Как видно из графика выше, многолетний горизонтальный уровень (в районе 2520) пробит вниз, что является сильным медвежьим сигналом. Проще говоря рынок ушёл в шортовую зону, в которую с лонгами лучше не лезть.

Не ИИР.

Многие задаются вопросом: какая географическая точка станет финалом конфликта? Ответ лежит на побережье Черного моря.

Конечной точкой СВО станет момент, когда Украина будет полностью отрезана от морского сообщения, потеряв Одессу и Николаев.

В геополитике эмоции уступают место сухой математике.
И вот почему лишение портов — это гарантированный коллапс противника:

70% экспортного потенциала. Именно такая доля украинского экспорта в мирное время шла через морские порты. Попытки перевести эти объемы на железные дороги или автотранспорт провалились — логистика ЕС просто не справляется с миллионами тонн грузов.

90% блокировки агросектора. Главный источник валюты Киева — зерно. По воде экспортировалось до 90% всего урожая. Без черноморских терминалов, убытки которых от ударов уже превысили полтора миллиарда долларов, украинский бюджет превратится в черную дыру.

Минус 35-40 миллиардов долларов доходов. Без морских ворот страна теряет возможность продавать не только зерно, но и металл, руду, промышленную продукцию. Обескровленная экономика полностью перейдет на содержание Запада, а бесконечно содержать 30-миллионное государство на дотации налогоплательщиков из США и ЕС никто не будет.

( Читать дальше )

На фоне затяжного падения широкого рынка акции ИКС 5 Retail Group нащупали железобетонную опору. Здесь техника и понятный фундаментальный триггер работают синхронно.

Рассмотрим график:




 Техническая картина.
На графике четко виден сильный горизонтальный уровень поддержки в районе 2380–2400 рублей. Цена усердно наторговывает эту полку уже несколько месяцев. Все локальные проколы вниз оперативно выкупаются крупными игроками, что делает текущую точку входа технически чистой и безопасной — с понятным коротким стопом под уровень.

 Фундаментальный триггер.
Наблюдательный совет рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 245 рублей на акцию (около 10,2% доходности к текущим ценам).

• Официальное утверждение на ГОСА — 26 июня.
• Последний день покупки под выплату — 6 июля.

Для защитного потребительского сектора двузначная доходность менее чем за месяц — мощный магнит для розничных инвесторов. Перед отсечкой этот фактор неизбежно вызовет спекулятивный спрос.

( Читать дальше )

Рассмотрим график акций Займера (ZAYM)



Цена бумаги уже долгое время движется в узком диапазоне 140–160 рублей.
Через две недели нас ждут сразу две дивидендные отсечки. Суммарная выплата составит около 15 рублей на акцию. Это дает отличную доходность 10+%.
На этом фоне ожидаю спекулятивный спрос. Цель — рост котировок в район 155–158 рублей перед дивидендами. Затем случится дивидендный гэп, и цена упадет обратно в район 140 рублей.


Два варианта реализации идеи:

• Вариант 1: Спекулятивный
  • Покупка в текущем боковике.
  • Продажа бумаг до отсечки (25 июня).
  • Профит: 5–8% прибыли за неполные две недели без риска застрять в гэпе.
• Вариант 2: Среднесрочный
  • Покупка под дивиденды.
  • Уход на отсечку и фиксация доходности 10+% в виде дивов.
  • Ожидание закрытия дивгэпа.
  • Опора: у линии поддержки (140 руб.) наверняка найдутся покупатели.

Выбор стратегии зависит исключительно от ваших предпочтений и готовности удерживать позицию 
Не ИИР.
 

( Читать дальше )

Многие до сих пор думают, что история Wildberries — это просто грязный развод Татьяны Ким (Бакальчук) и её мужа Владислава. На самом деле семейная драма стала лишь удобной ширмой для крупнейшего передела технологического рынка в истории современной России. По сути, произошел контролируемый государством «отжим» критической инфраструктуры.

Но если условный «Магнит» в 2018 году у Сергея Галицкого просто выкупили за живые деньги (руками ВТБ), то с Wildberries провернули гораздо более изящную, многоходовую комбинацию.

Точка входа: Роковой пожар
Большой бизнес не отдают с бухты-барахты. До 2024 года WB был закрытой семейной империей. Все изменилось в январе, когда дотла сгорел гигантский склад в Шушарах. Выяснилось, что объект работал без официального разрешения на ввод в эксплуатацию.
Над Татьяной Ким повисла реальная угроза уголовных дел и краха бизнеса. В этот момент паники и уязвимости на горизонте появились братья Мирзоян — номинальные владельцы рекламной группы Russ, представляющие интересы Сулеймана Керимова. Они предложили владелице то, чего у неё не было, — спасение от силовиков и абсолютное политическое покровительство.

( Читать дальше )

Многие путают удачные спекуляции со здоровым инвестиционным процессом. История индустрии и регуляторная практика уже накопили достаточно жестких примеров, доказывающих фундаментальную уязвимость этого рынка. Вот главные причины, почему крипта не годится для консервативного приумножения капитала:

1. Отсутствие внутренней стоимости.
Классический актив (акция, облигация, недвижимость) генерирует денежный поток. Акция подкреплена бизнесом, дивидендами и долей в имуществе. Облигация гарантирует купонный доход.

Криптовалюта не производит ничего. Ее ценность держится исключительно на «теории большего дурака» — надежде продать актив дороже следующему покупателю. Когда приток нового капитала иссякает, карточный домик рушится.

Исторический пример: Крах алгоритмического стейблкоина Terra (UST) и монеты LUNA в мае 2022 года. Актив, входивший в топ-10 по капитализации и казавшийся инвесторам «надежным», обесценился до нуля за считанные дни, уничтожив более 40 миллиардов долларов клиентских средств из-за отсутствия реального обеспечения.

( Читать дальше )

В последнее время в инвестиционном сообществе участились дискуссии о фундаментальной дешевизне акций ВТБ и привлекательности его дивидендной доходности. Оптимистичные прогнозы часто строятся на низких мультипликаторах и недавних выплатах. Ниже на фактах и графиках разберём, почему этот банк исторически остается ловушкой и хроническим разочарованием, способным превратить любой крупный депозит в пыль.

1. Бесконечные допэмиссии и размытие долей.
Главная проблема ВТБ — регулярное увеличение количества акций. Как только банк начинает зарабатывать или сталкивается с дефицитом капитала, мажоритарий проводит новую допэмиссию (как это было в 2009, 2013, дважды в 2023 году и весной 2026 года под сделку с Wildberries/RWB). Доли миноритариев размываются, а прибыль на одну акцию (EPS) падает, перечеркивая любые рыночные успехи.

2. Проклятие «Народного IPO» 2007 года.
В 2007 году банк размещался по цене 13,6 копейки за акцию. Спустя почти два десятка лет котировки находятся глубоко ниже цены размещения. С учетом накопленной за эти годы инфляции долгосрочные инвесторы, поверившие в банк на старте, потеряли практически весь реальный капитал.

( Читать дальше )

Пока большинство аналитиков по привычке закладывают разворот валюты вверх, реальные рыночные механизмы продолжают зажимать доллар в тиски. Логика майского укрепления до 71 рубля наглядно доказывает: структурный перекос в экономике зашел так далеко, что у пары USD/RUB просто нет иного пути, кроме движения на юг.

Три железобетонных фактора в пользу доллара по 60.

• Катастрофический профицит торгового баланса: Приток валюты от экспорта остается колоссальным из-за аномально высокой стоимости нефти Brent (в районе $110 за баррель на фоне затяжного ближневосточного кризиса). При этом импорт структурно зажат из-за усложнения комплаенса и проблем с трансграничными платежами. Валюты в страну приходит много, а тратить ее бизнесу не на что — естественный навес предложения гарантирует укрепление рубля.
• Провал валютных интервенций Минфина: Ожидания того, что государство начнет искусственно скупать огромные объемы валюты по бюджетному правилу для спасения доходов экспортеров, не оправдались. Майские объемы закупок оказались символическими (около 1,2 млрд рублей в день), что фактически развязало рублю руки. Власти не готовы тратить ресурсы на искусственное ослабление нацвалюты в ущерб борьбе с инфляцией.

( Читать дальше )

Пока рынок штормит, «Газпром нефть» доказывает, что это самый эффективный и понятный бизнес в секторе. Бумага обязана быть в долгосрочном портфеле, и вот почему:


1. Лучшая переработка в странеГПН сделала ставку на глубокую переработку. Омский и Московский НПЗ — самые технологичные в СНГ. Они выдают максимум дорогих светлых нефтепродуктов (бензин, авиакеросин) с тонны сырья. Сейчас, когда маржинальные спреды на дизель бьют рекорды, эта ставка приносит компании сверхприбыль. По технологичности заводов ГПН объективно обходит Лукойл, у которого доля сырого экспорта выше. 

2. Железобетонные дивиденды: Интересы миноритариев защищены мажоритариемСД рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 28,11 рублей на акцию. С учетом уже выплаченных за первое полугодие 17,30 руб., суммарный дивиденд за год составит 45,41 руб. На выплаты направили 88% чистой прибыли по МСФО.Схема простая: материнскому «Газпрому» (который свои дивиденды отменил) критически нужен кэш на гашение долгов. Газ будет регулярно и много доить дочку. Для сравнения: Лукойл платит от свободного денежного потока (FCF), который подвержен капексам, а ГПН будет платить максимум от прибыли в любой ситуации.

( Читать дальше )

Акции «Самолета» (SMLT) пробили психологическое дно и торгуются в районе 500 рублей. Бумаги компании, которые еще недавно стоили дороже 4000 рублей, превратились в токсичный актив. Проблемы девелопера — это не просто рыночный спад, а идеальный шторм из долгов, судов и большой политики. 

 1. Финансовый тупик и кассовый разрыв

• Долговая петля: Общий проектный долг компании превышает 650–700 миллиардов рублей, а чистый долг составляет 373 миллиарда [1]. Обслуживать такие займы при текущих запредельных ставках ЦБ невозможно.
• Замороженные миллиарды: Отмена массовой льготной ипотеки обрушила продажи. Деньги редких покупателей лежат на недоступных эскроу-счетах, а новые кредиты банки выдают под неподъемный процент. Строить дома банально не на что.
• Отказ Минфина: В феврале руководство «Самолета» официально просило у правительства льготный кредит на 50 миллиардов рублей [1]. Минфин демонстративно отказал, дав рынку сигнал: спасать компанию за госсчет не будут [1].

( Читать дальше )