По итогам 2025 года государственный долг России вырос на 21% и достиг 35,1 трлн ₽. Основной драйвер – внутренние заимствования:

• Внутренний долг увеличился на 29,1% до 30,7 трлн ₽;
• Внешний долг, напротив, снизился на 15,4%.

Это означает, что государство всё активнее занимает внутри страны, снижая зависимость от внешних кредиторов.

💸 Также обслуживание долга становится дороже. Расходы составили 3,2 трлн ₽, а их доля в бюджете выросла с 5,8% до 7,5%. То есть всё больше бюджетных средств уходит не на развитие, а на обслуживание обязательств.

Что касается регионов, то там ситуация закономерно ухудшается и особенно быстро растёт задолженность перед банками:

• Бюджеты 73 регионов завершили год с дефицитом;
• Совокупный дефицит – около 1,6 трлн ₽;
• Расходы растут быстрее доходов (+9,9% против +5%);
• Региональный долг увеличился до 3,5 трлн ₽ (+10,6%).

Пока рост госдолга не выглядит критичным, но тренд очевиден: долговая нагрузка на бюджет продолжает увеличиваться, растёт доля “непродуктивных” расходов. На этом фоне ожидания по экономике остаются сдержанными – рост ВВП в 2026 году может быть около 1%.

$VTBR после февральского роста перешёл в фазу сужающейся консолидации или модели Флаг.

Цена держится в диапазоне 82–89 ₽, при этом сверху в качестве сильного сопротивления выступает нисходящая трендовая, а поддержку оказывает зона 82 ₽. Параллельно бумага балансирует около 50-дневной средней, что усиливает эффект неопределённости.

📊 Сценарии движения:

📈 Позитивный: выход вверх из локальной консолидации с закреплением выше 90 ₽. В этом случае может быть реализован пробой Флага с целевым движением в район прошлогоднего максимума 109 ₽ (потенциал до +25%);

📉 Негативный: продолжение консолидации, отскок вниз от сопротивления и пробой нижней границы консолидации 82 ₽ 👉 ускорение и слом локально восходящей структуры с падением в область 73-75 ₽ (потенциал для шорта до +10%).

👉 RSI постепенно сползает вниз, что говорит о потере импульса покупателями, но при этом перепроданности ещё нет – пространство для движения сохраняется в обе стороны.

Самое безопасное сейчас – не угадывать направление, а ждать выхода из диапазона и работать по факту.

AFLT упал до отметки 47,8 ₽ впервые с декабря 2024 года, тем самым обновив долгосрочные минимумы и разрушив (по крайней мере временно) мечты инвесторов.

На данном этапе мы держим небольшой шорт по Аэрофлоту и будем закрывать его при отскоке и закреплении выше уровня 49,4 ₽ – последний пробитый минимум с ноября 2025, либо последовательно в случае достижения уровней 44 ₽ и 42 ₽.

Что думаете? Ставьте реакции, лайки ❤️ и делитесь с друзьями.

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

С 1 апреля сразу два крупных игрока – Сбербанк и ВТБ начнут снижать условия по рыночной ипотеке.

Сбербанк снижает ставки на 0,5 п.п.:

• От 15,7% – на первичное жильё;
• От 16% – на вторичное.

ВТБ делает более заметный шаг – минус 1 п.п., но для клиентов с первоначальным взносом от 50%:

• От 18,9% – на покупку квартир;
• От 18,6% – на рефинансирование.

📊 Какой итог можно подвести на данный момент:

• Тренд на удешевление ипотеки подтверждается – банки закладывают дальнейшее снижение ставки ЦБ;
• Пока условия остаются жёсткими (высокий первоначальный взнос), но сам разворот уже начался.

Рынок постепенно переходит от “дорогих денег” к более мягким условиям. Это может поддержать спрос на недвижимость во втором полугодии, если цикл снижения ставок продолжится.

Как думаете, это уже разворот или пока только первые сигналы? Ставьте лайки ❤️ и делитесь с друзьями.

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

На рынке случился важный перелом: количество торговых точек в России начало сокращаться впервые с начала 2000-х. Только в Москве за 2025 год число магазинов снизилось с 87 000 до 82 500 – минус 4500 точек, а в Петербурге – с 44 000 до 42 200, то есть ещё минус около 1800 точек.

По словам INFOLine, в целом по стране ситуация не лучше, чем в Москве и Петербурге, и сокращение затрагивает все форматы – от магазинов у дома и фруктовых киосков до салонов связи.

🔎 Самое важное здесь даже не само сокращение, а его причина.

Раньше рынок жил по модели консолидации: крупные сети поглощали мелких игроков, но общее число точек в целом держалось или росло. Теперь ситуация изменилась: маркетплейсы забирают трафик, себестоимость офлайн-торговли растёт, маржинальность падает, а новые налоговые параметры с 2026 года делают жизнь магазинов ещё тяжелее.

Отдельный сигнал — резкое торможение развития продуктовой розницы. По данным INFOLine, FMCG-сети из топ-200 в 2025 году открыли всего 952 новых магазина у дома, тогда как в 2024 году таких открытий было 5660. То есть рынок новых точек схлопнулся почти в шесть раз.

Акции ДВМП (FESH) резко выросли после новости о том, что «Росатом» и DP World договорились о создании нового совместного бизнеса, в контур которого войдёт и группа FESCO. На торгах 27 марта бумаги прибавляли почти 10%, поднимаясь до 65,4 ₽.

📊 Почему рынок так отреагировал:

DP World – один из крупнейших портовых операторов в мире, работающий более чем в 76 странах. Для FESCO это не просто новость «про партнёрство», а потенциальное расширение логистических возможностей, грузовой базы и международного доступа к портовой инфраструктуре.

Особенно важно, что новая структура может усилить позиции FESCO в контейнерной логистике и дать дополнительный импульс проектам, связанным с Северным морским путём.

📦 При этом сама FESCO остаётся сильным игроком:

• Выручка за 1 полугодие 2025 года выросла на 12%, до 87,7 млрд ₽;
• EBITDA увеличилась на 9%, до 19,8 млрд ₽;
• Чистый долг снизился до 15,8 млрд ₽, а показатель чистый долг / EBITDA сократился с 1,1х до 0,3х.

Институциональные деньги в крипте давно не ограничиваются одним биткоином. Фонды заходят в активы с понятной логикой – инфраструктура, применение и потенциал роста.

🔹 Ethereum (ETH) – основа всей экосистемы.

Ethereum остаётся главным выбором после BTC и фактически выполняет роль “операционной системы” крипторынка. Здесь играет ставка на инфраструктуру:

• Крупнейшая экосистема (DeFi, NFT, смарт-контракты);
• Staking – возможность получать доход;
• Именно на базе ETH строится большая часть новых проектов.

🔹 Ripple (XRP) – мост в традиционные финансы.

XRP интересен тем, что решает конкретную задачу – международные платежи:

• Быстрые транзакции и низкие комиссии;
• Ориентация на банки и финансовые институты;
• Потенциал внедрения в реальную финансовую систему.

🔹 Solana (SOL) – ставка на рост и скорость.

Solana – один из главных growth-активов в портфелях фондов. Они используют SOL как инструмент для повышения доходности портфеля:

SBER полгода торгуется в восходящем канале, а вы говорите на рынке трендов нет 😁.

Всё стабильно, поддержки на месте: 200-дневная скользящая средняя, трендовая поддержка, уровни 300 ₽ и 310 ₽.

По классике, есть вероятность отката в район 310 ₽, где и планируем искать точки входа/наращивания позиций с целью движения к сопротивлению 330 ₽ и дальше.

📈 Откату способствует дивергенция цены и индикатора RSI, но вот если зона 310 ₽ не устоит, может начаться глубокая коррекция, поэтому наблюдаем и ждём.

Что думаете? Пишите комментарии, ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями 😉.

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

С 23 по 25 марта нефть показала один из самых резких разворотов за последнее время: Brent и WTI потеряли по 13%.

Причём падение произошло импульсно – после роста на геополитике рынок быстро отреагировал на резкую смену новостного фона вокруг конфликта на Ближнем Востоке.

⚡️ Сначала Brent улетела выше $110 на логике эскалации и возможных перебоев поставок, но затем появился неожиданный фактор: президент США Дональд Трамп заявил о «продуктивных переговорах» с Ираном и отложил возможные удары на 5 дней.

Исходя из этого с рынка моментально начала уходить премия за риск за счёт фиксации прибыли и открытия шортов.

При этом стоит отметить важный момент – единства в новостях нет. МИД Ирана отрицает сам факт переговоров и обвиняет США в попытке выиграть время.

📌 Важно помнить, что рынок нефтяных фьючерсов – высокорискованный и высоковолатильный, и сейчас как никогда играет геополитика – взлёт цен на любой эскалации и обвал при намёке на переговоры и движения по 10–15% за несколько дней становятся новой нормой рынка.