30.04.2014, Москва — Америка — страна контрастов. Кто смог выиграть от QE? Исключительно элита — директора корпораций, чьи акции торгуются на бирже, а также крупные инвесторы — так называемый топовый 1% везунчиков. При этом 2/3 американского населения больше всего боятся, что им не удастся накопить достаточно сбережений до момента ухода на пенсию, как показывает отчет Gallup – по материалам AForex.
Другой распространенный страх рядовых американцев (53%) — страх, что не хватит денег на оплату медицинских услуг в случае серьезного инцидента (аварии, необходимости хирургической операции или др.).
Страх №3 — страх, что не хватит денег на поддержание качества жизни, к которому привык рядовой американец.


( Читать дальше )

30.04.2014, Москва — Индекс уверенности американских покупателей снизился до 82.3 с 83.9 за последний месяц. Стоит отметить, что в прошлом месяце он достиг пиковых значений за период с 2008г. — по материалам AForex.
Падения индекса ждали, но не столь значительного. Консенсусные ожидания экономистов Bloomberg стояли на уровне 83.2 пункта. Ожидание роста процентных ставок вызвало замедление роста цен на недвижимость, рост цен на топливо и замедление роста стоимости акций заставили американцев с большей тревогой смотреть на свои личные финансы. Эти пессимистические настроения уравновешивались позитивными ожиданиями в отношении новых возможностей трудоустройства в ближайшие полгода.


( Читать дальше )

Вчера на валютном рынке лидерами роста стали евро и фунт. Спрос на единую валюту появился после информации о том, что российские войска завершили учебные маневры и вернулись на места постоянной дислокации на фоне заверений Киева об отказе от военных действий в городах юго-востока страны. В середине дня интерес к евро был подогрет выступлением Марио Драги перед немецкими законодателями, в котором он заявил, что до введения количественного смягчения в виде выкупа бондов еще очень далеко. Сейчас многие инвесторы стремятся занять длинные позиции в евро, надеясь на рост инфляции в Еврозоне. Отчет по Германии будет опубликован сегодня в 16:00 МСК, а по региону в целом — завтра в 13:00 МСК. Ближайшей целью для EURUSD является отметка 1.3900. Стоп приказы уместно разместить в районе 1.3800/10.


( Читать дальше )

29.04.2014, Москва — Многие эксперты предрекают рост процентных ставок и коллапс рынка облигаций, и ожидают сдувания пузыря, образовавшегося, по их мнению, на этом рынке — по материалам AForex.
На некорректность таких выводов обращает внимание Дин Бейкер, сооснователь Центра исследований экономики и политики: «Большая часть из 40-трилионного рынка облигаций приходится на краткосрочные облигации, чья стоимость отличается невысокой чувствительностью к изменению процентных ставок. Бумаги с дюрацией более 5 лет обладают уже более заметной чувствительностью. Но на их долю приходится меньше половины рынка. Но и их цена вряд ли упадет больше чем на 10%”, — отмечает Бейкер.


( Читать дальше )

29.04.2014, Москва — «Золото выросло на 8% с начала года, и это только начало вечеринки»,- утверждает Питер Шифф, CEO Euro Pacific Capital, — по материалам AForex.
Шифф предсказывает, что ФРС в конце концов вернется к программе количественного смягчения, и прекратит его сворачивание. Это, в свою очередь, отправит золото «в небеса», а именно в район $5000.
Шифф считает, что консенсусные ожидания по росту в США и по нормализации процентных ставок являются попросту неправильными. Когда ФРС поймет, что сворачивание количественного смягчения лишило экономику нужных стимулов, ему придется снова включить стимулирование, и в еще больших объемах, чтобы наверстать упущенное.


( Читать дальше )

29.04.2014, Москва — Бывший управляющий PIMCO, Мохаммед Эль-Эриан, ныне записавшийся в советники немецкой группы Allianz, написал короткую аналитическую статью по ситуации на Украине — по материалам AForex.
Главная предпосылка статьи в том, что с каждым шагом у всех участников украинского кризиса остается все меньше доступных шагов по урегулированию кризиса, и в ближайшие дни положение усложнится. А финал этого узла противоречий будет печальным для всех сторон. В глазах Запада для Путина и России не существует правильных кнута и пряника, которыми можно сдержать Россию от вовлечения в украинский кризис, который создан, по мнению Запада, как минимум частично, Россией. В глазах России у Запада очень мало, если есть вообще какие-либо оправдания для вмешательства в зону ее региональных и национальных интересов. России не нужен Киев с прозападным правительством. Вместе с тем, Россия не считает убедительными западные угрозы. Создалась патовая ситуация. Чем дольше она имеет место, тем больше рисков для внутренней стабильности Украины, тем выше цена поддержки и спасения Украины для запада, сейчас и в будущем.


( Читать дальше )

Американские фондовые индексы завершили прошлую неделю на минорной ноте. Dow и S&P500 потеряли по 0.8%, а NASDAQ обвалился на 1.75%.
Среди причин называются фиксация прибыли после довольно продолжительного подъема и обострение ситуации на Украине вкупе с угрозой новых санкций в отношении России. Доллар при этом оставался зажат в достаточно узком коридоре к большинству других валют G7. Азиатские индексы сегодня следуют тем же тенденциям, теряя чуть более 1% в Токио и Шанхае. Но австралийский индекс (AUS200) смотрится уверенно. Если уж и покупать контракты на индексы, то именно на него. В отношении доллара Австралии снова начал проявляться интерес крупных спекулянтов. Так, по данным CFTC за прошлую неделю количество так называемых «чистых лонгов», открытых хедж фондами, удвоилось с примерно 8 тыс. контрактов до более, чем 16 тыс. Обычно такие подвижки толкают соответствующую валюту вверх. Я соглашусь с мнением крупных спекулянтов и восстановлю длинные позиции в осси, но только если курс уйдет выше 0.9300 (выставил ордер stop buy).


( Читать дальше )

28.04.2014, Москва — Экономисты, регулярно опрашиваемые Bloomberg, продемонстрировали удивительный консенсус – все до единого уверены в том, что в ближайшие 6 месяцев доходность по американским казначейским облигациям вырастет — по материалам AForex.
Это удивительный результат, особенно учитывая исторически доказанную склонность прогнозистов чрезмерно полагаться на текущие тренды и, тем самым, ошибаться. Более 90% из них давали прогнозы о росте ставок в самые кризисные годы, когда регуляторы их активно снижали. Получается, что буквально ни один экономист не верит в возможность замедления или рецессии! И это происходит на фоне не то чтобы блестящих макроэкономических данных и геополитической напряженности!
Управляющий директор Eagle Asset Management, Дж.Кемп, называет тэжерис «самым ненавидимым активом, но и одновременно одним из лучших с точки зрения доходности с начала года» — цена бумаг ведет себя хорошо, и доходность расти не собирается. Таким же образом можно, пожалуй, охарактеризовать и золото, и по тем же причинам. Кстати, удивительно и то, что помимо экономистов, которых можно упрекнуть в отдаленности от практики, управляющие фондами показали очень схожий консенсус в отношении казначейских бумаг – их доля в портфелях достигла минимума за 7 лет! Это происходит по понятным причинам – большинство традиционных макроэкономических индикаторов выглядят хорошо.


( Читать дальше )

28.04.2014, Москва — Америка экспортировала в Гонконг рекордный объем желтого металла в январе. И это был не просто какой-там месячный рекорд, это абсолютный исторический рекорд — по материалам AForex.
Всего за 2013 года США экспортировали всего 215 тонн золота в Гонконг. Указанный объем — слитки. Дополнительный объем был ввезен в страну в виде золотой руды и производных из нее.
При этом Гонконг оказался страной №1 по объему ввезенного металла. На втором месте — Швейцария с 150 тоннами металла. В таблице отчетливо видна диверсификация американского экспорта:



( Читать дальше )

28.04.2014, Москва — По словам Джереми Рифкина, автора экономического бестселлера «Общество с нулевой маржинальной стоимостью», капитализм как система планомерно уничтожает сам себя через постепенное приближение производственных расходов к нулю — по материалам AForex.
Главные драйверы «обнуления» производства единицы продукции— гонка за продуктивностью, эффективностью и конкурентная борьба. Рифкин пишет о том, что глобальная роботизация уже сейчас оставляет людей без работы. Через каких-нибудь 25 лет каждая страна благодаря современным технологиям (роботам, 3D-принтингу, всеобщему доступу к Интернету и др.) сможет существовать практически автономно, что существенно снизит объемы межстрановых торговых отношений.
В такой среде прибыли корпораций будут сокращаться с каждым годом, авторские права и патенты окажутся ненужным архаизмом. Экономика дефицита превратится в экономику изобилия. В таком режиме и капитализм, и социализм окажутся бессмысленными придатками, уступив место новой формации — экономике «коллаборационизма». В новом режиме финансовый капитал уступит место капиталу социальному. Традиционное рыночное понятие «обменной стоимости» будет подменено понятием «стоимости совместного пользования» (sharable value). Люди уже активно используют Интернет как средство для обмена домами, машинами и одеждой. Интернет дает возможность учиться и работать онлайн, что позволяет активно экономить «косты» всем сторонам процесса.


( Читать дальше )