По пунктам...
Про ставку: Многие пытаются найти причину только в высокой инфляции, я же вижу причину немного в другом. Очевидно, что текущая высокая ставка, а также ее повышение, играет на руку следующим игрокам:
Банки — отличная возможность поделить рынок: выкидывая предложения по депозитам в 18% и высасывая ликвидность из более мелких банков — «России столько банков не нужно». Это не  мои слова.
Крупные ребята, которые раньше могли выводить за внешний контур, сейчас заперты с капиталами внутри страны. Высокая ставка помогает им решить 2 проблемы: основная — ждать, как крокодил у реки, пока начнутся проблемы у бизнесов с высоким долгом; 2-я — нужно сидеть и ждать, а ждать с высоким процентом куда приятнее.
Про инфляцию: находясь внутри реального сектора, всегда стараюсь слушать и слышать, что происходит у других, особенно в секторах-предикторах, например, перевозки. Для понимания: стоимость локальных перевозок во 2-м квартале упала по сравнению с 1-м на 19 %. Обычно есть сезонный эффект: падение в январе и феврале, но активный рост весной, однако в этот раз картинка поломалась.

( Читать дальше )

Стоимость услуг по локальным перевозкам (по данным компании Oboz — кто в логистике, тот поймет) упала по сравнению с 1 кварталом в среднем на  17-18%. Сюда влетают также кросс-докинговые услуги. Кто бенифициар этой истории? В первую очередь, на ум приходит Ozon — у них большие косты по логистике в e-commerce. Также «бенифициары», но в кавычках — лизинговые компании. На рынке много «лишней» техники, которая стоит в ожидании 4 квартала, в который, как правило, наступает ценовой ажиотаж. В общем, смотрим… наблюдаем…

На рынке после ухода иностранных перестраховочных компаний по сути осталась только одна и она принадлежит ЦБ. По структуре активов ребята должны быть на 500 миллиардов — в акциях. По информации, полученной от источников, не заслуживающих никакого доверия, на текущий момент они сидят на 70 миллиардов. Если все так, то интересно, с учетом принадлежности к ЦБ и текущего дефицита фри флоат по акциям, как эти ребята собираются формировать структуру капитала? Какие действия дадут возможность сформировать эту структуру с минимальными издержками?

Писал на прошлой неделе про платежи — многие отвечали, что были проблемы. Сам отправлял через арабов в Китай, сегодня — проблем нет, платежи пошли в Китай напрямую. Единственное, есть проблемы с юанями, что застряли SDN банках. Коллеги тоже побежали толкать оплаты. Как и говорил, мелкие и средние банки ждали ясности с санкциями. Выдохнули и побежали дальше.

Перечислим страхи, которыми уже неактуально пугать:
1. Онанизм ЦБ с ежедневными угрозами по ставке — отыграно
2. Инфляция — заеб… ли, отыграно
3. Мировая война и применение ЯО — отыграно
4. Французы на Украине — отыграно
5. Выход таинственных нерезов — так никто не и понял, кто в итоге выходит.
6. Брокерня продает остатки купленных бумаг у нерезов — х… ня какая-то. Отыграно
7. Курс рубля — 30. Без комментариев. 
8. Санкции на НРД, НКЦ. — ЦБ «подготовился как надо» и в итоге отыграно
9. — Надцатый пакет санкций — кто-то еще их считает, а самое главное — читает?
10. Экспирация — отыграно

Ничего не забыл?.. Есть идеи еще на чем пугать-то будут? Делитесь

ЦБ никого еще не утомил свои ежедневными вбросами про инфляцию и угрозами «значительного» повышения ставки?

Кто-нибудь что-то слышал про увеличение налога на доходы от денежного рынка? По ходу Минфин хочет вставить пистон банкам и ЦБ, чтобы стимулировать возвращение денег в ОФЗ и реальную экономику, а заодно и на фондовый рынок. В принципе идея с точки зрения эффективности, неплохая. Слишком много уж персонажей набилось в эти фонды.

В общем история такая: очень много B2B клиентов банков отмаржинколлили по валюте сегодня. Суммы в несколько 10-ков ярдов называют. Информация из первых уст. Подробностей и деталей никто не говорит. Больше падать валюте некуда и не на ком. По акциям все проще — свободных денег у фондов мало, все до сих пор ждут дивы, они приходят им позже чем физикам. Деньги придут, закупки пойдут — а пока продают только физики.

По пунктам:
1. Как могла появиться такая сумятица и неразбериха на валютном рынке, если вы утверждали, что к санкциям на НРД и НКЦ были готовы?
2. Почему не было никакой внятной и четкой коммуникации по всем каналам (включая брокеров) от ЦБ в момент принятия санкций с детальным и понятным объяснением механизма формирования курсов в случае санкций?
3. Почему до сих пор, в условиях уже 2 лет таких санкций и постоянных вопросах с ВЭД платежами, не налажена грамотная работа по регулированию предложения валюты на рынке в зависимости от текущей ситуации с платежами?
4. Если вы ничего не можете сделать с вопросом 3, то почему до сих пор нет никаких действий по регулированию ликвидности на основании уже имеющейся информации?
Складывается ощущение, что все на что способен ЦБ сейчас, это производить постоянные «словесные интервенции» и шарашить ставку, глядя уже в зеркало заднего вида. Так дальше не должно быть — стоят новые вызовы и работать, как работали раньше, уже не получится. Гонять ставку вверх вниз на 5-7 процентов любой дурак может.

Кажется, что ЦБ, работая так топорно либо: кому-то что-то пытается доказать в правительстве; либо пора менять все процедуры и процессы. Очевидно же, что все итоги «подготовки к санкциям на НКЦ.НРД» мы можем наблюдать в режиме онлайн. 
P.s. вчера сделал 7 платежей: 2 турки, 5 — китай:  все прошли.