В пятницу на биржу вышла новая компания. Акции размещались по 333 руб. за штуку. Выпустили 10,5 млн акций, что составляет 5% от общего количества.🔇 При всем при этом P/E равнялся 22,77. В первый же день, акции взлетели до 466 руб, при этой цене P/E уже стал равен 32.

В понедельник акции взлетели до 550 руб., P/E уже считать не буду, итак понятно, что цена слишком завышенная. 👎
Для сравнения тот же Позитив, который в среднем исторически оценивался в 22-25 годовых прибылей, у которого отличные финансовые показатели (одни из лучших), на данный момент имеет P/E равное 13.

Что я хочу всем этим сказать?
Конечно, опираться на один показатель, оценивать бизнес нельзя, но тут невооруженным глазом видно, что цена завышена. Ажиотаж на Астру был одним из самых сильных. Спрос превысил предложение в 20 раз, отсюда и такой быстрый рост после размещения. Маркетинг компании сработал отлично, абсолютно все телеграмм каналы положительно отзываются о компании, брокеры рекламу провели на ура.😵 В общем и целом все довольны.

Думаю многие обратили внимание, что рынок сейчас находится в боковике и не растет. В чем причина? Ведь рубль продолжает падать, цены на нефть становятся более высокими. Почему такие компании, как Сбер, все никак не дорастут до своих 300 руб. за акцию?

📌Дело не в самом Сбере и не в других компаниях, которые замедлили свой рост, все дело в том, что есть определенные нормы — доходность по облигациям не может уступать доходности по вкладам, доходность по акциям не может уступать доходности по облигациям.

К примеру, ОФЗ сейчас дают в районе 12,7% доходности, что не отстает от див.доходности акций Сбера (12,4%). Так зачем покупать Сбер, если можно купить ОФЗ с меньшими рисками?👀
При всем при этом индекс ОФЗ продолжает падать, тем самым увеличивая доходность по облигациям.

Для тех, кто запутался:
Ключевую ставку подняли. Из-за этого доходность по вкладам выросла. А поскольку доходность по ОФЗ должна быть чуть выше, чем доходность по вкладам, ОФЗ должны упасть в цене, чтобы людям был смысл их покупать. Как только ОФЗ упадут в цене, доходность по ним будет выше, так как купили не за 900, а за 800, а погасили за 1000. Акции в свою очередь пострадают не меньше, ведь доходность по облигациям вырастет и догонит доходность по акциям, а мы не забываем, что рисков в акциях больше, поэтому деньги инвесторы понесут на вклады или в офз.

🗓 16.10 — Инарктика (AQUA): Перевод акций в 1-й уровень листинга

🗓 17.10 — X5 Retail Group (FIVE): Публикация операционных результатов за 3 кв. и 9 мес. 2023г.

🗓 17.10 — АЛРОСА (ALRS): последний день с дивидендом 3,77 руб. за 1 пол. 2023г.

🗓 17.10 — Вуш Холдинг (WUSH): СД решит по дивидендам

🗓 18.10 — АЛРОСА (ALRS): закрытие реестра по дивидендам 3,77 руб. за 1 пол. 2023г.

🗓 20.10 — ТГК-14 (TGKN): Отчет РСБУ за 9 мес. и 3 кв. 2023г.

🗓 20.10 — ДЗРД (DZRD): закрытие реестра по дивидендам 321,73 руб.

🗓 20.10 — ДЗРД (DZRDP): закрытие реестра по дивидендам 321,73 руб.

🗓 20.10 — Кузнецкий банк (KUZB): СД решит по дивидендам

Очередная спокойная неделя. Надеюсь никаких черных лебедей не вылетит.

У Татнефти достаточно хорошие темпы роста.

Выручка растет в среднем на 13,54% в год, операционная маржа держится на уровне 24,09%, ROE в районе 20%, темпы роста EPS 15.45%. При всем при этом долг у компании отрицательный.👍

Финансовые показатели более чем в норме, и, что самое главное, Татнефть также наращивает операционные показатели. Добыча нефти не растет, но зато растет переработка нефти. В 2018 году было переработано 8,92 млн. т. нефти, в 19-м 10,3 млн. т., а в 2022 16,6 млн. т… Красота да и только.🤑

Также компания активно развивает свое направление в Турции — купила топливную компанию Aytemiz Akaryakit. Так что не стоит думать, что это очередная история про выплату дивов без расширения и развития. 😋

По итогам 1-го полугодия Татнефть показала сильные результаты. За 2-е полугодие жду еще лучших результатов. Причина тому слабый рубль и уменьшение дисконта к российской нефти Urals. Это относится абсолютно ко всем нефтяникам, не только к данной компании.

А что по мультипликаторам?😏

Тикер: TATN

Описание: одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний, в составе которой динамично развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС, композитный кластер, электроэнергетика, разработка и производство оборудования для нефтегазовой отрасли и блок сервисных структур;

Торговая площадка: Московская биржа (MOEX);

Сектор: Энергетика (Нефть);

Акций в свободном обращении: 32% (данные за 20-й год).

🔠Финансовые показатели

Выручка:

2020 год – 795,8 млрд. руб.
2021 год – 1205 млрд. руб.
2022 год – 1427 млрд. руб. 🔼

Средние темпы роста выручки – 13.54%

Чистая прибыль:

2020 год – 103,5 млрд. руб.
2021 год – 198,4 млрд. руб.
2022 год – 284,9 млрд. руб.🔼

Средние темпы роста чистой прибыли – 15,43%

🔠Мультипликаторы

Оценка стоимости компании:

P/E = 5,15
(Цена компании/прибыль)
Лучше среднего по индустрии – 10,7

P/S = 1,20
(Капитализация/выручка)
Лучше среднего по индустрии – 3,10

💲Сегодня пополнил брокерский счет на 31.500 руб. Пополнение выше, чем было до этого, с этого месяца суммы пополнения будут больше, чем 20.000 руб. в месяц. Принял решение сделать более высокий процент для пополнений.

Портфель немного вырос, так как он как-никак повторяет движения за рынком. По рынку я уже высказывался постом выше, нефть толкает его наверх.🥴

В покупках сегодня:

➖Позитив – 1шт. (2502,6 руб.).
Сегодня добавлю новую позицию в портфель, давно думал над приобретением Позитива. Настал его черед. Долю буду держать примерно равную с Яндексом. Причина добавления – высокие темпы роста. Возможная причина продажи из портфеля – снижиние темпов роста. Разбор по компании был тут — t.me/c/1826027875/557. Да, цена акции находится на исторических максимумах, но дальше будет дороже. Коррекция по этой бумаге будет не скоро.

➖Яндекс – 1шт. (2482 руб).
Доля Яши сильно снизилась, нужно добрать. К тому же по сделке снова стала появляться информация намекающая на скорое закрытие. Как можете помнить, у Яндекса есть дисконт в цене из-за неопределенности по разделению бизнеса. После реализации сделки дисконт в цене быстро уйдет.

Политические события снова влияют на наш рынок РФ. Казалось бы, Израиль это где-то далеко, но не все так просто. По политической ситуации я не буду давать комментариев, посмотрим только с экономической точки зрения.

🗞Нефть. Основная проблема в нефти, а именно в соседях и Оманском канале. Ни для кого не секрет, что Израиль добывает нефть, но добывает не то чтобы много, и основная проблема в Оманском канале, при блокировке которого цены на нефть действительно могут сильно вырасти, так как поставки нефти сильно сократятся. Если в конфликт вмешаются соседи, то цены на нефть будут колоссальными. До тех пор цены будут реагировать небольшим повышением и не более. Опять же, все зависит от масштаба конфликта.😨

🗞Доллар держится в районе 100 руб. Основной вопрос все еще не решен, капитал из страны как уходил, так и продолжает уходить, а замены в виде капитала иностранных инвесторов в страну обратно не приходит. Поэтому рубль укрепляться не спешит, инфляция сильно наступает на пятки. У ЦБ осталось не так много вариантов. Взвинчивать ставку и дальше не получится, максимум на несколько процентов. Выше 16% это уже слишком. 😐Будем наблюдать за ситуацией и дальше.

Список акций, которые выплатят самые высокие дивиденды по итогам 23-го года.
Конечно же есть риски того, что дивов вообще не будет, но этот сценарий в данных компаниях маловероятен.

➖Сургутнефтегаз префы – 28%.

Основная идея в Сургуте – это кубышка компании, которая составляет около 50 млрд. долларов, с которой и выплачиваются дивиденды. А поскольку за 23-й год доллар сильно вырос по отношению к рублю, то дивы и будут жирными. Но я бы не был на 100% уверен в таких выплатах. Лучшей стратегией будет в данном формате покупать акции Сургута, и ближе к дате объявления дивов фиксировать прибыль. Но это уже попахивает спекуляциями👍

➖Лукойл – 15%.

Про Лукойл высказывался уже ни один раз, дивиденды будут в районе 1000 руб, а в совокупности с дорогой нефтью и слабым рублем возможные дивы могут стать ещё крупнее.

➖МТС – 14%.

Все ещё дойная корова для АФК системы. Ближайшие пару лет будут продолжать выплачивать повышенные дивиденды. Но тут нужно быть острожным, компания в любой момент может объявить о снижение выплат дивидендов, что негативно скажется на ценах акции.

Металлурги, все три компании как на подбор. Хорошие темпы роста, высокая рентабельность.

🏭 ММК:
— Среднегодовой рост выручки: 16,32%;
— Маржа чистой прибыли: 16,18%;
— Среднегодовой рост EPS: 101,82%;
— ROE: 13,43%;
— ROA: 13,01%.

🏭 Северсталь:
— Среднегодовой рост выручки: 13,65%;
— Маржа чистой прибыли: 25,95%;
— Среднегодовой рост EPS: 81,62%;
— ROE: 41,13%;
— ROA: 26,19%.

🏭 НЛМК:
— Среднегодовой рост выручки: 16,65%;
— Маржа чистой прибыли: 17,04%;
— Среднегодовой рост EPS: 67,51%;
— ROE: 25,21%;
— ROA: 13,82%.

Видно, что все три металлурга имеют свои преимущества: НЛМК превосходит по росту выручки, Северсталь более рентабельный, ММК лучше растет в плане прибыли на акцию.🔠 Поэтому выбирать можете то, что посчитаете нужным, но как по мне НЛМК немного уступает Северстали и ММК, так что НЛМК я бы все-таки исключил из этого списка.

Как вы можете помнить, у меня в портфеле только ММК. Почему я остановил выбор именно на ММК?❓
ММК был сильнее недооценен в 22-м году, да и остается сейчас, нежели Северсталь и НЛМК. К тому же ММК, больше ориентировался на внутренний рынок сбыта. Все эти факторы повлияли на мое решение.

🗓 09.10 — Банк Санкт-Перетбург (BSPB): закрытие реестра по дивидендам 19,08 руб по обычке и 0,22 руб по префу.

🗓 09.10 — Ренессанс (RENI): последний день с дивидендом за 1 пол.2023г. 7,7 руб.

🗓 09.10 — Новатэк (NVTK): последний день с дивидендом 34,5 руб.

🗓 10.10 — Сбер (SBER): Отчет РПБУ за сентябрь 2023 г.🚨

🗓 10.10 — Делегация Пакистана намерена посетить РФ для обсуждения поставок российской нефти.

🗓 10.10 — ОГК-2 (OGKB): ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала.

🗓 10.10 — Татнефть префы и обычка(TATNP и TATN): последний день с дивидендом 27,54 руб.

🗓 10.10 — Ренессанс (RENI): закрытие реестра по дивидендам за 1 пол.2023г. 7,7 руб.

🗓 10.10 — Новатэк (NVTK): закрытие реестра по дивидендам 34,5 руб.

🗓 11.10 — Татнефть префы и обычка (TATNP и TATN): закрытие реестра по дивидендам 27,54 руб.

🗓 12.10 — Суд в Челябинске рассмотрит выделенный иск ГПБ к ЧМК о взыскании имущества

Октябрь продолжает быть спокойным. Из интересного только отчет по Сберу, но думаю там ничего неожиданного не будет.