Завьялов Илья (Поинт Пей) про новые пошлины, опасения ФРС и ожидания речи Пауэлла.

Американские фондовые индексы в среду завершили торги преимущественно снижением, продолжив падение предыдущей сессии. Индекс S&P 500 опустился на -0,24% и обновил минимум за полторы недели, Nasdaq 100 потерял -0,58%, достигнув двухнедельного минимума, а Dow Jones сумел прибавить +0,04% благодаря росту акций Walmart.

Главным фактором давления на рынок стало ослабление технологического сектора. «Великолепная семёрка» (Apple, Alphabet, Amazon, Tesla, Microsoft, Meta и Nvidia) завершила день в минусе, а акции производителей чипов ушли в глубокое падение. Intel потеряла более -6%, Micron снизилась на -3%, ARM — более чем на -2%.

Инвесторы болезненно восприняли и корпоративные новости. Target обвалился на -6% после прогноза падения годовых продаж, Estee Lauder потерял свыше -3% на слабом прогнозе прибыли в 2026 году. В то же время Walmart вырос более чем на +1% на ожиданиях сильной квартальной отчётности, которая будет опубликована в четверг.

На макроуровне давление оказали протоколы заседания ФРС за 29–30 июля. Большинство чиновников отметили, что риски ускорения инфляции выше угрозы ослабления занятости. Это охладило надежды на быструю серию снижения ставок: вероятность снижения на -25 б.п. в сентябре теперь оценивается рынком в 84% против 93% неделей ранее.

Неопределённость усилили и тарифные инициативы президента Дональда Трампа. В понедельник вступило в силу расширение пошлин на изделия из стали и алюминия, включая автозапчасти, мебельные комплектующие и даже столовые приборы. Трамп также заявил о готовности ввести 100–300% пошлины на полупроводники, при этом предоставив льготы компаниям, переносящим производство в США. Дополнительно он продлил «перемирие» с Китаем ещё на 90 дней, но поднял тарифы на импорт из Индии и пообещал пошлины на фармацевтику. По оценкам Bloomberg Economics, средний тариф США может достичь 15,2%, что в несколько раз выше уровня 2024 года.

Ситуация на внешних рынках была смешанной: европейские индексы закрылись в минусе, Япония показала снижение Nikkei более чем на -1,5%, тогда как Шанхайский композит вырос на +1,04% и обновил десятилетний максимум.

До конца недели внимание инвесторов будет сосредоточено на статистике: в четверг выйдут данные по пособиям по безработице и индексу деловой активности ФРБ Филадельфии, а в пятницу главный акцент сделает речь Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле, которая традиционно задаёт тон денежно-кредитной политике.

Несмотря на локальные потрясения, сезон отчётности демонстрирует сильные результаты: прибыль компаний из индекса S&P 500 по итогам II квартала растёт на +9,1% г/г — лучший показатель за последние четыре года, при том что ожидалось лишь +2,8%. Более 83% компаний превысили прогнозы аналитиков.