Иван Федотов

Читают

User-icon
141

Записи

91

Почему закрыта биржа по мнению Гуриева

Этот пост я опубликовал в телеграм-канале несколько дней назад. Но поскольку Смартлаб продолжает дискутитровать насчет закрытия бирж, добавлю вам еще одну теорию. Пример сильно упрощенный, но сама суть довольно логичная.

Почему закрыли биржу? Вольный пересказ позиции экономиста Сергея Гуриева:

1. Вы принесли в банк 100 рублей. На ваши деньги банк купил акции Газпрома. Активы банка равны обязательствам, все работает как часы.

2. Дальше происходит форс-мажор, и акции Газпрома за день складываются вдвое. Активы банка теперь 50 рублей, а обязательств по прежнему 100 рублей. Это проблема, которая может привести к банковской панике.

3. Чтобы решить проблему, банк может сделать две вещи:
а) Попросить кредитора последней инстанции, то есть центробанк, о докапитализации.
б) Придумать бухгалтерский трюк, который скроет дыру в активах и остановит кредиторов от экстренного изъятия вкладов.

4. В условиях санкций против ЦБ первый способ отпадает. Во-первых, кредитор последней инстанции не способен спасти сразу все банки. Во-вторых, центральный банк под санкциями, а его резервы заморожены.



( Читать дальше )

Мысли насчет складывающейся экономической ситуации

Все написанное ниже является моим личным мнением и не является инвестиционной рекомендацией. Пост в первую очередь подготовил для неопытных в плане финансов друзей, которые стучатся мне в личку с вопросами “Что будет?” и “Что делать?”. Отбиться короткими ответами у меня не получается, поэтому распишу мысли подробно.

Сразу предупреждаю, что не претендую на истину в последней инстанции и могу ошибаться. Ситуация не то чтобы совсем беспрецедентная, но редкая и сложная. Абсолютных ответов нет, есть только вероятности.


Итак, частное мнение Ивана Федотова:

1. Мы уже вошли в кризис. Потери неизбежны.

2. Если у вас была стратегия на случай кризиса, то ее и придерживайтесь. Понятно, что она не учитывала кошмар на Украине и наступившие санкции, но если стратегия хоть как-то работает, то это лучший вариант. Не изобретайте велосипед на ходу без крайней необходимости. Поддавшись эмоциям, вы совершите ошибки и усугубите ситуацию.



( Читать дальше )

Мы никуда не летаем, мы ничего не знаем!

Бельгия стала последней европейской страной, которая закрыла небо для российских авиакомпаний.
The Now York Times 

PS. Публикую новости, связанные с санкциями, в моем телеграме.


Состояние Путина и санкции против российских элит

The New York Times пишет:

1. Путин столкнется с санкциями, но сумма и местоположение его активов остаются загадкой. Как правило, они структурированы через цепочку офшоров, которая позволяет скрыть бенефициара и делает его недосягаемы для санкций.

2. Оценочная стоимость активов президента России составляет от $100b до $200b. Заморозить хотят все, что найдут.

www.nytimes.com/2022/02/26/world/europe/putin-sanctions-money-assets.html



Американский чиновник на условиях анонимности:

1. США, Канада и ключевые европейские страны начнут преследовать и замораживать активы российских элит. Под удар попадут яхты, самолеты, автомобили, дорогие квартиры и прочие символы богатства.

2. Выдачу «золотых паспортов» ограничат, чтобы пресечь уклонение от финансовых санкций и не позволить детям чиновников учиться в западных университетах.

3. Проблема сложной структуры владения также существует. Но американцы считают, что даже угроза конфискации имущества окажет положительный эффект. Например, Роман Абрамович уже уступил футбольный клуб Челси благотворительному фонду.

www.bloomberg.com/news/articles/2022-02-27/u-s-allies-vow-to-go-after-russian-elite-s-symbols-of-wealth


PS. Веду санкционную новостную ленту в своем телеграм-канале.


Новости санкций: что случилось за ночь

Сегодня на своем телеграм-канале я буду вести новостную ленту по событиям, связанным с санкциями. Некоторые посты буду публиковать на смартлабе. Возможно, продолжу завтра и послезавтра. Войну трогать не буду, только экономику.


Главное за ночь:

— Ряд российских банков отключат от SWIFT. В первую очередь под удар попадут банки, которые уже находятся под санкциями. Это почти все банки, которые входят в первую десятку.

— США и европейские державы пообещали ввести ограничения на Центральный Банк России. Цель ограничений — остановить использование международных резервов для подрыва введенных санкций.

— Китай пока не помогает России избегать санкций. Некоторые китайские банки отказывают в аккредитивах на покупку российских товаров. Если Китай начнет помогать России, то санкции также введут против Китая.



( Читать дальше )

Грязный бизнес Valeant: как любимчик Wall-Street наживался на пациентах, зарабатывал миллиарды и потерял все

С 2013 по 2015 год акции Valeant Pharmaceuticals выросли в четыре раза. Бумаги торговались по $60 в начале ралли и по $263 в пиковой точке. Инвесторы были счастливы. Они владели успешным бизнесом, который стабильно рос и эффективно добывал деньги. Все шло отлично. Но неожиданно ситуация изменилась. Компания погрузилась в судебные разбирательства, акции упали на 87%. Некогда успешный бизнес пошел ко дну, атакуемый политиками, журналистами и кредиторами.

О том, что случилось между этими событиями и почему политики публично казнили крупного фармацевта, я рассказал в статье.

Грязный бизнес Valeant: как любимчик Wall-Street наживался на пациентах, зарабатывал миллиарды и потерял все


Краткий экскурс в фармацевтический бизнес
Перед тем как вывести новое лекарство на рынок, фармацевтическая компания проходит семь кругов ада. Сначала она тратит миллионы долларов на лабораторные исследования. Потом тестирует препарат на животных. Потом испытывает препарат на маленькой группе людей, потом на группе людей побольше. Процесс проходит под пристальным взором регулятора, который постоянно вставляет палки в колеса и норовит забраковать лекарство. Нет, регулятор не злой. Просто он — консерватор.



( Читать дальше )

Кэти Вуд прогнозирует Bitcoin за $1,000,000 к 2030 году

ARK Invest управляет активами на сумму $24B. Ежегодно инвестиционная фирма публикует аналитический отчет, в котором рассказывает про перспективные отрасли, прорывные технологии и вдохновляющие возможности для инвесторов.

Я изучил 132-страничный «ARK Big Ideas 2022» и выписал ключевые тезисы. Могу сказать, что если сбудется хотя бы двадцатая часть прогнозов, то мы проснемся в новом мире.

Задача на внимательность: найдите известный российский банк внутри статьи. Не конкретной цели ради, а любопытства для. 


Широкий взгляд на рынки


Пять глобальных технологических платформ развиваются одновременно. Перспективные инновации включают:

  • Искусственный интеллект
  • Робототехнику
  • Хранение энергии
  • Секвенирование 
  • Блокчейн


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • bitcoin

Два банкстера из трех ставят на падение рынка

Если вам интересно, как крупные инвестиционные банки смотрят на коррекцию рынка, то два из трех настроились падать. Основные причины — ускоряющаяся инфляция и ожидания повышения ставок. Геополитическая напряженность идет в фоновом режиме, что как бы намекает на реальные приоритеты. Ниже я собрал для вас мнения “банкстеров” — не факт, что публичные заявления соответствуют фактическим позициям, но тем не менее:

Дэвид Мерикл, Goldman Sachs
Банк считает, что ФРС минимум четыре раза увеличит процентную ставку в этом году. Кроме этого существует риск, что ФРС будет ужесточать меры на каждом следующем заседании, пока картина инфляции не изменится. Также ФРС, вероятно, начнет сокращать баланс на $100b ежемесячно, начиная с июля.

Майк Уилсон, Morgan Stanley
Рынок более переоценен, чем при пузыре доткомов. Высокие оценки будут снижаться быстрее ожиданий, по мере ужесточения политики ФРС. Дальнейшее повышение ставок приведет к коррекции S&P 500 на 10-20% в течение первого полугодия 2022, а целевая цена индекса на конец года составляет 4400 пунктов.



( Читать дальше )

Как сезонность влияет на цену кофе и как на этом заработать

Я загрузил исторические цены кофе за последние 45 лет и посмотрел, как сезонность влияет на динамику фьючерсов. В целом идея известная, но я хотел перепроверить стратегию самостоятельно. Так и поступил. Процесс работы описал в статье, а в конце материала сделал выводы — когда покупать, когда продавать и на какую доходность рассчитывать.

Как сезонность влияет на цену кофе и как на этом заработать

Дисклеймер: материал основан на исторических данных и не является руководством к действию. История может повториться, а может и не повториться. Ответственность за принятые финансовые решения и полученный результат вы несете самостоятельно.


Подготавливаем данные
Первое, что понадобится для работы — история фьючерсных контрактов на кофе. Чем больше, тем лучше. Я использовал мартовские, майские, июльские, сентябрьские и декабрьские фьючерсы с 1975 по 2020 год. Всего 250 контрактов по десять месяцев каждый. Делиться данными не буду, но если хотите провести собственное исследование, то здесь вы найдете аналогичный датасет за символические $59.



( Читать дальше )

Антихрупкость Талеба: обзор, краткое содержание, выводы

Нассим Николас Талеб написал восемь книг, несколько из которых стали бестселлерами. Книги интересные, но объемные. В этой статье я кратко пересказал Антихрупкость, чтобы читатели поняли суть и уловили основные идеи. Дальше решайте сами — читать книгу целиком или остановиться на выжимке.

Антихрупкость Талеба: обзор, краткое содержание, выводы

 

Что такое антихрупкость

Краеугольная тема книги состоит в понятиях хрупкости и антихрупкости. Под хрупкостью Талеб подразумевает вещи и системы, которые ломаются при неожиданном стрессе. Например, фарфоровая чашка хрупкая — уроните ее со стола, и она разобьется. Такими же хрупкими, как фарфоровая чашка, Талеб считает современные банки, большие корпорации и долговое финансирование. Каждая из этих систем сломается, если наступит непредвиденный риск.



( Читать дальше )

теги блога Иван Федотов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн