С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 1,42% к отметке 6834 пункта. Результат отрицательный. Если не произойдет резкого отскока, он станет худшим с середины ноября 2025 года. У высокотехнологичного Nasdaq 100 минора еще больше. Он теряет 3,20%. Это крупнейшие недельные потери с провала конца марта 2025 года.

Пока ситуацию рано называть разгромом. Но еще чуть-чуть и все может выйти из под контроля. О том на сколько сейчас опасно, отчетливо говорит график Nasdaq 100 в реальном выражении. Он уже достиг пика уровня пузыря доткомов 2000 года. Немного его превысил. И начал падать.



В этом месте истории бигтех не просто покупать страшно. Даже рядом размещать капитал выглядит опасно. Это все равно что пойти кататься на лыжах на крутом склоне, когда уже зазвучала сирена о сходе лавины. Каковы шансы уцелеть?

Признаков слабости масса. Сорванное ралли Санта-Клауса в этом году удивительно точно совпадает с таким же провалом ралли S&P 500 в 1999-2000 годах. Тоже самое касается результатов января. При средней исторической норме за 100 лет в 4,25% прироста, широкий рынок показал лишь 1,3%. И это с довольно низких уровней.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг провалился на 2,01%% к 6766 пунктам. Высокотехнологичному Nasdaq 100 было еще больней. Он закрылся спадом на 2,7% к 24 330.

  — Эпицентр проблем в ИИ-секторе. Бигтех совсем расклеился. Акции Microsoft (MSFT) вчера упали на 4,95%, Oracle (ORCL) на 6,95%, Palantir (PLTR) на 6,83%, Nvidia (NVDA) на 1,33% За ними потянулся весь рынок. Не было не пострадавшего сектора.

  — Шокирующий прогноз капитальных затрат Alphabet (GOOG) на 2026 год больно ударил по рынкам. Превышение в 3 раза над ожиданиями сложно повернуть на светлую сторону. Тем не менее акции GOOG были вчера в списке наименее пострадавших. Снижение всего на 0,60%.

  — Еще одной слабостью стал отчет Qualcomm (QCOM). Он тоже вышел в среду после закрытия торгов. Отыгрыш произошел в четверг. Отчет сильный, но прогноз по выручке на 1-ый квартал 2026 года разочаровал.

  — Главная проблема — глобальный дефицит памяти. Взрывной рост сектора ИИ перетянул поставки на себя. Из-за этого производители смартфонов вынуждены сокращать планы по выпуску.

( Читать дальше )

С начала недели нефть марки Brent дешевеет на 2,65% к отметке $68,40 за баррель. Результат отрицательный. Но котировки остаются выше зоны сопротивления $65,00-67,00. Намекая на желание продолжить рост к следующему уровню $75,00-77,00.

Главная тема — Иран. Ключевой день — пятница. Завтра в столице Омана Маскате назначены прямые американо-иранское переговоры. Первые с июня 2025 года, когда был удар по иранским ядерным объектам. США представляет спецпосланник Стивен Уиткофф. Иран — министр иностранных дел Аббас Арагчи.

Найти консенсус будет непросто. Вашингтон требуют. Тегеран этого не приемлет. Дональд Трамп за снятие санкций хочет закрытие ядерной программы, ограничение ракетного арсенала и отказ от поддержки прокси сил в регионе. Верховный лидер Ирана Али Хаменеи предлагает лишь частично снизить степень обогащения урана с 60% до 20%.

Стартовые позиции далеки. Прийти к компромиссу в пятницу будет очень сложно. Как пишут СМИ Трамп и так пошел на переговоры под сильным давлением девяти арабских стран. Они обратились в Белый дом на высшем уровне. Дабы избежать эскалации до полномасштабной войны.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 в среду снизился на 0,13% к 6904 пунктам. В моменте падение достигало 1,05% к 6837. Высокотехнологичный Nasdaq 100 бы гораздо хуже. Он закрылся в минусе на 1,21% к 25 007.

  — Бигтех продолжает трясти. Акции Nvidia (NVDA) вчера упали на 3,41%, Alphabet (GOOG) на 2,16%, Amazon (AMZN) на 2,36%, запрещенная в России Meta (META) на 3,28%, Tesla (TSLA) на 3,78% и так далее.

  — В центре внимания остаются опасения из-за переоценки ИИ-сектора. Производитель чипов AMD (AMD) опубликовал свой квартальный отчет еще во вторник после закрытия торгов. Но отыгрывали его в среду.

  — Результаты за четвертый квартал 2025 года сильные. Ожидания Уолл-стрит побиты. Но прогноз AMD по выручке на 1-ый квартал 2026 года оказался не таким впечатляющим как ожидалось. Это подтвердило опасения, что ИИ-сектор, ключевой драйвер AMD в 2025 году, может испытывать сложности с монетизацией.

  — Также развивается история с новыми плагинами для ИИ-ассистента Claude Cowork от компании Anthropic. 30 января она выпустила набор из 11 плагинов для автоматизации задач в юриспруденции, финансах, продажах и анализе данных.

( Читать дальше )

С начала недели криптовалюта проекта Bitcoin (BTC) дешевеет на 2,7% к отметке $76 076. Результат отрицательный. Во вторник потери были больше. Они достигали 4,48% к 72 906. Цены обновили минимум с 6 ноября 2024 года. А заодно сняли все возможные зоны скопления защитных ордеров маржинальных покупателей.

Падение ускорилось в субботу. Сошлись несколько негативных факторов. Новый шатдаун в США наложился на слабость высокотехнологичного сектора. В прошлые четверг и пятницу Nasdaq 100 провалился на 2,39%. Огромные инвестиции Microsoft (MSFT) в ИИ-инфраструктуру и недостаточно быстрый рост облачного бизнеса испугали инвесторов.

Акции бигтеха упали. Ушли на выходные. А крипторынок остался с этим негативом наедине. Объем ликвидаций на падение BTC ниже $80 000 составил $2,5 млрд. А с открытия понедельника тряска в Nasdaq 100 продолжилась.

Были надежды на встречу Дональда Трампа с руководителями банков и криптокомпаний. Президент США попытался толкнуть вперед застрявший законопроект CLARITY Act. Он должен регулировать стейблкоины. Но вместо прогресса вскрылись глубокие противоречия.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник упал на 0,91% к 6913 пунктам. В моменте провал достигал 1,65% к 6861. Высокотехнологичный Nasdaq 100 скорректировался еще сильней на 1,74% к 25 312.

  — Шатдаун в США закончился. Палата представителей в след за Сенатом проголосовали за законопроект. Это позитивно. Дональд Трамп его уже подписал. Остается нерешенным вопрос с финансированием Министерства внутренней безопасности (DHS). Средства выделены только на 2 недели. Но рынку это уже не очень важно.

  — Если в госсекторе проблемы с финансированием решены, то в корпоративном пока все хуже. Акции Nvidia (NVDA) вчера упали на 2,84%, Oracle (ORCL) на 3,37%, Microsoft (MSFT) на 2,87%, Alphabet (GOOG) на 1,22%.

  — Кто-то говорит о ротации из акций роста в акции стоимости. Walmart (WMT) вчера прибавил 2,94%, Procter & Gamble (PG) 1,39%. Промышленный индекс Dow Jones снизился всего на 0,20%.

  — Кто-то винит слабый отчет PayPal (PYPL). Акции компании вчера рухнули на 20,31%. Но в конечном итоге все сводится к страхам из-за проблем с окупаемостью ИИ-сервисов.

( Читать дальше )

С начала недели американская валюта (USD) дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на 0,57% к отметке 97,55 пункта. В паре с евро (EUR) динамика гринбека чуть хуже. EURUSD снижается на 0,47% к 1,18000.

 

Доллар США укрепляется 4 дня подряд. Прирост уже достиг 2,1%. Главная валютная пара снизилась с 1,20390 до 1,18000. Падение быстрое. Но ему предшествовал еще более быстрый рост. В позапрошлые понедельник и вторник EURUSD подскакивал на 2,16% до 1,20810. Это максимум с 13 июня 2021 года.

 

Причины слабости гринбека известны. Они совпали с всплеском торговых трений США и Канады. А также с пиком опасений за независимость монетарной политики ФРС. Министр финансов Скотт Бессент и сам Дональд Трамп анонсировали объявление имя следующего главы ФРС. Участники торгов опасались, что им станет Рик Ридер из BlackRock или что еще хуже советник Трампа Кевин Хассет.

 

Все обошлось. Рынок получил чего хотел. Приемником Джерома Пауэлла должен стать Кевин Уорш. Человек из системы. Бывший чиновник ФРС с 2006 по 2011 года. С 2024 года он активно критикует регулятор за избыточную осторожность. Уорш заявляет, что снижать ставку нужно быстрей.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 в понедельник вырос на 0,64% к 6977 пунктам. Хотя в начале торгов бенчмарк падал на 1,34% к 6840. Волатильность в высокотехнологичном Nasdaq 100 была еще больше. После падения на 1,73% день был закрыт с плюсом на 0,96% на 25 756.

  — Среди главных факторов нестабильности были: шатдаун, файлы Джеффри Эпштейна и финансовые проблемы в ИИ-секторе.

  — Шатдаун в США продолжается 4-й день. Но больше 75% всех ведомств продолжает работу. Плюс в Палате представителей уже есть консенсус по законопроекту о финансировании правительства. Сегодня может пройти голосование. На Polymarket вероятность завершения шатдауна во вторник оценивается в 100%.

  — От обвинений в файлах Эпштейна Дональд Трамп отбивается как может. Вчера он заявил, что никогда не был на злополучном острове финансиста. А публикацию документов назвал своей победой. Вопрос как к этому отнесутся избиратели.

  — Наконец в ИИ-секторе закручивается настоящая драма. Циркулярное финансирование Nvidia (NVDA) спроса на свои чипы возможно начинает давать сбои.

( Читать дальше )

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,31% к отметке 6913 пунктов. Неплохой результат. С открытия торгов падение было гораздо больше. Оно достигало 1,33% к 6840 пунктам. Это двухнедельный минимум.

 

Причины слабости рынка называются разные. Новый шатдаун в США. Фигурирование Дональда Трампа в пятничной публикации файлов Джеффри Эпштейна. И финансовые проблемы в ИИ секторе.

 

Официально шатдаун начался в ночь с пятницы на субботу. В выходные все и так отдыхают. А в понедельник Палата представителей может сразу с первого голосования принять уже утвержденный Сенатом компромиссный законопроект. Приостановка работы правительства едва ли продлится больше четырех дней. И войдет в топ-5 самых коротких. На Polymarket вероятность этого оценивается в 98%.

 

С файлами Эпштейна сложней. Дональд Трамп в них фигурирует слишком часто. Там есть сведения, которые опровергают заявления республиканца. Это плохо для рейтинга. А он очень нужен.

 

Трамп локомотив Республиканской партии на выборах этой осенью. Многие на его месте попытались бы отвлечь внимание от скандала. Маленькая победоносная война в Иране несет слишком большие риски. Лучше заключить мир в Украине. За это многое простят.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на S&P 500 в пятницу снизился на 0,42% к 6933 пунктам. В моменте падение было сильней. Оно достигало 1,01% к 6889. Высокотехнологичный Nasdaq 100 был слабей. Он упал на 1,36% к отметке 25 516.

  — Главной темой стал Кевин Уорш. Переодетый в голубя ястреб. Дональд Трамп выбрал его в качестве приемника Джерома Пауэла на посту председателя ФРС.

  — Уорш уже работал в совете управляющих ФРС в 2006 — 2011 годах. И считался сторонником жесткой монетарной политики. Особенно сильно он критиковал регулятор за программу обратного выкупа активов (QE).

  — Его позиция изменилась в 2024 году. Это позволило ему сблизиться с Трампом. И максимально приблизиться к цели. Возглавить ФРС.

  — Участники торгов склоняются к мнению, что Уорш пойдет на поводу у Трампа. Краткосрочно он снизит учетную ставку. Но компенсирует это жесткой политикой в отношении баланса ФРС.

  — Это очень неприятно. В конце 2025-го и в начале 2026-го года на рынке и так был дефицит ликвидности. Он был вызван шатдауном. Средства Минфина США не поступали в систему. Рынки трясло. И до сих пор трясет. Теперь наступил новый шатдаун, одиннадцатый.

( Читать дальше )