комментарии Market Power на форуме

Транс / нефть

Российский перевозчик нефти может провести сплит акций

 

Транснефть

МСар = ₽207 млрд

 

 

❗️Комитет совета директоров компании поддержал идею о разделении акций. СД рассмотрит вопрос о сплите уже 15 сентября. 

 

— Если сейчас, условно, ₽120 тыс., то будет ₽1200. Это даст возможность привлекать более широко рядовых граждан. Поэтому эта тема актуальна, — заявил член СД Геннадий Шмаль. 

 

📈Бумаги Транснефти (TRNFP) растут после этой новости на 3%.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Башнефть собирает на дивиденды
Российский нефтедобытчик отчитался за 1 полугодие

Башнефть
МСар = ₽284 млрд

Здесь снова нефтяная компания предоставила отчет без сравнения с результатами за аналогичный период прошлого года, поэтому мы сравниваем с 2021-м. Из-за этого аналитики не всегда располагают точными фактами, поэтому дальнейшие комментарии — предположения.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Металлические убытки

Мечел отчитался за 1 полугодие

Мечел
МСар = ₽120 млрд
P/E = 4,5

📊Итоги
— выручка: ₽195 млрд (-22%);
— скорректированная EBITDA: ₽40 млрд (-49%);
— чистый убыток: ₽3,5 млрд (против прибыли в ₽69 млрд за 1 половину 2022 года).

🚀Да, металлург действительно закрыл 6 месяцев с убытком, однако значительная часть этих потерь — валютная переоценка (₽24 млрд). Без учета этого фактора прибыль составила бы около ₽14 млрд против текущей капитализации в ₽120 млрд. Интересно и то, что вся прибыль за 2022 год была сформирована в 1 полугодие. По показателю Р/Е компания стоит достаточно дорого для участника сырьевого сектора, который еще и не платит дивиденды.

🔸Любопытно, что текущей EBITDA хватит для оплаты процентов (₽9 млрд) и капзатрат (₽11 млрд). С 2021 года компания планомерно сокращает долг: за это время он снизился на ₽30 млрд. Средства, находящиеся в распоряжении Мечела, почти достаточны, чтобы выплатить долг по иску Газпромбанка.

📌Отчеты металлургов:
👉Отчет Северстали
👉Отчет ММК

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌱Фосагро может заплатить

Российский производитель удобрений хочет порадовать инвесторов

 

Фосагро

МСар = ₽970 млрд

Р/Е = 10

 

 

💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере ₽126 на акцию. Доходность к текущей цене составляет 1,7%. Акционеры соберутся 30 сентября, дата отсечки пока неизвестна. 

 

📉На вчерашних торгах котировки компании закрылись падением на 2%. На открытии торгов падение составляет меньше 1%.

 

👉Мы подробно разбирали свежий отчет Фосагро

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фосагро продолжает держаться

Производитель удобрений отчитался за 1 полугодие

 

Фосагро

МСар = ₽970 млрд

Р/Е = 10

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽213 млрд (-37%);

— скорректированная EBITDA: ₽83 млрд (-50%);

— скорректированная чистая прибыль: ₽56 млрд (-49%);

— чистый долг: ₽200 млрд (+11% с начала года);

— производство удобрений: 5,7 млн тонн (+4%);

— реализация удобрений: 5,5 млн тонн (-4%).

 

💰Высокая рентабельность по EBITDA (45%), по словам компании, обеспечена снижением стоимости основных сырьевых ресурсов и гибкостью производственных цепочек компании. 

 

🌐Фосагро отмечает, что объемы продаж и их распределение по регионам во 2 квартале соответствовали сезонному изменению спроса, увеличившись на рынках РФ, Северной Америки и Европы (азотные удобрения). В целом за 1 полугодие увеличились продажи удобрений в Северную и Латинскую Америки и страны СНГ.  

 

 

🚀Цены на удобрения упали еще больше, до $450 за тонну. Однако благодаря падению курса рубля с тонны DAPкомпания получает лишь на 10% меньше в рублях, чем год назад. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК держит удар

Еще один российский металлург отчитался за 1 полугодие спустя полтора года

 

ММК

МСар = ₽605 млрд

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽353 млрд (-12,5%);

— EBITDA: ₽88 млрд (-14,5%);

— чистая прибыль: ₽52 млрд (-9%);

— FCF: ₽9 млрд (-48%).

 

 

🚀Ничего удивительного в падении выручки нет: снова виновато падение цен на металлопродукцию. 

 

🔸При этом частично сгладил негативный эффект рост объема продаж благодаря сильному внутреннему спросу, а также увеличившемуся спросу на продукцию турецкого подразделения после землетрясения.

 

🔸Компания, как и ее коллега, отмечает полную загрузку своих мощностей по производству премиальной продукции и рассчитывает на сильный спрос со стороны строительного сектора.

 

👉Отчет Северстали

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть качает ровно

Российский нефтяник отчитался за 1 полугодие

 

Татнефть

МСар = ₽1,4 трлн

Р/Е = 5

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽624 млрд (-21%);

— чистая прибыль: ₽148 млрд (+6%).

 

 

🚀Инвесторы не особо среагировали на отчетность по двум причинам:

1️⃣Промежуточный дивиденд определяется по чистой прибыли по РСБУ. Совет директоров уже далрекомендацию по выплате за 1 полугодие в размере ₽27,54 на акцию.

2️⃣Сами результаты оказались либо ожидаемыми, либо даже немного лучше. 

 

🔸Компании в этом полугодии помогает слабый рубль и снижающийся дисконт к Urals. Кроме того, Татнефть серьезно переориентировала географию поставок. Так, та часть экспорта, которая раньше шла по трубе в Европу, сейчас идет в новые регионы морем, либо на переработку в Танеко.Нефтепродукты преимущественно поставляются в Азию. 

 

🔸Географически у компании нет проектов на Дальнем Востоке, зато есть теплые отношения с Турцией, где Татнефть активно развивает свое присутствие. В апреле нефтедобытчик купил турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit, через сеть заправок которой и будет реализовывать свою продукцию. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтяные недомолвки

Лукойл отчитался за 1 полугодие

 

Лукойл

МСар = ₽4,7 млрд

Р/Е = 4

 

 

❗️Отчетности нефтяного сектора потеряли былую детализацию. В них нет сопоставления с результатами 2022 года, поэтому единственный способ оценить динамику — сравнивать с аналогичным периодом 2021 года. Из-за этого аналитики не всегда располагают точными фактами, поэтому дальнейшие комментарии  — предположения. 

 

 

📊Итоги в сравнении с 1 полугодие 2021 года

— выручка: ₽3,6 трлн (-12%);

— чистая прибыль: ₽565 млрд (+32%);

— операционные расходы и затраты на геологоразведку: ₽325 млрд (+33%).

 

 

🚀На рынке ходили слухи о том, что Лукойл выделил из структуры свою дочку-трейдера Litasco. Видимо, так и произошло: только это может объяснить снижение выручки на 12% и сокращения строки «Стоимость приобретенных нефти, газа...» до ₽1,4 трлн (-40%). На это намекает и выросшая в 2 раза прибыль от реализации активов, до ₽5,4 млрд.

 

 

❓А что с прибылью, у компании все так хорошо? 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем отчеты за 1 полугодие от двух «дочек» холдинга СИБУР вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Казаньоргсинтез. Итоги

— выручка: ₽51 млрд (-27%)

— чистая прибыль: ₽12 млрд (-46%)

 

 

🚀Расходы сократились на 20% — компания снизила объемы производства. Однако операционной отчетности нет, поэтому сказать что-то более конкретное сложно. Стоит отметить, что вызывает беспокойство крайне высокая дебиторская задолженность компании, которая равна почти четверти выручки. Плюс ко всему, она растет довольно быстро.

 

🔸Из позитивного: у компании вообще нет долга. Более того, у нее на балансе лежит «котлета» в ₽10 млрд. Это результат 2022 года, когда компания получила прибыль, которую направила на погашение долга и на депозиты. А уже в 2023 году выплатила ₽16 млрд дивидендов.

 

 

📊НКНХ. Итоги

— выручка: ₽104 млрд

— чистая прибыль: ₽901 млн

 

 

🚀Несмотря на то, что в отчетности по МСФО компания не дает сравнений с 1 полугодием 2022 года, можно примерно прикинуть динамику на примере отчета по РСБУ за тот же период, поскольку эти две формы у НКНХ довольно схожие. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем их результаты вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Акрон. Итоги

- выручка: ₽88 млрд (-40%);

— EBITDA: ₽37 млрд (снижение в 2,2 раза);

— чистая прибыль: ₽19 млрд (-74%).

 

💰Компания оценивает свой платеж по windfall tax в размере ₽4,7 млрд. 

 

 

🚀Это случилось: гигант раскрылся. Из отчета следует, что доля поставок в Европу сократилась с 14% до 3%. Операционная рентабельность сохранилась на уровне 40% — судя по всему, благодаря ослаблению рубля и сокращению затрат. 

 

🔸У компании 80% долга в валюте, однако для нее это небольшой риск, поскольку Акрон получает валютную выручку. Долговая нагрузка небольшая: соотношение чистого долга и EBITDA меньше 1х.

 

 

📊КуйбышевАзот. Итоги

- выручка: ₽38 млрд (-29%);

— чистая прибыль: ₽9 млрд (-63%).

 

💰На windfall tax компания планирует направить ₽1,2 млрд.

 

 

🚀Эта компания тоже давно не раскрывалась. В структуре выручки больше всего пострадали поставки в ЕС (падение в 3 раза). Основная причина — снижение цен на азотные удобрения, однако сокращения поставок также имели место. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем их результаты вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Акрон. Итоги

- выручка: ₽88 млрд (-40%);

— EBITDA: ₽37 млрд (снижение в 2,2 раза);

— чистая прибыль: ₽19 млрд (-74%).

 

💰Компания оценивает свой платеж по windfall tax в размере ₽4,7 млрд. 

 

 

🚀Это случилось: гигант раскрылся. Из отчета следует, что доля поставок в Европу сократилась с 14% до 3%. Операционная рентабельность сохранилась на уровне 40% — судя по всему, благодаря ослаблению рубля и сокращению затрат. 

 

🔸У компании 80% долга в валюте, однако для нее это небольшой риск, поскольку Акрон получает валютную выручку. Долговая нагрузка небольшая: соотношение чистого долга и EBITDA меньше 1х.

 

 

📊КуйбышевАзот. Итоги

- выручка: ₽38 млрд (-29%);

— чистая прибыль: ₽9 млрд (-63%).

 

💰На windfall tax компания планирует направить ₽1,2 млрд.

 

 

🚀Эта компания тоже давно не раскрывалась. В структуре выручки больше всего пострадали поставки в ЕС (падение в 3 раза). Основная причина — снижение цен на азотные удобрения, однако сокращения поставок также имели место. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем отчеты за 1 полугодие от двух «дочек» холдинга СИБУР вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Казаньоргсинтез. Итоги

— выручка: ₽51 млрд (-27%)

— чистая прибыль: ₽12 млрд (-46%)

 

 

🚀Расходы сократились на 20% — компания снизила объемы производства. Однако операционной отчетности нет, поэтому сказать что-то более конкретное сложно. Стоит отметить, что вызывает беспокойство крайне высокая дебиторская задолженность компании, которая равна почти четверти выручки. Плюс ко всему, она растет довольно быстро.

 

🔸Из позитивного: у компании вообще нет долга. Более того, у нее на балансе лежит «котлета» в ₽10 млрд. Это результат 2022 года, когда компания получила прибыль, которую направила на погашение долга и на депозиты. А уже в 2023 году выплатила ₽16 млрд дивидендов.

 

 

📊НКНХ. Итоги

— выручка: ₽104 млрд

— чистая прибыль: ₽901 млн

 

 

🚀Несмотря на то, что в отчетности по МСФО компания не дает сравнений с 1 полугодием 2022 года, можно примерно прикинуть динамику на примере отчета по РСБУ за тот же период, поскольку эти две формы у НКНХ довольно схожие. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль пошла по трубам

ТМК отчитался за 1 полугодие

 

ТМК 

МСар = ₽262 млрд

 

 

📊Итоги:

— выручка: ₽279 млрд (-7%);

— скорректированная EBITDA: ₽79 млрд (+50%);

— чистая прибыль: ₽28 млрд (+39%);

— чистый долг: ₽252 млрд;

— объем реализации трубной продукции: 211 тыс. тонн.

 

🤓Компания отмечает, что выручка снизилась на фоне выделения части активов АО «ВТЗ» и АО «ЧТПЗ» по производству труб большого диаметра в форме реорганизации с одновременным присоединением к ООО «ТМК Трубопроводные решения» (ТМК ТР). 

 

👍Свое финансовое положение ТМК оценивает как устойчивое благодаря усилиям по снижению долговой нагрузки. Соотношение чистый долг/EBITDA составляет 1,6х, что ниже целевого значения в 2,5х. Маржинальность по скорректированной EBITDA составила 28%, что выше, чем в прошлые годы.

 

👉Компания планирует платить дивиденды за 1 полугодие

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Металлическая стойкость

Российский металлург отчитался за 1 полугодие после перерыва в 1,5 года

 

Северсталь

МСар = ₽1,2 трлн

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽339 млрд (-10%);

— EBITDA: ₽118 млрд (-12%);

— чистая прибыль: ₽105 млрд (-11%);

— FCF: ₽60 млрд (+1%).

 

👉Операционные результаты за 2 квартал мы рассказали здесь

 

🫣По словам компании, падение выручки связано со снижением средних цен реализации, которое частично было компенсировано увеличением доли готовой металлопродукции в портфеле продаж и ростом объема продаж.

 

😊Как отметил гендиректор компании Александр Шевелев, Северстали удалось справиться с вызовами прошлого года, загрузка производства близка к полной. Удалось и переориентировать значительные объемы с экспортных направлений на приоритетный внутренний рынок.

 

👍Спрос на российском рынке, добавил Шевелев, показывает неплохую динамику (прежде всего благодаря строительной отрасли), что поддерживает цены на металлопродукцию.

 

📉Бумаги Северстали (CHMF) падают на 1%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа заявляет

Несколько представителей торговой площадки разговорились с журналистами на семинаре. Вот главные тезисы

 

🔷 Ведется работа над задачей упрощения допуска дружественных нерезидентов на российский рынок.

🚀 Порыв, безусловно, благородный, призванный повысить ликвидность российских акций на площадке, однако сам же  директор департамента рынка акций биржи Борис Блохин говорит, что «режим счетов «С» этого не предполагает». По мнению Блохина, для допуска дружественных нерезидентов нужно «изменение регуляторного ландшафта». Как это будет сделано — неясно!

 

🔹Будет доработан механизм дискретных аукционов для предотвращения взрывного роста и падения на рынке акций.

 

🔹НРД хочет до конца 2023 года запустить систему быстрого перевода ценных бумаг по аналогии с СБП.

🚀 Этот момент мы разберем чуть позже — отдельным постом.

 

🔹Торговая площадка планирует стать локальным центром по расчетам в нацвалютах дружественных стран.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛴 Whoosh в гостях у Market Power

Уже сегодня мы проведем стрим с крупнейшим оператором кикшеринга в России и СНГ
 

⚡️ЭКСКЛЮЗИВ

В прямом эфире Market Power детально, по косточкам разберет отчетWhoosh за 1 полугодие вместе с самой компанией!

  

🔥В СТУДИИ

— Дмитрий Чуйко, основатель и CEO Whoosh.

— Александр Синявский, CFO Whoosh.

— Тимур Ахияров, основатель и CEO Market Power.

  

📣 Также поговорим о том... 

❓Будет ли ужесточаться регулирование электросамокатов в России?

❓Как продвигается выход компании на рынок Латинской Америки?

❓Как девальвация рубля отразилась на финансовых результатах компании?

❓Получится ли у Whoosh локализовать производство самокатов?

❓Что компания делает зимой, когда самокаты простаивают?

  

Смотреть можно на всех площадках MP:

🎬 YouTube

⚡️ Вконтакте

🚀 Телеграм

🤩 Задайте вопросы основателям Whoosh в прямом эфире!

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Whoosh набирает скорость

Российский кикшеринг отчиталсяза 1 полугодие

 

Whoosh

МСар = ₽29 млрд

Р/Е = 17

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽4 млрд (+39%);

— EBITDA: ₽2 млрд (+45%);

— чистая прибыль: ₽1,3 млрд (рост в 3,4 раза);

— чистый долг: ₽4,6 млрд.

 

💰Финансовый директор компании Александр Синявский заявил, что, согласно дивполитике, минимальный уровень дивидендов составит ₽1,14 млрд (около ₽10 на акцию). В октябре совет директоров будет принимать решение по их выплате. 

 

📈Бумаги Whoosh на открытии растут на 2%. 

 

 

🚀Напоминаем, что сегодня мы подробно разберемотчет компании в прямом эфире вместе с СЕО и CFO кикшеринга. Не пропустите!

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Маму на дочку

Софтлайн начинает обмен расписок Noventiq

 

🔄Компания сообщила, что с сегодняшнего дня основной ее акционер (ООО «Аталайя») приглашает владельцев расписок Noventiq обменять их на акции ПАО «Софтлайн». Обмен будет проходить в рамках Мосбиржи и СПБ Биржи, а также и во внебиржевом формате. 

 

👉Подробнее про всю эту историю с обменом читайте здесь

 

🧐Схема обмена довольно… интересная. Оказывается, что владельцы Noventiq при соблюдении некоторых условий на горизонте около 24 месяцев получат до трех акций Софтлайна за одну расписку. Условия путанные, давайте попробуем их разобрать.

 

1️⃣На первом этапе все как и ожидалось: одна акция за одну расписку.

2️⃣В рамках второго этапа (через 12 месяцев после окончания первого) инвестор получает еще одну акцию на каждую акцию Софтлайна в его владении, но не больше, чем было получено в первом этапе. 

3️⃣На третьем этапе (через 24 месяца после первого) похожая история: по одной акции на каждую бумагу компании, находящуюся во владении инвестора, но не больше, чем было во втором этапе. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⛽️Сжиженные природные дивиденды

Новатэк хочет порадовать инвесторов

 

Новатэк

МСар = ₽5,1 трлн

 

 

💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере ₽34,5 на акцию. Дивдоходность при текущей цене составляет 2%. 

 

❗️Дивотсечка — 10 октября. Собрание акционеров пройдет 29 сентября.

 

📈Бумаги Новатэка (NVTK) после этой новости незначительно растут. 

 

 

🚀Да, в итоге выплата оказалась немного выше, чем мы ожидали, однако при этом доходность все равно маленькая. Поэтому рынок реагирует умеренно. 

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Печальный отчет М.Видео

Российский ретейлер электроники отчитался за 1 полугодие

 

М.Видео

МСар = ₽38 млрд

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽179 млрд (-18%)

— EBITDA: ₽7,4 млрд (+6%)

— чистый убыток: ₽4,6 млрд (+24%)

 

📉Бумаги М.Видео (MVID) падают на 3% после отчета

 

 

🚀Результаты совсем не радуют. Почти вся EBITDA с учетом расходов на аренду уходит на процентные платежи. То есть денег у компании на развитие или дивиденды не остается.

 

🔸В динамике 1 полугодия надо учитывать, что в 1 квартале 2022 года был ажиотажный спрос. Из-за такого эффекта высокой базы сейчас выручка падает.

 

🔸Возможно, по итогам 3 квартала мы увидим еще один резкий скачок спроса. Дело в том, что из-за волатильности курса россияне традиционно идут в магазины закупаться техникой. Видимо, в начале августа, когда доллар пробил отметку в ₽100, так оно и было в очередной раз — это подтверждают данные Сбериндекса.

 

🔸Стоит еще учесть, что такая длительная девальвация, как сейчас, сильно ударяет по компании, поскольку растет рублевая себестоимость товаров. Сейчас пока это не отражается на финансах, ведь цикл реализации товара у компании где-то полгода. Однако если курс так и зависнет на текущих отметках, то это негативно скажется на М.Видео. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>