A. Король DeFi:

AAVE превысил пик прошлого цикла, удерживая 14,6 млн ETH (65,9 млрд долларов) — 31% от общей заблокированной стоимости DeFi (TVL).

Его масштаб укрепляет доминирующее положение, и по мере расширения токенизации AAVE позиционируется как ключевой мост для институционального капитала, переходящего в блокчейн. 

B. Token Buyback Flywheel:

AAVE одобрил выкупы на 1M$ в неделю до октября, а также ежеквартальные покупки.

Уже было выкуплено 75 837 токенов (23M$). По мере роста протокола объем выкупа будет увеличиваться.

C. Играйте на рыночных изменениях:

На risk-off рынках AAVE выигрывает от притока средств в стабильные активы в погоне за доходностью.

С прогнозируемым снижением ставок до 3,5% к 2027 году, его годовая доходность становится все более привлекательной, что позволяет AAVE привлекать институциональный капитал по мере снижения реальной доходности.

Каждое решение в жизни открывает перед вами два пути. Один ведёт к конфликту, другой — к спокойствию. К спокойствию стремиться проще, оно даёт ощущение контроля и безопасности. Однако именно это чувство стабильности и становится ловушкой: в какой-то момент за спокойствием неизбежно приходит конфликт. Каждый ваш выбор скрыто несёт в себе эти две дороги.

На первый взгляд кажется, что многие поступки незначительны. Но у каждого решения есть последствия — рано или поздно вы окажетесь перед лицом конфликта либо покоя. Выбор в пользу спокойствия обычно комфортен, но он превращает вас в пассивного наблюдателя. Кажется, что всё уже хорошо, что меняться больше не нужно.

Конфликт же подобен хаосу. Он вырывает вас из зоны комфорта, сталкивает с реальностью, проявляет ваши слабости, заставляет расти. Большинство бегут от конфликтов в поисках безопасности — но безопасность без роста всегда приводит к новым и новым конфликтам.

Продуктизация интеллекта — это превращение технологий, ИИ, алгоритмов, R&D и разработок в продукт, за который готовы платить бизнес-клиенты и обычные пользователи.

Сделать технологию продуктом — задача не из простых. Даже OpenAI потратили три года (2016–2019) только на исследования и строительство базовой технологии без какой-либо коммерциализации и выручки. Только в 2020 году с выходом GPT-2 и GPT-3 компания заключила первое крупное соглашение (с Microsoft) через API. До конца 2022-го доходы OpenAI были на уровне десятков миллионов долларов. Все изменилось после запуска ChatGPT: за несколько месяцев — 100+ млн пользователей, запуск ChatGPT Plus ($20/мес) и взрывной рост выручки: сотни миллионов в 2023-м, уже миллиарды — в 2024-м, к 2025-му — $12–13 млрд годового дохода.

1. Flying Tulip  

Флагманский DeFi-комбайн от Андре Кронье на Sonic, один пул, шесть базовых примитивов:  

• Spot торговля реализована через динамическую AMM Curve, которая автоматически концентрирует ликвидность в актуальном ценовом диапазоне.

• Perps с плечом до 1000х

• Money Markets

• Leveraged Liquidity — LP может увеличивать позицию, занимая ликвидность прямо из пула.

• Опционы 

• DeFi-страхование: пользователи могут купить полис от недостаточной обеспеченности пула; премии собираются в общий фонд, из которого покрываются убытки при системных ликвидациях. 

Ликвидность обеспечивается синтетическим дельта-нейтральным LP, подкреплённым доходностью от стейкинга. 

2. Sonic US Expansion

Американские фондовые рынки завершили четверг в «красной зоне». Dow Jones упал до недельного минимума, S&P 500 и Nasdaq также оказались под давлением. Причин несколько, и все они отражают неопределенность в экономике и политике.

Давление со стороны облигаций и ФРС

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,32%, реагируя на слова главы ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмида о том, что инфляционные риски остаются выше рисков на рынке труда. Его позиция усилила опасения, что ФРС не спешит смягчать денежно-кредитную политику. Дополнительным фактором стал неожиданный рост индекса деловой активности в промышленности (PMI), достигшего максимума за три года.

Фьючерсы на ставку федеральных фондов теперь оценивают вероятность снижения ставки в сентябре в 75% (против 93% неделей ранее). Вероятность второго снижения в октябре снизилась до 49%.

A. Ясность регулирования стейкинга: 

Решение SEC о том, что провайдеры liquid staking не обязаны раскрывать информацию по ценным бумагам, стало для них серьёзной поддержкой со стороны регулятора.

Платформы, такие как LDO, теперь могут масштабировать экспозицию и привлекать институциональные потоки, при этом стейкинг ETH уже достиг рекордных уровней, что свидетельствует о растущем спросе на доходность on-chain.

B. Доля рынка LDO: 

ETH staking flows ускоряются, но капитал предпочитает CEX и self-staking, а не ликвидный стейкинг.

Доля рынка LDO в последние месяцы снизилась, хотя он по-прежнему остается крупнейшим стейкером. Недостающее звено — внедрение институциональными инвесторами — еще не реализовано. 

Американские фондовые индексы в среду завершили торги преимущественно снижением, продолжив падение предыдущей сессии. Индекс S&P 500 опустился на -0,24% и обновил минимум за полторы недели, Nasdaq 100 потерял -0,58%, достигнув двухнедельного минимума, а Dow Jones сумел прибавить +0,04% благодаря росту акций Walmart.

Главным фактором давления на рынок стало ослабление технологического сектора. «Великолепная семёрка» (Apple, Alphabet, Amazon, Tesla, Microsoft, Meta и Nvidia) завершила день в минусе, а акции производителей чипов ушли в глубокое падение. Intel потеряла более -6%, Micron снизилась на -3%, ARM — более чем на -2%.

Инвесторы болезненно восприняли и корпоративные новости. Target обвалился на -6% после прогноза падения годовых продаж, Estee Lauder потерял свыше -3% на слабом прогнозе прибыли в 2026 году. В то же время Walmart вырос более чем на +1% на ожиданиях сильной квартальной отчётности, которая будет опубликована в четверг.

Самый известный пример — MicroStrategy под управлением Майкла Сейлора. Изначально это была софтверная компания, но она начала выпускать акции и облигации, чтобы закупать всё больше биткоина.

Представим упрощённый сценарий.

• У нас есть маленькая публичная компания с капитализацией $10 млн и прибылью около $1 млн в год.

• Акций выпущено на $10 млн, из них 60% по‑прежнему у основателя.

• Бизнес скучный и неинтересный рынку.

Что дальше?

Компания выпускает ещё акций на $100 млн (через механизм PIPE — Private Investment in Public Equity) и на эти деньги массово закупает биткоин.

Американские фондовые рынки завершили вторник разнонаправленно. Индекс S&P 500 потерял -0,59%, а Nasdaq 100 упал на -1,39%, достигнув минимума за полторы недели. В то же время Dow Jones прибавил +0,02%, обновив исторический максимум. Главным фактором давления стала распродажа акций технологических гигантов и производителей микросхем, входящих в «Великолепную семёрку».

Сильнее всего пострадали акции AMD (−5% после понижения рейтинга GF Securities), Marvell Technology (−5%), ARM Holdings (−4%), а также Nvidia, Meta, Alphabet, Amazon, Microsoft, Tesla и Apple. В то же время Intel стала ярким исключением, подскочив более чем на 6% благодаря соглашению SoftBank о покупке акций компании на $2 млрд.

Поддержкой рынкам стали облигации: доходность 10-летних казначейских бумаг США снизилась на 3 б.п. до 4,30% после того, как S&P Global Ratings подтвердило рейтинг США на уровне AA+, отметив, что рост доходов от пошлин компенсирует фискальные риски.

A. ETH лидирует среди альткойнов:

Интерес к поиску альткойнов в поисковике google находится на максимальном уровне с 2021 года, что сигнализирует о возвращении розничных инвесторов. Однако рост остается сконцентрированным — OTHERS отстают от ETH с апреля. 

Поскольку ETH поглощает ликвидность, ситуация меняется в пользу бета-альткойнов ETH, которые могут выиграть от ротации. 

B. The Treasury Bids:

Казначейства ETH стимулируют капитал, увеличивая спрос и сокращая предложение. 

По мере роста ETH/акция, привлекается больше капитала, усиливая цикл. 

BMNR лидирует с агрессивным прорывом за 1 млн ETH; SBET предлагает ценность на уровне 1,07 mNAV.