Главное для S&P 500 на понедельник: дедлайн Трампа, протоколы ФРС и инфляция

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в пятницу снизился на 0,31% к 6561 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 0,35% к отметке 23 956 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в минусе на 0,29% на 46 398 пунктах.

В США был выходной. Отмечалась Страстная пятница. Торговля акциями была закрыта. Но по сокращенному расписанию работал долговой рынок.

Одной из главных тем стал тупик в переговорах США и Ирана. Тегеран отказался от встречи с американскими представителями в Исламабаде, назвав требования Вашингтона неприемлемыми. Это закрытие ядерной программы, ограничения ракетных вооружений, отказ от поддержки прокси-сил, разблокировка Ормуза.

Тоже самое касается и США. Они не приемлют требований Ирана. Это компенсация ущерба, вывод войск с Ближнего Востока и гарантии о повторном ненападении.

Шансы на наземную операцию подскочили. Если до пятницы они держались около 50%. То теперь вероятность наземного вторжения до 30 апреля оценивается в 99%.

Еще одной важной темой стала макростатистика. В США вышел неожиданно сильный отчет по рынку труда за март. Безработица снизилась с 4,4% до 4,3%. Это минимум с января. NonFarm Payrolls (NFP) почти в 3 раза превзошел ожидания Уолл-стрит, 178 тыс. новых рабочих мест вместо 65 тыс.

Это подрывает всякие надежды на снижение учетной ставки ФРС в обозримом будущем. Рынок считает, что смягчение на 0,25 п.п. теперь может быть только в октябре 2027 года. Вероятность 72,5%.

С другой стороны, в пятницу в США вышел слабый отчет по деловой активности в секторе услуг (PMI) от S&P Global. В марте произошел резкий провал с 51,7 пункта до 49,8. Это худшее значение более чем за 3 года.

В обычной ситуации, это могло быть поводом для монетарной мягкости. По крайне мере на словах. Но Трамп своими действиями в Иране сам лишает себя шансов на смягчение. Даже Кевин Уорш может оказаться бессилен перед инфляционной реальностью.

В действиях крупных инвесторов произошло ухудшение. За прошлую неделю из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) они забрали $4,9 млрд. Попытка выкупа на позапрошлой неделе на $8,9 млрд. почти полностью истощилась. Учитывая продажи предыдущих 9 недель на $10,3 млрд., на $9,56 млрд., на $14,0 млрд. и на $13,6 млрд. чтобы говорить о продолжении отскока рынка, нужен мощный приток. Пока его нет, лучше быть избыточно осторожным.

Сегодня:

Утром фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,35% к 6585 пунктам. Бенчмарк остается в восходящей ценовой модели с выполненным базовым таргетом 6670-6770. Для запуска экстремальной цели, нужен закреп выше 6770. Nasdaq 100 прибавляет 0,53%. Dow Jones в плюсе на 0,12%.

В выходные у Дональда Трампа было очень изменчивое настроение. Сначала он нецензурно угрожал Ирану. Он потребовал открыть Ормузский пролив иначе устроит им ад. Трамп хочет взорвать мосты и электростанции. Дедлайн в ночь со вторника на среду в 3-00 по мск.

Потом президент США заявил, что не думает, что наземная операция в Иране необходима. Более того, он считает что сделка может быть заключена к вечеру понедельника. Axios пишет, что стороны через региональных посредников предпринимают последние усилия для достижения 45-дневного прекращения огня.

Нефть с открытия торгов понедельника росла на 2,04% к $114,41 за баррель Brent. Но потом ушла минус на 0,25% к $111,83. Рынок пока не очень верит в угрозу Трампа. В крайнем случае президент США может снова объявить о прогрессе и сдвинуть крайний срок.

По линии макростатистики сегодня выйдет деловая активность в секторе услуг (PMI) от ISM за март. Рынку акций важно получить макропозитив. Он сбалансирует провал PMI от S&P Global в прошлую пятницу. И при стабилизации геополитического фона толкнет фондовые индексы выше.

Дальше шаг за шагом. Во вторник — дедлайн Трампа. В среду — протоколы с последнего заседания ФРС. И наконец в пятницу одна из самых интригующих макропубликаций — инфляция (ИПЦ) за март.

Уолл-стрит ждет, что годовые темпы роста цен подпрыгнут с 2,4% до 3,4%. Это максимум с мая 2024 года. Последствия неудачной операции США в Иране доберутся до первых макроцифр. Трампу будет очень важно чем-то перебить эти шоковые новости. Любая эскалация только усилит страх и недовольство избирателей. Трампу нужна деэскалация.

Оригинальные тексты статей автора по ссылке