Хэдхантер (HEAD)

• Компания и тикер: МКПАО «Хэдхантер», HEAD.

• Текущая цена: около 2760–2780 рублей. Вчера закрылись в районе 2788, сегодня торгуется чуть ниже.

• Что заметил: Компания вчера официально утвердила дивиденды за первое полугодие — 200 рублей на акцию. Реестр закрывается 28 сентября, последний день покупки под дивиденд — 25 сентября. Это не сюрприз, выплата ожидалась, но подтверждение снимает неопределённость.

• Возможный катализатор: Закрытие реестра под дивиденды и последующая стабилизация цены. Плюс компания продолжает выкуп акций — с 18 мая выкуплено уже почти 2,76% от общего количества. Это создаёт дополнительный спрос.

• Что подтверждает идею: На графике акция с июля держится выше 2600–2700, покупатели пытаются вернуть котировки к пику прошлого месяца 2944 рубля. В сентябре диапазон сузился до 2600–2750, что похоже на накопление, а не на распределение.

• Зона интереса: 2700–2750 рублей. Если цена удержит эту зону после отсечки, это будет сигналом, что продавцы не готовы отдавать бумагу дешевле.

Сбер «спасает» Самолёт

Новость звучит обнадёживающе: Сбер может получить управление частью проектов «Самолёта». Акции застройщика выросли. А один из выпусков облигаций в моменте потерял до 11,6%.

Кто-то из этих инвесторов явно понял слово «спасает» неправильно.

Я ближе к тем, кто продаёт облигации. Не потому, что дефолт уже решён — условия переговоров неизвестны. А потому, что помощь Сбера может решать прежде всего задачу Сбера: сохранить финансируемые им стройки и вернуть собственные деньги. Это хорошая новость для покупателей квартир. Но не автоматическая гарантия выплат остальным кредиторам «Самолёта».

Тем более проблема появилась не вчера. За первое полугодие выручка группы сократилась до 117,5 млрд ₽, чистый убыток составил 22,3 млрд ₽. На этом фоне однодневный рост акций больше похож на облегчение после сильного падения, чем на доказательство, что долги перестали быть проблемой.

Что бы я делал с деньгами? На новости о «спасении» акции не покупал бы. Облигации «Самолёта» не докупал бы ради выросшей доходности: она выросла вместе с риском. Если бы эти бумаги уже занимали большую долю моего портфеля, я бы сократил концентрацию, а не усреднял её.

НОВАТЭК: сделка открыта

Сегодня купил акции НОВАТЭКа по 1 057 ₽.

Не потому, что бумага «обязательно должна вырасти». Цена вернулась к зоне прежнего пробоя 1 048–1 055 ₽, и покупатели пока удерживают этот уровень.

Мой план зафиксирован заранее:

— фактический вход: 1 057 ₽;
— стоп-сценарий: 1 038 ₽;
— первая цель: 1 100 ₽ — потенциал около 4,1%;
— вторая цель: 1 140 ₽ — около 7,9%;
— срок идеи: до 9 октября.

Фундаментальный фон неоднозначный. Совет директоров рекомендовал дивиденд 35,50 ₽ на акцию, но окончательное решение ещё должны принять акционеры 30 сентября. При этом выручка за полугодие выросла на 4%, а нормализованные EBITDA и прибыль снизились на 8,8% и 8,7%.

То есть это не ставка на «идеальную компанию». Это сделка с понятной точкой входа, заранее ограниченным риском и двумя целями.

Теперь рынок рассудит.

Как считаете: увидим сначала 1 100 ₽ или придётся закрываться по стопу?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Нашёл две новые идеи в акциях. Первым ставлю OZPH, вторым — BTBR. Обе пока требуют подтверждения.

OZPH: выручка за полугодие выросла на 12%, прибыль — примерно на 90%. Риск — большие капвложения: прибыль не равна свободным деньгам. Горизонт — до конца октября. Отчёт компании.

BTBR: выручка услуг +15%, долг отсутствует; 30 сентября собрание рассмотрит дивиденд 4,61 ₽. Риски — умеренная ликвидность и зависимость части доходов от процентных ставок. Горизонт — до 8 октября.

Если вклад обгоняет ваш портфель — зачем вам акции?

Представьте: вы читаете отчёты, следите за ставкой, покупаете просадки. А знакомый просто открыл вклад.

И заработал больше.

Ни вечерних торгов, ни переживаний из-за дивидендов. Даже пароль от брокерского приложения ему вспоминать не приходится.

Неприятно? Мне кажется, да. Особенно когда потратил столько времени, чтобы разобраться.

Я брокер. Но ответ «зато ты инвестор, а он просто вкладчик» меня не устраивает. Мы ведь деньги зарабатывать пришли, а не звание защищать.

Акции не обязаны обгонять вклад каждый год. Но и слово «долгосрок» не должно освобождать нас от проверки результата.

Сравнивать надо честно: за одинаковый период, с учётом пополнений, дивидендов, комиссий и налогов. Со вкладом, который действительно можно было открыть тогда, а не с лучшим предложением, найденным задним числом.

Допустим, сравнили. И всё равно проиграли.

Вот здесь интереснее всего. Что заставляет нас оставаться в акциях?

Ставка осталась 14%. Кто-то выдохнул. Кто-то выругался.

Если у вас деньги на вкладе — возможно, вы рады. Если кредит или бизнес, которому нужны заёмные деньги, — настроение другое.

А если акции — знакомая мысль: «Ну вот, ещё подождём».

Но я бы не путал сохранение ставки с сохранением доходности вашего вклада. Банк не обязан предлагать прежние условия. И рынок не обязан падать только потому, что снижения не случилось: многое зависит от того, чего ждали заранее.

Для меня главный вопрос сейчас — не «почему опять 14%», а выдерживает ли мой финансовый план ситуацию, в которой деньги остаются дорогими дольше, чем хотелось?

Покупать акции только в надежде на скорое снижение ставки — слабый план. Как и рассчитывать, что высокий процент по вкладу останется навсегда.

А вы сегодня за кого: за высокую ставку и доход по сбережениям — или за снижение и более доступные кредиты? Что лично для вас перевешивает?