Начало года выдалось максимально интересным и в то же время очень сложным для спекулятивной торговли. А долгосрочные инвестиции цветут и пахнут, потихонечку обгоняем облигационный портфель))

В этом обзоре, как обычно собрал самые интересные идеи на нашем рынке. Рассмотрим что, где и когда можно будет покупать (в некоторых моментах шортить).

Вопрос на засыпку: какая бумага в вашем портфеле сейчас вызывает у вас наибольшее желание продать её, а какую вы, наоборот, готовы докупать на любой просадке?

Индекс Мосбиржи

По индексу я бы не был так категоричен в плане позитива, как некоторые мои коллеги и вот почему:

• Во-первых, точно такая же ситуация была 29 декабря, когда индекс заколол зону 2800 и резко вернулся обратно. Это называется “ложный пробой” (на вебинарах я постоянно об этом говорю и показываю примеры), после которого цена, в данном случае индекс, идёт обновлять противоположную сторону. Сейчас мы видим примерно ту же картину.
• Во-вторых, сдержанный оптимизм в том, что если уровень 2770 выдержит, то нас ждёт либо боковик в диапазоне 2830 — 2770, либо продолжение роста.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 30 января: CNYRUB = 10.9002 (-0.39%), USDRUB = 76.0251 (-0.32%), EURRUB = 90.9751 (-0.35%).

— Путин поручил ЦБ и кабмину разработать и реализовать программу IPO и SPО госкомпаний на период до 2030 г. — Кремль.

— Путин поручил ЦБ и правительству разработать стимулы для топ-менеджеров госкомпаний за участие в программе создания акционерной стоимости.

— ЦБ обратится в правительство с просьбой отложить переход банков на СМЭВ до конца 2026 г., в противном случае это может привести к риску сбоев в банковских сервисах — Ведомости.

— Доходы России от продажи нефти в 2025 г. сократились на -20% г/г на фоне санкций и снижения мировых цен на нефть — FT.

— Новак поручил ведомствам проработать предложения по возможностям введения дополнительных логистических и финансовых мер для поддержки угольной отрасли.

— Оценка промышленниками состояния российского бизнес-климата продолжает оставаться в зоне отрицательных значений: в январе индекс деловой среды снижался второй месяц подряд — РСПП.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 29 января: CNYRUB = 10.9430 (-0.29%), USDRUB = 76.2662 (-0.37%), EURRUB = 91.2988 (+0.40%).

— Инфляция в РФ с 20 по 26 января составила +0,19% после +0,45% с 13 по 19 января. Годовая инфляция в РФ на 26 января замедлилась до +6,43% с +6,46% на 19 января — Росстат.

— Годовая инфляция в РФ с 20 по 26 января снизилась с +6,47% до +6,43% — Минэкономразвития.

— Рост потребительских цен в РФ с 1 по 26 января составил +1,91%. — Росстат.

— Инфляционные ожидания бизнеса выросли до максимума с 2022 г. на фоне ослабления спроса. Индикатор бизнес-климата снизился до +1,7 пункта в январе за счет падения ожиданий с +10,7 до +7,4 пункта — Ъ.

— ЦБ РФ: Инфляционные ожидания пока остаются высокими и нестабильными. Поэтому требуется и более высокая ключевая ставка.

— Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26235 в объеме 18,894₽ млрд при спросе 46,171₽ млрд, средневзвешенная доходность – 14,89% годовых.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 28 января: CNYRUB = 10.9751 (+0.40%), USDRUB = 76.5519 (+0.71%), EURRUB = 90.9329 (+0.71%).

— Банк России установил учетную цену за грамм золота на 27 января на уровне 12 088,55₽ — максимум за 29 лет. За полный 2025 г. золото в рублях подорожало на +27,6% — с 8 551,74₽ до 10 907,88₽ — РБК.

— Госдума приняла в первом чтении законопроект о введении в стране нового вида инвестиционного страхования с расчетной доходностью для квалов — Интерфакс.

— Госдума в первом чтении одобрила законопроект о праве ФСБ временно отключать стационарный интернет и телефонную связь в случае защиты граждан — РБК.

— Минфин РФ 28 января проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26254 и 26235.

— Минфин предложил отменить обязательный аудит бухгалтерской отчетности личных фондов, включая международные личные фонды — Ведомости.

— Инфляционные ожидания населения в январе 2026 г. остались на уровне декабря — 13,7% — опрос ФОМ по заказу ЦБ.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 27 января: CNYRUB = 10.9315 (+0.54%), USDRUB = 76.0101 (+0.11%), EURRUB = 90.2877 (+1.38%).

— Минпромторг представил проект постановления о приоритетных инвестпроектах в развитии лесного комплекса, устанавливающий требования к инвесторам и результативности проектов – Ъ.

— Комитет Госдумы одобрил к третьему чтению законопроект, регулирующий изъятие криптовалют в рамках уголовного процесса.

— Потребление мощности в энергосистеме России 26 января достигло нового исторического максимума — 177,5 ГВт. — Системный оператор ЕЭС.

— Минэнерго внесло в правительство предложение досрочно снять запрет на экспорт бензина — Интерфакс.

— Индикатор бизнес-климата ЦБ в январе составил 1,7 п (в декабре 2025 г — 2,6 п). Рост деловой активности продолжился, однако меньшими темпами по сравнению с декабрем — регулятор.

— Средняя ставка по годовому вкладу в топ-20 банках России опустилась до 12,98%.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 24 января: CNYRUB = 10.8724 (+0.08%), USDRUB = 75.9246 (-0.15%), EURRUB = 89.0589 (+0.30%).

— Заботкин: Возвращаться к нейтральной ДКП преждевременно. Инфляция пока выше цели, не говоря уже об инфляционных ожиданиях, которые пока вообще сильно не снизились.

— В большинстве регионов инфляция за 2025 г. стала самой низкой за 5 лет. — Банк России.

— Минэнерго: в 2026 г. подкомиссия рассмотрит все угольные компании, желающие получить финансовую поддержку.

— Минэнерго предложило распространить рассрочку по уплате НДПИ и страховых взносов на все 138 угольных организаций, которым уже была предоставлена отсрочка.

— Минэнерго РФ опубликовало проект закона «О содействии инфраструктурному развитию и повышению эффективности управления в сфере электроэнергетики».

— Новак: Затраты Газпрома ($GAZP) на газификацию в РФ за последние 5 лет превысили 1₽ трлн.

— ЦБ РФ отозвал лицензию на осуществление банковских операций у коммерческого банка Новый Московский Банк.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 23 января: CNYRUB = 10.8646 (-2.22%), USDRUB = 76.0382 (-1.91%), EURRUB = 88.7898 (-2.13%).

— Международные резервы РФ выросли до 769,1$ млрд, обновив рекорд.

— ЦБ с октября 2026 г. отменит контроль целевого использования потребкредитов до 1₽ млн, снижая нагрузку на банки – Ведомости.

— Путин поручил создать межведомственную комиссию по микроэлектронике в России. Ее возглавят Мантуров и Фурсенко.

— Новак: доля поставок нефти из РФ в дружественные страны в 2025 г. превысила 90%.

— Добыча нефти в РФ в 2025 г. составила 512 млн т (в 2024 г. – 516 млн т) – Новак.

— Добыча угля в РФ в 2025 г. составила 440 млн т (в 2024 г. – 443,5 млн т) – Новак.

— Новак: доля Азии в экспорте российского угля в 2025 г. достигла 80%.

— Россия – четвертый крупнейший производитель СПГ (порядка 32 млн тонн в 2025 г., 7% мирового рынка) – Новак.

— Уровень газификации по итогам 2025 г., по предварительным оценкам, составил не менее 75% – Новак.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 22 января: CNYRUB = 11.1110 (-0.52%), USDRUB = 77.5159 (-0.40%), EURRUB = 90.7211 (-0.52%).

— Инфляция в России с 13 по 19 января составила +0,45% (неделей ранее — с 1 по 12 января — инфляция составляла +1,26%), с начала года цены выросли на +1,72% — Росстат.

— Годовая инфляция в РФ на 19 января ускорилась до 6,46% с 6,26% на 12 января и 5,59% на начало года — расчеты.

— Годовая инфляция в РФ с 13 по 19 января ускорилась с 6,27% до 6,47% — Минэкономразвития.

— Годовая инфляция в 2025 г. составила +5,6% по сравнению с +9,5% годом ранее – Банк России. Это самый низкий уровень с 2020 г.

— Минфин РФ ожидает заметный дефицит бюджета в начале года из-за недобора нефтегазовых доходов.

— Минфин РФ компенсировал в январе из ФНБ 230₽ млрд выпадающих нефтегазовых доходов.

— Путин поддержал предложение Минэкономразвития о переходном периоде для МСП из-за налоговых изменений. Это поможет бизнесу адаптироваться и сохранить доступ к поддержке.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 21 января: CNYRUB = 11.1691 (+0.08%), USDRUB = 77.8247 (+0.08%), EURRUB = 91.1954 (+1.15%).

— Объем ликвидных активов ФНБ на 1 января 2026 г. составил 4,08₽ трлн ($52,22 млрд). — Минфин.

— Минфин РФ 21 января проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26228 и 26230.

— В декабре реальный эффективный курс рубля вырос на +2,1%, а с начала 2025 г. — на +28%. — ЦБ.

— Мишустин: Несырьевой неэнергетический экспорт за 10 мес.2025 г. вырос почти на +10% — более чем на 10₽ трлн.

— Госдума приняла в первом чтении законопроект, делающий необязательным составление консолидированной финансовой отчетности (КФО) для ряда финансовых организаций. — Интерфакс.

— Правительство Москвы выделило в 2026 г. на развитие сервисов такси и каршеринга 450₽ млн.

— Российский рынок морской перевалки контейнеров в 2025 г. снизился на -4,9% г/г до 5,35 млн ДФЭ. — ГК Дело.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 20 января: CNYRUB = 11.1604 (+0.08%), USDRUB = 77.7586 (-0.10%), EURRUB = 90.1611 (-0.41%).

— ФНБ РФ в декабре 2025 г. увеличился на +156₽ млрд, до 13,415₽ трлн — Минфин.

— Средства ФНБ, в отличие от предыдущих трех лет, для покрытия дефицита в 2025 г. не использовались: власти решили поберечь этот резерв. — Ъ.

— Дефицит бюджета РФ в 2025 г. составил -5,65₽ трлн, или -2,6% ВВП — данные Минфина РФ.

— Доходы федерального бюджета РФ от налогов на нефть и газ, как ожидается, сократятся на -46% в январе 2026 г. по сравнению с аналогичным месяцем 2025 г. из-за снижения цен на нефть и укрепления рубля — расчеты RTRS.

— Минфин России хотел бы предложить в 2026 г. более длинные ОФЗ в юанях, если позволит рынок, с погашением через 5 и 10 лет — глава департамента Мамонов, РИА.

— Госдума 26 марта 2026 г. планирует рассмотреть годовой отчет ЦБ РФ.

— Правительство и профильные ведомства обсуждают отмену запрета на экспорт бензина для нефтяников с 1 февраля 2026 г. — источник РИА Новости.