Облигации Делимобиль | Каршеринг Руссия

ПАО «Каршеринг Руссия» — оператор сервиса «Делимобиль» и крупнейший игрок на российском рынке каршеринга: компания лидирует по парку автомобилей, объёму поездок и географии присутствия. Её услуги доступны в 16 городах России — от премиальных рынков европейской части страны до крупных населённых пунктов Урала и Западной Сибири.

Сбор заявок 30 сентября
11:00-15:00
размещение 5 октября

• Наименование: КарРус-001Р-10
• Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 23,50% (ежемесячный)
• Срок обращения:1,5 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

Поговорили о том, как строился и куда движется бизнес, а также о вызовах и возможностях, которые стоят перед компанией.

А ещё обсудили:

— Почему Винченцо приехал в Россию в 2000 году — и что он увидел такого, чего не замечали другие;

— Почему он не продаёт бизнес и продолжает развивать его в России — и что это значит для инвесторов;

— Операционную эффективность как главный приоритет — как Делимобиль перешёл от гонки за выручкой к плану выхода на прибыль;

— Роботакси — будущее, о котором мало кто говорит: как Делимобиль может стать платформой для автономного транспорта, не разрабатывая технологии с нуля;

— Как Делимобилю удаётся оставаться №1, даже конкурируя с экосистемными компаниями.

Ingvar Hyper, походу начали раньше, в сентябре…

дефолт в октябре или всё таки после новогодних праздников… Что думаете коллеги?

Друзья, у нас важная новость для всех акционеров Делимобиля.

Мы обновили программу Деликлуб — и хотим объяснить, что изменилось.

Мы продолжаем работать над бизнесом на всех уровнях — от операционной эффективности до качества сервиса, и обновление Деликлуба стало частью этой работы. Наша цель — адаптировать программу под текущие задачи бизнеса, при этом сохранив для акционеров преимущества от владения акциями.

Что изменилось и почему

Теперь в Деликлубе остаётся всего один пакет — «Максимум», и чтобы присоединиться к нему, нужно купить от 150 акций Делимобиля. Но если на конец торгового дня 7 сентября у вас было от 50 акций — для вас ничего не меняется: вы автоматически переходите на уровне «Максимум» и продолжаете получать все привилегии. Это правило действует до тех пор, пока количество ваших акций не опустится ниже 50 — тогда привилегии перестанут действовать.

Преимущества пакета «Максимум»:

— 20% кешбэка бонусами за каждую поездку 

— дополнительных минут бесплатного бронирования

На IR-Форуме Московской биржи — одной из главных площадок для диалога эмитентов с инвестиционным сообществом — руководитель отдела корпоративных финансов Делимобиля Андрей Новиков рассказал о программе Деликлуб, нашем флагманском продукте для акционеров.

Как мы превращаем инвесторов в самых активных пользователей и почему видим в этом долгосрочный драйвер роста компании — в комментарии:

«Деликлуб для нас — пример реализации инновационного продукта, который объединяет пользователей сервиса и инвесторов. Мы постарались максимально продумать удобство программы. Результат — клиенты чаще пользуются сервисом и являются долгосрочными держателями акций компании».

Что стоит за этими словами и почему это важно для инвесторов:

• Поведенческая экономика. Участники Деликлуба ездят значительно чаще обычных пользователей. Акционеры активнее пользуются каршерингом, а постоянные пользователи приобретают акции. Возникает позитивный цикл: лояльность растёт, аудитория становится более вовлечённой, а бизнес получает устойчивый спрос.

• Цифры всё ещё тревожные
• Сложный октябрь
• Топливный кризис поддержит Делимобиль?
• Итоги

Нет, бизнес так и остался убыточным и проблемным. Просто теперь мы живём в такое время, что «хороший отчёт» — это не когда случилось что-то хорошее, а когда ничего плохого не произошло.

Цифры всё ещё тревожные

Из позитива — рост операционной эффективности:

• Выручка за 1 полугодие снизилась на 4% г/г.
• EBITDA за 2 квартал: 1,5 млрд рублей, рентабельность 20%.
• Свободный денежный поток (FCF) за полгода: 3,8 млрд рублей (+47% г/г).
• Покрытие процентов: улучшилось до 1,30x (годом было 0,95x).

Но проблемы с долгом никуда не делись:

• Чистый долг/EBITDA: 5,8x (было 4,8x)
• Финансовые расходы (3,1 млрд руб) намного превышают EBITDA (2,4 млрд руб).
• Капитал вот-вот станет отрицательным: 0,8 млрд (2,4 млрд полгода назад).

Компания остро нуждается в том, чтобы выйти хотя бы в ноль: «Перед менеджментом поставлена цель избежать чистого убытка во втором полугодии 2026 года».

ПАО «Каршеринг Руссия», бренд Делимобиль (тикер DELI), лидер российского рынка каршеринга, объявляет финансовые результаты за II квартал 2026 года и I полугодие 2026 года.  Компания уверенно следует стратегии эконом-каршеринга, делая ставку на ключевых приоритетах – операционной эффективности и региональной экспансии.

Ключевые показатели:

• Выручка во II квартале 2026 года выросла на 14% по сравнению с I кварталом 2026 года и составила 7,6 млрд рублей, при этом утилизация парка в расчёте на один автомобиль увеличилась на 34% год-к-году.
• Доля Делимобиля на рынке каршеринга выросла на 3% и составляет 46%.
• Во II квартале 2026 года количество поездок в регионах (за пределами Москвы) увеличилось на 37% год-к-году, а выручка — на 16% год-к-году; по итогам I полугодия рост составил 42% год-к-году и 18% год-к-году соответственно.
• Операционная эффективность продолжила улучшаться: во II квартале 2026 года расходы на обслуживание и ремонт автомобилей сократились на 23% год-к-году, а в расчёте на одну проданную минуту — на 33% год-к-году;

📈Суть стратегии

Лестница облигаций — это портфель из облигаций с разными сроками погашения. Капитал распределяется между несколькими «ступенями», а после погашения очередной облигации деньги реинвестируются в новую с самым длинным сроком. Благодаря этому часть портфеля регулярно освобождает капитал, а часть продолжает работать по ранее зафиксированным ставкам

🤚Как построить:

1. Определите срок стратегии (обычно 3–5 лет)
2. Разделите капитал на равные части
3. Купите облигации с разными датами погашения
4. После каждого погашения покупайте новую долгосрочную облигацию, сохраняя структуру лестницы. Купоны можно тратить или реинвестировать

👍Плюсы

• Снижается процентный риск. Не нужно угадывать лучший момент для покупки длинных или коротких облигаций
• Регулярно высвобождается капитал. Деньги от погашений можно реинвестировать по новым рыночным ставкам
• Стабильный денежный поток. Купоны и погашения поступают через заранее известные промежутки времени
• Меньше эмоциональных решений. Стратегия предполагает удержание облигаций до погашения, а не попытки заработать на колебаниях цен

• У меня облигации Делимобиля есть, поэтому слежу
• Следующая опасная дата — октябрь 2026
• Делимобиль хвастается наличием топлива
• Итого

Стоит признаться, что я люблю таких эмитентов. Это — классический дистресс-актив. Рынок закладывает в цену высокие риски, но признаков неминуемого дефолта пока нет.

Инвесторы нервничают, требуют премию, в облигациях доходность выше рынка. Что может быть прекраснее?

Но приходится внимательно следить и за цифрами, и за действиями менеджмента.

У меня облигации Делимобиля есть, поэтому слежу

• В мае ВТБ помог пройти опасное погашение. Хороший знак. У банков обычно жесткий комплаенс.
• Новый выпуск облигаций тоже частично разместили.

Свежие деньги на жизнь есть. Значит, ждать немедленного банкротства не стоит.

Следующая опасная дата — октябрь 2026

Нужно погасить или рефинансировать выпуск 001Р-04 на 3,5 млрд.

Делимобиль старается:

• Проданные минуты на машину: +31% г/г.
• Утилизация парка: +34% г/г.
• Выручка на авто: +6% г/г и +18% кв/кв.
• Расходы на ремонт и ТО на минуту: -33% г/г.
• База пользователей: 13,8 млн (исторический максимум).

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

🎙 Сначала поговорили с Евгением Коганом Говорили о ситуации с топливом.

Мы тоже видим эти изменения, но продолжаем работать и расти — вот цифры:

🔹По итогам 1 квартала 2026 года мы существенно повысили операционную эффективность: количество проданных минут на один автомобиль выросло на 51% год к году, а EBITDA на автомобиль — на 23%. Выручка составила 6,6 млрд рублей, при этом выручка на один автомобиль выросла на 14% год к году.

🔹Обсудили, как адаптируемся к текущей ситуации с топливом и перебоями интернета 🔹 Поговорили про электромобили: почему инфраструктура пока находится на стадии развития и что за проект «Атом» 🔹 Разобрали работу сервиса в регионах — насколько выгодно работать за пределами Москвы

🔹 И конечно, затронули новый выпуск облигаций, бонусы для инвесторов и рейтинги от АКРА и НКР

Запись тут: https://www.youtube.com/watch?v=awagc7J8lz0

🎙 А ещё был эфир с Кириллом Кузнецовым Говорили про новый выпуск облигаций 001Р-09 и бонусную программу для инвесторов.

Отличная новость: пять выпусков наших облигаций (серии 001Р-03, 001Р-04, 001Р-06, 001Р-07 и 001Р-08) переведены из третьего во второй котировальный список Московской биржи. Теперь Делимобиль — в числе эмитентов, которые соответствуют более строгим требованиям биржи по надёжности и раскрытию информации. А значит, наши бумаги стали доступны более широкому кругу инвесторов — в том числе пенсионным фондам, страховым компаниям и другим институциональным игрокам.

Почему это произошло?

В июне 2026 года рейтинговое агентство НКР присвоило Делимобилю кредитный рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом. Это уже второй рейтинг компании — и он сыграл ключевую роль в повышении уровня листинга.

Что это даёт компании и инвесторам?

🔹 Повышает доверие к Делимобилю как к надёжному эмитенту

🔹 Расширяет круг потенциальных инвесторов — институциональных и розничных

🔹 Может повысить ликвидность наших облигаций

🔹 Подтверждает финансовую устойчивость и прозрачность бизнеса

Что отмечает основатель и генеральный директор Делимобиля Винченцо Трани:

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс, ЭлитСтрой, ПР_Лизинг, Cloud.ru, Джи_Груп, Эконива, Роделен, ВИС, ЭН+_Гидро, Полюс, ВУШ, АФ_Банк, ИЭК, Яндекс, ОДК, Алиум, Норникель, МГКЛ, Балт.лизинг.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Делимобиля!

🚘Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия»

🚗Каршеринг Руссия (работает под брендом Делимобиль) — сервис краткосрочной аренды автомобилей, ведущий оператор каршеринга в России. Конкурентные преимущества — собственная разветвленная сеть СТО и самый большой в стране парк транспортных средств.

• Серия: 001Р-09
• Объём: 1 млрд ₽
• Срок: 3,5 года
• Купон: до 22% годовых
• Доходность к погашению: до 24,36%
• Выплаты: ежемесячные
• Оферта и амортизация: нет
• Сбор заявок: 17 июля
• Размещение: 22 июля
• Рейтинги: BBB+(RU) от АКРА и BBB+.ru от НКР

• Выручка 2025: 30,8 млрд ₽ (+11% г/г)
• EBITDA 2025: 6,2 млрд ₽
• Чистый убыток 2025: 3,7 млрд ₽
• Чистый долг / EBITDA: 4,8x
• Выручка за I квартал 2026: 6,6 млрд ₽ (+3% г/г)
• EBITDA за I квартал 2026: 922 млн ₽ (+8% г/г)
• Облигационные погашения в 2026 году: 10 млрд ₽