Облигации ОФЗ

Подскажите, почему ставка ЦБ 17%, а доходности по офз 9%?

ОФЗ
Кто нибудь понимает кто и с какой целью скупает ОФЗ до 1 года с доходностями 9-10% годовых?

Инфляция даже официальная уже порядка 20%.

Банки предлагают вклады под 15% годовых на 6 месяцев.


Возможно что то типа благотворительности?




Авто-репост. Читать в блоге >>>

dekab1, есть различные ситуации.
Я в начале февраля вышел в кэш по всем позициям.
Мне не выгодно выводить деньги с брокерского счета. Сразу вычитают подоходный налог.
Для меня оптимальнее короткие ОФЗ.
В акции на таком волотильном рынке и при текущей экономической ситуации входить пока не собираюсь.

ОФЗ
Кто нибудь понимает кто и с какой целью скупает ОФЗ до 1 года с доходностями 9-10% годовых?

Инфляция даже официальная уже порядка 20%.

Банки предлагают вклады под 15% годовых на 6 месяцев.


Возможно что то типа благотворительности?




Авто-репост. Читать в блоге >>>

dekab1, ЦБ сами у себя скупают

ОФЗ
Кто нибудь понимает кто и с какой целью скупает ОФЗ до 1 года с доходностями 9-10% годовых?

Инфляция даже официальная уже порядка 20%.

Банки предлагают вклады под 15% годовых на 6 месяцев.


Возможно что то типа благотворительности?




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дмитрий Zы, спасибо, видела вы кого то отсылали поискать ваш пример по расчету доходности, но не нашла. ИИС первого типа, тк сделала вывод что при небольших суммах ежемесячных пополнений такой тип выгоднее, но вот закрывать его через 3 года или вести дальше тоже не соображу, с одной стороны при закрытии и открытии нового будет что внести и получить больший вычет, с другой стороны если не закрывать, то не надо платить до поры налоги. А вообще нацелена на долгосрок.
26220 выгоднее, так как по номиналу цена ниже если в 2 словах, верно?

Юлия Вальчук, репост от 15 февраля 2022 года.

У облигаций есть несколько доходностей. Поэтому иногда возникает путаница. Сейчас разберёмся.

ОФЗ 26220. Погашение 07.12.2022. Номинал 1000 рублей. Размер купона в процентах от номинала 7,4%, в рублях 36,90. Выплата 2 раза в год. До погашения будут ещё две выплаты 08.06.2022 и 07.12.2022.
(Примечание: если рассчитывать точно, то в процентах будет 7,38%, но обычно пишут 7,4%, так как период купона 182 дня, а в году 365 дней, а не 364).

Нынче цена облигации в стакане около 98,40%. На момент написания текста НКД (накопленный купонный доход) равен 13,18 рублей.

Если купить облигацию сейчас, то цена будет равна 984+13,18=997,18 рублей, что ниже номинала на 2,82 рубля.

Что такое КУПОННАЯ доходность?
Это сумма всех купонов за год относительно номинала: ( 100% / 1000 ) * ( 36,90 + 36,90 ) = 7,38%

Что такое ТЕКУЩАЯ доходность облигации?
Это сумма всех купонов за год относительно чистой цены покупки (без НКД): ( 100% / 984 ) * ( 36,90 + 36,90 ) = 7,5%

Что такое ПРОСТАЯ доходность облигации К ПОГАШЕНИЮ?
Формула посложнее. ( ( 36,90 + 36,90 + ( 1000 — ( 984 + 13,18 ) ) ) / ( 984 + 13,18 ) ) * ( 365 / 300 ) * 100% = 9,38%
1 действие: Надо взять все купоны от даты покупки облигации до даты погашения (не за год, а вообще все оставшиеся), сложить их и прибавить к разнице между номиналом и грязной ценой покупки (с НКД). Далее полученное разделить на грязную цену покупки (с НКД).
2 действие: Потом надо количество дней в году (365) разделить на оставшиеся дни до погашения (такое число доступно на бирже и в торговых терминалах). 3 действие: После этого умножить 1 действие на 2 действие и на 100%. Результат будет «простая доходность к погашению».

Что такое ЭФФЕКТИВНАЯ доходность облигации К ПОГАШЕНИЮ?
Тоже самое, что и простая доходность к погашению, лишь с той разницей, если купоны после получения тут же тратить на покупку этой же облигации с учётом, что цена будет такой же как в данный момент. Естественно, что для некоторых такой процент ничего не значит, так как получил купон 36,90 докупить облигацию не получится.

На сайте биржи указана доходность к погашению ЭФФЕКТИВНАЯ. У них она может быть указана как «Доходность по цене последней сделки».

Дмитрий Zы, Куплена ОФЗ ниже номинала с амортизацией долга ежегодно на 10%. Какого вида доходность рассчитывается по ней?

Рибонуклеаза, не знаю или не помню. Я стараюсь оперировать только купонными доходностями. Лично мне это понятнее как практику. По-моему так удобнее делать сравнение в абсолютных и реальных числах.

Дмитрий Zы спасибо за советы и разьяснения, буду пользоваться. Нашла раньше на Дзене тоже алгоритм расчетов, не знаю получится ли скопировать ссылку
zen.yandex.ru/media/myfincons/kak-gramotno-vybrat-obligacii-i-rasschitat-ih-realnuiu-dohodnost-619f8c0f5208d251c12c197e

Юлия Вальчук, да, формула Дмитрия не учитывает НДФЛ 13%, комиссию брокера и комиссию биржи. На практике это уменьшает доходность, указанную в таблице, грубо (для устного счета) примерно на 2%.
Например: по 26209 простая доходность к погашению сейчас 10,72%. А в таблице эффективная — 14.6%

Дмитрий Zы спасибо за советы и разьяснения, буду пользоваться. Нашла раньше на Дзене тоже алгоритм расчетов, не знаю получится ли скопировать ссылку
zen.yandex.ru/media/myfincons/kak-gramotno-vybrat-obligacii-i-rasschitat-ih-realnuiu-dohodnost-619f8c0f5208d251c12c197e

Дмитрий Zы, спасибо, видела вы кого то отсылали поискать ваш пример по расчету доходности, но не нашла. ИИС первого типа, тк сделала вывод что при небольших суммах ежемесячных пополнений такой тип выгоднее, но вот закрывать его через 3 года или вести дальше тоже не соображу, с одной стороны при закрытии и открытии нового будет что внести и получить больший вычет, с другой стороны если не закрывать, то не надо платить до поры налоги. А вообще нацелена на долгосрок.
26220 выгоднее, так как по номиналу цена ниже если в 2 словах, верно?

Юлия Вальчук, репост от 15 февраля 2022 года.

У облигаций есть несколько доходностей. Поэтому иногда возникает путаница. Сейчас разберёмся.

ОФЗ 26220. Погашение 07.12.2022. Номинал 1000 рублей. Размер купона в процентах от номинала 7,4%, в рублях 36,90. Выплата 2 раза в год. До погашения будут ещё две выплаты 08.06.2022 и 07.12.2022.
(Примечание: если рассчитывать точно, то в процентах будет 7,38%, но обычно пишут 7,4%, так как период купона 182 дня, а в году 365 дней, а не 364).

Нынче цена облигации в стакане около 98,40%. На момент написания текста НКД (накопленный купонный доход) равен 13,18 рублей.

Если купить облигацию сейчас, то цена будет равна 984+13,18=997,18 рублей, что ниже номинала на 2,82 рубля.

Что такое КУПОННАЯ доходность?
Это сумма всех купонов за год относительно номинала: ( 100% / 1000 ) * ( 36,90 + 36,90 ) = 7,38%

Что такое ТЕКУЩАЯ доходность облигации?
Это сумма всех купонов за год относительно чистой цены покупки (без НКД): ( 100% / 984 ) * ( 36,90 + 36,90 ) = 7,5%

Что такое ПРОСТАЯ доходность облигации К ПОГАШЕНИЮ?
Формула посложнее. ( ( 36,90 + 36,90 + ( 1000 — ( 984 + 13,18 ) ) ) / ( 984 + 13,18 ) ) * ( 365 / 300 ) * 100% = 9,38%
1 действие: Надо взять все купоны от даты покупки облигации до даты погашения (не за год, а вообще все оставшиеся), сложить их и прибавить к разнице между номиналом и грязной ценой покупки (с НКД). Далее полученное разделить на грязную цену покупки (с НКД).
2 действие: Потом надо количество дней в году (365) разделить на оставшиеся дни до погашения (такое число доступно на бирже и в торговых терминалах). 3 действие: После этого умножить 1 действие на 2 действие и на 100%. Результат будет «простая доходность к погашению».

Что такое ЭФФЕКТИВНАЯ доходность облигации К ПОГАШЕНИЮ?
Тоже самое, что и простая доходность к погашению, лишь с той разницей, если купоны после получения тут же тратить на покупку этой же облигации с учётом, что цена будет такой же как в данный момент. Естественно, что для некоторых такой процент ничего не значит, так как получил купон 36,90 докупить облигацию не получится.

На сайте биржи указана доходность к погашению ЭФФЕКТИВНАЯ. У них она может быть указана как «Доходность по цене последней сделки».

Дмитрий Zы, спасибо, видела вы кого то отсылали поискать ваш пример по расчету доходности, но не нашла. ИИС первого типа, тк сделала вывод что при небольших суммах ежемесячных пополнений такой тип выгоднее, но вот закрывать его через 3 года или вести дальше тоже не соображу, с одной стороны при закрытии и открытии нового будет что внести и получить больший вычет, с другой стороны если не закрывать, то не надо платить до поры налоги. А вообще нацелена на долгосрок.
26220 выгоднее, так как по номиналу цена ниже если в 2 словах, верно?

Юлия Вальчук, Постараюсь комментарий, который искали, опубликовать после этого, который читаете.
ИИС типа А можно не закрывать после трёх лет. Некоторые делают закрытие, вывод и ввод суммы заново, но у меня с моего окружения так никто не делает. Все рассчитывают на долгосрок и ИИС открыли с расчётом до пенсии.
26220 выгоднее чем 26209 только тем, что дважды купон получите.
Если рассчитываете долго держать бумаги, то можете рассмотреть 26230. У меня люди очень много этого выпуска купили начиная с 55% и выше. У них погашение в 2039 году. Но это не значит, что надо держать до озвученного года. Можно будет продать в любой момент.

Дмитрий Zы, спасибо, видела вы кого то отсылали поискать ваш пример по расчету доходности, но не нашла. ИИС первого типа, тк сделала вывод что при небольших суммах ежемесячных пополнений такой тип выгоднее, но вот закрывать его через 3 года или вести дальше тоже не соображу, с одной стороны при закрытии и открытии нового будет что внести и получить больший вычет, с другой стороны если не закрывать, то не надо платить до поры налоги. А вообще нацелена на долгосрок.
26220 выгоднее, так как по номиналу цена ниже если в 2 словах, верно?

Юлия Вальчук, посмотрите на доход ру, там все удобно считается причем с учетом налогов

Дмитрий Zы, спасибо, видела вы кого то отсылали поискать ваш пример по расчету доходности, но не нашла. ИИС первого типа, тк сделала вывод что при небольших суммах ежемесячных пополнений такой тип выгоднее, но вот закрывать его через 3 года или вести дальше тоже не соображу, с одной стороны при закрытии и открытии нового будет что внести и получить больший вычет, с другой стороны если не закрывать, то не надо платить до поры налоги. А вообще нацелена на долгосрок.
26220 выгоднее, так как по номиналу цена ниже если в 2 словах, верно?

Подскажите, плиз, совсем новичок, на ИИС хочу приобрести ОФЗ. Не хватает умишка сообразить, как выгоднее, приобрести ОФЗ допустим в пределах этого года — с большим номиналом и большей стоимостью купонного дохода или с меньшим и соответственно меньше купонный доход ?( например в сравнении 26209 и 26220). И как выбирать на более длинный период тогда- ориентация на доходность к погашению?

Юлия Вальчук, если коротко и без описания почему, то 26220 выгоднее.

Подскажите, плиз, совсем новичок, на ИИС хочу приобрести ОФЗ. Не хватает умишка сообразить, как выгоднее, приобрести ОФЗ допустим в пределах этого года — с большим номиналом и большей стоимостью купонного дохода или с меньшим и соответственно меньше купонный доход ?( например в сравнении 26209 и 26220). И как выбирать на более длинный период тогда- ориентация на доходность к погашению?

Юлия Вальчук, Тут наверно важно еще какой вычет планируете и когда закрывать, особенно если на долгосрок…

Подскажите, плиз, совсем новичок, на ИИС хочу приобрести ОФЗ. Не хватает умишка сообразить, как выгоднее, приобрести ОФЗ допустим в пределах этого года — с большим номиналом и большей стоимостью купонного дохода или с меньшим и соответственно меньше купонный доход ?( например в сравнении 26209 и 26220). И как выбирать на более длинный период тогда- ориентация на доходность к погашению?

Доля нерезидентов в российских ОФЗ в марте снизилась до 17,7%
ЦБ заявил, что доля нерезидентов в российских ОФЗ в марте снизилась до 17,7%На 1 апреля 2021 года доля нерезидентов в российских ОФЗ находилась на уровне 20,9%

tass.ru/ekonomika/14467819






Авто-репост. Читать в блоге >>>

ключевая снизится 29 апреля

Привествую всех! Доходности совсем крошечные стали, по сравнению с инфляцией. Но после 29 апреля, еще ниже будет…

Нерешительный гений, почему после 29?

Привествую всех! Доходности совсем крошечные стали, по сравнению с инфляцией. Но после 29 апреля, еще ниже будет…

Нерешительный гений, ну и пусть идут в п....- будем ждать дох. 30-40%;)))))))

Привествую всех! Доходности совсем крошечные стали, по сравнению с инфляцией. Но после 29 апреля, еще ниже будет…

Мнение ИК "Иволга Капитал" по облигациям ОФЗ-ПК

В нашем чате для инвесторов, уже несколько раз появлялись вопросы про ОФЗ-ПК и наше отношение к данному инструменту, публикуем ответ.

ОФЗ-ПК – это классические флоатеры, доходность по которым привязана к ставке RUONIA и позволяет получать доходность аналогичную денежному рынку. Всего торгуется 16 выпусков ОФЗ-ПК объёмом 4.7 трлн. руб., которые занимают примерно 30% всего рынка ОФЗ по объёму. Доля рынка ОФЗ-ПК значительно выросла осенью 2020 г. В совокупности за 4 квартал 2020 правительство привлекло более 2 трлн. руб. Почти весь объем был выкуплен внутренними инвесторами из числа системно значимых кредитных организаций, в том числе госбанками.

Размер купона по всем новым ОФЗ-ПК рассчитывается как среднее арифметическое значение ставок RUONIA за период, начинающийся за 7 дней до даты начала купонного периода и заканчивающийся за 7 дней до даты окончания купонного периода. Так по выпуску ОФЗ 24020 предыдущий купон 26.01.2022 составил 18,63 рубля., следующий купон будет 27 апреля, а НКД уже составляет 31,12 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходность российского госдолга снижается — Коммерсант

За четыре недели после возобновления биржевых торгов доходность по большинству выпусков российских ОФЗ вернулась к 10,6–11,2% годовых, то есть к значениям до начала военных действий на Украине. На падение доходности повлияло снижение ключевой ставки ЦБ и ожидание дальнейшей стабилизации ситуации на финансовом рынке. Кроме того, в условиях дефицита качественных длинных финансовых инструментов портфель госбумаг увеличивают институциональные инвесторы. Сдерживают укрепление сохраняющаяся заморозка средств нерезидентов и высокая инфляция. При этом в большинстве стратегий участников рынка присутствует расчет на то, что при плохом развитии ситуации его поддержит «крупный государственный покупатель».

При этом сейчас отсутствует фактически четверть рынка в лице нерезидентов, и именно они были бы теми участниками, которые активно продавали бы бумаги

Как отмечает главный аналитик Совкомбанка Кирилл Кононов, доходность по коротким облигациям сильно зависит от текущего уровня ключевой ставки, тогда как по длинным выпускам — «от средней ставки, ожидающейся в течение срока до погашения облигации».

Но даже в случае негативного развития событий большинство участников рынка в своих стратегиях учитывают обещания регулятора, что при необходимости торги поддержит крупный государственный покупатель.

ОФЗ откатились к февралю – Газета Коммерсантъ № 67 (7268) от 18.04.2022 (kommersant.ru)

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну и зря.

Продали ОФЗ с погашениями в 2025-27 годах

Кривая бескупонной доходности ОФЗ на 14 апреля. Источник иллюстрации: Московская биржа

Вчера с одним из клиентов, в портфеле которого значительная доля приходится на ОФЗ, приняли решение продать часть этих бумаг. Ситуация в данном портфеле не самая плохая, средний срок ОФЗ до погашения – 2024 год. Однако и с такими сроками к погашению портфель, сформированный в конце 2020 года, так и не вышел в область сколько-то заметного плюса. Поскольку часть активов была размещена на денежном рынке (в сделках РЕПО с ЦК), всё-таки какой-то доход есть. В облигациях же чистый убыток.

Возвращаясь к ОФЗ. В этом портфеле самыми длинными бумагами были:
— ОФЗ-ПД 26226, погашение 07.10.2026, доходность на 14.04 10,7%,
— ОФЗ-ПД 26232, погашение 06.10.2027, доходность 10,7%,
— ОФЗ-ПД 26234, погашение 16.07.2025, доходность 10,8%.

Вчера эти бумаги были проданы. В портфеле остались ОФЗ с погашением не позднее февраля 2024 года, доходности которых, впрочем, тоже не внушают оптимизма: в среднем около 12% годовых к погашению.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈RGBI растёт на 0.7%, ЦБ видит возможность для снижения ключевой ставки


📈RGBI +0.7%  Темп роста цен в России хотя по-прежнему существенно превышает таргет по инфляции, но последовательно замедляется, заявил зампред Банка России Алексей Заботкин в ходе заседания рабочей группы Госдумы. 
Он обратил внимание на снижение темпов роста цен из недели в неделю. «Да, 0,66% за прошлую неделю — это по-прежнему очень высокий прирост цен. То, что согласовывалось бы с 4% инфляции, это было бы 0,1% — 0,1% с копейками в неделю. По-прежнему темп рост цен сильно превышает уровень цели по инфляции, но он последовательно замедляется», — сказал Заботкин, отметив, что такая динамика напоминает ситуацию с инфляцией в 2015 году. 
«Это дает нам возможность приступить к постепенному снижению ключевой ставки. Мы ее понизили на 3 процентных пункта 8 апреля. Скорость дальнейшего снижения ставки будет определяться дальнейшей нормализацией рисков для финансовой стабильности, прогнозом развития экономики и вытекающим из этого прогноза прогнозом инфляции», — заявил Заботкин. Он подчеркнул, что степень неопределенности гораздо выше обычного, особенно в части изменений в сфере внешней торговли.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хочу спросить, у кого есть желание проконсультировать:
ОФЗ26209 — остался один купон в размере менее 8% (пусть 8), цена сейчас больше 98% от номинала (пусть 98).
Итого при погашении в доход идет 8% от купона + 2% как скидка от номинала. Всего 10.
А по СмартЛабу 15,21% к погашению.
Как так?

Сергей, не смотрите на доходность к погашению по облигациям, у которых срок до погашения менее 12 месяцев. Формула работает с ошибкой, так как срок меньше года.
Смотрите только на купонную доходность. Но её мало кто указывает. Лучше считайте сами. И лучше всегда считайте сами.

Дмитрий Zы, ну купонная доходность как раз четко прописывается.
Я к чему веду — формулу я не знаю, поэтому интересуюсь, не может ли получиться так, что [пусть] я приобретал ОФЗ, ориентируясь на указанную «доходность к погашению». А в реале окажется, что к погашению совсем другая цифра, как это выпукло видно на ОФЗ26209.
Не думаю, что их расчет дает сбой только именно при сроке менее года к погашению. А при более длинном — всё именно так, как у СмартЛаба.
Как говорил герой: «Меня терзают смутные сомнения...», что тут налюбилово конкретное.

Сергей, так и окажется. Поэтому никто на неё не смотрит. Инвесторы считают сами.

Формулы: пролистайте на январь-февраль, я там сообщение оставлял про виды доходности с примером.