Доброе субботнее утро всем!


     Вчера с удивлением узнала из пресс-конференции Набиуллиной, что далеко не все банки включены в так называемый «белый список» (то есть доступных при ограничении интернета). Да что там просто банки — системно значимые и то туда не попали. По состоянию на сегодняшний день только три банка есть в этом перечне — ВТБ$VTBR, Альфа и ПСБ.

   Причина простая — чтобы попасть в «белый список», банкам необходимо установить системы оперативно-розыскных мероприятий (СОРМ) для хранения переписок клиентов, хранить сообщения внутри приложений и предоставлять доступ спецслужбам.

     Еще больше уважения Т $Tи Сберу $SBER$SBERP, которые этого не сделали. Хотя, предположу, что учитывая количество клиентов этих банков, им очень настойчиво специальные люди предлагали это сделать. Это исключительно моя гипотеза, не основанная ни на каких фактах.

      И, конечно, такой подход нарушает все правила конкуренции, но в условиях регулярных «деприватизаций» никто уже не парится такими мелочами, как добросовестная конкуренция, да?

( Читать дальше )

«Два мира — две судьбы» — таким клише часто пользовались пропагандисты в Советском Союзе, когда хотели противопоставить передовой социалистический строй загнивающему капиталистическому. СССР давно нет, а клише осталось. И именно такой заголовок я бы выбрала, чтобы рассказать вам о вчерашних отчетах двух эмитентов.

      Вроде как обе компании — Т-технологии $T и ВК $VKCO — относятся к финтеху, функционируют в одно время в одной стране, а какие разные результаты получаются.
 
    Итак, краткие результаты Т$T за 2025 год:
• Чистая прибыль — 192,4 млрд (+57% г/г, между прочим!!!)
• ROE 29,1%. ROE Росбанка в момент интеграции составлял 13%, по итогам 2025 года поднялся до 24%.
• Многое будет зависеть от макроэкономики, но планируют порадовать акционеров не менее чем 20% ростом прибыли.
Дивиденды платят ежеквартально — немного, но цифра все время растет. В ближайшее время обещают выплатить 45 рублей.

Теперь ВК $VKCO

( Читать дальше )

Завтра состоится очередное заседание ЦБ и нам объявят решение по ключевой ставке.

Консенсус прогноз — снижение до 15%.

    Статистика по инфляции за прошлую неделю составила 0.08%, что должно бы нас убеждать, что ситуация под контролем.

     Вчера ФРС — американский Центробанк — продолжил политику низких ставок на уровне 3.75%, чтобы не допустить замедления экономики. При том, что рост ВВП в США в прошлом году составил 2.1%, а у нас только 1% (это при кратном росте всего ВПК).

     Наша экономика сейчас не просто замедлилась, а практически впала в анабиоз. Планы развития бизнесы давно свернули, а коллеги-HR рассказывают, что все тренды в управлении людьми свелись к одному: максимальный рост продуктивности, все остальное — под нож.
Несмотря на нефть за 100, рынок фактически стоит на месте. А доллар сегодня на внебирже уже по 87…

В интересное время мы с вами все-таки живем…

Есть здесь те, кто верит, что ставку завтра опустят ниже 15%?

( Читать дальше )

       Посмотрела интервью с человеком, придумавшим мобильный Youtube. Чувак пришел в компанию, когда никому в голову не приходило, что люди будут видеоконтент смотреть на телефонах. И в команде у него было всего два инженера. А сейчас ежемесячная аудитория Yotube около 3 млрд пользователей и 70% из них пользуются именно мобильным приложением. Говорит: «Будущее наступает медленно, а случается потом мгновенно».

Очень откликнулось.

      И пока политики делят территории и ресурсы, рядом с нами наступает будущее. Дженсен Хуанг, гендиректор Nvidia $NVDA буквально на этой неделе спрогнозировал выручку своей компании в 2027 году минимум в $1 трлн.

      На сегодняшний день в мире не существует компаний с таким оборотом. Ни одной.

     Для понимания амбиций: $1 трлн — это в 6 раз больше выручки за 2025 год. И в 60 раз больше выручки за 2020 год.

      Акционеры Nvidia радуются, их ралли только начинается.

( Читать дальше )

      Поводов написать что-то хорошее про российский рынок сегодня с утра нет совсем. Опять снижается. Дела у многих идут плохо. Не так, конечно, как у ЮГК $UGLD — у этих, скорее, странно — непонятно, зачем кошмарить уже почти полгода как государственную компанию да еще и перед продажей… так прямо и попахивает манипуляциями в попытке сбить среднюю цену акций...

         Не зря нам не удается выше 2900 закрепиться никак. Один из возможных триггеров для движения рынка вверх, возможно, сработает завтра.

 У самой крупной компании индекса пройдет СД по дивидендам.

 

     Лукойл $LKOH честно называют дивидендным аристократом, потому как даже в кризисные 2020 и 2022 годы компания не отказывалась от выплат акционерам. В прошлом году промежуточный дивиденд тоже был выше ожиданий.

        Сейчас для всей нефтянки непростое время. Низкие цены и крепкий рубль заставляют многих экономить кэш. Плюс санкции и потеря зарубежного бизнеса. Поэтому обсуждаемый диапазон возможных дивидендов Лукойла широкий — от 400 до 600 рублей. На щедрые выплаты особо не надеюсь, это больше фактор репутации.

( Читать дальше )

       Вдруг вы эту новость пропустили: Путин разрешил государственным корпорациям скрывать часть данных из обязательной отчетности.

         Я еще могу понять, когда речь идет о ВПК — там секретность во главе угла, ну и чтобы обороноспособность страны не подрывать данными о танках- самолетах.
          Но сейчас в президентском перечне уже больше 120 компаний, которые ранее были ОБЯЗАНЫ публиковать регуляторную отчетность, а сейчас могут скрывать данные в обязательной отчетности. В списке есть Газпром$GAZP, Транснефть$TRNFP, РЖД, Роснефть$ROSN, Газпромнефть $SIBN, Газпромбанк и многие другие.

       Может мне кто-то объяснить — зачем разрешать публичным компаниям, торгующимся на бирже, скрывать данные в отчетностях? У нас и так, при желании, компания может так отчетность представить, что из любого г… конфетка получается. Если не верите — посмотрите последний отчет от ВК.

       Если есть оскорбление чувств верующих, то в данном случае чистейшее оскорбление чувств акционеров.

( Читать дальше )

        Вечером новость — на счета Южуралзолота наложен арест, общая сумма заблокированных денежных средств — более 32 млрд рублей. Логично, что акции $UGLD резко падают. На 12% за 10 минут. И думаю, это еще не предел. Но как-то за последнее время слишком часто звучали формулировки «деприватизация» и «имущество обращено в доход государства», что, противно это говорить, но привыкаешь. Особых эмоций новость не вызывает уже. Кроме тех, кто держал акции $UGLD в расчете на рост котировок золота и выплату дивидендов.

        А вот информация про замедление мессенджеров и ограничения в доступе в интернет нам пока еще сильно триггерит. Одна из парламентских партий собирается исключить депутата за слишком большое количество публичных заявлений о блокировке «Телеграма». В принципе — не жалко, раз ему больше заняться нечем, как по три раза в лень комментировать блокировки недружественных мессенджеров — туда ему и дорога.

( Читать дальше )

       Узнала интересный факт: если вы получили статуэтку Оскара, а потом по какой-то причине решите её продать, то обязаны ее предложить сначала американской киноакадемии. По цене 1 доллар. И только если киноакадемия откажется ее у вас выкупать — тогда можете на свободном рынке любую цену выставлять. Правда, это правило касается полученных наград после 1950 года, до этого момента никаких ограничений по продаже нет. Поэтому Майкл Джексон в 1999 году совершенно законно приобрел «Оскара» 1939 года за «Унесенных ветром». Чуть дороже, чем за $1.5 млн.

         Нравится мне такой тренд — вещь как бы стоит 1 доллар, но реально ее продать за 1.5 миллиона. Нам бы на фондовом рынке такое… Пока получается наоборот — потенциально все наши компании сильно недооценены и могут стоить значительно дороже, поэтому торгуются с громадным апсайдом. Можно приводить кучу причин— низкая нефть, санкции, экономическая ситуация неблагоприятная. Норникель $GMKN например, на 1 месте в мире по запасам палладия, но пока дивиденды на паузе и свободный денежный поток не впечатляет. Поэтому факт остается фактом — до окончания СВО вряд ли российский фондовый рынок вернется к справедливым котировкам.

( Читать дальше )

          Установила MAX. Долго сопротивлялась. Сдалась. Ощущение, как будто потеряла невинность. Но не так, как бывает в кино и книгах — чтобы сразу небо в алмазах. А как в плохой реальности, с вопросом «и это всё???».

       Как в анекдоте — выглядит этот MAX бедненько, но чистенько. Ничего лишнего. Никаких фишечек. При честной конкуренции, если бы никого не запрещали и никого не замедляли, шансов у такого мессенджера войти в топ предпочтений россиян не было бы никаких. Это как после продуктового изобилия вдруг перейти на продуктовые карточки на сахар и масло раз в месяц. Зато теперь, когда отчитываются, что 20 миллионов школьников и их родителей уже перешли на российский мессенджер, а всего уже там больше 100 млн соотечественников- мой вклад в этом тоже есть. Теперь по ОМС смогу записываться к врачу и быть в курсе — сколько мы в школе сдаем на шторы. Больше пока ни для каких целей использовать ЭТО не планирую. А там как жизнь заставит…

( Читать дальше )

      Год назад я создала отдельный брокерский портфель, чтобы можно было в нем напоказ всякие эксперименты проводить. Так как в тот момент очень популярны были идеи сфондами денежного рынка, я решила сравнить на своем примере два самых популярных продукта — ВИМ-Ликвидность $LQDT от ВТБ $VTBR и Денежный рынок $TMON@ от Т-Технологий $T .

        Почему такой выбор? Ну, вряд ли есть инвесторы среди нас, кто никогда не парковал деньги в ВИМ $LQDT — существует он с времен мезозоя, известен любому инвестору и в поисковике по запросу «фонды ликвидности» всегда выдается в топе. Кажется, что это такой мастодонт, что давно уже не парится с доходностью. В противовес ему выбрала продукт от Т-Инвестиций. Опять же на тот момент шла активная рекламная компания $TMON@, он выглядел дерзким и амбициозным, и у желтого брокера он торгуется без комиссии. Правда, было одно «но» — прописано очень мелким шрифтом: комиссия за управление у желтого была в три раза выше, чем у синего. Но меня лично такие вещи вообще не напрягают — если я лично заработаю на этом больше, то пусть и управляющие тоже на мне заработают больше в свой карман, все честно.

( Читать дальше )