Михаил Titov

Читают

User-icon
84

Записи

87

Результат 850 дней инвестиций и итоги года

Всем привет! Очередной пост по результатам

Последний пост из этой серии: https://smart-lab.ru/blog/655264.php 

Пополнения и доходность

Результат 850 дней инвестиций и итоги года

За 2020 год инвестировано 395 тыс.

Доходность за 2020 ~19% в рублях. В долларах среднегодовая доходность за весь период инвестирования ~10%, в рублях ~16%

Видим, что на отрезке перформит лучше всего рынок РФ. 

График капитала (зеленая), вложений (серая), пополнений (фиолетовая)

Результат 850 дней инвестиций и итоги года



( Читать дальше )

♻️ Ликвидность

При инвестировании понятие ликвидности встречается довольно часто. Фактически, оно образовано от слова Liquid (жидкость). Чем выше ликвидность чего-либо, тем легче он может “перетечь” во что-то другое.

📍 В отношении акций ликвидность означает время, которое потребуется для продажи бумаг без существенных потерь.

Для того, чтобы рассчитать ликвидность, для акций вводят коэффициенты:

1️⃣ Коэффициент ликвидности акций в обращении

К = объем предложения / объем спроса (продаж)

Коэффициент может рассчитываться по результатам отдельных торгов или биржевой сессии в целом. Чем выше значение коэффициента, тем больше ликвидность.

2️⃣ Коэффициент соотношения котируемых цен предложения и спроса на простые акции в обращении.

К = средний уровень цен предложения / средний уровень цен спроса.

Данный коэффициент характеризует соотношение среднего уровня цен предложения и спроса. Чем ближе коэффициент к единице, тем лучше.

📄 При рассмотрении баланса компании, под ликвидностью понимают активы компании, которые она может быстро превратить в деньги.



( Читать дальше )

Оборотный капитал

Для определения текущих дел в компании инвестор может использовать расчет оборотного капитала, который скажет ему, сколько ликвидных средств останется у компании, если ей придется погасить краткосрочные долги.

Напомню, что краткосрочными обязательствами являются те, которые должны быть исполнены в течении 12 мес.

✅ При прочих равных, чем больше оборотных средств у компании, тем меньше финансовых трудностей она испытывает.

⚠️ Однако, очень высокий показатель оборотного капитала, может говорить о том, что менеджмент неэффективно управляет средствами и мог бы направлять больше на дивиденды, развитие или обратный выкуп акций.

🧮 Как рассчитать оборотный капитал?

Рассчитать оборотный капитал не трудно. Формула выглядит следующим образом:

Оборотные активы — Краткосрочные обязательства = Оборотный капитал

Все показатели можно найти в отчете о финансовом положении, который можно найти в отчетности МСФО компании.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается с использованием тех же элементов, что и оборотный капитал. Для его расчета необходимо оборотные активы разделить на краткосрочные обязательства.



( Читать дальше )

💰 ИИС нового типа

В настоящее время в нашей стране открыто более 3 млн. индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Из них 45% только в 2020 году. Это всего 2 % от общей численности России. Для сравнения, в США доля населения, вовлеченного в процесс инвестирования, составляет 52%.

Рост инвестирования положительно влияет на развитие экономики, поэтому государство создает привлекательные условия для открытия ИИС. Уже несколько лет действуют два типа счетов ИИС – А. и Б.

1️⃣ Тип А позволяет вернуть 13% от внесенных в течении года средств, но не более 52 тыс.руб. Данный вариант подходит для тех, у кого удерживают с зарплат подоходный налог и его сумма близка или превышает 52 тыс.руб.

2️⃣ Второй тип позволяет не платить налоги с дохода от сделок и подходит активным трейдерам, которые официально не трудоустроены.

Для обоих типов существуют ограничения — в течении календарного года на счет нельзя вносить более 1 млн.руб. в год. А также, в течении первых 3-х лет инвесторам нельзя закрывать счет или выводить с него средства. Для реинвестирования накопленного капитала и продолжения пользования льготами, через три года физические лица закрывают ИИС и открывают его вновь, пуская накопленные средства по следующему кругу.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ИИС

Оценка Mail по частям

Выручка Mail Group подразделяется на 4 направления:
Данные за последние 12 мес.

• Реклама в сети – 37,5 млрд. (44%)
• MMO Игры – 22,4 млрд. (26,2%)
• Community IVAS – 17,8 млрд. (20,8%)
• Остальная выручка – 7,7 млрд. (9%)

Community IVAS – выручка от продаж виртуальных сервисов в социальных сетях (подарки, стикеры и т.п.)

📝 Прикинем, какую капитализацию могли бы иметь подразделения, если бы оценивались как конкуренты.
(P/S: Facebook = 10; Twitter = 11, EA = 6,7; Activision Blizzard = 8)

Следовательно, социальные сети у #MAIL могут иметь капитализацию в 550 млрд (по выручке от рекламы и IVAS)

Игровое подразделение может стоить 157 млрд., а остальную выручку оценим в 35 млрд.

📈 При таком грубом расчете, капитализация Mail Group составляет 742 млрд., что практически в 2 раза выше, чем текущая оценка в 447 млрд.

📎 Mail продолжает расширять функционал Вконтакте, что сделает из него суперприложение и увеличит синергию сервисов

Оценка очень грубая, в действительности же, конечно, ВК это не Facebook, а Hustle Castle не GTA 5. Стоит учитывать риски связанные со страной присутствия.



( Читать дальше )

О компании Ростелеком

Ростелеком является крупнейшим в РФ интегрированным провайдером цифровых услуг, который присутствует во всех сегментах и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и коммерческих организаций.

👨‍👩‍👧‍👦 Количество абонентов широкополосного доступа 13,4 млн., платного ТВ 10,7 млн. Владеет оператором Tele2 с 44 млн. абонентов

Технический лидер в области электронного правительства, кибербезопасности, дата-центров и облачных вычислений, биометрии, здравоохранения, образования, жилищно-коммунальных услуг.

📈 Выручка за 3 кв. выросла на 13% г/г. При этом доходы от мобильного бизнеса выросли на 14%, а от цифровых сервисов на 62%.

🏅 Ростелеком досрочно выполнил цель стратегии до 22 года по выручке в 375 млрд/год, заработав за последние 12 мес. 378 млрд.

📊 Темпы роста за последние 4 года CAGR:

•Выручка = 6,2%
•Прибыль = 15%

💰 Дивидендная доходность по текущим ценам:

•Обыкновенные акции = 5,1%
•Привилегированные акции = 5,7%



( Читать дальше )

Конспект ответов на вопросы CFO Газпромнефти

🗣 Ответы на вопросы инвесторов от CFO Газпромнефти

1️⃣ Вопрос: Какие цены на нефть закладываются при планировании?
Ответ: $45 до 2023 года и $50 c 2024 года

2️⃣ Вопрос: Как повлияют новые налоги на показатели?
Ответ: Диалог с Минфином продолжается. EBITDA в следующем году вырастит не смотря на новые налоги. Для Газпромнефти повышение налогов – временное явление, так как реклассификация активов к 2022 году переводит их в другое налоговое поле (Месторождения больше переходят к газу)

3️⃣ Вопрос: Совместные проекты с Газпромом?
Ответ: Газпромнефть будет отвечать за добычу нефти и за высокотехнологичную добычу газа и конденсата на сложных месторождениях (передача Неком-Юрские залежи), Газпром больше сосредоточиться на чисто газовых месторождениях и трубах.

4️⃣ Вопрос: Будет ли сокращаться CAPEX далее?
Ответ: В следующем году, вероятно, останется примерно на текущем уровне, с 2022 года, за счет привлечения партнеров, можно ожидать снижение CAPEX.

( Читать дальше )

Итоги за 27 месяцев инвестиций

Октябрь выдался благоприятный как для портфеля (+1,14%), несмотря на падение рынков США (-0,9% *в рублях) и РФ (-5,0%), так и для меня — пришла зарплата за летнюю работу и нашел несколько подработок (поэтому такой пик по доходам в этом месяце)

История пополнений и доходов портфеля:
Итоги за 27 месяцев инвестиций

Средняя доходность за все время 18,6% годовых, хотя в самом начале ориентировался на среднюю в 15% годовых за 3 первых года.

Мои доходы и расходы:

Итоги за 27 месяцев инвестиций



( Читать дальше )

теги блога Михаил Titov

....все тэги



2010-2020
UPDONW