Финаме
БКС Мир Инвестицийо санкциях на российский госдолг - почему это слабо повлияет на рубль, но сильно на ОФЗ и на рынок акций.
Существует утверждение что санкции на ОФЗ сильно повлияют на рубль. Здесь я попытаюсь доказать что они скорее повлияют на российский рынок акций.
1) Как известно 26% ОФЗ держат иностранцы. Предположим худщий сценарий — они все в течении 3 лет полностью распродадут ОФЗ. 25% от 47 млрд долларов (ОФЗ)/3 это всего то 4! млрд долларов в год! Это около 350 млн долларов продаж рубля в месяц. Это ничто для рынка (менее 10 млн долларов в сутки).
2) Но! Эти деньги никуда не исчезнут — по ОФЗ ДОЛЖНА вырасти доходность — как и по всему спектру облигаций (весь индекс облигаций должен упасть). Насколько все упадет сейчас не возможно предположить (ибо не понятно сколько из этих 4 млдр долларов будут действительно под санкциями) — но скажем средняя доходность вырастет на 2%.
3) Если средняя доходность вырастет на 2% — рынок акций должен упасть — люди будут выходить из акций чтобы купить больше ОФЗ. Скажем фондовому рынку надо будет компенсировать не менее 2 млрд долларов в год (половина от оттока). А вот эта цифра огромна ибо весь российский рынок акций очень маленький. И это общая капитализация рынка — движения на нем с оттоком 200-300 млн долларов — и его уже сильно качает — а тут каждый год 2 ярда надо перекачивать в облигации.
В целом если вводят санкции — шортить рубль намного более глупая идея чем вставать в шорт по индексу облигаций или шортить рынок акций. Тем более рубль уже упал — доллар должен быть по 58-60 по всем моделям — а что мы видим в терминалах?
читать дальше на смартлабе
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26254 | 14.8% | 14.6 | 1 000 000 | 6.29 | 92.244 | 64.82 | 49.51 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26238 | 13.7% | 15.2 | 750 000 | 7.59 | 59.989 | 35.4 | 18.87 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26247 | 14.7% | 13.2 | 1 000 000 | 6.26 | 88.482 | 61.08 | 34.9 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26248 | 14.6% | 14.2 | 1 000 000 | 6.44 | 88.543 | 61.08 | 32.55 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 7.3% | 7.3 | 8 000 | 5.71 | 98.903 | CNY352.88 | CNY2017.908992 | 2026-06-10 | |
| ОФЗ 26249 | 14.7% | 6.3 | 1 000 000 | 4.46 | 87.026 | 54.85 | 22.9 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 26240 | 14.3% | 10.4 | 550 000 | 6.66 | 62.8 | 34.9 | 5.18 | 2026-08-12 | |
| ОФЗ 26253 | 14.8% | 12.6 | 750 000 | 5.99 | 92.561 | 64.82 | 49.51 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26250 | 14.8% | 11.3 | 750 000 | 5.97 | 87.3 | 59.84 | 24.99 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 26245 | 14.7% | 9.6 | 1 250 000 | 5.41 | 88.58 | 59.84 | 50.31 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 26246 | 14.8% | 10.0 | 1 250 000 | 5.50 | 88.17 | 59.84 | 54.91 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26252 | 14.8% | 7.6 | 1 000 000 | 4.77 | 91.999 | 62.33 | 47.6 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26243 | 14.7% | 12.2 | 750 000 | 6.41 | 74.997 | 48.87 | 26.05 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26230 | 14.3% | 13.1 | 449 489 | 6.85 | 63.487 | 38.39 | 33.75 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26244 | 14.6% | 8.0 | 750 000 | 4.99 | 86.381 | 56.1 | 51.48 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 6.7% | 3.0 | 12 000 | 2.77 | 98.4 | CNY299.18 | CNY112.766848 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26242 | 14.2% | 3.5 | 529 357 | 3.03 | 87.328 | 44.88 | 1.48 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26226 | 14.3% | 0.6 | 367 211 | 0.56 | 96.849 | 39.64 | 33.32 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 26219 | 13.9% | 0.5 | 362 077 | 0.50 | 97.236 | 38.64 | 36.94 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26218 | 14.6% | 5.5 | 597 608 | 4.18 | 79.072 | 42.38 | 38.89 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26237 | 14.0% | 3.0 | 418 953 | 2.66 | 83.599 | 33.41 | 31.94 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26251 | 14.4% | 4.5 | 500 000 | 3.68 | 85.648 | 47.37 | 1.56 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26225 | 14.8% | 8.2 | 497 974 | 5.65 | 66.779 | 36.15 | 22.05 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26239 | 14.4% | 5.4 | 549 052 | 4.39 | 74.121 | 34.41 | 7.75 | 2026-07-29 | |
| ОФЗ 26207 | 13.9% | 0.9 | 370 300 | 0.89 | 95.6 | 40.64 | 7.59 | 2026-08-05 | |
| ОФЗ 26212 | 13.8% | 1.9 | 356 982 | 1.76 | 89.82 | 35.15 | 9.27 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 26228 | 14.3% | 4.1 | 592 019 | 3.40 | 81.295 | 38.15 | 30.6 | 2026-04-15 | |
| ОФЗ 26236 | 13.9% | 2.2 | 498 594 | 2.05 | 85.749 | 28.42 | 17.33 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26221 | 14.7% | 7.1 | 396 269 | 5.03 | 71.649 | 38.39 | 33.75 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26235 | 14.3% | 5.0 | 633 817 | 4.13 | 71.999 | 29.42 | 28.13 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26224 | 14.0% | 3.2 | 446 913 | 2.84 | 83.069 | 34.41 | 19.66 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 29029 | 0.0% | 15.7 | 1 000 000 | - | 94.5 | 0 | 20.13 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 52005 | 7.3% | 7.2 | 274 666 | 6.45 | 74.279 | 15.55 | 9.46 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 4.7 | 500 000 | - | 97.248 | 0 | 2.51 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 29028 | 0.0% | 13.7 | 1 000 000 | - | 94.51 | 0 | 20.13 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.5 | 1 000 000 | - | 97.089 | 0 | 2.51 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.4 | 1 000 000 | - | 97.189 | 0 | 17.32 | 2026-04-29 |
-
Что с пенсионными накоплениями?
В ленте Блумберг была интересная публикация о том, что ВЭБ почти полностью вышел из ОФЗ. Он снизил свою долю на рынке этих бумаг почти в девять раз.
ВЭБ перестал вкладывать пенсионные накопления в длинные госбумаги на фоне непопулярных мер РФ, спровоцировавших переход граждан в негосударственные пенсионные фонды. Государственная управляющая компания вынуждена резервировать ликвидность под оттоки клиентов, сказал вице-президент блока доверительного управления Александр Попов.
В силу этого моратория ВЭБ пенсионные накопления хранит у себя.
Далее Блумберг приводит данные о том, что ВЭБ считает любые ОФЗ достаточно «длинными» и потому переразместил средства в депозиты.
Но у нас возник другой вопрос.
Во-первых, с 2014 года введен мораторий на перевод накоплений в НПФ. См., например: www.kommersant.ru/doc/2538677
Для отмены моратория нужно время на прохождение всех согласовательных процедур.
читать дальше на смартлабе
Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.
павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?
Rusa000, Стараюсь чтобы не ниже 8%. Это от ОФЗ. На портфеле сейчас глянул 10,47%. В портфеле облиги, но не только ОФЗ.
павел петрович попов, хм, не очень большая, у меня на карточке 7%+1% кэшбэка на все, так это обычная для текущих расходов.
- Министерство финансов хочет заручиться финансированием перед возможным введением санкций США.
Россия разместила в феврале больше облигаций, чем в любом другом месяце прошедшего года. Объем размещения за февраль составил 167,5 миллиарда рублей ($2,5 миллиарда) — это более чем втрое выше среднего показателя четырех предыдущих месяцев. Нарастить выпуск позволил высокий спрос на рисковые активы, а также решение Минфина отказаться от установления лимитов размещения.
Блумберг
Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.
павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?
Rusa000, Стараюсь чтобы не ниже 8%. Это от ОФЗ. На портфеле сейчас глянул 10,47%. В портфеле облиги, но не только ОФЗ.
павел петрович попов, если не секрет — что еще в портфеле, что вместе с офз 10,47 в год дает?
Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.
павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?
Rusa000, Стараюсь чтобы не ниже 8%. Это от ОФЗ. На портфеле сейчас глянул 10,47%. В портфеле облиги, но не только ОФЗ.Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.
павел петрович попов,
Мудрое решение, я сам перестал дрочить с 2017 г.Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.
павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?
ОФЗ-26208 тело пришло на брокерский, а купона пока нет на банковском. Брокер Сбер.- Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах. - ОФЗ: бумаги подешевели на 15 б. п.
Вторичный рынок вчера второй день подряд пребывал в «красной» зоне, в то время как на аукционах Минфин продал ОФЗ на 57,6 млрд руб. при спросе 75,7 млрд руб., ограничившись предоставлением весьма умеренных премий. По-видимому, на успешность размещений повлияло вчерашнее погашение выпуска серии 26208 на 150 млрд руб.
bonds.finam.ru/comments/item/28022019-finam-v-rossiiyskix-evrobondax-bez-izmeneniiy/ 
Норвежский фонд избавился от российских гособлигаций на $1 млрд
Суверенный фонд Норвегии, крупнейший в мире, в 2018 году сократил вложения в государственные облигации России почти наполовину, до $1,23 млрд. Это произошло на фоне возрастающих ожиданий санкций против российского госдолга
Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/economics/28/02/2019/5c76f6049a794773b4927bc5?from=from_main
читать дальше на смартлабе
Результаты размещения ОФЗ-ПД № 26223RMFS, № 26224RMFS = 57,6 млрд руб
Дата публикации: 27.02.2019 14:00
Минфин России информирует о результатах проведения 27 февраля 2019 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26223RMFS с датой погашения 28 февраля 2024 г.
Итоги размещения выпуска № 26223RMFS:
— объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
— объем спроса – 46,712 млрд. рублей;
— размещенный объем выпуска – 35,106 млрд. рублей;
— выручка от размещения – 33,972 млрд. рублей;
— цена отсечения – 93,5920% от номинала;
— доходность по цене отсечения – 8,24% годовых;
— средневзвешенная цена – 93,6544% от номинала;
— средневзвешенная доходность – 8,23% годовых.
Дата публикации: 27.02.2019 16:22
Минфин России информирует о результатах проведения 27 февраля 2019 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26224RMFS с датой погашения 23 мая 2029 г.
Итоги размещения выпуска № 26224RMFS:
— объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
— объем спроса – 29,003 млрд. рублей;
читать дальше на смартлабе
Ну чего, 26208 погасили, в какой короткий бонд перекладываться?
26216?
Тимофей Мартынов, ждёте падения рынка?
Алексей Саныч, я держу кэш в бондах
падения не жду, но осторожность сохраняю общую- Комментарий к аукциону ОФЗ от ПСБ сегодня:
Итоги аукционов ОФЗ: Минфин продал гособлигации на рекордную сумму 57,6 млрд. руб.
Минфин сегодня успешно провел аукционы, разместив ОФЗ на 57,6 млрд руб., что является наибольшим объемом за последние 5 лет. Успешному проведению аукционов способствовало погашение сегодня ОФЗ серии 26208 на 150 млрд руб. и выплата купонов еще по трем выпускам гособлигаций на 10 млрд руб. Данные средства инвесторы вероятно сегодня реинвестировали в более длинные выпуски. Значительный объем размещения был обеспечен в том числе и новой тактикой Минфина, когда отсутствие лимита позволяет собрать максимальный спрос. Странно че тут такой спрос неравномерно маленький?
Тимофей Мартынов,
216 уж больно близко
на мой вкус, 218 симпатичнее
Но, как грится, на вкуси цвет все фломастеры разные.
По стакану можно предположить, что появилось много желающих толкнуть обл. Вероятно, на сегодняшнем новостном фоне. Но Вы и сами прекрасно знаете, что в общем-то это ни о чём не говорит. Важны дела, а не намерения.
Мы, например, ждем роста доходностей с месяц уже. Но, видимо, наше время не пришло. Может, и не придёт.
Ну чего, 26208 погасили, в какой короткий бонд перекладываться?
26216?
Тимофей Мартынов, в 29011 успел схватить с 100,5510%-100,6010%, осталось часть как раз до погашения тож стал глядеть 29011 чет сильно задрали, ДОГО, а 26216 могут пролить еще, по крайней мере основной пакет уже пристроил вчера. и то 50% от того что было, остальное пристраивал за месяц до этого после погашения купона 29011.
ОФЗ: доходности настраивают на стабильность/снижение ключевой ставкиОФЗ: доходности говорят о стабильности/снижении ключевой ставки
#probondsмонитор #долгиденьги
Взглянем на топовые по ликвидности ОФЗ. Что тут можно предположить:
1. Угрозы санкций прошлой-позапрошлой недели скорректировали рынок ОФЗ, не более чем скорректировали. Посмотрим, как отреагируют бумаги на очередную санкционную риторику. Пока без реакции. И вряд ли стоит ожидать больших просадок. Госбумаги так азартно падали в прошлом году, параллельно с заметным ослаблением рубля, что повторить будет сложно. Участники с расшатанными нервами и кредитными плечами уже вне рынка.
2. Аргумент в пользу устойчивости: посмотрите на индекс ОФЗ от Мосбиржи и посчитайте, сколько процентов он дал за последние 12 месяцев. Дал он менее 2%. Рынок в яме и это желательно помнить. Особенно выводя ОФЗ из портфеля.
читать дальше на смартлабе
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
