📍 ФосАгро: ставка на рост в условиях разрыва глобальных цепочек

«ФосАгро» — не просто лидер отрасли, а символ стратегической трансформации. Компания инвестирует в расширение мощностей на фоне глобальной ребалансировки поставок. Только в 2023–2025 гг. запускаются новые линии по выпуску карбамида, селитры, фосфатов — на фоне ухода с рынка конкурентов из Европы.

💬 Как отметил президент Ассоциации производителей удобрений Андрей Гурьев:
«Мы — крупнейший экспортер в мире, и сегодня переориентируемся на страны БРИКС, которые дают до 50% мирового спроса» (июль 2025).

📦 Индия увеличила импорт российских удобрений в 4 раза. «ФосАгро» за год поставила туда более 1,2 млн тонн. Компания чётко встроена в государственную экспортную стратегию.

💡 На фоне разрыва цепочек поставок и роста цен в ЕС, экологичные удобрения российского производства становятся особенно востребованными.

📌Вывод: «ФосАгро» — выгодный бенефициар геоэкономического сдвига. При сохранении экспортной динамики и господдержки, потенциал роста капитализации остаётся значительным.

( Читать дальше )

📈 Минеральный рывок: Россия наращивает производство

В 2024 году Россия произвела 63 млн тонн минеральных удобрений — новый исторический максимум. В 2025-м ожидается рост до 65 млн тонн, а к 2030 году — увеличение доли на мировом рынке с 18–20% до 25%. Это не просто статистика — это демонстрация устойчивости отрасли под санкционным давлением.

🚀 С 2013 года рост составил в 1,6 раза, причём по всем ключевым сегментам:
— Азотные удобрения: +50%
— Фосфорные: +6,6 млн тонн
— Калийные: +70% (во многом за счёт запусков «ЕвроХим»)

⚙️ Инвестиционный бум продолжается. Только «ФосАгро» в 2023 году ввела в строй завод на 1 млн тонн в Волхове — открытие проходило при участии Путина. В перспективе — рост мощностей, расширение экспорта в Индию, Африку и Бразилию.

📉 Европа идёт в противоположную сторону — запрещает поставки, повышает цены и рискует стать импортёром зерна, потеряв аграрную независимость.

📌Вывод: Россия превращается в ключевого глобального поставщика агрохимии. Отрасль с высокой маржинальностью и экспортным потенциалом явно недооценена инвесторами.

( Читать дальше )

🔻 Недельная дефляция — временное затишье? ЦБ на распутье перед осенью

Росстат впервые с сентября 2024 года зафиксировал недельную дефляцию: с 15 по 21 июля цены в РФ снизились на 0,05%. Это произошло после умеренного роста на 0,02% неделей ранее и всплеска на 0,79% в начале месяца (индексация тарифов ЖКХ). Годовая инфляция по данным на 21 июля замедлилась до 9,17%. Всего с начала года потребительские цены выросли на 4,56%, из них 0,76% — только в июле.

На этом фоне рынок почти единогласно ожидает снижение ключевой ставки ЦБ РФ 25 июля:
🔹Базовый прогноз — минус 200 б.п. до 18%;
🔹Некоторые допускают шаг в 300 б.п., другие — более осторожное снижение на 100 б.п.

🧠 Александр Исаков, бывший главный экономист Bloomberg Economics по России и СНГ, предупреждает:
«Дефляция в июле — не системный сдвиг, а результат временных факторов: сезонных скидок, охлаждённого спроса после шоковой индексации ЖКХ. С осени проинфляционные риски усилятся: фискальная экспансия, слабый рубль, рост импорта.

📌Вывод: недельная дефляция — это краткий эпизод затишья. Уже осенью инфляционные факторы могут вернуться с удвоенной силой. Профессиональные инвесторы сегодня следят не столько за текущей статистикой, сколько за тем, насколько грамотно ЦБ отыграет смягчение и как на это ответят рынки.

( Читать дальше )

Стагфляция? Финансовые дома бьют тревогу

🏦 JPMorgan: «Тарифный импульс приводит США к stagflationary slowdown — замедлению роста при высокой инфляции» (июнь 2025).

🏦 Goldman Sachs называет происходящее “шоковым сценарием”, при котором инфляция не уходит, а экономика начинает буксовать.

🔸 JPMorgan снизил прогноз роста ВВП США на 2025 год до 1.3%, ссылаясь на слабый потребительский спрос и нарастающее давление со стороны издержек.
🔸 По оценке Goldman Sachs, рост ВВП США в 2025 году замедлится до 1.6%, при этом основное давление окажут высокие ставки, слабая производственная активность и эффект от торговых тарифов.

🎯 По опросу JPM среди инвесторов:
🔹60% опасаются именно стагфляции, а не рецессии.
🔹Более 20% считают, что инфляция превысит 3.5% во второй половине 2025.

📌Вывод: даже крупнейшие банки больше не исключают стагфляционного сценария. Классические портфели требуют адаптации к новому макро условиям.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🔺Три месяца роста подряд: инфляция в США оживает

📈 Инфляция в США растёт третий месяц подряд. CPI:
🔹Апрель: +0.2% м/м;
🔹Май: +0.1%;
🔹Июнь: +0.3% — максимум с января.

Годовой CPI за июнь достиг 2.7%, по сравнению с 2.3% в апреле (данные BLS). Рост цен ускоряется на фоне тарифной политики, подорожания продуктов (кофе, мясо, яйца), и резкого увеличения цен на жильё.

🔍 ФРС официально заявила, что «тарифы усиливают инфляционное давление» (John Williams, июль 2025). При этом ставка остаётся на уровне 4.25–4.5%, что означает временную паузу в снижениях.

📌Вывод: инфляция в США не ушла. Сценарий «побеждённой инфляции» отложен. Давление на потребителя и бизнес растёт — и рынки это учитывают.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

📈 2025: пятый год дефицита. Где потолок?

📉 На рынке серебра — пятый год структурного дефицита. Прогноз на 2025: –117 млн унций. Новых рудников нет, запасы на нуле, спрос из промышленности и ETF — стабильно высокий.

📈 С начала года цена выросла на 35%, а в 2024 — на 21%. Потоки в ETF превысили 2 500 тонн с февраля. Объём длинных позиций на фьючерсах вырос на 163% за полгода.

💬 Citi:
$45 возможно в 2025 году. $48 — в случае squeeze.

Сильный спрос в Азии и Европе компенсирует частичную фиксацию прибыли в США. Особенно активна ювелирка: серебро стало заменой дорогому золоту.

Вывод: рынок не перекуплен — он перестроен. Цена $40 — это не потолок, а промежуточный этап на пути к новому равновесию.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🏛️ Америка закрывает доступ к металлам

🇺🇸 США ввели 50% налог на импорт меди. Следующий шаг — серебро, которое становится стратегическим металлом в оборонке, AI и энергетике.

⚙️ В Джорджии открыт завод Aurubis по переработке металлов — Вашингтон хочет удержать ресурсы внутри страны.

📜 Законодательство, субсидии и санкции — всё подчинено одной цели: контроль над критическими поставками.

Серебро уже не просто “инвестметалл” — это новый промышленный актив, важный для нацбезопасности.

Вывод: институциональные игроки начинают рассматривать серебро как стратегический актив, а не только хедж от инфляции. Это изменит долгосрочную структуру спроса.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

📦 Запасы тают: JP Morgan и китайцы вычищают склады

📦 Только 11 июля с COMEX было выведено 616 тыс. унций серебра, в том числе 645 тыс. унций — JP Morgan. Общие запасы (Registered + Eligible) теперь составляют 494.9 млн унций — и это минимумы последних лет.

🇨🇳 В Шанхае — минус 90 тонн за неделю. Премии в Азии растут, склады пустеют.

🇬🇧 В Лондоне серебро торгуется с премией +4.24% к споту — $40.86/oz.

ETF SLV больше не отдаёт бумаги в прокат — флоат пересыхает. Стоимость аренды растёт — это уже признаки дефицита не только физического серебра, но и ликвидности в бумагах.

Вывод: физический рынок стремительно сжимается. Манипуляции через COMEX больше не работают как раньше. На горизонте — squeeze.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

⚖️ COMEX и реальность: физика дороже бумаги

📊 На фоне попыток манипуляций, физический рынок показывает другое. Премия на EFP (Exchange for Physical), отражающая стоимость конвертации фьючерса в физическое серебро, выросла с $0 до $0.80/унция за 48 часов (на 11 июля).

🔴 На графиках Bloomberg чётко видно: спред между COMEX и Лондоном взлетел (график представим в ближайшем ролике). Это значит — бумажное серебро дешевле физического, а кто-то готов переплачивать, чтобы получить металл сейчас.

💬 Citi (июль 2025):
“Рынок серебра находится в фазе дефицита. Мы ожидаем $43 в течение 6–12 месяцев”.
Вывод: рынок начал ценить реальное серебро. Такая премия — признак дефицита поставок, а не спекуляции. Если физический спрос продолжит расти, бумажные продавцы окажутся в ловушке.

P. S. Очень оперативно и вовремя мы с вами перевели в физический вид серебро и золото. Конечно, каждый решает сам в каком виде ему хранить драг. металлы, но мы избавились полностью от «бумажных» металлов. Когда всё это лежит дома, в сейфе, а входные двери оснащены хорошими замками, риски сведены к нулю.

( Читать дальше )

💣 Серебряная атака: 483 млн унций за час

📉 11 июля на COMEX было продано 483 млн унций серебра — это более 57% мировой годовой добычи. Такого объёма рынок не видел никогда. Попытка очевидна: сломать восходящий тренд и не пустить цену выше $38-39.

Но результат обратный. Цена отскочила выше $37.50, а по состоянию на утро 22 июля торгуется в районе $39.2. Эти шорты теперь в убытке — и это создаёт давление на продавцов закрыть позиции.

📈 При этом открытый интерес вырос на 8 636 контрактов (43.18 млн унций) — сигнал, что борьба только начинается.

Вывод: рынок переходит в фазу агрессивной борьбы между бумажным давлением и реальным спросом. При удержании $38-39 цена может быстро двинуться к $40 и выше.

P. S. Ждём шорт-сквиз в серебре о чем писалось здесь.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy