Блог компании СОЛИД Брокер | Segezha Group объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты, а также операционные результаты за 2 квартал 2024 года

Выручка выросла на 14% квартал к кварталу (кв/кв) и составила 26,1 млрд. рублей на фоне увеличения объема продаж готовой продукции Группы. OIBDA выросла на 27% кв/кв и составила 3,2 млрд. рублей вслед за увеличением выручки. Рентабельность по OIBDA выросла до 12% (+1 п.п. кв/кв). Чистый убыток сократился на 17% кв/кв и составил 4,3 млрд. рублей. Объем долга на 30.06.2024 года составил 144,2 млрд. рублей, по сравнению с 31.03.2024 показатель продемонстрировал незначительный рост 5% кв/кв.

Наш комментарий:

В отчете есть определенные улучшения. Слегка подросла общая маржинальность по OIBDA, и теперь OIBDA хватает ровно на проценты. Также был рост продаж мешочной бумаги. В остальном же всё стало ещё хуже. Цены на пиломатериалы, вопреки ожиданиям менеджмента, снизились на 7%, также снизились цены на мешочную бумагу на 5%. Долговая нагрузка обновила очередной максимум. Оборотный капитал сильно увеличивается второй квартал подряд.

В текущей ситуации Сегежа самостоятельно выбраться уже не сможет, даже если будет сильный рост цен и девальвация рубля уже завтра. Отсюда напрашивается огромная допэмиссия, которую до сих пор компания не провела. Сегежа закономерно снижается и находится в лидерах падения уже не один день. Что касается открытия коротких позиций, то «шорт» по Сегеже далеко не бесплатный. Бумага с 15 августа в дефиците у брокеров, судя по отрицательным ставкам РЕПО, поэтому «шорты» должны быть достаточно короткими по времени.

С заботой о Вас, СОЛИД Брокер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.