15 декабря.
Выборщики проголосовали в США, Трамп против, Трамп уволил Генерального Прокурора США Барра (или уволил за пассивность, или сам ушел, т.к. на мог выполнять свою функцию под давлением компромата со стороны демократов, узнаем позже).
Статистика ЦБ РФ в целом нейтральная, легкая нехватка денег, соблюдается динамический баланс на срок 1-3 дня. Не вижу ФНБ, молчат.

Факты. Сбер акции — с утра купили 1150мр (до 12-30), после чего начались продажи — минус 2650мр, с 17-30 флет. Фьючерсы — купили 350мр, продали 1050мр. АДР купили 700мр, продали 50мр.
ГП — 0мр (флет), Лукойл продали 500мр, Роснефть купили 230мр, Норникель продали 650мр.

Интерпретация. Два дня до экспирации фьючерсов, Крупняки двигают цену в нужную сторону. Смотреть рубль, индекс РТС. Позиция крупняка во фьючерсах толпе (и мне, конечно) неизвестна.
Амеры печатают деньги, нефть растет, доллар падает, акции стоят-растут, все идет по плану ФРС. Наши инвесторы боятся санкций Байдена. Но экспирация важнее (в силу близости — 2 дня, можно играть не глядя на амеров).

( Читать дальше )

11 декабря.
Факты. С утра купили Сбер 100мр (до 10-30), рост на эйфории толпы плюс избушки сняли стопики. Далее продажи — 900мр на 12-45.

Вышла статистика по Фондам ETF (буржуи) от BCS GM. В прошедшую неделю (по четверг, конечно, так недели считают ETF) пришло в акции 4 млрд. рублей. Это чистый приход. За это время в Сбер вложили 4000мр. Расклад, думаю, 50 на 50 — 2000мр вложили буржуи («наши буржуи) и 2000мр вложила толпа (»Сбер растет, надо покупать"). Все логично с точки зрения объемов, пришли деньги — рост, уйдут — будет падение.

Куда могут уйти деньги? Назад  за рубеж — маловероятно, наши буржуи бегут от санкций, обратный поток нелогичен. Второй путь  — доллар. Возможно, но пока этого не видно. Третий путь — в облигации РФ (валютные облигации), это впереди, ждем. Остальные пути — реальное производство, рублевый кэш — «сказки для толпы» (Греф-Силуанов уже перестали их рассказывать).

Когда начнется снижение РЦБ РФ?
Кризис рублевой ликвидности на конец года в финансах РФ отменен. Нехватка денег у госбанков по РЕПО ОФЗ через Казначейство закроют на деньги ФНБ. Обещали не трогать ФНБ — стратегический запас страны — не получилось. «Не шмогла». Да и нужно всего ничего 1200 млрд. рублей, ФНБ уже дал ~300 млрд. рублей.



( Читать дальше )

Не прошло и десяти лет, как Антимонопольный орган США увидел, что Facebook — монополист. Теперь его принудительно разделят, ограничат в деятельности. Подарок от Трампа. Сколько минус? Завтра посмотрим.

08 декабря.
Сбер крутится в канале с осевой 274 (канал 272-274-276), размах объемов  ±450мр.
Направленные объемы (просто объемы, не оборот) акции минус 150мр, фьючерсы плюс 150мр, АДР нуль.

Появилась статистика по ФНБ. Очень важная статистика.

Основной вывод — ФНБ усиленно тратят на поддержание бюджета. В сентябре-октябре поддержка составила 170 млрд. рублей. В ноябре-декабре закроют дыру у госбанков в части рефинансировании операций РЕФО ОФЗ с Казначейством (дыра была 1200 млрд. рублей).

Кризис ликвидности у госбанков отменяется.

Примечание. Статистики по ФНБ фактически отсутствует. Есть инфо по годам за прошлые года. Есть инфо по месяцам, но только за последний месяц. Инфо по предыдущим месяцам с сайта Минфина удаляется. Кто не успел, тот опоздал. Только крупные и умные банки ведут статистику и сохраняют ее.

Примечание.  В сентябре-октябре крупные чиновники клялись, что ФНБ в 2020 году тратить не будут. Даже законопроекты показывали, планировали максимум трат 95 млрд. рублей за год. Реальность оказалась сложнее.

( Читать дальше )

Корр. счета ЦБ РФ уменьшились на 384 млрд. рублей, на ОФЗ и ОБР ушло 40 млрд. рублей. «Денег нет».

Как понимать такое состояние финансов в РФ? Как  использовать эту информацию при анализе  рынка акций и РЦБ РФ в целом? Обычно на корр. счетах 2-3 трлн. рублей. Эти деньги лежат в банках, их используют для финансирования производства, строительства, торговли, социальных выплат. Доля рынка акций мизерная, если сумма 10-20 млрд. рублей (это 0,1% и меньше от общего количества денег) придет на рынок, она утащит вверх индекс и каждую акцию на 5-10%. Облигации (ОФЗ-ОБР-корпоративные облигации) более «толстый» рынок, там рост будет меньше в 2-3 раза.

И теперь самое главное в таком анализе — Рынок акции (РЦБ в целом) и Финансовый/Денежный рынок есть разные сущности, их связь мала. Банки не участвуют в РЦБ, точнее участвуют строго отмерянными и главное помеченными отдельными деньгами.

Поэтому, если у банков нехватка денег на корр. счетах, они будут выкручиваться за счет межбанка, за счет ЦБ РФ, за счет валюты и никогда не полезут в Рынок акций и облигаций. Но банки в такой ситуации не дадут участникам РЦБ оборотных денег (задержат перекредитовку, задержат списание и т. д.). И только тогда РЦБ почувствует нехватку денег. Нехватка денег на Денежном рынке скажется отрицательно только ОПОСРЕДОВАНО. Это значит эффект будет с задержкой дни-недели, и не сильный 2-5%.

Вспомним выплаты дивидендов Сбера в октябре, на рынок акций РФ тогда попало 10 млрд. рублей в течении 5-7 дней, Сбер вырос с 200 до 215 рублей.



( Читать дальше )

29 ноября.
Как прогнозировать Сбер? Нужно считать и прогнозировать движение денег. Точнее — нужно прогнозировать движение «новых денег». Например, уходят деньги с депозитов банков и идут в акции. Акции растут, можно даже количественно просчитать такое движение (эмитент, изменение цены и сроки этих изменений).

Но движение денег прогнозировать очень трудно — либо неточно («придет много денег, неизвестно сколько, но много, но придут»), либо инсайд (его знают избранные, нам не скажут).

Относительно легко можно просчитать игру «Избушки-Толпа». Это изменение цены в пределах 2-3%, срок от 1-2 часов до 1-2 дней. Это поле для внутридневных спекулянтов.
Игру «Движение Крупняка» просчитать труднее, это движение 3-7 дней, изменение цены 10-20%. Но можно уловить это движение — это тренд (скользящие средние в помощь), с опозданием войти, с опозданием выйти. В случае успеха можно поймать половину движения. Это поле для свинг-трейдеров (их часто называют «краткосрочные спекулянты»).
Игра «Инвестор» это покупка активов свыше недели (от 1-2 недель до месяцев). Такие инвесторы ориентируются на движение амеров (ФРС и его печатный станок, новости, санкции, вторичные показатели скорости печатания денег — курс доллара, индексы амеров, нефть).
Вот и вся кухня прогнозов РЦБ (акций, облигаций, фьючерсов...).



( Читать дальше )