Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.

Сегодня будет микрозаметка. Настала пора разобраться с долларом.
Вчера получил комментарий, против которого, вроде бы, нечего возразить.


Я выгрузил данные с ноября 2013 по сегодняшний день (за 11 лет) и пересчитал. Всё плюс-минус также.

График капитала с учётом инфляции при вложении 1 миллиона рублей в ноябре 2013 года.


( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.

Итак, сегодня ноябрь 2014 года. Все ли помнят, что тогда обсуждалось на рынке? Напомню вкратце: «Всё плохо! Разругались с западом, ставка ЦБ растёт, курс доллара растёт, на нас накладывают санкции, перспективы развития страны туманны, скоро нас совсем отрежут от мира, погибаем особенно сильно!» и т.д. 
Ничего не напоминает?

А теперь я хочу показать Вам, что бы было с вашими деньгами, если вы тогда решили вложить 1 миллион рублей в ТОП-10 компаний Индекса Мосбиржи на тот момент или же решили держать деньги на вкладах.
Не спешите закрывать статью. Для начала посмотрите, кто был в ТОП нашего индекса.



Итак, всеми «любимые»:
ВТБ, Газпром, Норникель, Магнит, Сургутнефтегаз обычка, Новатэк и даже МТС.
И действительно любимые:
Сбер, Лукойл, Роснефть.

Все графики ниже с учётом инфляции. Состав портфеля не менялся. Положили и забыли.

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.

Информация ниже может привести к оскорблению чувств верующих в святые депозиты, поэтому
Disclaimer:
Я не хотел никого обидеть или задеть чьих-то чувств нижеприведённой информацией. Если вы чувствуете любой намёк на обиду или оскроблённость, прошу Вас немедленно прекратить чтение. Заранее прошу прощения у всех.

Идея сегодняшней микростатьи родилась по мотивам ответа на комментарий к другому посту, там была выложена таблица УК ДОХОД с доходностью различных портфелей (ОСТОРОЖНО!!! Опасная для депозитчиков информация!) — www.dohod.ru/blog/doxodnosti-portfelej-iz-rossijskix-bumag-bankovskix-depozitov-i-inflyacziya-2003-2023 .

Как я писал ранее, трата дивидендов не приводит к уменьшению капитала ( smart-lab.ru/blog/1068196.php ), сегодня я получил ещё одно очень простое подтверждение этому факту.
Даже из приведённой выше таблицы видно, что это так, но это за 20 лет.
Человек в комментариях попросил посчитать доходность портфеля на 100% состоящего из акций за последние 10 лет с 01.01.2014 по 31.12.2023.

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.


Для начала напомню Вам первые строчки из предыдущей статьи ( smart-lab.ru/blog/1072691.php ):

Сегодня я постараюсь ответить на один из самых насущных вопросов: действительно ли акции могут защитить от инфляции, «впитывая её»?
Для тех, кто не хочет читать дальше, коротко: с кучей допущений, да.

В этой статье я решил описать небольшое дополнение к предыдущим расчётам. 
Сегодня я хочу продемонстрировать расчёт поведения цены акции некоторого бизнеса, который выплачивает 50% чистой прибыли в качестве дивидендов. 

Опять же расчёт ниже требует очень много допущений. Это связано с тем, что жизнь не идёт по прямой линии, но мой расчёт может показать тенденции в разные периоды времени. Это не руководство к действию ни в коей мере, только демонстрация того, что можно ожидать от рынка акций в разные периоды.

Допущения:
1) Представим себе некий бизнес с ROE=20%. Затраты у него растут на уровень инфляции и при этом менеджмент управляет так, что поддерживает ROE стабильным на уровне 20% при любой инфляции.

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.


Сегодня я постараюсь ответить на один из самых насущных вопросов: действительно ли акции могут защитить от инфляции, «впитывая её»?
Для тех, кто не хочет читать дальше, коротко: с кучей допущений, да.

Сразу скажу, что расчёт ниже требует очень много допущений. Это связано с тем, что жизнь не идёт по прямой линии, но мой расчёт может показать тенденции в разные периоды времени. Это не руководство к действию ни в коей мере, только демонстрация того, что можно ожидать от рынка акций в разные периоды.

Допущения:
1) Представим себе некий стабильный бизнес, который вышел на плато своего развития. Отрасль тоже не растёт, бизнес не растёт, конкуренция такая, что все работают стабильно, каждый занял свою нишу и не давит другого. В общем, стабильность тотальная. При таком развитии бизнес выплачивает 100% своей прибыли в виде дивидендов. Выручка бизнеса растёт на уровень инфляции, расходы тоже.
2) Ставка ЦБ не влияет на результаты данного бизнеса, долгов у него нет, спрос стабилен.

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.

Идея сегодняшнего поста навеяна вчерашней дискуссией в комментариях.
Спасибо всем, кто пишет комментарии, это отличный повод для дополнительных размышлений.

Напишу сразу вывод для тех, кто не хочет вдаваться в подробности: покупать «на всю котлету на хаях» может быть очень больно.

Во вчерашней статье я рассматривал процесс накопления капитала. Но что, если он у вас уже есть, вы держите его на вкладе, а рынок в этот момент растёт и растёт. Все ваши друзья хвастаются заработками и вот вы решились таки...

Я взял период с января 2011* (практически пик рынка на тот момент) по сентябрь 2024. Рынок до этого момента рос с декабря 2008 года очень бодро и вполне подходит под наши критерии. 2 года роста заинтересуют кого угодно, мне кажется. И вот вы видите растущий рынок, у вас закончился вклад, на котором, для примера, 1 миллион рублей и вы покупаете весь индекс целиком. Что же будет с вашим капиталом?

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.


Сегодня предлагаю Вашему вниманию мой ответ на вопрос:
есть ли смысл ждать «просадок для закупа» или просто равномерно инвестировать деньги в НАШ фондовый рынок?

Допущение: каждый раз угадывать самое дно рынка реальный человек не может.

Итак, представим себе обычного человека, который 11 лет назад узнал, что существует фондовый рынок и долгосрочные доходности там выше, чем по вкладам ( вероятно, он прочитал статью, похожую на эту: smart-lab.ru/blog/1067007.php ).
Но, несмотря на расчёты, приведённые в статье, наш подопытный решил не сразу броситься в омут с головой, а сначала собрать информацию по данной теме. Конечно же, на него вывалились все богатства интернета в виде аналитиков рынка, брокеров, советников, советчиков и интернет-блогеров. 
В этом нескончаемом гомоне мнений иногда звучали отдельные голоса людей, которые говорили «время выхода на рынок в долгосрочной перспективе не имеет значения» и «акции надо покупать всегда, когда есть деньги», но их перекрывали громкие крики о том, что «на нашем рынке ОБЯЗАТЕЛЬНО нужно ждать падений на 10/20/25/50 или даже 100 (!!!) процентов и только после этого покупать акции».

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.

В одном из недавних постов на Смарт-Лабе встретил один из популярных мифов, который звучит «жизнь на дивиденды — проедание капитала». Так ли это?
Для ответа на данный вопрос, сначала нужно посмотреть, откуда берёт начало данное, по моему мнению, заблуждение на нашем рынке. 
Есть «правило 4%», которое вывел Уильям Бенген в 1994 году. В дальнейшем данное правило было более подробно просчитано в исследовании «Тринити».
Упрощая длинные статьи, данное правило звучит так: «Безопасная норма изъятия из портфеля составляет 4% в год».
В исследовании «Тринити» есть более подробные расчёты разных пропорций аций и облигаций в портфеле, но, в целом, безопасным считается период 30 лет таких изъятий. В случае, если портфель состоит на 100% из облигаций, то портфель через 30 лет закончится полностью, а если там будет какой-то процент акций, то не закончится. В дальнейшем это трансформировалось в правило, что цели по капиталу при выходе на пенсию нужно ставить исходя из данного процента изъятия.

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.

Последнее время читаю всё больше постов про то, что люди уходят с фондового рынка, открывают вклады или вступают в разные, надеюсь, ещё не запрещенные сообщества по типу LQDT и радуются жизни, получая стабильный доход. Насколько оправдан этот выбор с точки зрения долгосрочных инвестиций?

Для ответа на данный вопрос я решил провести небольшой расчёт.
Изначальные данные: типичный средний наёмный работник решил копить деньги на старость. Для этого он принял решение: «каждый месяц я буду откладывать по 10000 р. с зарплаты». Зарплата у него особо не растёт, а если и растёт, то расходы растут опережающими темпами, поэтому работник стабильно, без индексации, откладывает 10000 р. А ниже, на графике, представлен результат таких накоплений в зависимости от того, в какой инструмент решил инвестировать наш подопытный.

Для расчёта я выгрузил данные с сайта ЦБ, Росстата и Мосбиржи. Если данные были представлены за каждый день месяца (как для MCFTRR или цены золота), то я их усреднял, как будто инвестирование было каждый день месяца равномерно.

( Читать дальше )

Сердце в будущем живет;
Настоящее уныло:
Всё мгновенно, всё пройдет;
Что пройдет, то будет мило.

Пушкин А.С.

Disclaimer. Всё, сказанное ниже, является личным мнением и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

 

     Для ответа на вопрос, который вынесен в заголовок, сначала стоит прояснить, зачем вообще инвесторы приходят на фондовый рынок. Для большинства инвесторов фондовый рынок является местом, которое позволяет технологично, быстро и надёжно приобрести ценные бумаги, которые позволят получить доход от участия в бизнесе: долгового или долевого.

     С долговым участием всё более-менее понятно: эмитент выпускает облигации под заранее обозначенную начальную долговую ставку и должен производить выплаты, согласно заранее известному графику (правда, не по всегда заранее известной долговой ставке). Инвесторов в облигации с фиксированной ставкой доходности не удивляет, что при росте инфляции (и ставке ЦБ), «тело» облигации начинает стоить дешевле.

( Читать дальше )