Финаме
БКС Мир ИнвестицийПолипласт — Прибыль 6 мес 2026г: 857,28 млн руб по сравнению с 230,60 млн руб г/г
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1940955
Облигации Полипласт
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ПолиплП2Б5 | 28.2% | 0.6 | 7 700 | 0.59 | 100.25 | 20.96 | 5.59 | 2026-10-21 | |
| ПолипП2Б16 | 26.4% | 2.6 | 5 000 | 2.07 | 87.95 | 14.34 | 3.35 | 2026-10-22 | |
| ПолиплП2Б4 | 25.9% | 0.5 | 2 250 | 0.49 | 101.11 | 20.96 | 13.27 | 2026-10-10 | |
| ПолипП2Б13 | 27.1% | 1.2 | 2 750 | 1.09 | 95.03 | 15.99 | 3.73 | 2026-10-22 | |
| ПолипП2Б17 | 26.2% | 1.9 | 1 400 | 1.61 | 91.2 | 14.59 | 9.73 | 2026-10-09 | |
| ПолиплП2Б2 | 28.2% | 3.4 | 2 100 | 0.38 | 98.05 | 0 | 6.03 | 2026-10-18 | 2027-02-18 |
| ПолиплП2Б1 | 38.9% | 3.2 | 1 000 | 0.21 | 97.3 | 0 | 9.86 | 2026-10-11 | 2026-12-15 |
| ПолиплП2Б3 (USD) | 0.0% | 0.5 | 58 | 0.43 | $1.13 | $0.64 | 2026-10-12 | ||
| ПолиплП2Б6 (USD) | 0.0% | 1.2 | 17 | 1.10 | $1.06 | $0.57 | 2026-10-13 | ||
| ПолиплП2Б7 (USD) | 0.0% | 2.3 | 25 | - | $1.15 | $0.46 | 2026-10-17 | 2028-03-15 | |
| ПолиплП2Б8 (CNY) | 0.0% | 0.3 | 500 | 0.31 | CNY1.15 | CNY0.028239 | 2026-10-24 | ||
| ПолиплП2Б9 (USD) | 0.0% | 1.4 | 36 | 1.26 | $0.92 | $0.43 | 2026-10-15 | ||
| ПолипП2Б10 (CNY) | 0.0% | 0.4 | 440 | 0.42 | CNY0.98 | CNY0.107012 | 2026-10-07 | ||
| ПолипП2Б11 (CNY) | 0.0% | 1.0 | 220 | 0.91 | CNY0.94 | CNY0.041616 | 2026-10-20 | ||
| ПолипП2Б12 (USD) | 0.0% | 1.1 | 10 | 1.02 | $1.03 | $0.65 | 2026-10-10 | ||
| ПолипП2Б15 (CNY) | 0.0% | 2.9 | 45 | 2.40 | CNY1.01 | CNY0.029726 | 2026-10-23 | ||
| ПолипП2Б14 (USD) | 0.0% | 2.9 | 18 | 2.37 | $1.05 | $0.21 | 2026-10-23 |
-
🚀 Валютная ракета на старте? Доллар по 100 и метод ФишераВалюта продолжает день за днём укреплять позиции, а в офисах экспортёров с каждым днём становится не так душно. В этом посте посмотрим техническую картину и фундамент. Напомню, мы используем ТА не более, как визуализацию. Решение лучше принимать на фундаментальном анализе. Как обычно, не всё так однозначно
⚒️ Техника
Когда «экспертные мнения» достигли консенсуса, что дорогая нефть и положительное сальдо торгового баланса укрепит рубль навсегда – это было «дно» курса. После юань протестировал нисходящий тренд, построенный от максимумов 2022 и 2024гг (1) и находится над сопротивлением – трендом от максимумов 2024 и 2026 гг. (2)
Доллар тоже с июня в восходящем тренде и сейчас у не очень важного сопротивления
Авто-репост. Читать в блоге >>>
вот облигация полипл п2б11 доходность выше 11 %, а купон всего 0.94 юаня
Хотя у других доходность меньше, но купон по 6 юаней, в чем смысл?
🔥АКРА подтвердило рейтинг Полипласта на уровне А со стабильным прогнозом
Одна из наших ключевых идей на рынке валютных бондов и один из самых интересных эмитентов сегмента около ВДО, за которым мы очень пристально следим.
🤝🤝 Сохранение рейтинга — явный позитив в текущих турбулентных условиях
В целом, ничего нового агентство не сказало, ибо анализ проводился на основе отчета за 2025 год.
Долговая нагрузка на повышенном уровне — средневзвешенное значение долг/FFO на горизонте 2023-2028 г. ожидается на уровне 4x, а покрытие процентов FFO — на уровне 1,7х. Примерно те же цифры, что мы видели в МСФО за 2025 год.
❗️Ключевое — прогноз по свободному денежному потоку
АКРА ожидает, что уже в 2026 году показатель будет положительным, что явный позитив для всех кредиторов компании.
Кроме того, агентство акцентирует внимание на ликвидности.
Устойчивый операционный денежный поток, комфортный график погашения долга и значительный объем открытых кредитных линий объясняют сильную оценку ликвидности.
😎 В общем, идея по-прежнему жива
Само собой, с такой долговой нагрузкой за эмитентом нужно пристально наблюдать и мы обязательно проанализируем МСФО за первое полугодие 2026 года, когда отчетность появится.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Подборка надежных облигаций с доходностью до 19,5%: что еще не поздно купить?
Пока индекс МосБиржи пытается нащупать дно после 18 недель п...
INVEST_KITCHEN, Хороший пример того, когда снижение рейтинга отражает плановые инвестиции в бизнес, а не ухудшение финансовой устойчивости.
Подборка надежных облигаций с доходностью до 19,5%: что еще не поздно купить?
Пока индекс МосБиржи пытается нащупать дно после 18 недель падения, балансируя в потоке геополитической неопределенности, я продолжаю публиковать подборки облигаций эмитентов, которым можно доверить часть своего депозита.
Главный фильтр — наличие крепкого поручителя или ликвидных активов на балансе. Эти факторы создают резерв, способный покрыть обязательства даже при ухудшении операционных показателей эмитента.
Селектел 001Р-08R $RU000A10FMY2 (А+) Доходность к погашению: 17,34% на 2 года 11 месяцев.
Selectel — крупный игрок на рынке ИТ-инфраструктуры, который сдает в аренду выделенные серверы, развивает облачные решения и предоставляет услуги дата-центров. Четыре площадки в Москве, Петербурге и области обеспечивают надежность и доступность сервисов.
Недавно Эксперт РА понизил рейтинг Selectel с AA– до A+. Причина — ожидаемый рост долговой нагрузки до конца года: агентство прогнозирует Чистый долг/EBITDA выше 2x и ICR ниже 3,5x. Впрочем, в агентстве подчеркнули, что это следствие активных инвестиций, а не проблем с бизнесом. Лично я считаю, что риски здесь минимальны — около 25% компании принадлежит Каталитик Пипл (совместный проект Т-Технологий и Интерроса), что добавляет устойчивости.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Досье № 4. ПолипластНа повестке — АО «Полипласт». Крупнейший в РФ и СНГ производитель строительной химии. 8 заводов, экспорт в 80 стран.
Разберём эмитента по нашему методу. Только факты, цифры и логика.
Баланс
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Новый выпуск облигаций "Полипласт" (RU000A10F7V9)🔶 АО «Полипласт»
▫️ Облигации: Полипласт-П02-БО-16
▫️ ISIN: RU000A10F7V9
▫️ Объем эмиссии: 2 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 17,45%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 25.05.2026
▫️ Дата погашения: 09.05.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -Об эмитенте: «Полипласт» (г. Москва) — производитель промышленных химикатов.
➖➖➖
Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Полипласт: триггеры риска в бурном росте. Разбор отчётности за 2025 годПроанализировал отчетности Полипласта по МСФО и РСБУ. Выделил для себя несколько интересных фактов.
Выручка за год выросла на 70%, до 236 млрд рублей. Активы увеличились на 73%. Но свободные деньги на счетах упали в 2,5 раза, а авансы поставщикам подскочили с 3,8 до 22,2 млрд.
Интересный факт 1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Финальный ориентир ставки купона по облигациям «Полипласт» серии П02-БО-16 установлен на уровне 17.45% годовых (доходность – 18.92% годовых).
cbonds.ru/news/3929687/ 
Новые облигации Полипласт (17,75%) – разбор отчета, мнение по участию
A, купон до 17,75% ежемес. (YTM до 19,27%), 3 года, 2 млрд.
За последние год с лишним эмитент отличился огромной серией выпусков, которая многих начала пугать чисто за счет количества. Но по факту, объемы в масштабах компании привлекались небольшие и были растянуты во времени (что косвенно говорит об отсутствии совсем уж острых проблем с деньгами)
📋 Итоговые результаты 2025 года такие:
- Выручка: 236,4 млрд. (+69,5%)
- EBITDA: 60,3 млрд. (+61,3%) 37 409 802
- Прибыль: 17,3 млрд. (+45,2%)
- Долг чистый: 230,9 млрд. (+81,2%)
- ЧД/Капитал: 4.9х (+0.6х)
- ЧД/EBITDA: 3.8х (+0.4х)
- ICR: 2.1х (-0.1х)
FCF отрицательный (из-за продолжающихся активных капексов). Показатели обслуживания долга не совсем плохие, и куда лучше, чем у многих коллег по A-грейду. Но далеко не те, с которыми можно купить и забыть
Авто-репост. Читать в блоге >>>
19,3% на облигациях ПолипластаОдна из наиболее известных и крупных химических компаний России очень нуждается в привлечении 2 миллиардов рублей и за это предлагает очень вкусный купон. Давайте посмотрим стоит ли вкладываться в долги компании, которая уже сейчас находится на пределах капекса и имеет высокий долг.
Напомню, что компания является лидером по производству строительной химии — высокотехнологичных добавок, применяющихся при производстве товарного бетона, железобетонных изделий и строительных растворов и многих других отраслей.
Полипласт располагает 8 современными заводами и более 30 точками продаж. Доля экспорта по итогам 2024 года составила 29%, приоритете — азиатский регион. Решением Министерства промышленности и торговли компания включена в перечень системообразующих предприятий Российской Федерации.
👀Что там по выпуску?
🧪Дата размещения — 25.05.2026г., сбор заявок состоится уже сегодня.
🧪Дата погашения — 09.05.2029г.
🧪Объем размещения — 2 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Обзор нового выпуска Полипласт-П02-БО-16
Сегодня препарируем свежий выпуск от АО «Полипласт» — химического гиганта, который предлагает купон 17,75% на 3 года. Разбираемся во всех тонкостях эмитента и оцениваем риски.
👀 Кто такой Полипласт и на чем он зарабатывает?
Это не просто завод, а абсолютный монополист и системообразующее предприятие РФ. Доля на рынке строительной химии (добавки в бетон) — 67% Компания сама производит сырье (вертикальная интеграция), не зависит от санкций и является главным бенефициаром нацпроекта по технологическому суверенитету в химии. У компании мощная производственная база: заводы в Новомосковске, Кингисеппе и на Урале.
📊 Взгляд в финансы (МСФО 2025)
Бизнес растет космическими темпами благодаря агрессивному захвату рынка и запуску новых мощностей:
⚫️ Выручка: 236,4 млрд руб. (+69,5% г/г)
⚫️ EBITDA: 64,4 млрд руб. (+56,7% г/г)
⚫️ Рентабельность по EBITDA: шикарные 27,2%. Для производственного сектора это выдающийся показатель, говорящий о высокой маржинальности продукта.
⚫️ Операционная прибыль: стабильно перекрывает процентные расходы, запас прочности огромный.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Основной риск — потеря платежеспособности. Компания может столкнуться с проблемами при рефинансировании долга, особенно если условия на рынк...
kdszoom,
Вы видно не очень понимаете, что такое «системообразующее предприятие». Такие предприятия не падают, даже несмотря на трудности с платежеспособностью.Основной риск — потеря платежеспособности. Компания может столкнуться с проблемами при рефинансировании долга, особенно если условия на рынк...
kdszoom,- Спекуляция на долге: новые облигации Полипласт П02-БО-16 дают до 19,25% на 3 года
Полипласт – крупнейший производитель промышленных химикатов в России. Они нужны в строительстве, нефтедобыче, металлургии, кожевенной отрасли и даже у вас на кухне в виде моющих средств.В состав холдинга входят 8 заводов производителей, 4 научно технических центра, более 10 модификационных центров и более 30 точек продаж, находящихся во всех крупных регионах страны.
📍 Параметры выпуска Полипласт П02-БО-16:
• Рейтинг: А (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000
• Объем: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не более 17,75% годовых (YTM не выше 19,25% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Сбор заявок: до 20 мая 2026
• Дата размещения: 25 мая 2026
Кредитные рейтинги: A от АКРА (подтверждён в августе 2025 года) и от НКР (повышен в ноябре 2025 года) со стабильным прогнозом.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Купоны до 17,75% на 3 года! Свежие облигации Полипласт БО-16 на размещенииВы уже начали переживать? А зря! Наш любимый Полипласт недолго держал нас без очередной «дозы» биржевых облигаций и через несколько дней порадует новым выпуском. Уже ШЕСТНАДЦАТЫМ за неполных 1,5 года.
😈Страшно? После прикола с Монополией и массовых дефолтов на рынке ВДО, холодок должен немножко пробирать всех кредиторов Полипласта тоже. Я храбро держу один из прошлых валютных выпусков, поэтому буду немножко бояться вместе с вами.
Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Атомэнергопром, УльОбласть, Газпром, ТрансКонтейнер, РКС, Делимобиль, АйДи, Акрон, ВИС, ЛСР, ВУШ, Полюс, Медскан, ОЗОН, Селигдар, ВК, Почта_России, АБЗ_1, Полюс.
Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Полипласта!
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Что лучше - Полипласт или Сибур? Краткий обзор эмитентов.Всем привет!
По отдельной просьбе подписчиков проанализировал 2 эмитентов на предмет соответствия рейтинга РА и справедливого уровня доходности по бумагам:
— АО Полипласт — текущий рейтинг: А от НКР, А от АКРА
— ПАО Сибур — текущий рейтинг: ААА от АКРА
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Новые облигации Полипласт с доходностью до 19,2% на размещении
АО «Полипласт» — российская химическая компания, лидер на рынке пластифицирующих добавок в России и СНГ. Производит химические добавки, смазочные материалы для обработки опалубок и форм, клей и связующие материалы. В состав компании входят 8 заводов-производителей, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж.
20 мая Полипласт проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска со сроком обращения 3 года, постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.
Выпуск: Полипласт П02-БО-16
Рейтинг: А(RU) от АКРА
Номинал: 1000 р.
Объем: 2 млрд. р.
Старт приема заявок: 20 мая
Планируемая дата размещения: 25 мая
Дата погашения: 25.05.2029
Купонная доходность: не выше 17,75%, что соответствует доходности к погашению до 19,2%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
В состав компании входят 8 заводов-производителей, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж. Продукция компании экспортируется в 80 стран мира.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Полипласт новый выпуск облигаций с доходностью до 17,75% и ежемесячным купономНа долговой рынок выходит абсолютный лидер на российском рынке и рынке СНГ (около 70%) пластифицирующих добавок- Полипласт. Выпуск с постоянным, ежемесячным купоном. Со сроком обращения в 3 года (1080 дней), без оферты и без амортизации. Оценим риски и решим стоит ли давай компании в долг или нет. Разберем финансовый отчет, посмотрим кредитный рейтинг. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.
Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм каналили канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе
Парадокс доходностей. Почему при ставке в 15% доходность длинных ОФЗ 14,7%?
ТОП длинных ОФЗдля получения ежемесячного купонного дохода, как зарплата
❌Дефолты по облигациям за 1 квартал 2026 года. Эмитенты и кредитный рейтинг.
Группа компаний Полипласт — крупнейший российский специализированный производственный холдинг по выпуску наукоемких химических продуктов собственной разработки для различных отраслей промышленности, имеющий широкую географию поставок по всему миру. Компания включена в перечень системообразующих предприятий Российской Федерации.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
❗️❗️Юаневые облигации Полипласт — хедж от девальвации?
Если говорить про природу юаневых облигаций – да, это действительно дает определенную защиту от валютных рисков и может выглядеть привлекательно на фоне общей девалютизации сбережений, но с учетом кредитного качества конкретного эмитента хедж этот довольно спорный. Сама по себе юаневая деноминация не спасает от корпоративных рисков, и здесь важно не путать валютную диверсификацию с реальной надежностью заемщика. А вот с этим как раз, если говорить о Полипласте, возникают серьезные сложности.
Если смотреть отчет за 2025 год, выручка компании выросла на 69,5% г/г, EBITDA +62,5% г/г, чистая прибыль +45,2% г/г. Казалось бы – прекрасно, но при этом долговая нагрузка повышенная: общий долг вырос на 70% год к году, соотношение чистого долга к EBITDA достигает 3,9х, коэффициент покрытия процентных платежей опустился до 1,92х, что уже нельзя назвать комфортным уровнем, поскольку любое небольшое ухудшение операционных показателей или рост ставок может сделать обслуживание долга проблематичным.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Полипласт
АО «Полипласт» — холдинговая компания ГК «Полипласт», которая является крупнейшим в РФ производителем специализированных промышленных химикатов для строительной отрасли, а также выпускает промышленные химикаты для нефтедобычи, металлургии, кожевенной отрасли, производства чистящих и моющих средств. В состав холдинга входят 6 заводов, 4 научно-технических центра, более 10 модификационных центров, свыше 30 точек продаж.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
