Данный обзор не является торговой рекомендацией. Автор просто высказывает свои мысли и наблюдения и очень часто сливает на рынке! Просто ему иногда везёт )

Вчерашнее выступление нового главы ФРС США Д. Пауэлла было негативно воспринято инвесторами, что привело к распродажам акций за океаном. Пауэлл ещё раз дал понять, точнее намекнул о том,  что регулятор будет дальше повышать ставки, причём количество повышений в текущем году может быть не три раза, как закладывался рынок, а четыре. По факту его выступления прокатилась ещё одна волна распродаж на рынке долга США. Доходность 10-летних казначейских облигаций вновь взлетела выше отметки 2.9% и пробой отметки 3% — это вопрос лишь времени. Американские индексы тоже снизились, но ничего драматического пока нет, потери вчера были в пределах 1%.



Негатив, пришедший из Америки, сегодня распространился и на азиатский регион, а масло в огонь подлили провальные данные по Китаю.  Индекс деловой активности в производственном секторе Китая в феврале рухнул более чем на 1 пункт сразу и опустился до отметки 50.3, это  минимум почти за два года. Затухание китайской экономики на лицо, и это очень большой негатив для всех развивающихся стран, и конечно, для цен на все сырьевые активы. Не стоит забывать и о предстоящих планах китайских властей, которые приведут к ещё большему спаду в экономике. Планы касаются сокращения дефицита бюджета почти на 1% и это очень существенная сумма. Многие статьи расходов придётся зарезать, а также, частично будет свёрнуто и кредитование, поэтому последствия будут на лицо. Сводный индекс азиатского региона сегодня потерял более 1%. Биржи в Китае и Японии упали почти на 1.5%. По японской экономике последние данные за январь тоже выходят просто провальными и причины тут всё те же – слабый доллар, который подорвал весь азиатский экспорт.

Сегодня ухудшились инвестиционные настроения на фондовых рынках Европы, ввиду растущих политических рисков в Германии. На текущий момент, А.Меркель так и не удалось создать парламентскую коалицию, и шансы на позитивный исход тают с каждым днём. Финальная точка в этом вопросе будет поставлена в воскресение 4 марта, а до этого времени, неопределённость будет давить на рисковые активы. Самое интересное в том, что если 4 марта будет очередной день провала, то в Германии будет запущен процесс новых досрочных парламентских выборов. Новые выборы могут состояться не ранее сентября, поэтому негативные последствия инвесторы могут раскрутить очень сильно.

Текущая неделя, да и следующие две, будут очень непростыми и для американских инвесторов. Минфин США приступил к большому объёму размещения казначейских облигаций, поэтому денег в системе станет меньше, и фондовому рынку мало что достанется. На текущей неделе объём размещений почти 260 млрд. долларов, в последующие пару недель почти по 200 млрд.  Вчера это уже оказало давление на биржевые американские индексы, а сегодня фьючерсы на них вновь показывают негативную динамику.  Без новых денег акции в Америке расти не смогут.

Главное событие сегодняшнего дня – это выступление Д.Трампа. Как ожидается, президент США сегодня представит бюджет на 2019 год, включая законопроект по инвестициям в инфраструктуру, но уже утром просочились не очень позитивные новости. Похоже, Д.Трамп будет настаивать на принятии не сбалансированного бюджета, который многим может не понравиться.  Ещё больше увеличивать расходы, и тем самым, итак растущий дефицит бюджета несёт в себе огромный риск для экономики и долгового рынка США. На словах всё выглядит красиво, но где гарантии того, что все эти новые вливания и налоговая реформа даст позитивный импульс американской экономики в ближайшие годы? Что если растущие расходы в будущем не смогут привести к росту доходов? Что если американская экономика вместо роста скатится в рецессию? Риски подобных манёвров Д.Трампа очень высоки, а он их явно не видит и просит принять проект надеясь на чудо.

Пока что, всё это продолжает выливаться в распродажи на рынке долга США, которые усиливаются с каждым днём. После сегодняшних новостей, доходность 10-летних казначейских облигаций США, впервые с 2011 года превысила отметку 2.9% и пробой отметки в 3% уже не за горами. Глядя на ухудшающуюся ситуацию на рынке долга США сейчас верится с трудом в дальнейший рост американского фондового рынка. В рамках технического отскока, мы ещё можем увидеть небольшой рост за океаном, но февраль, с высокой вероятностью, станет разворотным месяцев для всей вражеской фонды. Шансы на обновление хаёв по американским биржевым индексам в этом году равны почти нулю.