7 неожиданных, но закономерных эффектов рынка: как финансы перестраивает мышление

Не так давно писал «Как инвестиции делают нашу жизнь лучше?». 
Рассказал про реализм, личную ответственность и умение выбирать.

Пообщавшись с десятками коллег, обсудив опыт и наблюдая за действиями убедился, что у рынка есть куда более глубокие эффекты на мышление, выборы, самоощущение. Рынок — это не только графики и деньги, это лучший тренажёр.

1. Кто понимает рынок, тот понимает мир.
Как действуют покупатели и продавцы. Как изменяется их мнение. В какие истории они верят. Как и почему капитал и внимание перетекает от одних к другим. Как рождается хайп, депрессия, недооценка, переоценка. Рынок — зеркало отношений: между покупателем и продавцом, мужчиной и женщиной, государством и обществом.

2. Рост — это не потенциал, а выбор и цепочка действий.
Культура последних веков заразила нас мифом про «избранного». На деле же инвестиции внимания и капитала привлекают те активы или личности, которые выживают в недоверии, проходят через испытания, улучшаются через ошибки. Отсюда инвесторы ищут «лучший актив», но его никогда нет, лучшим будет выживший. Вопрос: «не кто самый перспективный», а «кто сейчас доказывает свою жизнестойкось, волю к жизни и развитию?».

ЭВОЛЮЦИОННАЯ ЭКОНОМИКА

I. Мы живём в режиме Battle Royale.

Это естественный отбор, а не справедливость. Всё самое ценное — в дефиците. Оно не достанется каждому.

У кого есть дети-мальчишки? Спросите что такое их «королевская битва» и как в ней выигрывают. 

Одна платформа, одни правила, множество игроков.

Это не «рынок», где результат даётся по количеству галочек в процедуре или «за старание». Преимущества — строго относительны. Важно не «сколько я сделал» а «сколько я сделал по сравнению со своими коллегами/конкурентами». 

Капитализация — это не дипломы, не компетенции, не должности. Это фактическое опережение других «игроков».

II. В чём отличие новой экономики от старой?

Старая экономика: сделал всё по инструкции, сдал ЕГЭ, получил диплом, должность, место, статус, исполняешь обязанности, стараешься избегать ошибок, подобрать наиболее понятный путь. 

Новая экономика: инструкции не гарантируют результата, побеждает не выполнивший «чеклист», а фактически более эффективный, быстрый, понятный, нужный. Ошибки накапливаются, но также и минимальные преимущества на основе этих ошибок как снежный ком:

Странный вопрос, знаю.

И я совсем не собираюсь доказывать, что жду или «прогнозирую» рост по рынку РФ от текущего момента.  

Однако, просто напоминание: 

Вспомним: перед каждым ростом рынка акций РФ, практически никто не верит в то, что рынок отрастёт хотя бы на +10%+15%. Даже недавний рост на +40% до марта 2025 был якобы «необоснованным».

2008: «Рынок умер». Похоронный тост о рынке РФ в прямом эфире РБК, прогноз о падении ещё на -50%.
Рынок вырастает на +250%.

2020: «COVID убъёт экономику». Люди массово выводили средства, наличку, а потом её же несли из банков брокерам. 
Рынок вырастает на +105%.

2022: «Это конец экономики РФ. Индексы упадут ниже 2008, и будут падать, пока военные действия не закончатся».
Рынок вырастает на +95%.

Даже если совсем не брать в расчёт снижение ставок ЦБ, меньший интерес к банковским продуктам, статус конфликта «РФ-Украина» как зашедший в тупик или идущий к разрешению, более предпочтительную для РФ администрацию США, весьма неплохую адаптацию рынка под санкции, переориентацию на Китай, Индию, Ближний Восток.

Народ вполне справедливо бомбит после ПМЭФ относительно монополизации рынка «Автовазом», который делает откровенный ширпотреб по конским ценам.

Основной тезис — в том, что китайцы продают тачки по таким ценам, чтобы прибыль покрывала риски и все равно остаются в одной ценовой категории с творениями бенефициаров утильсбора.

Мол, пока через границу едут тачки, полностью набитые всем, чем только можно, в «Ладах» повезет, если электроподъемник стекол сзади есть. И не согласиться тут ну никак не получится.

Логичен вопрос Минпромторгу и ребятам, которые распределяют субсидии — для чего создавать настолько нерыночную конкуренцию и настолько зависимые компании?

Есть хоть одна страна в мире, где гендир автоконцерна говорит властям — мол, если вы нам не создадите монополию, мы ни болта не продадим и развалимся. Хотя те же тачки «Автоваза» в других странах стоят дешевле, чем в России — тоже трэш.

Это какой-то очень дебильный тренд.

Пересаживать людей на днище местного производства с госучастием вместо нормальной рыночной конкуренции и создания условий для инвестирования.

«Алгоритмы — это оружие. Данные — это разведка. Кто первым обработал — тот выиграл войну.» © DARPA + Palantir.

«Кто владеет мемами, тот управляет миром» © Илон Маск.

[Данные / Вычисления / Алгоритмы] - cтратегические ресурсы нового типа, строительный материал новой экономики, где лидируют не те, кто просто владеет активами, а те, кто способен считывать реальность, моделировать её и автоматизировать адаптацию.

Речь не просто о «больших данных», а о глубоких, контекстных, действующих, ликвидных активах, которые легко конвертируются в стоимость, эффективность и ценность.

1. Данные дают наблюдение,
2. Вычисления дают силу обработки,
3. Алгоритмы дают стратегию и вывод.

I. Данные - Big Data: объём, масштаб, поток. Small Data: точечные наблюдения, человеческое поведение, контекст. Wide Data: кросс-доменные источники, интеграция разных типов сигналов. Уникальные собственные данные и наблюдения = актив. Гравитация данных — возникает, когда их масштаб, глубина, актуальность вызывает большой спрос.

Часть I: Угрозы.

Часть II: Недооценённый актив?

Потенциал и возможности.

Сегодня мы переживаем мобилизацию ресурсов для автономности, построения новых устойчивых связей и реализации возможностей. Если первая часть была посвящена сдерживающим факторам и внутренним противоречиям, то сейчас — о реализации потенциала.

0. Россия — это не просто территория.
А сложный, многоуровневый актив. Его потенциал не в воспроизводстве прошлого, а в способности собрать себя заново в новую устойчивую конструкцию, актуальную под новый миропорядок и вид экономики.

У РФ всё ещё есть то, чего лишены многие другие страны: масштаб, ресурсы, компетенции — особенно в тяжёлой инженерии, инфо-безопасности. Это одна из немногих стран, обладающих полноформатным индустриальным контуром: от добычи сырья до создания сложных технических систем. 11 часовых поясов, 20% мировых запасов пресной воды, крупнейшие запасы никеля, палладия, редкоземельных металлов, урана.

Это, безусловно, физический фундамент, но дело не в «сырьевом лидерстве». Тяжёлая инженерия — ключ к интеграции в мировую инфраструктуру. Росатом — №1 в мире по количеству строящихся АЭС за рубежом, авиастроение, ракетно-космическая отрасль, инфраструктурное строительство, включая подземное и арктическое.

Часть I: Обесценивающийся актив.

С грандиозным, но нераскрытым потенциалом.

Сегодня мы переживаем дисконт к «исторической справедливости» из-за инерции, фрагментации, а также отсутствия чёткой траектории новой экономики, которая могла бы не просто справляться с геополитическими вызовами, но и интегрировать подрывные экономические тенденции.

Факторы давления: 

0. Инфляционно-дефляционный замес.

Инфляция в России высока, но не критична.

Ключевая ставка ЦБ РФ сдерживает рост и кредитную активность.

Для многих людей сбережения и временно-повышенные ставки по депозитным продуктам — основные источники инвестиционного дохода.  

Имя > Должность, Резюме, Активы

В РФ сегодня всё ещё массово доминирует культура человека-функции: «Мой оклад… Я занимаю должность… В корпорации… Личный бренд? Я что селеба или блогер?».

Но всё же даже в самой бюрократической консервативной структуре можно проявлять себя как личность ценности.

Развиваются репутационные системы: LinkedIn, GitHub, Substack, поощрение создателей, но особенный импульс начался с развитием DeFi, монетизацией мемов, токенов-личностей.

Личный капитал — не диплом, не резюме, а акционерная стоимость доверия. Репутация = кредитный рейтинг. Выбор сферы = выбор фондовой площадки, где царит конкуренция за «инвестиции».

1. Ликвидность личности — насколько быстро можно монетизировать себя, «перевести в активы».

2. Доходность личности — наша эффективность = умение создавать ценность, возврат на вложенное внимание, доверие и капитал (личный ROI). Результаты на единицу времени и доверия.

3. Инфляция личности — насколько быстро теряем актуальность, если не обновляем навыки, не накапливаем опыт, не расширяем горизонты. Как ПО без обновлений.

Как пример, представим двух человек:

Первый:
1. Купил поместье в Малибу (ипотека), Rolls-Royce (автокредит), приобрёл iPhone 16 Pro Max (рассрочка).
2. Из года в год имеет стабильный доход.
3. Его Активы имеют расклад Заёмные/Свои = 95%/5%. Траектория ежемесячных доходов плоская. Любая экономическая турбулентность может привести к частичной/полной неплатёжеспособности.

Второй:
1. Купил квартиру в Челябинске (наличными), Toyota Camry (из подушки), Samsung Galaxy.
2. Работает над ежегодным масштабированием + закреплением.
3. Активы = Заёмные/Свои = 10%/90%. Траектория ежемес.доходов +30% в год, реинвестиции свободных. От этой точки с помощью доп.займов может разогнать траекторию до +70% в год или выше по сложному проценту.

❓Кто из них более надёжная инвестиция?

Теперь посмотрим на балансы Apple и Microsoft. У них близкая рыночная стоимость, один сектор, близкие P/E, P/S, похожие графики, но:

AAPL:
1. ROE = 138%, акционеры «купаются в деньгах», аналитики могут вставлять в презентацию 3 огромные зелёные цифры.

Саммит НАТО замечательный. Рютте предельно великолепен. 

Глава вроде как главного военного альянса мира называет одного из членов этого альянса «Ваше Величество» и «папочка».

Где-то явно есть комнатка с поводками, кованой кроватью, наручниками и другими девайсами.

Тут вроде бы и надо говорить более-менее серьезно, но это просто невозможно.

Европейцев качнули на 5% ВВП на оборону, моментом сделав компании из США претендентами на статус триллионных. Даже Зеля в пиджачке приехал! Что происходит?!

Феноменальный движ. Макрон нанял тетеньку поднимать салфетки, Мерц похож на Грю без огромного грудака, Рютте ясно обозначил свои предпочтения, Стармер бегает рядом и радуется, что прилетел хозяин.

И только Испания высказалась против 5%. И теперь ее задушат пошлинами. Вот такая суровая демократия в западном крылу планеты нынче.

Эфир №0 — о новой экономике и навыках выживания в ней.