной стороны, есть признаки адаптации к новым реалиям, с другой — сохраняются серьезные структурные вызовы, особенно в области денежных потоков и долговой нагрузки.

📊 Операционные показатели компании показывают смешанную динамику. Общая выручка группы снизилась, что во многом обусловлено падением доходов нефтяного сегмента «Газпром нефти». Однако газовый бизнес, являющийся ядром компании, демонстрирует устойчивость. Рост поставок на внутренний рынок и их увеличение в Китай почти на 30% компенсируют потери на других направлениях. Ключевую поддержку оказывает индексация регулируемых тарифов для потребителей внутри страны.

💰 Чистая прибыль показала двузначный рост, но этот результат требует внимательной расшифровки. Значительная часть увеличения обеспечена разовым положительным эффектом от курсовых разниц, что является следствием укрепления рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: глубокий анализ падения, санкции и есть ли свет в конце туннеля?

🛳️ Отчетность одного из лидеров морских перевозок за девять месяцев 2025 года вызывает серьезную озабоченность. Компания столкнулась с беспрецедентным давлением, что привело к катастрофическому ухудшению всех ключевых финансовых показателей. Выручка рухнула на 40%, операционная деятельность вместо прибыли принесла миллиардные убытки, а маржинальность бизнеса исчезла.

📉 Основные причины такого коллапса лежат на поверхности и связаны с внешними факторами. Крепкий рубль оказывает постоянное давление на выручку, большую часть которой компания традиционно получала в иностранной валюте. Однако главный удар нанесли санкционные ограничения, из-за которых значительная часть современного флота простаивает. Оставшиеся в работе суда вынуждены работать на внутреннем рынке по ставкам, существенно отстающим от мировых, что не позволяет генерировать достаточный доход.

💰 Финансовый результат выглядит еще драматичнее, если копнуть глубже. Резкий рост статей амортизации и обесценения активов указывает на фундаментальную переоценку стоимости флота в новых реалиях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

GloraX (GLRX): Почему ведущие инвестдома увидели в нем «восходящую звезду» регионального девелопмента?

🚀 Акции молодого девелопера GloraX, недавно вышедшего на IPO, привлекли внимание рынка резким ростом. Триггером послужила важная новость: три крупных инвестдома — SberCIB, АТОН и Альфа-банк — одновременно начали аналитическое покрытие компании. Этот факт сам по себе говорит о серьезном интересе финансового сообщества к потенциалу застройщика.

🎯 Аналитики единодушно отмечают уникальную стратегию компании, которая делает ее лидером роста. В отличие от многих конкурентов, сфокусированных на столичных агломерациях, GloraX делает ставку на региональную экспансию. Этот подход позволяет осваивать рынки с меньшей конкуренцией и более низкими барьерами для входа, что сулит опережающие темпы развития даже в непростых для отрасли условиях. Более подробные разборы инвестиционных идей от ведущих аналитиков мы публикуем в нашем Telegram-канале — присоединяйтесь по ссылке, чтобы быть в курсе.

💎 Отдельного внимания заслуживает гибридная бизнес-модель девелопера. GloraX успешно совмещает классическое строительство с высокомаржинальным мастер-девелопментом (управление проектами для инвесторов). Это не только повышает общую рентабельность, но и ускоряет оборот капитала. Именно поэтому компания демонстрирует рекордную для отрасли маржинальность, которая, по оценкам, может устойчиво сохраняться на высоком уровне.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот 2025: За Витриной Рекордной Прибыли — Реальное Падение Эффективности

✈️ Финансовые итоги крупнейшего российского авиаперевозчика за девять месяцев 2025 года демонстрируют парадоксальную картину. Номинальная чистая прибыль показала впечатляющий рост, однако за этим фасадом скрывается серьезное ухудшение операционных результатов. Детальный анализ показывает, что основной рост был обеспечен разовыми, неденежными статьями, в то время как базовая деятельность компании столкнулась с растущим давлением расходов.

💰 Ключевым драйвером роста прибыли до 107,2 млрд рублей стали два крупных фактора, не связанных с текущими перевозками. Во-первых, это завершение страхового урегулирования по 30 воздушным судам, принесшее неденежный доход в 68,4 млрд рублей. Во-вторых, положительная курсовая переоценка на 28,9 млрд рублей на фоне укрепления рубля, в основном по лизинговым обязательствам. Если очистить отчетность от этих и других разовых статей, скорректированная чистая прибыль падает на 49,5% в годовом сравнении, что свидетельствует о сжатии реальной доходности бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банк Санкт-Петербург: Глубокий Анализ Падения Акций и Прогноз на 2026 Год

📉 Новый отчет одного из заметных игроков банковского сектора демонстрирует противоречивую динамику. За три квартала 2025 года кредитный портфель учреждения показал впечатляющий рост, приблизившись к одному триллиону рублей. Это стало возможным как за счет активной работы с корпоративным сегментом, включая крупные сделки, так и благодаря общему рыночному тренду. Параллельно чистый процентный доход также уверенно увеличивался, поддерживаемый еще высокой стоимостью денег в экономике.

💰 Однако за внешне позитивной картиной скрываются серьезные вызовы. Ключевым негативным фактором стало стремительное увеличение расходов на создание резервов. Эти затраты выросли в несколько раз, что напрямую указывает на ухудшение оценки кредитных рисков в портфеле банка. Именно этот фактор, наряду с растущими операционными расходами, оказал основное давление на итоговый финансовый результат, приведя к сокращению чистой прибыли более чем на 10%. Более детальные разборы отчетов и скрытых рисков мы регулярно публикуем в Telegram-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новые Биржевые Облигации Сегежи: Высокая Доходность и Стратегия Оптимизации

📅 Компания «Сегежа» готовится к размещению двух новых выпусков биржевых облигаций в разных валютах. Сбор заявок запланирован на середину декабря, а сами бумаги поступят в обращение до конца месяца. Инвесторам предлагается выбрать между рублевым выпуском сроком на 2,5 года с ориентиром на высокую доходность и юаневым выпуском со сроком 2 года и более умеренным купоном. Оба выпуска будут доступны для широкого круга инвесторов, прошедших соответствующее тестирование.

💰 Рублевый выпуск привлекает внимание уровнем заявленной доходности, которая выглядит конкурентоспособно на текущем рынке. Он предлагает потенциальную премию по сравнению с аналогичными предложениями других эмитентов и доходностями на вторичном рынке. Юаневые облигации, в свою очередь, предоставляют дополнительную возможность хеджирования валютных рисков и могут принести дополнительный доход в случае изменения курсовой динамики. Для тех, кто следит за интересными предложениями на долговом рынке, мы публикуем обзоры в Telegram-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Амбиции «Ленты» до 2028: Как Ритейлер Планирует Удвоить Выручку

📈 Сегодня мы рассмотрим не просто квартальный отчет, а масштабный план развития одного из ключевых игроков на рынке продуктового ритейла. Новая стратегия компании ставит амбициозную цель: удвоить выручку в течение трех лет, выведя ее на уровень выше двух триллионов рублей. Достичь этого планируется за счет сочетания органического роста, преимущественно через магазины малых форматов, и стратегических приобретений других сетей.

📊 Финансовая модель, заложенная в стратегию, выглядит сбалансированной. Компания намерена не только быстро наращивать оборот, но и следить за эффективностью, планируя постепенно повышать рентабельность. Важным пунктом является контроль над долговой нагрузкой, которая должна оставаться на комфортном уровне даже в периоды активных поглощений. Капитальные затраты также планируется удерживать в разумных пределах относительно выручки. Подробные разборы корпоративных стратегий публикуем в нашем Telegram-канале.

🧮 Если заложенные цели будут достигнуты, к 2028 году компания может демонстрировать впечатляющие абсолютные показатели прибыли. На их основе расчетные рыночные мультипликаторы выглядят очень привлекательно даже с учетом консервативных допущений. При условии, что рынок сохранит текущий подход к оценке подобных активов, потенциал роста котировок может быть весьма значительным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк Бьет Все Рекорды: Итоги 2025 Года Говорят Сами За Себя

💹 Финансовые результаты крупнейшего банка страны за одиннадцать месяцев поражают своими масштабами. Чистая прибыль уверенно движется к новому историческому максимуму, уже перевалив за полтора триллиона рублей. Главным драйвером роста стали беспрецедентно высокие процентные доходы, которые в ноябре достигли рекордного значения. Это стало возможным благодаря активному росту кредитного портфеля как для бизнеса, так и для населения на фоне изменений монетарной политики.

📊 Месячная динамика прибыли демонстрирует впечатляющее ускорение к концу года. Если в начале периода рост был двузначным, то к осени темпы увеличились, и ноябрь показал один из самых сильных результатов за весь рассматриваемый срок. Это сигнализирует о нарастающей операционной мощи. Важные детали по динамике ключевых показателей мы регулярно разбираем в нашем Telegram-канале.

🛡️ Качество работы с рисками остается на высоком уровне. Существенное сокращение расходов на создание резервов говорит об улучшении состояния кредитного портфеля и грамотном риск-менеджменте. При этом капитализация банка остается более чем достаточной, обеспечивая запас прочности для дальнейшего роста. Рентабельность капитала продолжает оставаться исключительно привлекательной для акционеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть 2025: Как Монополист Сохраняет Стабильность и Высокие Дивиденды

📈 Финансовые итоги ведущей трубопроводной компании за три квартала подтверждают ее статус одного из самых предсказуемых активов на рынке. Несмотря на внешнее давление, выручка сохранила положительную динамику, превысив один триллион рублей. Операционная эффективность значительно улучшилась, что отразилось в двузначном росте операционной прибыли. Этот результат стал возможен благодаря контролю над издержками и повышению тарифов.

💰 Ситуация с денежными потоками остается здоровой. Компания демонстрирует значительный процентный доход на фоне действующей кредитно-денежной политики. Инвестиционная программа продолжается, что видно по объему капитальных затрат. При этом финансовая устойчивость не вызывает вопросов: компания сохраняет отрицательный чистый долг и солидную денежную подушку. Для регулярного анализа отчетностей таких гигантов присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу.

⚖️ Основным вызовом для чистой прибыли стало изменение фискальной нагрузки. Рост налога на прибыль оказал заметное сдерживающее влияние на итоговый финансовый результат. Однако прибыль до налогообложения показала уверенный рост, что подчеркивает крепость основной бизнес-модели компании, не зависящей от конъюнктуры нефтяных цен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НМТП: Секрет Устойчивости Российского Портового Гиганта в 2025 Году

📊 Новый финансовый отчет одного из лидеров портовой отрасли демонстрирует впечатляющую устойчивость. Даже в непростых условиях компания смогла нарастить свои ключевые финансовые результаты. Выручка показала рост, превысив 56 миллиардов рублей. Операционная эффективность также улучшилась, что подтверждается увеличением прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.

💰 Что особенно радует инвесторов — генерация свободного денежного потока. За отчетный период этот показатель существенно вырос, превысив 24 миллиарда рублей. Сильной стороной компании остается ее финансовая устойчивость: долговая нагрузка отсутствует, а денежная позиция остается значительной. Для глубокого разбора подобных отчетов присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу.

⚖️ Не обошлось и без сложностей. На фоне общего роста прибыли, определенное давление оказали возросшие налоговые расходы и валютные колебания. Однако операционные расходы компании были оптимизированы, что говорит о грамотном управлении издержками. Рентабельность бизнеса остается на очень высоком уровне, приближаясь к 73%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Куда движется Газпромнефть: разбор финансовых итогов 9 месяцев и дивидендный прогноз на 2026 год

Наступил новый период для оценки положения крупных игроков на рынке. Давайте обратим внимание на результаты, которые показала Газпромнефть по завершении первых трёх кварталов 2025 года. Цифры дают пищу для размышлений о том, как компания справляется с вызовами времени. 

За отчётный период общая выручка составила 2073 миллиарда рублей. В годовом сопоставлении этот показатель уменьшился на 11 процентов. Падение связывают со сложившейся макросредой, где ключевую роль сыграли укрепление национальной валюты и снижение цен на нефть.

Операционная прибыль, исключающая амортизацию и налоги, зафиксирована на уровне 656,7 миллиарда рублей. Это на 32 процента меньше, чем год назад. Чистая прибыль компании также продемонстрировала сжатие, составив 247 миллиардов рублей, что означает снижение на 37,1 процента в годовом исчислении.

Более детальный взгляд на отчётность показывает, что доходы от реализации нефти упали на 10,6 процента. Компании удалось несколько сократить свои операционные расходы — на 4,6 процента. Однако это не спасло операционную прибыль от значительного снижения с 538,1 до 319,4 миллиарда рублей. Рентабельность по показателю EBITDA в третьем квартале немного уменьшилась, составив 24,9 процента против 25,6 процента годом ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовый гигант Сбербанк представил отчетность по российским стандартам за первые полгода 2025 года. Результаты подтверждают его устойчивое лидерство на рынке.

Главные цифры:

*   Процентный доход показал значительный рост: 1.437 трлн рублей, что на 15.5% выше прошлогоднего уровня. Это результат повышения доходности активов и их объема. Особенно выделяется июнь – скачок на 21.8% (252.2 млрд руб).*   Комиссионный доход немного снизился до 348 млрн рублей (-1.4% в годовом сопоставлении). Причина – эффект высокой базы прошлого года и умеренная активность клиентов (в июне падение -6.7% г/г).*   Чистая прибыль достигла 826 млрд рублей, увеличившись на 7.5%.
 

Что с дивидендами?

Дивидендная политика банка предполагает выплату 50% от чистой прибыли по РСБУ. Исходя из полугодовой прибыли в 826.6 млрд рублей, база для выплат составляет около 413.3 млрд рублей. Если разделить эту сумму на общее количество акций (21.58695 млрд), получается ориентировочный дивиденд ~19 рублей на бумагу. Важно помнить: итоговые выплаты по МСФО могут оказаться выше этой суммы.  Почему Сбербанк остается в фокусе?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россети ЦП отчитались за 1 полугодие 2025, потенциал и дивиденды компании.
🏛️ Рассмотрим Россети Центр и Приволжье как вариант для долгосрочного инвестирования. Эта компания занимает ключевое положение, являясь ведущим оператором электросетей и поставщиком услуг по технологическому подключению в ряде центральных регионов страны. Проанализируем ее последние финансовые показатели за первое полугодие 2025 года и потенциал.

📌 Финансовые результаты 1П2025:  

Выручка достигла 40,7 млрд рублей, увеличившись на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.  Показатель EBITDA показал значительный рост на 21,8% г/г, составив 14,7 млрд рублей. * Чистая прибыль выросла на 14,5% г/г до 7 млрд рублей.
📈 Рост выручки был обеспечен увеличением объема услуг и индексацией тарифов. Опережающий рост EBITDA стал результатом эффективного контроля расходов. Стоит отметить существенное снижение финансовых расходов на 58,6%. Операционные затраты увеличились умеренно на 6,7% до 31,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 36,2%. Тарифы были проиндексированы на 9,1% с июля 2024 года, ожидается индексация на 11,5% с июля 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Детальный разбор отчета Аренадата за 2024, дивиденды и перспективы роста.
Рассматривая текущую ситуацию с компанией Аренадата, возникает закономерный вопрос о потенциале ее акций для приобретения в данный момент. Давайте проанализируем ключевые аспекты деятельности этого заметного российского разработчика ПО в сфере управления и обработки информации, опираясь на данные по итогам 2024 года.

Финансовые показатели

Аренадата за отчетный период демонстрирует уверенную динамику. Объем выручки достиг 6 миллиардов рублей, что означает рост на 52% относительно предыдущего года. Увеличение произошло за счет продаж лицензий, расширения услуг технической поддержки и консалтинга. Показатель OIBDAC, скорректированный на неденежные расходы по мотивационным программам, вырос на 40% и составил 2.2 миллиарда рублей. Итоговая чистая прибыль компании зафиксирована на уровне 1.9 миллиарда рублей, что на 34% выше результата 2023 года. Стоит отметить, что без учета затрат на программу мотивации (258.3 млн руб.) и других статей расходов, этот показатель мог быть еще выше. Темпы роста выручки Аренадаты (52%) превысили средние темпы развития рынка СУБД (42%). Вместе с тем, наблюдался рост административных расходов (на 56.6% до 90.1 млн руб.), что привело к снижению рентабельности по EBITDA с 42.1% до 36.5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовая катастрофа Мтс, дивиденды в долг, разбираем отчет за 1 квартал 2025.
Наступает новая торговая неделя, и сегодня мы рассмотрим финансовые результаты цифровой экосистемы МТС за первый квартал 2025 года. Основные показатели выглядят следующим образом:

Основные показатели:

Выручка компании составила 175,5 млрд рублей, увеличившись на 8,8% в годовом сопоставлении. Показатель OIBDA вырос на 7,1% до 63,3 млрд рублей благодаря росту доходов от услуг связи, рекламы и оптимизации операционных расходов. Однако операционная прибыль снизилась на 4% до 31,9 млрд рублей, а чистая прибыль рухнула на 87,6% до 4,9 млрд рублей из-за роста финансовых расходов и эффекта от продажи армянского бизнеса в первом квартале 2024 года.

Сектор AdTech показал значительный рост выручки на 45,5% в годовом выражении, а Финтех-направление увеличило доходы на 16,6%. При этом чистые финансовые расходы выросли на 60% до 31,5 млрд рублей, а процентные расходы — на 59% до 31 млрд рублей.

Гора долгов

Чистый долг компании к концу отчетного периода снизился на 0,5% до 456,4 млрд рублей при соотношении ND/EBITDA 1,8x. Однако общий долг увеличился на 11 млрд рублей, достигнув 683 млрд, а до конца 2025 года предстоит рефинансировать около 194 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>