Новости рынков |«Золотые медведи» опять ошиблись

«Золотые медведи» опять ошиблись15.04.2014, Москва — За последнюю неделю управляющие фондами сократили свою длинную нетто-позицию в золоте до самого маленького значения с конца февраля. Это было неправильным решением — по материалам AForex.
«Минутки» заседания ФРС на следующий день развеяли опасения рынка по поводу роста ставок, и золото вновь пошло в рост. Это третий раз за последние 4 недели, когда спекулянты ошибаются с прогнозами цены на золото. В первый раз инвесторы ожидали роста инфляции и роста ставок на этом фоне – ФРС дал понять, что оно случится только раньше 2015г.
Во второй раз, ставки на прекращение ралли в золоте были биты слабой макростатистикой. Желтый металл вырос на 70% с декабря по июнь 2011г, на фоне того как ФРС вкачал в денежно-кредитную систему $2 трлн. Золото теперь реагирует в основном на поведение ФРС. Более отдаленное повышение ставок однозначно играет на руку «золотым быкам». Быкам помогает и украинско-российский кризис – возможные санкции против России ударят и по Западу, и там это понимают, и больше уходят в безопасные активы, защищающие от макроэкономических рисков.


( Читать дальше )

Новости рынков |Мани-менеджеры предчувствуют поднятие процентных ставок

Мани-менеджеры предчувствуют поднятие процентных ставок03.04.2014, Москва — Управляющие денежными активами ожидают роста ставок по казначейскому долгу к концу первого квартала — середине второго квартала, т. е. намного раньше сроков, о которых говорили представители ФРС США — по материалам AForex.
Главный фактор, который заставляет валютных менеджеров думать подобным образом — отсутствие уверенного роста ВВП США. Последствия холодной зимы продолжают давить на потребление — главный фактор роста экономики (обеспечивает 70% роста ВВП Америки). К концу года ситуация может измениться, и потребление улучшится. На таком фоне рост ставок и снижение цен — это достаточно большая вероятность.
При этом резкого роста ставок не ожидается (согласно данным опросов wsj.com). Бондовые инвесторы, кроме всего прочего, на этот раз лучше подготовлены к поднятию ставок после массированной распродажи, имевшей место прошлым летом.


( Читать дальше )

Блог им. MarketOko |Европейские банки, работающие в России, в опасности?

Европейские банки, работающие в России, в опасности?20.03.2014, Москва — Грозит ли украинская ситуация чем-то страшным для европейских банков, которые ведут свою деятельность в России? Вопрос неоднозначный. Попробуем разобраться — по материалам AForex.
В самой ранней фазе украинского кризиса все боялись больше всего дефолта суверенного долга Украины. При этом важно понимать, что существенная часть долга находится на счетах банков в качестве долговых активов.
Сегодня сценарий дефолта маловероятен. Более того — рынки среагировали достаточно позитивно на итоги переговоров с лидерами ЕС и МВФ.
Тем не менее, валютные риски стоят достаточно остро. И Центробанкам России и Украины приходится предпринимать значительные меры для поддержания своих нацвалют., дабы избежать резких курсовых просадок. Для европейских банков, которые работают в России, возможность девальвации — риск получить существенное снижение стоимости своих активов (тех, что КБ держат в местной валюте).


( Читать дальше )

Блог им. MarketOko |Morgan Stanely: Сработают ли санкции против России?

Morgan Stanely: Сработают ли санкции против России?17.03.2014, Москва — Как следует из отчета Morgan Stanely, введение торговых или иных санкций против России — вопрос далеко не однозначный. Во-первых, торгово-инвестиционный портфель России диверсифицирован по большому количеству юрисдикций — по материалам AForex.
То есть, Россия не находится в жесткой экспортной привязке по отношению к какой-либо одной-двум-трем странам. В российском экспорте, несомненно, доминирует сырье — 66%. По итогам 2012 года объем зарубежных инвестиций России составил $406 млрд. При этом большая часть вложений распределена между большим количеством оффшоров – не ясно, инвесторы из каких стран владеют какими российскими активами. Все это говорит о том, что наложение санкций в отношении России — вопрос сложный.
 
Структура российского экспорта:
Morgan Stanely: Сработают ли санкции против России?


( Читать дальше )

Блог им. MarketOko |Из свежего отчета Morgan Stanely следует, что рост экономики США в настоящее время не превышает 2% ВВП

Из свежего отчета Morgan Stanely следует, что рост экономики США в настоящее время не превышает 2% ВВП12.03.2014, Москва — Из свежего отчета Morgan Stanely следует, что рост экономики США в настоящее время не превышает 2% ВВП (прочти более ранней оценки в 2.5%) — по материалам AForex.
Тревожные сигналы — падение показателей производительности труда, а также снижение показателя Labor Force Participation Rate (вовлеченность активного населения в трудовые процессы), который означает, что американцам реально сложно находить работу. Это тот самый показатель, который намного красноречивей, чем просто показатель динамики безработицы или количества пейроллс за период. Оценочный показатель реальной занятости населения в режиме full-time (полный рабочий день) — всего 6%.
Другой тревожный сигнал, на который указывает аналитическая команда MS – риски сжатия QE3. Они намного выше, чем думает рынок — так полагают аналитики MS.
В сухом остатке — пока, что экономика не вышла на путь пусть слабого, но роста. Увы.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн