rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании УНИВЕР Капитал | ОФЗ-29010 интересна как с технической, так и фундаментальной точек зрения

С июня прошлого года в ОФЗ данной серии развивается падающий тренд, который ускорился с октября. Так за последние восемь месяцев потери выпуска составили около 7 фигур. Как результат, с апреля по июнь прорисовалось двойное дно, а в последние дни наметился рост котировок при увеличении объема торгов. Мы считаем это очень позитивным знаком, увеличивающим вероятность становления растущего тренда.

Теперь немного о фундаментальной стороне вопроса. Ставка полугодового купона привязана к средней ставке РУОНИА, которая выросла за последние 6 месяцев. В такой ситуации следующий купон, который начнется 26 июня, будет выше текущего. Однако даже в условиях неизменного купона доходность облигаций составляет 7.83 годовых, что на 20 пунктов превышает доходность четырехлетнего и более коротких выпусков. С нашей точки зрения это несправедливо. Так, кривая доходности имеет нормальный вид (доходности растут по мере увеличения срока до погашения облигаций), что означает отсутствие ожиданий по снижению ставок в среднесрочной перспективе. В такой ситуации облигацию с переменным купоном даже с дальним сроком погашением можно сравнивать с шестимесячной или годовой с постоянным купоном. Следовательно, доходность должна быть около 7.63, что соответствует цене в 112 процентов от номинала, означая потенциал роста минимум в 2 процента от текущих уровней. При этом стоит отметить, что облигация должна себя будет хорошо вести как при падении ставки, так и при ее росте.

Таким образом, как с технической, так и фундаментальной точек зрения, мы рекомендуем этот выпуск к покупке. 

Подробнее

★1
5 комментариев
Резюме? когда готовить спусковой крючок «револьвера»...
 на сто метровке то, ?
  что на три -четыре года прогноз, я и сам знаю- " или как там Падишах сдохнет  или осел умрет"…
avatar
Все равно 109,8 дороговато пока. Хотя взял еще дороже — по 113.
Продавать не буду, пусть лежит. Игрушка долгоиграющая, на 15 лет.
avatar
Turbo Pascal, похоже что у Универ Капитала есть задачи сплавить запасы серии 29010
avatar
потери выпуска составили около 7 фигур

На русский язык переведите, пожалуйста
avatar
Еще вопрос.
Зачем покупать 29010, если есть большее лучшие варианты 29008 и 29009?
avatar

теги блога УНИВЕР Капитал

....все тэги



UPDONW