РОСНЕФТЬ: ДОРОГО ИЛИ ОЧЕНЬ ДОРОГО?
   Недавно вышел отчëт Роснефти за 1 полугодие 2025 года.

  В целом, все понимали, что он будет плохим, но на деле он оказался очень плохим.

  ❗Процентные ставки давят на обслуживание долга, крепкий рубль давит на выручку.

  С другой стороны, потенциальное снижение ключевой ставки не даëт обрушится котировкам компании.

  Смотрим отчëт 📝👇
📉 Выручка ₽4,26 трлн (-17,6% г/г)

📉Чистая прибыль ₽245 млрд (снижение в 3,2 раза г/г)

  Заработали дивидендов около 11.36 рублей на акцию. 🪙

   При этом прошло 2 месяца из второго полугодия и дела явно лучше не стали.

   Предположим, что случилось чудо и компания смогла заработать, как в свой лучший год за 2-ое полугодие 36 рублей дивидендами.

  И мы получаем, всего около 46 рублей при цене в 450-460 рублей (10%).
 
   Как видите, даже не нужно глубоко лезть в отчëтность, чтобы понять, что происходит.
 
  Вероятность, чуда — на то оно и чудо, почти нулевая. А значит между 11 и 36 рублями, шансы увидеть дивиденды ближе к первой цифре крайне высоки.

( Читать дальше )

ВУШ — ПАЦИЕНТ СКОРЕЕ МËРТВ, ЧЕМ ЖИВ
Обычно я пишу про компании, которые мне интересны на покупку, но в этот раз напишу о том, что нельзя держать в портфеле.


📌 Высокая конкуренция;

Высокая конкуренция даëт о себе знать: МТС Юрент и Яндекс Го.

В отличии от ВУШа, у друг компаний за плечами матëрая материнская компания, готовая помогать.

К тому же МТС и Яндекс — заворачивают самокаты в экосистему, а значит проще продавать услугу.

Есть слухи, что МТС депингует и снизил цены на прокат.

📌 Проблема с GPS;
Не для кого не секрет, что с навигацией в силу определённых обстоятельств во многих города проблемы.

Это мешает всем, не только ВУШ. В целом это неблагоприятная атмосфера для такого бизнеса.

И погода тоже подкачала.

📌 Дела в компании

У компании очень много самокатов 👎

Им явно нужно делать оптимизацию, их много простаивает.

Самокаты Lime представлены в 10 странах мира, но по количеству самокатов превышают ВУШ на 30 000 — 40 000 штук.

С учëтом покрытия ВУШ: Россия и Латинская Америка, явно у ВУШ перебор.

( Читать дальше )

ОПРЕДЕЛИЛИСЬ С ПРИЗОМ
Друзья, закрываем опрос.

Книга определена, которую я буду разыгрывать. 👍

Нам осталось определить условия конкурса, но пока в голову ничего не приходит такое, чтобы было интересно и мне, и вам. 🤔

Есть предложения? 📝

НАЛИЛИ СИБУРА
В портфеле стали отображаться валютные облигации СИБУРА. 👍


В заявке указывал три, но дали только две.

Купонная доходность 6.65% с ежемесячной выплатой.

В приложениях показывает доходность к погашению с учëтом реинвестирования, по этому она 6.69%.

💼 Доля валютных облигаций выросла с 3% -> 4%. В планах довести до 5%.

Кто-нибудь надумал участвовать в размещении валютных облигаций ГМК Норникеля? 📝👇

РАЗМЕЩЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ НОРНИКЕЛЯ
  В целом бизнесу Норникеля сейчас тяжело, но как заëмщик он абсолютно стабильный.

Параметры:



   Не давно выходил пост о моëм участии в размещении СИБУРа и получении премии +0.65% годовых в валюте относительно вторичного рынка


  Пост здесь 👇

t.me/RudCapital/958

  Как правильно участвовать в размещении безпроигрыша по доходности, есть в посте выше.

  По этому если вы планировали прикупить валютных облигаций — это хороший шанс получить доходность чуть выше.

💼 Пока держу 5% в валютных облигациях.

  Я планировал остановиться на доле в 5%, но шквал негативных отчëтов, которые вышли на днях по компаниям, заставляют думать об уходе из риска и наращивании доли в облигациях.

  Пока думаю об участии в размещении Норникеля.

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 31.08.2025г.)


Стоимость: 1 604 К (в начале года 1361К + 173К (пополнение).
  Акции, облигации, резерв: 71.1%/24.2%/4.7%
  💼 Прибыль +4.56% без учëта дивидендов (Индекс +0.23%); 💪

Тенденция:  Рынок ведëт себя разнонаправлено, но индекс снижается.

  Небольшие подрезания позиций на бурном росте из-за встречи на Аляске помогли сохранить разрыв с индексом на 4.3% без учëта дивидендов.

    💼Изменения:
     📌 Валютные облигации 3% -> 4.5%;

     На данный момент, облигации Сибура не появились в портфеле и они отображаются в резервах, как деньги.

Главное, что в отличии от вторичного рынка, я взял дополнительную доходность в 0.65% годовых в валюте на пустом месте.

Чтобы вовремя видеть такие возможности и участвовать, подписывайся, на мой ТГ-канал t.me/RudCapital 👍
  
   Немного пожадничал и не вернул часть позиции НОВАТЭКа по 1166 рублей, думал пойдëт ниже, но котировки развернулись.

   ❗Именно по этому я не убирал позицию полностью, а лишь слегка подрезал. Считаю, что сейчас стоит дорого. 

( Читать дальше )

Добрый день, Инвестсообщество!

Этим способом уже воспользовались подписчики моего ТГ-канала, сюда я не успел написать, но главное, что способ рабочий и похожие случаи будут.

Ну а чтобы не пропустить следующую такую выгодную покупку, советую подписаться на канал 👇

https://t.me/RudCapital

 Так как я планировал увеличивать долю валютных облигация, я решил поучаствовать в первичном размещении Сибура.

  Облигации в портфеле появятся только 3 сентября, но уже известны финальные значения, а значит можно подводить итоги. 🤔

 Я выставлял заявку на участие в последний день, так как номинал у облигации в долларах и закрывается расчëт в рублях в последний день.

❗ Если вы подадите заявку заранее, вам расчитают по курсу в день закрытия, а он может быть уже не такой интересный.

 Конечно, если вы увидите доллар по 90, то легко можно отменить свою заявку, но с учëтом, что мы все работаем где-то ещë, то легко можно пропустить этот момент.

 Далее, вы выставляете желаемый вами купон, если он будет выше финального купона, то вам могут «не налить» весь объем, а вероятнее даже ничего не дать, если спрос будет большой.

( Читать дальше )

В самом разгаре налоговый период и это всегда оказывает локальное давление на курс рубля — укрепляет.

Глобально, это незначительное влияние, но всë же не плохой период для того, чтобы присмотрется к добору валютных облигаций в ближайшую неделю.

💡 Тем более почти все аналитики ждут рубль к концу года около 90-95 рублей, и при этом паритет покупательной способности в районе 104 рублей за бакс.

Это всë говорит о том, что рубль крепок и надо пользоваться возможностью.

Пост с разъяснениями этой идеи.👇
t.me/RudCapital/937

💼 Я держу 3%, и думаю о доборе позиции до 5%. Так же смотрю в сторону юаневых облигаций.

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ОЧЕРЕДНЫЕ БЕСПЛАТНЫЕ ДЕНЬГИ ПОД НОГАМИ
  Вот вам ещë подарок от меня на тему неэффективности на рынке.

  Относительно одинаковые длинные ОФЗ 26248 и ОФЗ 26238 торгуются с разной доходностью в 14.0% и 13.3% соответственно.



  💡 ОФЗ 26238 сильно задрали вверх из-за более высокой модифицированной дюрации, хотя они должны стоить приблизительно одинаково по доходности.
  
Определение давать не буду, только практический смысл для частного инвестора:
   Модифицированная дюрация — это изменение цены тела облигации при изменении доходности.
    Если при дюрации в 6, доходность облигации падает с 14% до 13%, то еë тело становится дороже на 6%.

  Из-за того, что у ОФЗ 26238 мод. дюрация 6.8 на каждый процент доходности, а в ОФЗ 26248 всего 5.87, рынок вынес вверх 26238, так как при резком снижении доходности у 26238 будет выше переоценка.

❗ Вот только с доходностью в 13.3% ОФЗ 26238 торговались при ключевой ставке в 16%, а значит сейчас явно перегрев.

   В ОФЗ 26238 интересно сидеть, если вы взяли спекулятивно с горизонтом до 12-ти% ключевой ставки, если же вы планируете держать дольше, то лучше заходить в 26248.

( Читать дальше )

ФУНДАМЕНТАЛ ПРОТИВ РЫНКА
  Извечная проблема вся та же: рынок отрывается от фундаментальных показателей и становится неадекватным.

Причëм в неадекватном состоянии он может быть очень долго, но всë равно затем приходит к фундаменталу.

К чему я развожу эту демагогию? 🤔

В первой половине августа, я подрезал позиции, так как считал, что котировки чересчур оптимистичны — полистайте мой ТГ- канал t.me/RudCapital, постов было много.



Так как я не спекулянт, я не выхожу полностью из позиций, а то можно остаться на пероне и смотреть, как поезд уходит без тебя, но и не зарабатывать на эмоциональной глупости рынка, тоже плохо.

Я подрезал позиции, где ФУНДАМЕНТАЛ не успевает за ожиданиями:
📌 Европлан до 3%;
📌 Хэдхантер до 5%;
📌 Новатэк до 5%;

Европлан
Я много раз писал, что чудес не бывает и отчëты будут плохие, и при этом перед отчëтом на общей волне позитива, связанного со снижением ставки, его вынесло вверх.

Затем вышел отчëт хуже ожиданий и рынок немного прозрел.

❗ Ставка ещë слишком высокая и бизнесу плохо, вероятно, сходит ниже, где я и буду его откупать.

( Читать дальше )