Облигации ОФЗ

sasa sasa, США скоро почти трилл. в год будут платить по госдолгу. Куда им ещё гиперинфляция, в июне будут снижать ставку, все за ними потян...

PP PP, так они сами их печатают, в чем проблема?

sasa sasa, 1. ну врет и врет. Рынок смотрит на цифры от Цб в принятии решений. 2. Кто будет выкупать? Банки, большая часть торгов на которых...

Точка Спокойствия, Ну я лично не уверен. Пока идет сво, а оно идет уже 2 года, и пока конца и края этому не видно, то 1,5-2 года это мало. А за это время при большой инфляции через 2 года доходность нужно выше, хотя возможно вы хотя бы сохраните то было.

sasa sasa, Рынок облигаций как и акций, живёт ожиданиями. Если ЦБ понизит ставку концу года до 12% то рынок перепрыгнет этот уровень до 10% ...

PP PP, В тех условиях в каких сейчас находится мир, не похоже на то что нас в ближайшие годы ждет снижение инфляции. Цб может и понизит на время ставку, чтобы успели войти по низкой ставке те кому это надо, а потом снова начнёт повышать. Если бы всё было не так, то золото не обновляло бы хай, а судя по нему мир фиата обесценивается, растет инфляция. Как бы всё это ещё в гиперинфляцию не вышло, хотя похоже США это и надо. У них нет выбора, либо 3 мировая, чтобы как 2 мировую обнулить их долг, либо гиперинфляция, для того чтобы отдавать было проще.

Точка Спокойствия, начнем с того что цб врет, сейчас вообще я смотрю за уши сильно всё натягивают. Потом переходим к тому что таких умников ...

sasa sasa, 1. ну врет и врет. Рынок смотрит на цифры от Цб в принятии решений. 2. Кто будет выкупать? Банки, большая часть торгов на которых и приходиться. 3. Я заложил срок реализации 1,5-2 года.

30% на облигациях — это реально? Сколько можно заработать на ОФЗ 26238? За базовый сценарий я беру прогноз ЦБ по ставке на 25 год, который на ...

Точка Спокойствия, начнем с того что цб врет, сейчас вообще я смотрю за уши сильно всё натягивают. Потом переходим к тому что таких умников которые накупили облигации много, и они тоже хотят спекульнуть и заработать. Как только цена чуть приподнимется и их процент прибыли будет их устраивать они начнут скидывать, и много скидывать… Кто будет это выкупать? Тех кто берет её на дальняк, тем не стоит суетиться, свои 11-13 они получат. Она не будет отрастать быстро, к тому же ставку будут понижать медленно и долго, не надейтесь что вам опустят её к концу года к 10-11 пр.

30% на облигациях - это реально?

Сколько можно заработать на ОФЗ 26238?

За базовый сценарий я беру прогноз ЦБ по ставке на 25 год, который на последнем заседании был повышен до 8 — 10%.

Премию за риск в длинных ОФЗ я взял на уровне 1,5%, что является исторически средним значением.

Правда, вопрос премии за риск неоднозначный, если рынок будет ожидать дальнейшее снижение ставки ЦБ в 26 году, то ее может и не быть или она даже может быть отрицательной как сейчас, тогда потенциал роста будет выше.

Срок идеи — 1,5 года.

В итоге получается следующая картина:

При ставке 8% потенциал роста составляет 38,4%.

При ставке 9% (мой базовый сценарий) потенциал роста составляет 32%.

При ставке 10% потенциал роста составляет 24,1%.

Для консервативного инструмента выглядит вполне себе интересно.

Как и писал выше, если ОФЗ продавят еще на 5-10% вниз, то продолжу сокращать долю в акциях и увеличивать в облигациях.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

==========================================

Мой телеграм-канал: t.me/invest_fynbos

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ. Вечный май (май 2020), головная боль банков и стимул не трогать ключевую ставку

Значение индекса полной доходности ОФЗ – RGBI-tr, учитывает изменения цен и купонный доход – 7 мая 2024 составило 608 п. Первый раз этого значения индекс достиг 18 мая 2020. И с того момента, почти 4 года, колебался в диапазоне 440-630 п.

Основные держатели ОФЗ – (гос)банки. И значит, часть их активов эти почти 4 года работает в минус. По статистике ЦБ, средняя ставка банковского депозита с мая 2020 по февраль 2024 – 7,6%. При арифметическом сложении (т.е. упрощая) получаем затраты на фондирование за период – 28,5%.

Повторим старый вывод. ОФЗ, т.е. внутренний госдолг, не приносящие прибыли – проблема банковской системы, также ориентированной только на внутренний рынок. Как и когда она реализуется, мы не знаем, но месяц от месяца риск реализации растет, а не наоборот (мы субъективны).

И ключевая ставка. Принято ждать, что она в разумные сроки окажется ниже. Но держим в уме, что не приносящий дохода (с учетом фондирования приносящий убыток) рублевый госдолг при слабом рубле – проблема, возведенная в степень.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Bravo33 Colonel, я прочитал.
«Чудны дела твои, Господь! 243 бумага торгуется практически по той же цене, что и 218, при дюрации вдвое больше...

Дюша Метелкин,

Дай бог Вам здоровья и удачи на рынках!

Дюша Метелкин,
Увы, Вы даже не прочитали, что я написал…

Bravo33 Colonel, я прочитал.
«Чудны дела твои, Господь! 243 бумага торгуется практически по той же цене, что и 218, при дюрации вдвое больше!?»
Объяснил вам, почему так.
Но вы до сих пор ничего не поняли.
Увы мне, вы правы…

Bravo33 Colonel, это как бы ответ на ваше недоумение.
Вы торгуете инструменты и даже кроме дюрации не можете сравнивать разные выпуски.
Как ...

Дюша Метелкин,
Увы, Вы даже не прочитали, что я написал…

Bravo33 Colonel, Учтите ещё другой момент. 218 полностью размещены, а у 243 есть неразмещённый остаток 250 млрд. Давление на цену ещё может ...

PP PP,

Спасибо за совет. Для участия в аукционе нужны «свежие» средства, я пока же рассматриваю только реструктуризацию своего портфеля.

Что-то еле еле дешевеют офз. Не дают хомяку купить.

David Taylor, smart-lab.ru/q/bonds/SU29007RMFS0/

sss777, там не расписано ни фига про правила этих RUONIA. Народ уже объяснил.

Дюша Метелкин,

Абсолютно не смущает, наоборот, вдохновляет. Продам 218, на эти деньги куплю 243 и посижу в ней годик-другой с прибавкой 1,...

Bravo33 Colonel, это как бы ответ на ваше недоумение.
Вы торгуете инструменты и даже кроме дюрации не можете сравнивать разные выпуски.
Как так то?

bravo333, не смущает, что купоны у них разные? 🙈

Дюша Метелкин,

Абсолютно не смущает, наоборот, вдохновляет. Продам 218, на эти деньги куплю 243 и посижу в ней годик-другой с прибавкой 1,3 пп по купонам.

PP PP,
Покупал в 2007 году машину за 300тыс, сейчас подобная стоит 1,8м. За 17 лет ценник взлетел в 6 раз. Если сейчас взять 1000 облигаций...

Максим Власов,

В 2008 г во время «азиатского » кризиса мой приятель — крупный оптовик по мясу — предложил пари, мол, в 2009 г говядина мякоть будет стоить больше 500 руб. Пари -бутылку коньяка- он проиграл. Вчера в ближайшем Подмосковье купил говядину мякоть по 860 руб. Т.е. ценник взлетел вдвое за 16 лет.
Ваш пример верен, но есть и другая правда. Что стало с хлебом, маслом, молоком, ЖКХ, бензином и т.д. за 17 лет. Разве они подорожалм в 6 раз? А эти товары, в отличии от авто, мы покупаем ежедневно.

Bravo33 Colonel, Напрасно дюрация не смущает, тело обесценится за 14 лет в два раза больше чем за 7. А купон всего на 10% больше. Выгоды нет...

PP PP,

Все верно, но кто сказал, что я буду держать эти бумаги до погашения? Подержу год-другой и на продажу.

Bravo33 Colonel, Напрасно дюрация не смущает, тело обесценится за 14 лет в два раза больше чем за 7. А купон всего на 10% больше. Выгоды нет...

PP PP,
Покупал в 2007 году машину за 300тыс, сейчас подобная стоит 1,8м. За 17 лет ценник взлетел в 6 раз. Если сейчас взять 1000 облигаций по 840 руб то через 14 лет получишь 1,4м купонами(с них тоже%, если не тратить)+1м тело. Грубо в 4 раза. Справедливости ради такая же машина в 19-20 годах стоила 900тыс (год на год не приходится).

Объясните про ОФЗ 29007Облигация ОФЗ 29007 (SU29007RMFS0)

У неё переменный купон что ли или как это?
Прокомментируйте. Гугл и яндекс ответо...

David Taylor, smart-lab.ru/q/bonds/SU29007RMFS0/

Объясните про ОФЗ 29007

Облигация ОФЗ 29007 (SU29007RMFS0)

У неё переменный купон что ли или как это?
Прокомментируйте. Гугл и яндекс ответов не дают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

sss777, Это понятно, но вы же не продадите акции которые пошли временно вниз… И у банков денег вроде полно чтобы не продавать с убытком. Про...

PP PP, Длинный выпуск ОФЗ 26244 с погашением в мае 2038 года был размещён в объёме 72,3 млрд руб. при спросе 110,5 млрд руб. Доходность аукциона составила 12,92%. Премия к вторичному рынку около 2 б.п.
покупают

sss777, Это понятно, но вы же не продадите акции которые пошли временно вниз… И у банков денег вроде полно чтобы не продавать с убытком. Про...

PP PP, покупают
Длинный выпуск ОФЗ 26244 с погашением в мае 2038 года был размещён в объёме 72,3 млрд руб. при спросе 110,5 млрд руб. Доходность аукциона составила 12,92%. Премия к вторичному рынку около 2 б.п.

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке. Ведомство продаёт ОФЗ на аукционах, где участвуют самые крупные игроки этого рынка. Рассказываем, как прошёл очередной аукцион ОФЗ и какие сложились доходности по гособлигациям.

Почти 13% по длинной ОФЗ
В среду, 5 марта, Минфин предложил рынку два выпуска: ОФЗ-ПД-26207 и ОФЗ-ПД 26244.

Короткий выпуск ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 года был размещён в объёме 5 млрд руб. при спросе 8,5 млрд руб. Объём предложения составлял 10 млрд руб. Доходность аукциона составила 12,72%.

Длинный выпуск ОФЗ 26244 с погашением в мае 2038 года был размещён в объёме 72,3 млрд руб. при спросе 110,5 млрд руб. Доходность аукциона составила 12,92%. Премия к вторичному рынку около 2 б.п.

План по размещению ОФЗ на I квартал 2024 года составляет 800 млрд руб. С учётом уже размещённого объёма ведомству осталось занять около 215 млрд руб. в течение 3 аукционных дней. Средний объём размещений может составить 72 млрд руб. за аукционный день.

Что значат итоги аукциона для рынка облигаций
Доходности по длинным бумагам продолжают расти и почти достигли 13%. Так дорого длинный долг Минфин не продавал с 2015 года.
Активное размещение выпусков 26243 и 26244 оказывает давление на всю кривую ОФЗ. На фоне высокой доходности по этим выпускам инвесторы отказываются от покупок сопоставимых бумаг, что давит на цены и толкает доходности вверх.

Ставки по длинным ОФЗ поднялись в район 12,7–12,9%. Не исключено, что на следующей неделе по отдельным выпускам мы увидим больше 13%.

Давление на ОФЗ со стороны первичного предложения может оставаться повышенным. Остаток, доступный для размещения по выпускам 26243 и 26244, составляет около 220 и 270 млрд руб. соответственно.

Текущими темпами этого хватит, чтобы обеспечить высокое предложение на аукционах до конца апреля. С учётом плана по заимствованиям от Минфина, нет оснований полагать, что ведомство будет сокращать объёмы.

Между тем, у ведомства может быть какой-то предел по ставке, выше которого размещать ОФЗ не планируется. Этот лимит может зависеть от прогнозов средней ключевой ставки на горизонте 2024–2026 годов.

Сдержанные данные по инфляции могут ограничить аппетиты участников аукционов по доходностям ОФЗ. Но пока ситуация с ростом цен остаётся слишком нестабильной.

sss777, И все продают 26244 сейчас в убыток. Вопрос кто, банки? Зачем?

PP PP, Минфин размещает 26244 и другие, это тянет все облиги в низ.но какой то стоп есть у него… думаю 13% и есть дно

bravo333, странный вопрос. У нах даты погашения разные, размер купона разный, НКД разный относительно ожидаемой даты по КС.
То есть это нор...

Дмитрий Zы,

Так и я о том же. У меня в портфеле есть 218 бумаги, я же могу заместить их 243 бумагами по той же цене, но с большим купоном. Разница в дюрации меня не смущает, я играю в долгую.