Прошедшая пятидневка на нашем рынке напоминала попытку усидеть на двух разъезжающихся стульях: с одной стороны, Сбербанк на Дне инвестора (дно инвестора 😁, шутки за 300… ) сыпал обещаниями рекордных дивидендов и светлого кибер-будущего, заставляя «быков» радостно потирать копыта, а с другой — нефть предательски сползла к $60, вызывая нервный тик у сырьевиков.

Впрочем, пока нефтяники грустно смотрели на укрепляющийся рубль (который, вопреки логике и гравитации, решил сходить к 77 за доллар, эффективно «обезжиривая» экспортную выручку), в других углах ринга кипела жизнь.

IT-сектор праздновал очередное успешное IPO, доказывая, что в России есть не только недра, но и код.

В таких условиях стратегия «купи и держи» плавно превращается в «купи и молись», поэтому я, как обычно, просеял новостной шум и отобрал для вас самые интересные идеи, которые помогут вашему портфелю перезимовать с прибылью.

⚠️ Важно! Дополнение к идеям которые будут в статье.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 12 декабря: CNYRUB = 11.1867 (+2.03%), USDRUB = 79.3398 (+1.85%), EURRUB = 92.9384 (+1.70%).

— Международные резервы России увеличились за неделю на +$8,1 млрд до $741,5 млрд.

— Инфляционные ожидания населения и бизнеса выросли, рыночные — уменьшились — обзор ЦБ.

— Дефицит ликвидности банков РФ в 2026 г. вырастет до 2,5-3,5₽ трлн с 0,6-1,2₽ трлн в 2025 г. — обзор ЦБ.

— Несмотря на замедление инфляции в РФ до 6,64%, аналитики ожидают жесткую политику ЦБ как минимум до 2028 г. — Ъ.

— Банк России подготовил список правил по переводу российских ценных бумаг самому себе.

— Банк России продал на внутреннем рынке юани с расчетами 10 декабря 2025 г. на сумму 14,6₽ млрд.

— Предложения ЦБ о регулировании рынка криптовалют не предполагают никаких ограничений на выход из криптоактивов, ограничиваться будут только новые сделки на покупку — зампред ЦБ.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 11 декабря: CNYRUB = 10.9644 (+1.20%), USDRUB = 77.8998 (+1.42%), EURRUB = 91.3806 (+2.19%).

— Инфляция в РФ со 2 по 8 декабря составила 0,05% после 0,04% неделей ранее — Росстат.

— Инфляция в РФ в ноябре составила 0,42% после 0,50% в октябре. Годовая инфляция в РФ в ноябре замедлилась до 6,64% с 7,71% в октябре.

— Годовая инфляция в РФ на 8 декабря зафиксирована на уровне 6,34% против 6,61% на 1 декабря — Минэкономразвития.

— Аналитики понизили прогноз по росту ВВП РФ на 2025 г. до 0,9% с 1%, на 2026 г. — до 1,1% с 1,2%.

— Аналитики понизили прогноз по инфляции на 2025 г. до 6,3% с 6,6%, на 2026 г. — сохранили на уровне 5,1%.

— Аналитики сохранили прогноз по средней ключевой ставке на 2025 г. на уровне 19,2%, на 2026 г. — повысили до 14,1% с 13,7% — опрос ЦБ.

— Минфин разместил ОФЗ 26252 на 74,63₽ млрд при спросе 124,65₽ млрд, средневзвешенная доходность — 14,80% годовых.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 10 декабря: CNYRUB = 10.8340 (+0.05%), USDRUB = 76.8084 (-0.60%), EURRUB = 89.4267 (-0.31%).

— Бюджет РФ за 11 мес.2025 г. по данным Минфина: доходы — 32,9₽ трлн (+0,7% г/г), расходы — 37,17₽ трлн (+12,5% г/г), дефицит — 4,27₽ трлн, ненефтегазовые доходы — 24,87₽ трлн (+11,3% г/г), нефтегазовые доходы — 8,03₽ трлн (-22,4% г/г).

— Дефицит бюджета РФ за январь-ноябрь 2025 г. предварительно составил 4,3₽ трлн, или 2% ВВП — Минфин.

— Объем ликвидных активов ФНБ на 1 октября 2025 г. увеличился на 355₽ млрд до 4,2₽ трлн: +58,2% составляют китайские юани, +41,7% — золото в обезличенной форме и +0,01% — рубли — Счетная палата.

— ЦБ нужно создавать пространство для снижения процентных ставок, подход Минфина к бюджетной политике позволяет это сделать — Силуанов.

— Ноябрьская оперативная статистика показывает замедление роста цен после ускорения в октябре — ЦБ.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 9 декабря: CNYRUB = 10.8283 (+0.89%), USDRUB = 77.2733 (+1.55%), EURRUB = 89.7054 (+1.13%).

— Путин поручил к концу 2026 г. создать условия для выхода российской экономики на темпы роста не ниже среднемировых.

— Путин назвал ожидаемым замедление темпа роста ВВП в этом году, по итогам года будет около +1%. Инфляция в РФ по итогам года может быть ниже +6%.

— Путин надеется, что повышение НДС до +22% в 2026 г. будет временным.

— Путин продлил на год запрет резидентам РФ делать вклады в капитал компаний-нерезидентов без разрешения ЦБ — указ.

— Путин продлил до апреля 2026 г. разрешение иностранцам платить за газ РФ не только в Газпромбанке.

— Путин поручил незамедлительно приступить к реализации программы структурной перестройки экономики в России.

— План структурных изменений в экономике до 2030 г. предусматривает контроль за вывозом наличных и золота в рамках ЕАЭС — Новак.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 6 декабря: CNYRUB = 10.7328 (-1.07%), USDRUB = 76.0937 (-1.14%), EURRUB = 88.7028 (-1.33%).

— Госдолг России по состоянию на 2 декабря 2025 г. составляет +15% ВВП.

— Минфин РФ с 5 декабря увеличит продажу валюты/золота до 5,6₽ млрд с 0,1₽ млрд в день.

— ЦБ РФ с 5 по 30 декабря увеличит продажу валюты до 14,54₽ млрд с 9,04₽ млрд.

— Инвесторы активно скупают ОФЗ перед снижением ключевой ставки — Известия.

— ФНБ в ноябре увеличился на 57,6₽ млрд, до 13,26₽ трлн, ликвидная часть осталась на уровне 1,9% ВВП – Минфин.

— Банк России с 8 декабря снимает ограничения на перевод средств за рубеж для граждан России и дружественных стран — регулятор.

— Новак: инфляция замедляется быстрыми темпами. За последнюю неделю она составила всего +0,04%. До конца года ожидаем уровень от +6%, может быть, чуть выше.

— Минфин устранил налоговые последствия при продаже акций X5 ($X5) и Русагро ($RAGR): соответствующие изменения были внесены в Налоговый кодекс — РБК.

👉 Мировые новости

⠀— ЦБ установил официальные курсы валют на 5 декабря: CNYRUB = 10.8487 (-1.16%), USDRUB = 76.9708 (-1.26%), EURRUB = 89.9011 (-0.76%).

— ЦБ впервые за 2,5 года установил курс доллара ниже 78₽.

— Путин поручил проработать целесообразность введения вывозных таможенных пошлин на рыбу — Кремль.

— Решетников: мы видим существенное замедление инфляции последние месяцы. И в целом экономика останется в плюсе в ближайшие годы — ТАСС.

— Поступления от налога на прибыль в федеральный бюджет за 9 мес.2025 г. выросли на +82% г/г до 2,9₽ трлн — рекорд с мая 2013 г. — Известия.

— Банк России пообещал действовать аккуратно при снижении ставки.

— В Госдуму внесли законопроект о выпуске ЦФА под залог ипотеки.

— ЦБ надеется ввести гибкие коэффициенты для конвертируемых бондов в 2026 г. Кроме того, регулятор планирует отменить требование об обязательном выпуске акций под такие облигации.

— В 2026 г. ЦБ РФ ужесточит листинга. Ответственность организаторов IPO за информацию в проспектах ценных бумаг будет закреплена отдельным документом.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 4 декабря: CNYRUB = 10.9762 (+0.47%), USDRUB = 77.9556 (+0.64%), EURRUB = 90.5903 (+0.82%).

— Инфляция в РФ с 25 ноября по 1 декабря составила +0,04% после +0,14% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 1 декабря замедлилась в районе +6,6% — Росстат.

— Годовая инфляция в РФ с 25 ноября по 1 декабря замедлилась до +6,61% с +6,92% неделей ранее — Минэкономразвития.

— Минфин РФ с 5 декабря увеличит продажу валюты/золота до 5,6₽ млрд с 0,1₽ млрд в день.

— ЦБ РФ с 5 по 30 декабря увеличит продажу валюты до 14,54₽ млрд с 9,04₽ млрд.

— В России индекс PMI сферы услуг в ноябре поднялся до 52,2 пункта.

— Правительство запустит маркетинговую кампанию, которая будет популяризовать фондовый рынок — Минфин.

— Минфин России готов оказать информационное содействие регионам, чьи компании интересуются выходом на фондовый рынок.

— Минфин готов обсудить сокращение срока владения ИИС-3 при сохранении налоговых льгот – Чебесков.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 3 декабря: CNYRUB = 10.9251 (-0.30%), USDRUB = 77.4631 (-0.31%), EURRUB = 89.8514 (-0.55%).

— Снижение инфляции стало важным достижением текущего года, по итогам года она составит около 6% — ниже прогнозов — Путин.

— Прирост ВВП по итогам года в диапазоне +0,5-1% будет ожидаемым с учетом целей охлаждения, но есть и дисбалансы — Путин.

— Путин поручил правительству сформировать программу IPO и SPO компаний с госучастием.

— Россияне не заметят последствий повышения НДС до +22% — Силуанов.

— Плавающий курс рубля — основа макроэкономической стабильности России, отказ от него был бы ошибкой — Силуанов.

— Силуанов: Минфин РФ совместно с Минэнерго подготовили предложения по продолжению поддержки угольных компаний после 1 декабря.

— Минэнерго и Минфин договорились о направлении выплаченных государству дивидендов электроэнергетических компаний на инвестиции — замминистра энергетики.

👉 Мировые новости

— Индекс деловой активности в промышленности России S&P Global вырос до 48,3 в ноябре 2025 г. с 48,0 в октябре.

— Отношение капитализации фондового рынка к ВВП на 1 октября составило 24,1% — ЦБ.

— СЗКО в октябре кардинально снизили заимствования у ЦБ в части безотзывных кредитных линий (БКЛ): их объем на 1 ноября составил всего 173₽ млрд, тогда как на 1 октября — 1,4₽ трлн — Ъ.

— ЦБ ограничит риски вложений банков в иммобилизованные активы (ИА) — непрофильные активы, не имеющие требований по возвратности, неликвидные и несущие акционерные риски.

— ЦБ может смягчить правила обращения криптовалют в России, отказавшись от концепции суперквалифицированных инвесторов — первый замглавы Центробанка.

— Минфин усилит взаимодействие с правоохранителями для защиты прав розничных инвесторов — замминистра финансов.

— Экспорт СПГ из России в январе-ноябре сократился на -2% до 28,4 млн тонн, поставки в ноябре выросли на +10% г/г до 3,19 млн — Reuters.