Блог компании ИФК СОЛИД | Покупка Yandex и Интер РАО

Покупка Yandex

Yandex – одна из самых инновационных и диверсифицированных компаний российского рынка, которая выглядит привлекательно даже в сравнении с мировыми аналогами, поэтому является востребованной и у западных инвесторов, но с поправкой на основной рынок компании – Россия и СНГ. В силу ряда причин первое полугодие для Яндекса получилось очень сильным – рост выручки составил 40%, операционная прибыль выросла на 66% к прошлому году. Чистая прибыль показала бы примерно такую же динамику, если не покупка новых активов, прежде всего речь идет про агрегатора такси «Везет», который занимает очень прочные позиции на региональном рынке и позволит Яндекс. Такси существенно увеличить долю в данном сегменте. Считаем, что именно Яндекс.Такси способен обеспечить спекулятивный рост акций компании в ближайшее время на фоне подготовки IPO. Недавнее размещение Uber и Lyft задало достаточно высокую планку и позволило оценить текущее отношение инвесторов к подобным сервисам, хотя последовавшее затем снижение акций обеих стартапов и выглядит несколько отталкивающе. В любом случае, Яндекс.Такси обладает хорошими операционными показателями (рост выручки 117% по итогам 1П) и занимает солидную долю рынка, которая после покупки «Везет» может превысить 40%. Основной бизнес компании (рекламные доходы) генерирует стабильные денежные потоки, а перспективные направления довольно быстро растут – это касается как каршеринга, так и облачных решений. Существуют и некоторые риски, в частности, ужесточение регулирования, вхождение Сбербанка в капитал Mail.ru, а также страновые риски, но, в целом, мы позитивно смотрим как на долгосрочные перспективы компании, так и на ближайшие несколько недель. Вероятно, текущие уровни выступают локальным минимумом, от которых возможен спекулятивный рост.

Актуальные уровни
Цена открытия 2302
Цель по прибыли 2405
Ограничение потерь 2273,5


Покупка Интер РАО

Акции электронергетического сектора в последние месяцы рассматриваются нами в качестве перспективных спекулятивных идей в моменты укрепления рубля. С начала лета вырисовывается тенденция, когда в случае роста рубля электроэнергетики смотрятся значительно лучше рынка. К тому же, именно в этом секторе кроется самая сильная фундаментальная недооценка, конечно, при наличие определенных проблем в секторе. В последние дни прошлой недели наблюдалась привычная ситуация – весь российский рынок снижался, но бумаги Интер РАО прибавляли вслед за российской валютой. Считаем, что покупка данных акций в случае закрепления выше 4.4180 станет хорошей идеей, тем более, что некоторый потенциал дальнейшего укрепления рубля также сохраняется. Первое полугодие для компании получилось весьма неплохим, рост выручки составил 13%, что значительно выше инфляции и является хорошим результатом в ситуации регулируемых тарифов. На недавней встрече с инвесторами менеджмент компании отметил, что задумывается о возможной покупке конкурентов и следит за ситуацией вокруг Юнипро. Данная сделка могла бы стать полезной для обеих компаний и позволила добиться синергии от ключевых активов. Напомним, что в середине августа кредитный рейтинг Интер РАО от Fitch был повышен с «ВВВ-» до «ВВВ», что является подтверждением качества компании. После коррекции, которая началась в середине сентября, акции Интер РАО закрепились вблизи 4.25 и при сопутствующем фоне способны продолжить рост.

Актуальные уровни
Цена открытия 4.4185
Цель по прибыли 4.6530
Ограничение потерь 4.3470



Зарабатывайте на наших идеях