Или я копирайчу как м*дак. Смотрим внимательно:

( Читать дальше )

Недавно, в канале Тинькофф Инвестиции нас обрадовали:

Вот только это неправда, начислили совсем не 388.89, а ровно 388. Пришлось идти в техподдержку:

( Читать дальше )

Так как ломбарды и прочие компании по честному отъёму денег у населения входят в сферу моих интересов, я провел ресёрч не дожидаясь даже оглашения цен размещения. И выводы, к которым я пришёл, неутешительны. Хотя, поначалу, настроение было вроде такого:

К концу изучения, оно сменилось на противоположное и вы, надеюсь, поймёте почему. Есть условно два таких больших блока претензий. Попытаюсь излагать в порядке усложнения.

Итак: блок первый - Цифры. С ними беда, во всех широких смыслах. Начну с чего нибудь самого простого. Например с размера предложения. Итак, всего три месяца назад, генеральный директор этого заведения говорил вот что:

( Читать дальше )

Меня спрашивают нет как ты обгоняешь индекс на 15%? Секрет несложен — надо брать перспективные компании с минимальными рисками по дешевой цене. И держать их долго, десятилетия. Но чтобы держать их хотя бы одно десятилетие, не особо заглядывая в отчеты, нужна уверенность в том, что у компании минимум непрогнозируемых рисков. Что это такое простыми словами: есть обычные бизнес риски, вроде колебаний цен на твою продукцию. Это прогнозируемый риск. Покупая на пике цикла цен на продукцию, которая производит компания, ты скорее всего потеряешь в стоимости акционерного капитала, когда эта цена пойдет вниз. А есть риски не прогнозируемые, вроде урагана, который смоет твой завод в океан и твой бизнес закончиться. А теперь идёт комбинация рисков, в первом случае ты можешь уверенно сказать, что это случиться. И даже достаточно точно когда. Во втором, ты вообще не можешь знать, случиться ли такое, не говоря уж про время наступления события.

Я инвестирую только в те компании, чью риски мне прогнозируемы по всем параметрам.

( Читать дальше )

Весь вой по поводу допки Позитива, который поднялся со стороны частных инвесторов и, внимание, аналитиков, свидетельствует лишь о том, что таких бы в США не то что на биржу бы не пустили, а SEC запрет бы дал пожизненный, в связи с недееспособностью от рождения. Но это ничего, сделали бы карьеры в Нетфликсе.

Как было дело — горе аналитики пришли на встречу с компанией и задали вопрос про допку. Они это всегда спрашивают. Им ответили ровным счётом то, что говорили всегда. Аналитики подивились, что этого не знали и побежали доносить всему миру, что гипс снимают, клиент уезжает. На удивление, инвесторы тоже об этом не знали и тут всё заверте...

Расклад хронологически:
1. Позитив плюс-минус постоянно говорил и про допку и про условия оной, и даже про её размеры, причем именно в таких величинах 25%. Но об этом удивительным образом никто не знал, этож не в Пульсе зависать с лудоманами и мошенниками.

2. 16 октября, днём потихоньку идут объемы на слив. Был ли то инсайд, или так совпало, потому что денежки в Астру решили перекладывать, это не ведомо, я склоняюсь именно ко второму варианту.

( Читать дальше )

В инвестировании очень важно понимать, во что реально ты вкладываешь деньги. Огромная база поклонников готовая покупать вашу продукцию? Да. Госконтракты? Да. Уникальное решение? Да. Уникальная команда? Да. Лучшая школа куннилингуса? Да! Самый дешевый производитель стали? Да! А кто тут лучший помощник? Цифры, ведь как известно они не врут. Но лукавят. Представим что я спившийся сантехник Саратовкоммунхоза, и получаю 40 тысяч рублей. И в среднем, выручка моя будь я компанией равняется именно этим 40 тысячам. Есть обязательные расходы, в виде ЖКК и прочих алиментов. И тут, умирает бабка, Вася продает квартиру. И моментально его показатели зашкаливают, так как продав квартиру в Саратове за 6 миллионов рублей, он получил единоразово около 10 годовых прибылей. Внимание, вопрос. Такой персонаж, выйдя на ИПО, как должен быть представлен? Кого я покупаю, сантехника Васю, успешного риэлтора, а может иждивенца Василия с двумя усыновленными детьми? Не зная нюансов, можно легко экстраполировать разовые результаты на будущее. А именно так и делают андерайтеры, проталкивая нам компании, которые мы несомненно должны купить, чтобы не остаться в дураках.

( Читать дальше )

Давеча, русскоязычные СМИ заполонили статьи с заголовками типа «российские удобрения заполнили рынок Германии». Или «Российский газ вернулся в Германию в виде удобрений». Так как я держатель как акций российских производителей удобрений, так и иностранных, этот тезис необходимо было разобрать. Поэтому, давайте поможем Даше инвестору найти российские удобрения в Европе.

 

Для начала, необходимо было добраться до первоисточников информации. Собственно, российские СМИ перепечатывают в основном статью Berliner Zeitung от штатной русскоязычной журналистки этого издания. Хотя статья платная, я разумеется нашел её полностью. В статье ссылаются на данные IVA, некоего объединения сельхозпроизводителей. Казалось бы, вот источник! Ан нет, изучив последние материалы выложенные на сайте, я не нашел никаких данных, касающихся производства, а также импорта-экспорта удобрений. Хорошо, тогда воспользуемся другим источником, например статьей более ранней в Bild. Там уже ссылаются на данные DeStatis. Отлично, осталось найти цифры! И признаться, я их тоже не нахожу, убив честных два дня и прочитав кучу данных и таблиц. Просто какое то проклятье.

( Читать дальше )

Когда я становлюсь акционером компании, меня тут же обуревает желание писать письма. Словно у бабуси, живущей 70 лет в Мурманске буквально прорывает с бесценными советами и жалобами. Особенно люблю писать, когда я вижу какую то херню, которую творит компания в публичном пространстве. И вот какой парадокс — иностранные компании мне отвечают. Например 3М, не поленился и доступно описал по моему вопросу. А что же с российскими компаниями? Ну на то они и российские, что один орган кладут. Как например Европейская Електротехника. Написал, представился, описал зачем пишу. Вы думаете я хоть что то дождался? Хотя бы прохладного — спасибо за ваше внимание, нам не интересно? Конечно не дождался, ответа на письмо вообще не было. Мне, как акционеру eelt вполне себе обидно, как минимум, докупать уже не буду, да и может солью, ибо идей много, а с таким отношением, ну его.

Был весьма удивлён этим самым качеством, особенно от Атон. Сразу скажу, сама идея мне нравиться, вот только совсем не по тем аргументам, которые привели в аналитическом обзоре. Потому что эти аргументы лживые. Следовательно, как минимум прайсинг исходя из изложенных аналитиками Атон доводов очень несправедлив.

Сразу дам ссылку на полную идею, а дальше пойдёт моё избранное из этого очень скудного текста с комментариями: https://www.aton.ru/upload/research/Ideas06102022.pdf

Итак, первое, в чём мы убедимся, что это свежий обзор:

Немного скроллим и натыкаемся на первую очень значимую ложь, просчёт, ошибку и так далее:

( Читать дальше )