Облигации Делимобиль | Каршеринг Руссия

Провели эфир с топ-менеджерами оператора каршеринга — компании Делимобиль. Узнали из первых уст взгляд на финансовые результаты бизнеса за прошедший год и планы на будущее.

👑 Кто в студии

• Винченцо Трани — генеральный директор Делимобиля.
• Наталья Борисова — финансовый директор.
• Ирина Ахмадуллина — ведущая шоу «‎Деньги не спят»‎.

👑 Смотрите, где удобно

На YouTube ⬅️
Или Rutube ⬅️

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (30.12.25): понизили кредитный рейтинг с «А» до «ВВВ+» (прогноз изменили со стабильного на негативный + статус наблюдения)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут

🟢 11 февраля 2026г компания объявила о добровольной оферте по выпускам, что будут погашаться в течение 2026г. 4 марта стали известны результаты — выкуплено 694 млн облигаций. То есть теперь надо погасить ~9,3 млрд. Всего компания предлагала выкупить до 2 млрд, но предъявили лишь треть — можно сказать, что у компании было 2 млрд точно, а выкуп шел по рыночным ценам (96%, 90% и 96% соответственно). Если целью акции было успокоить инвесторов и снизить долг, то обе задачи выполнены частично. Доходности облигаций характерны для истинных ВДО, а долг снизился совсем немного.
🔴 За 2025г в сравнении с 2024г:
1) Выручка +10,5% (30,8 млрд) — небольшой рост выручки лучше ее снижения ✅
2) Валовая прибыль -17,5% (5,99 млрд) — доля себестоимости выросла ❗️
3) Прибыль до налогообложения перешла в убыток на 4,74 млрд — растут все возможные расходы, пока доходы снижаются. Коммерческие расходы +14,8%, управленческие расходы +19,6%. Все это еще предстоит сократить, если есть желание жить ❗️

Сервис краткосрочной аренды автомобилей «Делимобиль» представит ожидаемо негативные результаты за 2025 год. Цифры получились не просто слабыми, а близкими к критичным. Проценты по огромному долгу компании съедают не только всю операционную, но и валовую прибыль. Есть ли у «Делимобиля» надежда на продолжение работы? Обо всем по порядку.

Для начала посмотрим на основные финансовые показатели компании:

• Выручка: 30,8 млрд (+10,4%)
• Валовая прибыль: 6 млрд (-17,3%)
• EBITDA: 6,18 млрд (-3%)
• Финансовые расходы: 6,2 млрд (+29%)
• Чистая прибыль: -3,7 млрд (годом ранее — околонулевой результат)

Примечательно, что в представленных «Делимобилем» результатах EBITDA превышает валовую прибыль, что встречается редко. Это в очередной раз показывает, что расчет компанией собственной EBITDA, хоть и проводится по определенной методологии, но она может интерпретироваться достаточно вольно, а значение — подгоняться под необходимое.

Впрочем, если даже «Делимобиль» и попытался нарисовать максимально комплиментарный для себя результат, выглядит он, мягко говоря, не очень.

🔹Делимобиль, крупнейший оператор каршеринга в России, объявляет аудированные финансовые результаты за год, закончившийся 31 декабря 2025 года, подготовленные в соответствии с МСФО.

🔹Ключевые финансовые показатели за 2025 год:

● Выручка Делимобиля увеличилась на 11% год к году до 30,8 млрд рублей.

● Показатель EBITDA* по итогам года составил 6,2 млрд рублей, рентабельность по показателю EBITDA 20%.

● Чистый убыток Компании составил 3,7 млрд руб.

● Показатель Чистый долг/EBITDA на 31.12.2025 составил 4,8х.

🔹Компания продолжает наблюдать рост спроса на услуги каршеринга – число пользователей Делимобиля выросло на 15% – до 12,9 млн. Высокий интерес клиентов к сервису в отдельные периоды превышал предложение. На доступность сервиса для пользователей повлияли ценовая политика, ориентированная на комфорт-сегмент, решение менеджмента ограничить рост автопарка и периодические нарушения в работе геолокационных сервисов и мобильного интернета. 

🔹По итогам 2025 года выручка от реализации автомобилей выросла на 203% год к году. Прочая выручка за 2025 год составила более 600 млн руб. по сравнению с 137 млн руб. за 2024 год. Большая ее часть приходится на выручку от рекламных контрактов и партнерских проектов.

Новость в FinamBonds появилась 12.02.2026, суть новости:

Период предъявления: 24.02.2026 – 02.03.2026
Период предъявления бумаг к выкупу — с 24 февраля по 2 марта 2026 года. Дата приобретения — 5 марта 2026 года. Цена приобретения — не более 96,00% от номинальной стоимости облигаций.

Мои действия:
25.02.26 купил Каршеринг Руссия 001P-02 RU000A106A86 по 951 (95,1%) с целью продать по 96%.
25.02.26 написал в чат Тбанка, что хочу предъявить к оферте. Тбанк ответил, что предъявит с комиссией как за 0,05% за сделку (как обычно).
Тбанк не дал возможность выбрать по какой цене предъявляться (теоретически можно предъявить по цене мене 96%). Также предупредил, что эмитент может и не исполнит заявку, т.к. это, по сути, колл-оферта. Пообещали списать и зачислить деньги в течении 4 рабочих дней после оферты (05.03.26 + 4 рабочих дня = 12.03.26).
Фактически зачислил все 05.03.2026

ИТОГО фактический расчет для 1 облигации:
номинал 1 000
котировка 95,100%
итого цена 951,00
ставка 12,70%
комиссия за 1 облигацию (руб.) 0,48

🔹Делимобиль объявляет об исполнении обязательств перед держателями облигаций, которые предъявили бумаги к выкупу. С учетом НКД (накопленного купонного дохода) Делимобиль выплатил облигационерам 661,2 млн руб.

🔹Выкуп был осуществлен по следующим параметрам:

• 001Р-02, ISIN: RU000A106A86, дата погашения 22.05.2026, цена выкупа – 96% от номинальной стоимости.

• 001Р-04, ISIN: RU000A109TG2, дата погашения 08.10.2026, цена выкупа – 90% от номинальной стоимости.

• 001Р-05, ISIN: RU000A10AV31, дата погашения 09.05.2026, цена выкупа – 96% от номинальной стоимости.

🔹Из запланированных двух миллионов облигаций на выкуп подали 694 тысячи заявок – это треть от общего объёма. Большинство инвесторов предпочли сохранить облигации, что говорит о доверии к Компании.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля, президент Итало-Российской торговой палаты, поделился:

«Мы продолжаем в полном объеме и в установленные сроки осуществлять выплаты по всем нашим обязательствам.

Делимобиль (Каршеринг Руссия) вчера опубликовал результаты выкупа облигаций в рамках добровольной оферты по трем облигационным выпускам.

1. По выпуску 1Р2 (погашение — май 26г.) приобретено 392 153 облигации по цене 96% от номинала. Общая сумма выпуска 4,5 млрд. р.

2. По выпуску 1Р4 (погашение — октябрь 26г.) приобретено 185 403 облигации по цене 90% от номинала. Общая сумма выпуска 3,5 млрд. р.

3. По выпуску 1Р5 (погашение — май 26г.) приобретено 116 554 облигаций по цене 96% от номинала. Общая сумма выпуска 2 млрд. р.

Итого выкуплено по трем выпускам — 694 110 бумаг. Общий лимит на выкуп по трем офертам был установлен — 2 000 000 облигаций, то есть на оферты принесли облигаций в три раза меньше установленного лимита.

Для меня результат выкупа на этих офертах достаточно неожиданный, думал, что принесут больше. Конечно по всем выпускам цены были выставлены рыночные, по 1Р5 даже немного ниже рынка и особого стимула предъявлять бумаги на оферту не было, особенно это касается розничного инвестора.

объёма в два миллиона ценных бумаг

«Предварительные результаты добровольного выкупа облигаций подтверждают, что инвесторы видят реальную ценность наших облигаций. Несмотря на возможность продать бумаги по рыночной цене, большинство держателей предпочли сохранить их, что отражает уверенность в нашей финансовой стабильности. Мы продолжаем последовательно выполнять все обязательства, гибко управлять долговой нагрузкой и создавать надежные условия для инвестиций».

🔹Делимобиль сообщает о результатах подачи заявок на добровольный выкуп облигаций серий 001Р-02, 001Р-04 и 001Р-05 с погашением в 2026 году. Из запланированного компанией объёма в два миллиона ценных бумаг держатели направили 694 тысячи заявок на выкуп, что составляет всего треть от объёма оферты. Большинство инвесторов предпочли сохранить облигации, что говорит о доверии к Компании.

🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор Делимобиля, президент Итало-Российской торговой палаты поделился: «Предварительные результаты добровольного выкупа облигаций подтверждают, что инвесторы видят реальную ценность наших облигаций. Несмотря на возможность продать бумаги по рыночной цене, большинство держателей предпочли сохранить их, что отражает уверенность в нашей финансовой стабильности. Мы продолжаем последовательно выполнять все обязательства, гибко управлять долговой нагрузкой и создавать надежные условия для инвестиций».

https://invest.delimobil.ru/tpost/vnkl20lot1-investori-delimobilya-predyavili-k-vikup

💵Облигации

🔹ОФЗ в нулях после двух недель хорошего роста. Похоже, рост на ожиданиях снижения ставки закончился. А вот планы корректировки бюджетного правила (может привести к росту валюты) рынку не понравились

🔹корп.облигации +0,2%, что по сути, тоже в нулях

Неделя запомнилась несколькими переносами новых размещений (АФК, Балтийский лизинг). 👋Монополия напомнила о себе очередным переносом предложения по реструктуризации. Хорошее начало превращается в фарс

Рекомендуем посмотреть пост 🔥 Инвестиции – это просто и Слёзы рынка😭. Должно отрезвлять и сделать результаты более реальными

👻Оферты

На прошлой неделе рассматривали АПРИ. На будущей неделе можно участвовать в МТС RU000A10B1N3 (14,6%), Магнит RU000A10A9Z1 (был фикс стал флоатер КС+1,35%), РСХБ RU000A103N84 (купон 13,4%). Во вторник заканчивается приём оферт на бонды Делимобиль. Готовим обновление 🗓Календаря оферт за март, не пропусти!

📈Акции

Лидеры роста: СургутНГ ап (+7%), ГМК НН (+6,6%) – котировки проснулись из-за разговоров о бюджетном правиле. Дом РФ (+5,5%)

Олег К., опять же не 4%, а 9%…

Fesh1, Смысл со стороны эмитента понятен, а со стороны инвестора — не понимаю. Зачем терять 4% тела за 2 месяца… Но кто-то ведь заявки подал...

Олег К., если полистать ниже, то вроде уже пишут по 91%. Много разгоняли про дефолт панику в ТГ. Смысл наверное экономический в т.ч. Часть т...

Так в чем смысл этой оферты с iКарРус1Р5? Выкуп за 96%, а через 2 месяца погашение за 100%? Я ни разу не видел такую оферту.

Так в чем смысл этой оферты с iКарРус1Р5? Выкуп за 96%, а через 2 месяца погашение за 100%? Я ни разу не видел такую оферту.

Облигации серии 001Р-02. Если не сделать заявку на оферту, то эмитент по какой цене выкупит — по любой из диапазона или наименьшей? Ну, или ...

Информируем Вас о том, что в соответствии с Частью I. Общая часть и Частью II. Секция фондового рынка Правил проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов ПАО Московская Биржа «Московская Биржа ММВБ-РТС», утвержденных решением Наблюдательного совета ПАО Московская Биржа 01 августа 2025 года (Протокол №4) (далее – Правила торгов) и на основании уведомлений о выкупе, полученных от ПАО «Каршеринг Руссия», установлено, что приобретение следующих биржевых облигаций ПАО «Каршеринг Руссия» (далее – облигации):

Антон Герасимов, там вроде только 1 ярд был!
Ну ладно, 3.1 из 10, это 31%, а 69% — как гасить?

Muv Luv, ведутся переговоры с финансовыми институтами о предоставлении кредитных линий + 3.1 ярда предоставит мажоритарный акционер! Вся инф...

Антон Герасимов, кто им линию предоставит? На 7 мрлд, без залога?

Антон Герасимов, кто им линию предоставит? На 7 мрлд, без залога?