23.05.2014, Москва — В новостях уже неоднократно звучала информация о том, что Бельгия с беспрецедентной скоростью наращивает свой портфель американских трежерис, а также о том, что, вероятнее всего, это лишь техническая картина, поскольку в Бельгии находится глобальный клиринговый центр для торговли ценными бумагами — по материалам AForex.
Кто стоит за этими сделками, неизвестно. Но известно то, что Россия активно распродает свои трежерис, не желая больше кредитовать американскую экономику. Так, в марте наша страна сократила  свой портфель казначейских обязательств США на 20%. Безусловно, Америке это не повредит, но для России это важный символический шаг.
Чем же Россия замещает проданные активы? Ответ прост – наш ЦБ постепенно наращивает объемы золотого запаса. В апреле Россия купила 900 тыс. унций золота. Это немного, только 0.24% от российских ЗВР. А всего золото в ЗВР занимает около 10%. Сравните, у Бундесбанка, Банка Франции и ФРС этот показатель превышает 65%! Россия наращивала золотой запас с 2006г, покупая по 0.5 млн тройских унций в месяц, поэтому апрельская сделка – удвоение ежемесячных закупок. Российские официальные лица открыто заявляют о намерениях наращивать объемы покупок физического золота.
Спрос на желтый металл со стороны российского ЦБ и крупнейших мировых Центробанков растет на фоне мировой макроэкномической нестабильности. Кто знает, может быть Россия когда-то вернется к золотому стандарту?

08.05.2014, Москва — Легендарный инвестор Джим Роджерс утверждает, что инвесторы, специализирующиеся на сырьевых активах, должны внимательно следить за украинским кризисом, поскольку и Россия, и Украина являются крупными производителями сельскохозяйственного сырья — по материалам AForex.
Проблемы с производством или поставками сельхозпродукции из Украины будут серьезно влиять на предложение на рынках. Цены на сырье растут и без украинского фактора: запасы на рекордно низких уровнях, количество сельхозпроизводителей во всем мире сокращается. В этом секторе стоит ожидать серьезного кризиса в ближайшие годы, а цены на сельхозпродукцию существенно вырастут.
Пока же «сельхозапокалипсис» не настал, Роджерс занимается золотом, и говорит, что даже если золото будет стоять на уровне $1600, он будет покупать. Сейчас июньские фьючерсы торгуются по $1308 за унцию. При этом инвестор ждет, что золото несколько упадет, и надеется на это падение как на возможность для увеличения своей позиции в желтом металле. К американскому рынку акций он относится без энтузиазма, указывая на то, что рынок в целом переоценен, тогда как в мире есть еще много недооцененных рынков, куда стоило бы инвестировать.

07.05.2014, Москва — Пока российские власти пытаются сдержать рубль от падения на фоне войны в Украине, многие российские граждане (при этом не самые бедные представители среднего класса) уже думают на тему того, как эффективней сэкономить… в предчувствии нелегких времен. Журналисты moneynews.com провели свое независимое расследование.., — по материалам AForex.
Представители российского среднего класса признаются, что летний отдых в Европе обойдется в текущем году намного дороже, чем в предыдущем — для тех, у кого зарплата в рублях. Многие практичные россияне уже понижают свои стандарты, выбирая, например, Болгарию вместо Италии, Франции, Испании или других сердцу дорогих курортов.
В 2014 году рубль уже просел на 8% — второе место по худшей динамике в регионе развивающихся стран (24 валюты) после аргентинского песо. За последние 2 месяца ЦБ РФ дважды поднимал процентную ставку, чтобы помочь нацвалюте — в общей сложности почти на 2п.п.


( Читать дальше )

21.04.2014, Москва — Профессор истории из Принстонского университета, Гарольд  Джеймс, выступил с отрезвляющим докладом на тему санкций в отношении России. Вывод его доклада прост – они могут привести к банковскому кризису на западе и настоящей, «горячей» войне — по материалам AForex.
Финансовые санкции повредят больше взаимозависимой и сложной западной финансовой системе, чем относительно изолированному российскому финансовому рынку. Джеймс, специалист по немецкой истории, обращает внимание на последствия краха Lehman Brothers, и указывает на то, что риски, выставленные на Россию у австрийских, немецких и французских банков огромны, и в совокупности эти банки гораздо больше  Лемана. Этим, безусловно, Россия и пользуется в своих интересах.
Джеймс напоминает, что финансовые кризисы в прошлом были предвестниками войн. Так было, например, перед Первой мировой. Начав территориальный спор за контроль над Марокко, Франция организовала массированный вывод своих средств из Германии. Стоит отметить, что немецкая банковская система была готова к этому, и этот шаг больше повредил самой Франции. После мировых войн международное сообщество попыталось создать ряд финансовых стабилизаторов, снижающих вероятность войн и конфликтов. Но, как показывает опыт, они не срабатывают, скорее, наоборот, «финансовое оружие» сокращает путь до применения настоящего. США, в отличие от Европы, имеющие слабые экономические связи с Россией, хотят и могут оказать на нее давление, не ставя под прямую угрозу свою экономику.

17.04.2014, Москва — Данные Казначейства США показывают, что Россия уменьшила объем  принадлежащих ей американских казначейских облигаций до рекордно низких за период с 2011г. значений на фоне украинского кризиса и ослабления рубля — по материалам AForex.
Российский портфель  снижается 4-й месяц подряд, и на текущий момент составляет $126.2 млрд (на конец января он составлял  $131.8 млрд.). Продажа облигаций Россией могла быть  частью усилий по предотвращению резкого падения рубля (в феврале он показал худшие результаты среди валют 24 развивающихся рынков).  
Валютный стратег  Societe Generale в Нью-Йорке отмечает также, что Россия, вероятнее всего, сменила ФРС на другой ЦБ, находящийся за пределами США, скорее всего, в Великобритании.  В таком случае, правда, эти суммы должны появиться как британский портфель. Россия очевидным образом защищает свои деньги от рисков в Америке и санкций. Китай, хотя и не имеет столь явных конфликтов с США, как Россия, также последовательно сокращает свой портфель американских госбумаг. Восточный гигант снизил объем своих вложений c $2.7 трлн. до $1.27трлн. Крупным держателем американских бумаг остается Бельгия, у которой их скопилось на $341.2 млрд. Это объясняется техническими причинами – на территории страны находится штаб-квартира Euroclear Bank SA, который осуществляет международные  межбанковские клиринговые расчеты по ценным бумагам.

07.04.2014, Москва - Действия России на финансовой арене начинают всерьез тревожить США. И если всё будет продолжаться в том же духе, то санкции будут уже настоящие, не какой-нибудь там запрет на поездки в Майами — по материалам AForex.
Россия стала готовить большую газовую сделку с Китаем, и устами г-на Костина озвучила необходимость перехода на рубли в расчетах за энергоносители. Параллельно был озвучен проект создания международной биржи энергоносителей в Санкт-Петербурге. Где-то даже прозвучал, пока в шутку, термин «нефтерубль». Потом Россия заключила бартерную сделку с Ираном, предложив южному соседу расчеты в товарах в обмен на иранскую нефть. Это уже серьезно – под прицелом оказался неприкосновенный статус нефтедоллара как расчетной единицы. Американские власти отреагировали мгновенно (заметим, это была сделка всего лишь на $20млрд, мизерная в масштабах мировой торговли). Из Вашингтона посыпались предупреждения в адрес Москвы и Тегерана, Тегерану по всем каналам была озвучена озабоченность, и, естественно, угрозы санкций (Иран и так уже, кстати, под санкциями). Эта небольшая для мировой экономики история станет лакмусовой бумажкой для подтверждения американской экономической и политической мощи.

( Читать дальше )

17.03.2014, Москва — Как следует из отчета Morgan Stanely, введение торговых или иных санкций против России — вопрос далеко не однозначный. Во-первых, торгово-инвестиционный портфель России диверсифицирован по большому количеству юрисдикций — по материалам AForex.
То есть, Россия не находится в жесткой экспортной привязке по отношению к какой-либо одной-двум-трем странам. В российском экспорте, несомненно, доминирует сырье — 66%. По итогам 2012 года объем зарубежных инвестиций России составил $406 млрд. При этом большая часть вложений распределена между большим количеством оффшоров – не ясно, инвесторы из каких стран владеют какими российскими активами. Все это говорит о том, что наложение санкций в отношении России — вопрос сложный.
 
Структура российского экспорта:



( Читать дальше )