Облигации суборды ВТБ

Juan Gores, Я думаю 🤔 вряд ли спишут, просто заморозят выплаты по купонам как в 22 году. Потому что если они их спишут к Гос.Банку №1 довер...

Alexander, Поддерживаю, люди могут побежать, для ЦБ это не безразлично.

GrigorievDV, Щас н 1.1 — 6,1%, после выплаты дивов станет 5,1%. после пробития норматива будет списание к концу года 250 млрд субордов. Поэт...

Juan Gores, Я думаю 🤔 вряд ли спишут, просто заморозят выплаты по купонам как в 22 году. Потому что если они их спишут к Гос.Банку №1 доверие будет полностью утрачено, и к самому Государству. Большинство клиентов будут выводить деньги со счетов, По простому Гос.Банк № 1 объявит себя банкротом.

Juan Gores, Конечно, у нас возможно всё. Но списание субордов возможно только по согласованию с ЦБ; если к этому вели дело, то вряд ли ЦБ не...

Woe, а всем проблема согласовать?, уже согласовали же кидок по отказу платить по новой ставке 11,5 по зот1

GrigorievDV, Щас н 1.1 — 6,1%, после выплаты дивов станет 5,1%. после пробития норматива будет списание к концу года 250 млрд субордов. Поэт...

Juan Gores, Конечно, у нас возможно всё. Но списание субордов возможно только по согласованию с ЦБ; если к этому вели дело, то вряд ли ЦБ несколько месяцев назад согласовывал бы — по этим же субордам — «обрублячивание». ИМХО

Коллеги, кто видит риск списания субордов т1 с учетом новостей от понедельника? Если будут списывать, то получается, ЦБ им разрешает выплати...

GrigorievDV, Щас н 1.1 — 6,1%, после выплаты дивов станет 5,1%. после пробития норматива будет списание к концу года 250 млрд субордов. Поэтому и прекратили разговоры по «рублификацию»- все равно списывать

Коллеги, кто видит риск списания субордов т1 с учетом новостей от понедельника? Если будут списывать, то получается, ЦБ им разрешает выплати...

GrigorievDV, Москва. 28 апреля. ИНТЕРФАКС — Выплата дивидендов снизит групповой норматив достаточности капитала ВТБ Н20 на 1,1 процентного пункта (п.п.), банк будет стремиться восполнить капитал за счет внутренних и внешних источников, не исключает допэмиссию, заявил журналистам первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Наблюдательный совет ВТБ в понедельник рекомендовал собранию акционеров направить на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО за 2024 год, или 274,75 млрд рублей. При этом еще в феврале Пьянов говорил, что менеджмент будет рекомендовать отказаться от дивидендов за 2024 год из-за ужесточения регулирования и высокой ключевой ставки ЦБ.

«Набсоветом было подтверждено решение менеджмента, то есть менеджмент предлагал именно это решение. Те изменения, которые произошли за предыдущие месяцы, во многом касаются нашего будущего. То есть дивиденды в финансовой организации во многом определяются не прошлым, а оценкой будущего. По сути, на изменение нашего решения как менеджмента повлияла новая оценка динамики банковского рынка (...) Рынки кредитования развиваются слабее, чем мы ожидали, и соответственно, на наш рост в соответствии с бизнес-планом нужно меньше капитала. И второе, это возможности по рыночному привлечению капитала взамен того утраченного, который будет связан с выплатой дивидендов. Две эти опции нами (ранее более — ИФ) консервативно оценивались, нежели в апреле этого года», — пояснил Пьянов.

Говоря о возможных рыночных источниках пополнения капитала, топ-менеджер заявил, что банк объявит о них «чуть позднее». Он упомянул планируемый субординированный депозит на 200 млрд рублей из Фонда национального благосостояния (ФНБ), который ВТБ может получить для финансирования строительства комплекса по переработке этансодержащего газа в Усть-Луге.

«Естественно, выплата дивидендов в любом банке — это утрата на эту сумму капитала. Вы видите нашу достаточность, мы будем вынуждены ее восполнить, в идеале до момента выплаты (дивидендов). Разбивка по инструментам, которыми мы будем восполнять, включает в себя как наши внутренние источники, так и внешние источники. Когда придет время, а речь идет об ожидании нескольких месяцев, мы, естественно, представим все внешние действия, которые будут направлены на восполнение утраты капитала, связанной с выплатой дивидендов», — сказал Пьянов.

Отвечая на вопрос, может ли банк провести дополнительную эмиссию акций, он сказал: «Я не исключаю допэмиссию».

«Поскольку тратиться будет базовый капитал, чем ближе наши рыночные возможности будут к базовому капиталу, тем лучше, но мы будем всеядны в форме потребления других источников», — добавил Пьянов.

По оценке ВТБ, выплата дивидендов может снизить норматив достаточности капитала группы Н20 на 1,1 п.п.

«Мы постараемся все наши внутренние и внешние меры по компенсации структурировать так, чтобы в момент выплаты дивидендов это было незаметно», — сказал топ-менеджер, уточнив, что выплата дивидендов придется на август.

Он также заявил, что банк консультировался с ЦБ по вопросу выплаты дивидендов. «Позиция регулятора: возможно при условии восполнения капитала», — сказал Пьянов.

ВТБ сделает все, чтобы выплата дивидендов негативно не повлияла на достижение таргета по прибыли в 2025 году (430 млрд рублей — ИФ), заявил первый зампред.

Сейчас контрольный пакет акций ВТБ (61,8%) принадлежит Росимуществу. Крупными акционерами банка также являлись Государственный нефтяной фонд Азербайджана и Qatar Holding LLC. Актуальные сведения об акционерах ВТБ были скрыты в связи с санкциями, которые ввели против него США, ЕС и Великобритания.

Значительная часть капитала ВТБ существует в виде привилегированных акций двух типов на 521 млрд рублей, объем дивидендов на них является переменной величиной и определяется каждый год отдельно. Дивиденды на привилегированные акции перечисляются в бюджет РФ (в 2016-2020 годах дивидендные выплаты ВТБ на «префы» составили почти 100 млрд рублей).

Наблюдательный совет на заседании 28 апреля рекомендовал выплатить 0,002654 рубля на одну привилегированную акцию первого типа и 0,026540 рубля на одну привилегированную акцию второго типа. Совокупный объем выплат на «префы» за 2024 год может составить 138,4 млрд рублей, а с учетом принадлежащих Росимуществу обыкновенных акций в пользу государства будет выплачено 223,2 млрд рублей.

Коллеги, кто видит риск списания субордов т1 с учетом новостей от понедельника? Если будут списывать, то получается, ЦБ им разрешает выплати...

GrigorievDV, ЦБ разрешил выплату дивов при условии выполнения нормативов по капиталу. Если проще: дивы будут выплачиваться примерно к концу августа; к этому времени группа должна нарастить капитал, чтобы перекрыть дивидендную выплату. Как-то так.

Коллеги, кто видит риск списания субордов т1 с учетом новостей от понедельника? Если будут списывать, то получается, ЦБ им разрешает выплати...

GrigorievDV, Насколько я помню втб отчитался о 1 триллионе прибыли за 2 года, и планах что то внести в капитал из нее. Пока что направляет 250 ярдов в дивы, возможно остаток направит в капитал, пробой норматива ради дивов был бы странным фокусом, уж пока есть прибыль то.

Alexander, вам лишь бы полизать ягодички своего гниленького начальства пьяновакостина, и это для вас всегда к месту.
Во первых если бы эта шайка не проедала капитал и активы банка триллионами, а наоборот наращивала и с прибылью оборачивала, то и не было бы проблем с нормативами. Особенно учитывая что валютная часть капила незначительна.
Во вторых колебания курса бывают в разные стороны, и не каждое колебание идет в минус, но это я сейчас конечно не про втб, ему то все в минус пока такие орлы во главе.
Вообще смешно слушать жалобы от представителей втб на колебания курсов чего либо. Для нормальных финансовых организаций колебания цен активов, валют, акций и пр. это средство заработка, и вполне обычное. Только костинупьянову все мешает работать, очевидно что танцор оно некудшное.

Коллеги, кто видит риск списания субордов т1 с учетом новостей от понедельника? Если будут списывать, то получается, ЦБ им разрешает выплатить дивиденд и пробить норматив н1.1 5.25 (5.5)…
Альтеранативно — будет допка и продажа активов типо Росгосстраха и иных private equity, а значит, все гуд.

Вот тут я могу ошибаться, но кажется валютные суборды учитывались в капитале, поэтому просто не понимаю почему их рублификация необходима дл...

Genri506, Снижение волатильности влияния валютного фактора на капитал – это очень важный для самого банка фактор. Как отметил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов, «мы бы никогда это не делали сами, если бы не новое регулирование. ОВП стало считаться с капитальными инструментами. То есть, по сути без этого действия мы не сможем войти в стандартные нормативы ОВП. Второй аспект – рубль – не швейцарский франк, он может легко ходить в обе стороны на 10 рублей в месяц. Поэтому второе – это борьба с валютной волатильностью капитала».

Вот тут я могу ошибаться, но кажется валютные суборды учитывались в капитале, поэтому просто не понимаю почему их рублификация необходима для этого. Но помню что пьянов кажется говорил о оформлении и внесении полученной прибыли в увеличение капитала, теперь уже возможно части прибыли.

Поправьте, пожалуйста, если говорю глупость, рублификация субордов позволит их зачесть в капитал — около 250 млрд, выплата дивидендов 250 млрд. Вот и выйдут в 0 по капиталу.

На дивы сливают прибыль. А вот как теперь с пополнением капитала будет, интересно.

Сливают 250 млрд капитала на дивиденды, потом пробивают н1.1. и списывают 250 млрд субордов. Отличная бизнес модель!

Genri506, Платежи по замещайкам есть, и рынок оценивает вероятность ее отмены как низкую. Рассуждение в терминах «будет/ не будет» звучит за...

GER Gre, Какие котировки субордов втб подсказывают вам что рынок в них верит как в надежный инструмент?
Прошлый опыт нельзя экстраполировать на будущее — согласен, поэтому выплата сейчас по замещайкам, абсолютно точно никак не гарантируют выплаты дальше, особенно регулярные выплаты. Собственно сам банк это и пишет в эмиссии бумаг, выплаты останавливаются в любой момонт по решению банка.
Банк имеет недостаточность капитала, Очень сомнительные активы, весьма вероятно капиталом проблемы намного больше озвученной дыры в 1,7тр.

Дыра в капитале втб 1.7 триллионов рублей. Не будет по втб дивов, не будет и платежей по замещайкам субордов, которые втб продолжает впарива...

Genri506, Платежи по замещайкам есть, и рынок оценивает вероятность ее отмены как низкую. Рассуждение в терминах «будет/ не будет» звучит забавно. Будущего никто не знает, вы просто показываете свою предвзятость, возможно взятую из личного опыта, которую нельзя экстраполировать на весь период поведения бумаг.

Дыра в капитале втб 1.7 триллионов рублей. Не будет по втб дивов, не будет и платежей по замещайкам субордов, которые втб продолжает впаривать взамен валютных.и причем лет 5.

Alexander, по зо т1 это был наглый кидок владельцев евробондов(типа в интернете не могут ставку трежери посмотреть), интересна позиция ЦБ РФ...

Juan Gores, Я не понял-что за бред ставку можно посмотреть но тысячи сайтов, где можно посмотреть 10-летние UST.Позиция ЦБ -я Вам написал про нее. А у Т-банка и Альфа была аналогичная ситуация? Что это за бумаги? Кто у них был эмитент -именно эмитент, а не реальный заёмщик? В нашем случае по ЗО-Т1 -Эмитент был VTB Eurasia DAC — финансовая организация, 100%-ное дочернее общество ПАО «Банк ВТБ», зарегистрированное в Ирландии, а Реальный заемщик-Банк ВТБ. Бред какой-то Банк спрашивал сам у себя изменить ставку и сам себе отказал, честно говоря не знал этого, думал что это иностранный агент через который Банк размещал бумаги. Так мне ответил ЦБ. Грубое кидалово-я думаю 🤔 что отъявленный бандит 90-х не сделал такого. Банк 🏦 считает своих клиентов как быдло что ли или за стадо баранов. По другому и не сказать.

Woe, Да-такое впечатление что он там работает по совместительству. Судя по тому как он в связке с ЦБ не стал пересчитывать % доходность 10-л...

Alexander, по зо т1 это был наглый кидок владельцев евробондов(типа в интернете не могут ставку трежери посмотреть), интересна позиция ЦБ РФ. Альфа и Тиньков выполнили свои обязательства по пересмотру

Woe, курс 100 рублей за доллар уже в ценах бананов и апельсинов

Юрий, Да и дешевле уже не будет.

Alexander, Да, говорит о таких вещах и так отстраненно, как будто собрался уходить на работу в ЦБ. Про «антибиотик» я, честно говоря, вообще...

Woe, Да-такое впечатление что он там работает по совместительству. Судя по тому как он в связке с ЦБ не стал пересчитывать % доходность 10-летних UST + 806.7 б.п. причём причину придумали бредовую. Расчетный агент отказал. Можно подумать они его спрашивали. Причём Пьянов не скрывал-от так и сказал что с одобрения ЦБ. Так можно все что угодно сделать. Поведение Пьянова всё больше и больше склоняют к голосованию против. Набиулинв с одной стороны ратует за крепкий рубль, а с другой стороны говорит что Суммарно за январь-март текущего года его (федерального бюджета — ред.) дефицит составил 2,2 триллиона рублей" так как же будет профицит если при подготовке бюджета на 2025 год был заложен курс доллара на уровне 96,5 рубля за единицу?

Alexander, Да, говорит о таких вещах и так отстраненно, как будто собрался уходить на работу в ЦБ. Про «антибиотик» я, честно говоря, вообще...

Woe, курс 100 рублей за доллар уже в ценах бананов и апельсинов

Woe, Пьянов как-то ведет себя странно. Он обещал провести голосование в апреле, апрель уже закончился почти. Может как прошлый опрос прошел ...

Alexander, Да, говорит о таких вещах и так отстраненно, как будто собрался уходить на работу в ЦБ. Про «антибиотик» я, честно говоря, вообще не понял. А про курс 100 рублей к концу года: это что, призыв к населению бежать тариться валютой? Из уст того же, кто агитирует своих инвесторов переходить в рубли?! Безответственность какая-то, причем от явно серьезного профессионала.

Alexander, Как то странно: только закончилась пресс-конфа Пьянова, в новостях появились его комментарии по курс рубля 100 к концу года и про...

Woe, Пьянов как-то ведет себя странно. Он обещал провести голосование в апреле, апрель уже закончился почти. Может как прошлый опрос прошел про который никто не знал. Но как Вы говорите сначала регистрация выпуска в ЦБ, а потом голосование. На сайте ЦБ пусто.
Но все равно большое спасибо за информацию.