Доллар ниже 90 рублей.

Вчера курс доллара опустился ниже 90. Это важный фактор, влияющий на инфляцию. Логика стандартная: ниже курс доллара -> ниже цены на закупку импортных товаров — > снижение роста цен -> снижение инфляции -> больше причин для понижение ключевой ставки -> оптимизм на рынке ОФЗ

Уже несколько размещений подряд минфин успешно реализует облигации с постоянным купоном. Институционалы покупают большие их объёмы. Когда же инфляция устойчиво росла- институционалы отказались брать такие ОФЗ. Они не берут наобум, решения принимаются на основе огромного количества факторов + инсайдерскую информацию никто не отменял.

Видимо, золотое время роста стоимости облигаций скоро может вернуться.

Селектел получил рейтинг AA-

Компания на моей памяти за очень короткий срок получила несколько повышений рейтингов.

Их крайний выпуск облигаций даёт 13,3%, что было очень хорошо для рынка, но ключевую ставку подняли и привлекательность снизилась, но сейчас рейтинг самого Селектел подняли и теперь выпуск вновь врывается в число топов по соотношению риск/доходность.

Выходят противоречивые данные по инфляции

С одной стороны, инфляция замедляется. Скорость прироста ниже 10% (инфляция SAAR), было более 14%, когда ставку поднимали до 15%. Эльвира Набиуллина также заявила, что пик инфляции пройден.

С другой стороны, за 2 недели ноября инфляция составила уже 0,6%. За весь октябрь или ноябрь было в районе 0,85%.

Индекс RGBI весь ноябрь рос как на дрожжах и только на этой неделе снизился из-за опасений дальнейшего ужесточения ДКП. Любые данные по инфляции сейчас влияют на рынок облигаций больше, чем обычно

У нас сейчас такой рынок, что оставление ставки на уровне 15% будет являться позитивом. Все максимально пристально следят за уровнем инфляции.

Ставь лайк и подписывайся. Это мотивирует. Мой телеграм канал: t.me/filippovich_money

(Пост написан ещё в сентябре, но разницы нет)

За что придётся платить налог?

Налог на прибыль 13%. Он одинаковый и на купоны, и на продажу выросших облигаций. 13% также снимутся при погашении бумаги эмитентом по номиналу, если вы покупали её дешевле.

В этом году ввели новый порядок взимания налогов по купонам. Сейчас вы получаете весь купон целиком и уплачиваете его только в конце года или же при выводе денег с брокерского счёта.

Это отличная возможность для инвесторов, которые не выводят прибыль со счёта. Они весь год могут реинвестировать на 13% больше средств, что даст хороший буст портфелю.

Но есть и недостатки:

В начале сентября получил следующие купоны:

От Лизинг-Трейд 9 RU000A106GB6 получил 2302 рубля. Налог не платил
От АПРИ Флай Плэннинг RU000A103N19 получил 3241 рубль. Налог не платил

От МФК Лайм-Займ RU000A106CJ8 получил 1356 рублей. Налог не платил

От Бизнес Альянса RU000A105YQ9 получил 3702 рубля. Налог не платил

Итого получил 10601 рубль. Всё отлично, все деньги смог реинвестировать и не платя налог купил на 1 облигацию больше, чем мог раньше, НО…

Для России сейчас есть 2 крайне важные новости:

1 связанная напрямую: инфляция за 1 неделю ноября разогналась до максимума. Она больше чем месячная инфляция за август, июнь, май, апрель или март. Крайне плохой показатель после всех введённых мер по борьбе с инфляцией. А Эльвира Набиуллина только недавно говорила, что пик инфляции пройден и вот новый пик 😇

Уже сейчас практически нет сомнений в том, что ставку вновь повысят, но, надеюсь, максимум на 1%.

2 новость связана с Америкой: Moody`s изменило прогноз рейтингов США на «негативный» со «стабильного» У США всё больше проблем с бюджетом и обслуживанием долга. Никогда не обращал внимания на байки про госдолг, но сейчас это действительно выглядит пугающе.

Стоимость обслуживания долга в районе 1 трлн в год, а раньше в среднем было ровно в 2 раза меньше

Сам долг растёт рекордными темпами даже для США.

Недавно было размещение трежерис, на которых не нашлось покупателей и банкам пришлось выкупить огромную долю долга

Высокая ставка.

Не предрекаю крах, но трудности большие и есть ощущение словно экономика на пределе.

НКД (Накопленный Купонный Доход)- это часть суммы купона, которая накопилась по облигации после выплаты предыдущего купона. НКД начисляется каждый день равномерно и выплачивается в день выплаты купона. Сначала деньги переводятся в НРД (Национальный Расчётный Депозитарий), а потом распространяются по всем брокерам, которые передают средства держателям облигаций.

И сразу пример:
Возьмём облигацию Хайтэк-Интеграция 1P-01 RU000A106151

Она платит 37,4 рубля 4 раза в год. Купонный период идёт 91 день, то есть за это время накапливается 37,4 рубля.

Делим 37,4 на 91 и получаем 0,41 рубля каждый день с данной облигации

____________

Купоны выплачиваются по схеме Т+1.

Для разбора примера возьмём облигацию Селектел выпуск 3 RU000A106R95

Следующий купон у неё 16 февраля.

Уже 15 февраля НКД исчезнет у данной бумаги и будет в дальнейшем передан в НРД, где всё подсчитывается и передаётся брокерам, которые распределят выплаты между своими клиентами. На это брокеру даётся 9 рабочих дней(всякое может произойти).

📢 Рейтинги:

— АКРА присвоило бондам «Русала» на 600 млн юаней рейтинг А+(RU)

— «Эксперт РА» присвоило облигациям Ульяновской области на 3 млрд руб. ожидаемый рейтинг ruВВВ-(EXP)

— «Эксперт РА» присвоило «Газпром нефти» рейтинг ruAAA со стабильным прогнозом

💲 Купоны:

— Росэксимбанк установил финальный ориентир премии к ключевой ставке бондов на 10 млрд руб. на уровне 200 б.п

— «Мани капитал лизинг» установил финальный ориентир ставки 1-го купона дебютных облигаций на 350 млн руб. в размере 17,65%

Ставьте лайк и подписывайтесь. Это мотивирует 😎 Мой телеграм канал: https://t.me/filippovich_money

Помимо объяснения что такое флоатеры подготовил ещё и подборку с ними, а то информации обобщённой не так уж и много.

1- Альфа-Банк 001Р выпуск 7 RU000A106VT7

Рейтинг: AA+
Цена: 1011
Периодичность купонов: 12 раз в год
Размер купона: ключевая ставка с лагом в 2 дня
Для квалов

2- ВТБ Б-1-343 RU000A106TM6

Рейтинг: AAA
Цена: 1001
Периодичность купонов: 12 раз в год
Размер купона: ключевая ставка с лагом в 2 дня
Для квалов

3- Газпром Капитал БО-002P-10 RU000A107084

Рейтинг: AAA
Цена: 1000
Периодичность купонов: 4 раза в год
Размер купона: RUONIA + 1,25%
Для квалов

4- Газпром Капитал выпуск 7 RU000A106375

Рейтинг: AAA
Цена: 1004
Периодичность купонов: 4 раза в год
Размер купона: RUONIA + 1,30%
Не для квалов

5- РЖД 001Р-28R RU000A106ZL5

Рейтинг: AAA
Цена: 1001
Периодичность купонов: 12 раз в год
Размер купона: RUONIA + 1,20%
Для квалов

6 — РСХБ выпуск БО-02-002Р RU000A1068R1

Рейтинг: AA
Цена: 1010
Периодичность купонов: 12 раз в год
Размер купона: RUONIA + 1,30%
Не для квалов