Поскольку с одной стороны хочется побороть страх белого листа, а с другой стороны писать не только про то что однажды с фондовым рынком все будет хорошо, и кто как отчитался, а к тому же вроде как я начинаю писать книгу (если получится), для начала решил написать о своем пути

Расскажу свою историю: от нижегородского школьника до инвестора-управляющего-блоггера-плейбоя-филантропа-миллиардера-автора мемных фраз

О том, как шел каждый этап моего становления, и какие выводы на каждом этапе удавалось извлекать

О том как идеи из самых разных областей жизни золотыми звездочками провели линию к тому пониманию рынков и построения бизнеса, которое есть сейчас

Хотя что-то было уже в вышедших интервью (одно новое только вчера записали), постараюсь написать это так чтобы это было полезно и интересно

Думаю сделать несколько постов где честно расскажу весь путь:

— Как семья инженеров и отец, который начал торговать в 90-е повлияли на мое мышление
— Математические олимпиады и почему выбрал ВШЭ вместо технических вузов; математические концепции, которые применяю до сих пор

Завтра снова эфир с классным спикером — в 20.00 в гости придет Алексей Пономарев, высокоуспешный инвестор в облигации, а также член Ассоциации инвесторов «АВО»

Поспрашиваем Алексея на тему того какие сейчас идеи есть в облигациях, что возможно стоит/не стоит брать (фиксы/флотеры/дальние ОФЗ/замещайки), участвовать ли в первичных размещениях, как распознать дефолтника, что слышно по Борцу/Домодедово/ТГК-14, будет ли нормализована налоговая база по X5, можно ли защищать права инвесторам в акции и другие вопросы

Проведём вебинар в ТГ как в прошлый раз, запись будет доступна
t.me/eninv?livestream

Алексей часто без страха и упрека защищает интересы акционеров в облигации и акции, поэтому такая AI афиша 👆

Запись эфира обработали, таймкоды расставили!

YouTube: youtube.com/live/RScGCOz2Llc

ВК: vk.com/video-227621942_456239105

В какую идею больше верите?
$MDMG Мать и дитя (А. Цветков)
$TRNFP Транснефть (А. Мидаков)
$RU000A105GN3 Замещающие облигации Борца (К. Кузнецов)
$X5 X5 Group (В. Бердников)
$SBER СБЕР (Linmath)

В какую идею больше верите? 

VK: vkvideo.ru/video-227621942_456239074
YouTube: youtube.com/live/U_6CvfbnKCg

В какую идею больше верите?
— ММК (Мурад Агаев)
— Юнипро (Евгений Коган)
— Валюта (Кирилл Кузнецов)
— HeadHunter (Вячеслав Бердников)
— Длинные ОФЗ 26248 (Степан Торопов)

Начинаем MasterMind, присоединяйтесь!

VK: vkvideo.ru/video-227621942_456239074
YouTube: youtube.com/live/U_6CvfbnKCg

Вы спрашивали, вот и оно!

Уже в этот понедельник будем искать оставшиеся недооцененные (или наоборот перекупленные) идеи на российском рынке в офлайн формате

Пройдет 17 февраля в 20:00 на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

Специально для вас — лучшие инвесторы с подтвержденными треками хороших доходностей:
— Наш постоянный гость с (почти всегда) высокодоходными идеями, head of research одного известного банка, Вячеслав Бердников (Долгосрочные Инвестиции)
— Mr Blackstar российской фонды Мурад Агаев (доха в пульсе за год >100%)
— Наш друг, человек с дохой в пульсе тоже >100% Степан Торопов
— Известный инвест. банкир, бизнесмен, профессор экономики, блогер Евгений Коган (что? да!) (*через зум)
— Ваш покорный слуга, CEO Усиленных Инвестиций, Кирилл Кузнецов

• Гуру стоимостного инвестирования Элвис Марламов (https://alenka.capital/)
• Топ-трейдер с потрясающими доходностями в Пульсе (и закрывающий каждый месяц в плюс последние 4 года) Олег Linmath (https://t.me/+Dk5q22wakAsyYWMy)
• Классный блогер-инвестор и друг Юля Mistika Андреева, среди прочего оч вовремя вышла в LQDT весной перед началом коррекции и шортила Яндекс когда все лонговали (https://t.me/Mistika911_ProInvest)
• Наш старый товарищ, постоянный гость мастермайндов и автор самых доходных идей на нем Вячеслав Бердников (https://t.me/ltrinvestment)
• Ваш покорный слуга (и человек который активно предупреждал о приближающейся девальвации вопреки консенсусному мнению) Кирилл Кузнецов (https://t.me/eninv)

Сегежа вчера опубликовала крайне слабый отчет по РСБУ за 2023 год
(кстати, наша система теперь автоматически находит в PDF-документе необходимые таблицы и на базе 3-х нейросетей распознает в изображениях цифры с 99%-точностью, выделяет данные по кварталам, считает ключевые метрики: чистый долг, чистая прибыль, оп. прибыль и т.п)

Убыток Сегежи за 2023 год составил~1 млрд руб (против прибыли в 8.6 млрд руб в 2022 г.), хотя за 9 мес. 2023-го года у компании была прибыль в размере 0.5 млрд руб, получается убыток за 4-й квартал 2023 года составил целых ~1.5 млрд руб – рекордно большой

К тому же чистый долг продолжает активно расти: за год увеличился на 22.9 млрд руб (37.4% (!) от капитализации), за 4-й квартал – на 4.2 млрд руб (6.9% от капитализации)

Справочно:
— Выручка -88.4% г/г и -63.1% г/г за 4-й квартал и 2023 год соответственно
— Операционная прибыль -97.4% г/г и -91.8% г/г соответственно
______

Ждем отчета по МСФО 21-22 марта, считаем результаты будут такими же негативными, на чем акции могут еще больше распродаться, как было по итогам 2023 q3 – слабый РСБУ стал предвестником плохого МСФО, на публикации которого падение акций ускорилось

#HNFG

Рост оп. прибыли по РСБУ в 2023 q3 составил +33% г/г (это много)
Если предположить, что такой темп распространится на все 2023 H2 (хотя может быть и больше — от компании были индикации, что q4 очень круто идет, в том числе продажи ускорились на базе внимания связанного с IPO, а период распродаж сокращается поскольку и без них товар хорошо разбирают), то:
— EBITDA в 2023 H2 +24% г/г
— EBITDA в 2023 +30% г/г

По EV/EBITDA 2023 компания стоит всего5.5х – привлекательный уровень для компании с 20%+ темпом роста фин. показателей

В этом плане хотя и сегмент исторически был сложный, но убитая конкуренция сейчас очень помогает компании расти

На наш взгляд будет оч крутое второе полугодие, и компания может повторить судьбу Вуша и Позитива, которых слили после размещения, но оба хорошо отросли после благодаря органическому росту

Несколько нарастил на личном портфеле позиции по компании сегодня

— Выручка: +31% г/г
— Валовая прибыль: +37% г/г
— Оп. прибыль:+54% (!)