Облигации ОФЗ

Клиенты ВТБ Мои Инвестиции в феврале сократили долю облигаций до минимума за несколько месяцев

В феврале клиенты ВТБ Мои Инвестиции заметно пересмотрели структуру портфелей: доля облигаций снизилась с 47% в январе до 42,7%. Это наиболее существенное изменение в структуре клиентских вложений с начала года.

Снижение произошло прежде всего за счет замещающих облигаций: их доля в облигационном портфеле сократилась с 18% до 12% по сравнению с январем. При этом спрос на рублевый госдолг усилился: доля ОФЗ выросла с 19% до 23%.

Параллельно продолжил расти фонд «Ликвидность» — биржевой фонд денежного рынка, работающий как альтернатива депозиту: его доля увеличилась с 15% до 16,8%. Доля акций практически не изменилась — 28,7% против 29% в январе.

«Снижение доли валютных облигаций связано со сворачиванием стратегий, основанных на дешевом фондировании в юанях — рост юаневых ставок в феврале сделал их нежизнеспособными. Другой выраженной тенденцией стало усилившееся желание инвесторов зафиксировать высокие процентные ставки на долгий срок, что повлекло спрос на рублевые облигации, в первую очередь ОФЗ», — говорит инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев.

Юрий Питкин, Сам недавно обнаружил, что есть такие как, например, ГазКап3Р15. Она торгуется и в рублях, и в юанях (!). И доходность по двум ...

Кто подскажет, какие выпуски юаневых облигаций действительно платят в юанях? ...

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился чуть выше 118 пунктов, с учётом приближения заседания по ключевой ставке индекс воспрянул до 119,86 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 3 по 10 марта ИПЦ составил 0,11% (прошлые недели — 0,08%, 0,19%), с начала месяца 0,14%, с начала года — 2,50% (годовая — 5,88%). Недельные темпы марта остаются стабильными (подсчёт произошёл за 8 дней, на прошлой неделе за 6 дней из-за праздников) и находятся на плато по сравнению с прошлогодними данными (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,11%, 2024 г. — 0%). Месячный пересчёт февральской инфляции составил 0,73% (недельные данные показывали 0,56%), международный туризм внёс наибольший вклад для пересчёта, но в марте этот навес уйдёт (сильнее всего дорожали поездки в ОАЭ).

🔔 В 2026 г. Минфин планирует разместить в ОФЗ 6,5₽ трлн (проинфляционный фактор). Такая сумма выглядит довольно оптимистично на фоне курса $ и цены Urals (в 2025 г.

Всем привет! Коллеги, давайте сегодня взглянем на график индекса RGBI. 

Картина маслом: последние 5 дней мы наблюдаем уверенный рост +1,55%.



Для консервативного инструмента это очень сильное движение.

В моём портфеле ОФЗ занимают более 40%.

Согласно сервису учёта инвестиций пассивный доход составляет 2 млн 609 тыс уже за вычетом налога.

Кто подскажет, какие выпуски юаневых облигаций действительно платят в юанях? Я перепробовал несколько выпусков и хотя на смартлабе обозначен...

CashBack, IMHO, пока ничего страшного не должно случиться, надо дождаться цены отсечения по БП и значений по сокращению (или переносу в буду...

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 3 по 10 марта ИПЦ составил 0,11% (прошлые недели — 0,08%, 0,19%), с начала месяца 0,14%, с начала года — 2,50% (годовая — 5,88%). Недельные темпы марта остаются стабильными (подсчёт произошёл за 8 дней, на прошлой неделе за 6 дней из-за праздников) и находятся на плато по сравнению с прошлогодними данными (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,11%, 2024 г. — 0%). Месячный пересчёт февральской инфляции составил 0,73% (недельные данные показывали 0,56%), международный туризм внёс наибольший вклад для пересчёта, но в марте этот навес уйдёт (сильнее всего дорожали поездки в ОАЭ). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин повысились за неделю на 0,15% (прошлая неделя — 0,07%), дизтопливо подешевело на -0,01% (прошлая неделя — -0,03%), темпы повысились (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,35%). Правительство с 1 февраля сняло запрет на экспорт топлива для производителей, а для непроизводителей продлило запрет на экспорт топлива (бензин, дизель и т.п.) до конца июля. Ускорение цен в бензине может продолжиться из-за военных действий на БВ.

Базовый прогноз экономики РФ на 2026 год – снижение ключевой ставки ЦБ до 12–13%. И здесь потенциально кроется интересная инвестиционная возможность в ОФЗ:

ОФЗ способны вырасти в цене, как это было в 2025 году при снижении ставки с 21 до 16%. То есть помимо купонных выплат для пассивного дохода можно полагаться на рост тела облигаций.

💡 Ключевой показатель, на который на стоит обратить здесь внимание, называется дюрацией.

⌛️Дюрация — это срок до полного возврата инвестиций. Для каждой облигации она своя. Чем выше дюрация, тем с большей амплитудой может колебаться цена ОФЗ.

Считается она просто:
Дюрация = все будущие купоны/текущую стоимость ОФЗ с учетом НКД.

Но чтобы не считать и не тратить время можно просто зайти на сайт Смартлаб и увидеть список ОФЗ с самой большой дюрацией:

Вот ТОП-3 ОФЗ с самой большой дюрацией:

1️⃣ ОФЗ 26238

▪️  Дюрация –7,59 лет
▪️  Купонная доходность – 7,1%.
▪️  Погашение в2041 году.

✔️ Каждое падение ключевой ставки на-1% даст рост облигации на ~ +7%.

Многое уже предсказано.
Ну если март закроем в плюс по доллару то что?

… на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) за неделю к 13 марта стоимость бензина АИ-92 выросла на 7,33%, а АИ-95 — на 5,83%....

Годовая инфляция в РФ в феврале снизилась до 5,91% (экономисты ожидали 5,73%) с 6,00% в январе. Инфляция в РФ с 3 по 10 марта 2026 года составила 0,11% против 0,08% неделей ранее, сообщил Росстат

Весной 2026 года долговой рынок предлагает инвесторам двузначные доходности, от которых разбегаются глаза. Первая мысль — взять ту бумагу, где цифра YTM (доходность к погашению) выше. Казалось бы, логика железобетонная: зачем брать госдолг под 13%, если рядом лежит корпорат под 16%?

Но эффективная доходность — это виртуальная величина. Сегодня с калькулятором в руках разберем математику сроков, посмотрим на актуальные цифры (март 2026) и подберем альтернативы ОФЗ из корпоративного сектора первого эшелона под конкретные задачи.

🧮 Ликбез: Иллюзия YTM

Индекс RGBI позитивно отреагировал на заявление Минфина, что изменение бюджетного правила должно сопровождаться приоритизацией расходов. Реплика министерства, очевидно, была сделана в адрес Центробанка, чтобы снять его опасения относительно рисков для ДКП в связи с грядущими изменениями. В результате индекс сегодня утром обновляет максимумы с начала года (выше 119 пунктов).

Сегодня вечером ждем данных по инфляции за февраль и последние недельные данные. Вместе с тем после сигнала Минфина, на наш взгляд, сомнения по решению ЦБ на мартовском заседании могут быть сняты – ждем как минимум -50 б.п.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

«ДКП пока должна оставаться жесткой, чтобы минимизировать проявление вторичных эффектов от временных и разовых факторов на инфляцию и обеспечить ее снижение и последующее закрепление на целевом уровне», — отмечает Банк России.

• 2025 г. стал позитивным для рынка ОФЗ. Ожидания смягчения ДКП в начале года и начавшееся в июне снижение ключевой ставки по мере замедления инфляции способствовали заметному изменению формы кривой доходностей, преимущественно за счет более быстрого снижения краткосрочных ставок
• Максимальный объем размещений Минфина России традиционно пришелся на четвертый квартал года. Несмотря на расширение первоначального плана заимствований, интерес инвесторов позволил Минфину России без особых сложностей выполнить план. Ликвидность на вторичном рынке выросла. Ключевыми инвесторами остаются банки, однако их доля постепенно снижается, при этом растет доля институциональных инвесторов и физических лиц
• Корпоративные эмитенты продолжили активно выходить на рынок публичного долга. При этом в 2025 г. бо`льшая часть размещений пришлась на бумаги с фиксированным купоном. В то же время сроки облигаций продолжили сокращаться, а купоны стали чаще выплачиваться на ежемесячной основе

БУМ!

Министерство финансов Российской Федерации информирует, что с 18 марта 2026 г. на аукционах Минфина России будут доступны облигации фе...

Министерство финансов Российской Федерации информирует, что с 18 марта 2026 г. на аукционах Минфина России будут доступны облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) дополнительных выпусков:

В объеме до 100 млрд. рублей по номинальной стоимости каждый:
• № 26228RMFS (с погашением в апреле 2030 г.);
• № 26251RMFS (с погашением в августе 2030 г.);
• № 26240RMFS (с погашением в июле 2036 г.).
В объеме до 200 млрд. рублей по номинальной стоимости:
• № 26235RMFS (с погашением в марте 2031 г.).
В объеме до 250 млрд. рублей по номинальной стоимости каждый:
• № 26230RMFS (с погашением в марте 2039 г.);
• № 26238RMFS (с погашением в мае 2041 г.).