Облигации Делимобиль | Каршеринг Руссия

🔹Старт позитивного периода

Делимобиль привлек до 6,7 млрд руб. от ВТБ в формате возвратного лизинга, а АКРА сняло статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу на фоне сделки и включения компании в «белые списки» Минцифры.

🔹Стратегия и контекст размещения
На этом фоне и при сильной операционной динамике компания размещает облигации, продолжая реализовывать стратегию диверсификации источников финансирования.

🔹Операционная эффективность
Отчетность подтверждает операционный прорыв: компания существенно повысила эффективность использования флота за счет фокуса на эконом-сегменте и оптимизации процессов. Количество проданных минут на одну машину выросло на 50%, а этом общий объем — на 33% (до 491 млн минут).

🔹Монетизация и рост базы
Средняя длительность поездки увеличилась на 34%, а выручка на один автомобиль — на 13,2%. Число зарегистрированных пользователей достигло 13,3 млн (+16% г/г).

🔹Доходность и инвестиционный кейс
Это 3-летние облигации общим объемом 1 млрд руб.

🔶 ПАО «Каршеринг Руссия»
▫️ Облигации: Каршеринг Руссия-001Р-08
▫️ ISIN: RU000A10F512
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 22%
▫️ Амортизация: да
[по 25% — при выплате 24,28,32,36 купонов]
▫️ Дата размещения: 08.05.2026
▫️ Дата погашения: 22.04.2029
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Каршеринг Руссия» — основная операционная компания каршеринга «Делимобиль».

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

Облигации Делимобиля сейчас могут выглядеть интереснее акций. В ближайший год риски по ним повышенные, но управляемые — ВедомостиСнятие стат...

Снятие статуса «под наблюдением» и подтверждение рейтинга «Делимобиля» указывают на снижение финансовых рисков компании. В самой компании считают это признаком укрепления устойчивости бизнеса.

Эксперты связывают улучшение ситуации прежде всего со сделкой с ВТБ: банк получает в собственность автопарк, но затем передает его обратно «Делимобилю» в лизинг. Такая схема дает компании среднесрочную передышку и помогает решить проблему ликвидности.

Однако долговая нагрузка остается высокой. Чистый долг «Делимобиля» составляет почти 30 млрд рублей, а свободный денежный поток остается отрицательным. Поэтому вопрос рефинансирования долговых обязательств для компании все равно будет актуален.

Аналитики считают, что в ближайший год риски по облигациям «Делимобиля» повышенные, но управляемые. У компании есть поддержка акционера, кредитные линии, возможность продажи части автопарка и другие варианты привлечения финансирования.

На бизнес постепенно может повлиять снижение ключевой ставки, но быстрого эффекта не будет: около 35% обязательств компании имеют плавающую ставку. По оценкам экспертов, каждый процентный пункт снижения ставки может давать около 100 млн рублей экономии в год.

🔹ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI) сообщает, что Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) сняло с компании статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу. Рейтинг подтвержден на уровне BBB+(RU).

🔹Снятие статуса «под наблюдением» связано с решением Минцифры России включить Делимобиль в «белые списки», а также с подтверждением со стороны АКРА факта заключения компанией соглашения с Банком ВТБ о привлечении финансирования в формате возвратного лизинга на общую сумму до 6,7 млрд рублей (с НДС) сроком до 3 лет.

🔹АКРА отмечает сильный бизнес-профиль и высокий уровень корпоративного управления Делимобиля, а также очень высокую рентабельность компании.

🔹Винченцо Трани, генеральный директор и основатель Делимобиля, президент Итало-Российской торговой палаты:

«Снятие статуса “под наблюдением” и подтверждение рейтинга показывают, что мы последовательно снижаем финансовые риски и укрепляем устойчивость бизнеса.

Снятие статуса «Под наблюдением» по кредитному рейтингу ПАО «Каршеринг Руссия» (далее — «Делимобиль», Компания) обусловлено включением Компании в «белые списки» Минцифры России, а также получением Агентством подтверждения того, что «Делимобиль» заключил договор с одним из крупнейших банков России о предоставлении Компании финансирования в размере, достаточном для рефинансирования значительной части долговых обязательств, подлежащих погашению в 2026 году.

Кредитный рейтинг Компании продолжает действовать на уровне BBB+(RU), прогноз «Негативный». Кредитный рейтинг базируется на высоких оценках бизнеса и корпоративного управления, средней оценке за размер и очень высокой рентабельности. Умеренно слабая оценка ликвидности учитывает возможность получения акционерной поддержки. Давление на рейтинг оказывают высокая долговая нагрузка и низкое покрытие процентных платежей.

www.acra-ratings.ru/press-releases/6842/

Нам поступила информация от НКО АО НРД о выплате полного погашения по Биржевые облигации АО «Каршеринг Руссия» серии 001P-02 (RU000A106A86)....

🚗 ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) выходит на долговой рынок за новым траншем. Ставка купона в 23% годовых при ежемесячных выплатах звучит как песня на фоне ключевой ставки ЦБ, которая уже спикировала до 14,5%.

Но давайте заглянем под капот отчета по МСФО за 2025 год и разберем не только сухие цифры, но и скрытые пружины бизнеса.

🔖 Параметры выпуска облигаций Каршеринг Руссия-001Р-08
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: 3 года
Купон: 23% (YTM 25,59%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 25% в даты 24-го, 28-го, 32-го и 36-го купонов
Оферта: Нет
Рейтинг: BBB+(RU) АКРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 5 мая 2026 года
Размещение: 8 мая 2026 года

⚙️ Что происходит внутри?
Прежде чем смотреть на долги, оценим, как компания справлялась с «идеальным штормом» 2025 года:
Аудитория растет: База пользователей пробила 12,9 млн человек (+15% за год), ядро (MAU) стабильно держится на уровне 600 тыс. Выручка выросла на 11% до 30,8 млрд руб.
Оптимизация автопарка: Стратегия агрессивного роста сменилась фокусом на рентабельность. Парк сократили на 12% (до 27 875 авто), избавившись от нерентабельного железа. Целевая доля сегмента «Эконом» (Lada, Haval, Chery) теперь жестко зафиксирована от 75% — их дешевле обслуживать.

Kaliningrad79, как рефинанс в банках связан с тем, что «инвесторы не дали денег»? Это же две разные линии финансирования, или ты прежде чем ...

Kaliningrad79, ты уверен, что им не дадут денег? Или ты видел как книга заявок закрылась уже? 6 мая когда увидишь, что им принесли денег нап...

Переносят сбор заявок, инвесторы не дали им денег, теперь рефинанс у них закрыт, вот вам и козырь у разных блогеров

На завтраке с аналитиками компания показывала, что контролирует маржу по каждому отдельно взятому автомобилю. Это хорошо — можно эффективнее управлять парком. Тейк про то, что ушедшие более года назад клиенты возвращаются, тоже звучит логично — у людей как не было денег на покупку своего авто (особенно с учетом нового утилизационного сбора), так и нет. С конца 2025 года Компания решила сфокусироваться на эконом-сегменте, чтобы удовлетворить активно растущий спрос пользователей. 

И операционные результаты за 1 кв. 2026 года говорят об эффективности выбранной стратегии сами за себя.  Да, вызовы есть. Жёсткая монетарная политика ЦБ вынудила сократить автопарк на 11% до 27,3 тыс. автомобилей. Однако количество проданных минут на одну машину в отчётном периоде выросло на 50%. Рынок каршеринга входит в эпоху операционной эффективности, и Делимобиль доказывает, что может гибко адаптировать свою бизнес-модель. Ещё один важный аспект — в середине февраля компанию включили в «белый список» Минцифры, что позволяет сервису работать при ограниченном мобильном интернете.

Российский рынок каршеринга стабильно растёт двузначными темпами, и как облигационер компании Делимобиль я внимательно слежу за отраслевыми трендами и развитием компании. Эмитент готовит к размещению новый облигационный выпуск, и я предлагаю подробнее изучить этот инвестиционный кейс.

🚗 Итак, Делимобиль до 30 апреля проводит сбор заявок на новый облигационный выпуск серии 001P-08 объёмом 1 млрд рублей. Срок обращения составит 3 года, а ставка ежемесячного фиксированного купона не превысит 23% годовых, что ориентирует на доходность к погашению не выше 25,59% годовых. При этом в последний год обращения ежеквартально осуществляется погашение номинальной стоимости амортизационными частями — по 25% в даты выплат 24-го, 28-го, 32-го, 36-го купонов.

Теперь давайте пробежимся по операционным результатам эмитента за первый квартал 2026 года. Количество проданных минут выросло на 33% до 491 млн. Руководство компании пересмотрело стратегию, сделав ставку на автомобили эконом-класса, которые пользуются наибольшим спросом среди жителей крупных городов благодаря привлекательному сочетанию цены и качества.

Чем ниже падает ключевая ставка, тем ВЫШЕ поднимается доходность, которой Делимобиль пытается завлечь кредиторов в свои новые облигации. Вот такой вот удивительный биржевой парадокс. Понятно, что не от хорошей жизни.

До этого разбирал выпуск АйДи Коллект с рейтингом хуже на 2 ступени, и даже он предлагал ориентир купона на 2,25 п.п. ниже, чем известная публичная компания, акции которой торгуются на Мосбирже. Что происходит с каршерингом? Давайте разбираться.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски АйДи, Акрон, ВИС, ЛСР, ВУШ, Полюс, Медскан, ОЗОН, Селигдар, ВК, Почта_России, АБЗ_1, Полюс, ЭТС, Эталон, ОДК, АПРИ, Автобан, Самолет.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Альфред Палуни, Ничего удивительного, гасит более больший %, выпускает облиги с меньшим.

Делимобиль сегодня досрочно погасил облигации выпусков 001Р-05 на 116 554 штук, 001Р-04 на 185 403 штук и 001Р-02 на 392 153 штук;
все эти ...

ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой на конец сентября 2025 года насчитывал 30 тыс. машин.

Компания имеет собственное технологическое решение по распределению и тарификации аренды автомобилей, а также выстраивает свои обслуживающие мощности, что является конкурентным преимуществом.

📍 Параметры выпуска КарРус-001Р-08:

• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 23,00% годовых (YTM не выше 25,59% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: по 25% в даты 24-го, 28-го, 32-го и 36-го купонов

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 30 апреля

• Дата размещения: 06 мая

Рейтинг надежности: 30 декабре 2025 года АКРА понизило рейтинг эмитента до BBB+(RU) с «негативным» прогнозом.

• Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд «Делимобиль»).

• Дата сбора заявок: 30 апреля 2026 г.

• Объём: ₽1 млрд.

• Срок: 3 года.

• Купоны: Фиксированные, ежемесячные.

• Ориентир ставки 1-го купона: не более 23,00% годовых.

• Доходность к погашению: не более 25,59% годовых.

• Амортизация: Погашение по 25% от номинала в даты выплат 24‑го, 28‑го, 32‑го и 36‑го купонов.

• Организаторы: Газпромбанк и Совкомбанк.

• Техразмещение: 6 мая 2026 г.

Каршеринговый сервис «Делимобиль» выходит на долговой рынок с небольшим 3-летним выпуском на ₽1 млрд. Высокая купонная ставка (до 23%) и амортизационная структура погашения делают бумагу потенциально интересной для инвесторов, готовых к повышенному риску.