Облигации РЖД

ОАО «РЖД» — естественная монополия, одна из крупнейших железнодорожных компаний в мире, владелец и оператор железнодорожной инфраструктуры, парка подвижного состава и локомотивов в Российской Федерации. Единственным акционером Компании является Российская Федерация.

Сбор заявок 5 февраля

11:00-15:00

размещение 11 февраля

• Наименование: РЖД-001Р-51R
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 8.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3.6 года
• Объем: 2 млрд.¥
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал:1000 ¥
• Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Локо-Банк, Совкомбанк, Джи Ай Солюшенс
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Исключили неликвидные выпуски, СФО (секьюритизция), «аномалии». Остались с офертами и без

🔹🔹🔹

ДОМ 1P-6R RU000A100ET6

Рейтинг: ААА

Лет до погашения: 0,4 ⚠️оферта

Доходность: 16,8%

🔹🔹🔹

РЖД Б01P2R RU000A0JXQ44

Рейтинг: ААА

Лет до погашения: 0,3 ⚠️оферта

Доходность: 16,8%

🔹🔹🔹

ВЭБ1P-29 RU000A1031Z2

Рейтинг: ААА

Лет до погашения: 0,3

Доходность: 16,5%

🔹🔹🔹

МТС 2P-12 RU000A10BW62 (строгий обзор👈)

Рейтинг: ААА

Лет до погашения: 0,5⚠️оферта

Доходность: 16,2%

🔹🔹🔹

ИКС5Фин3P3 RU000A107AJ0

Рейтинг: ААА

Лет до погашения: 0,4 ⚠️оферта

Доходность: 16,2%

🔹🔹🔹

Сбер Sb44R RU000A1069P3

Рейтинг: ААА

Лет до погашения: 0,4

Доходность: 16,1%

🔹🔹🔹

РЖДЗО26-2Р RU000A1084Q0

Рейтинг: ААА

Лет до погашения: 0,7

💼Для консервативной части рублевого портфеля в 2026 году достойным выбором могут стать облигации с фиксированным купоном и погашением через несколько лет — в целях «бронирования» высокой ставки на долгое время вперед.

Сегодня сделаем упор на относительно длинные корпоративные облигации с погашением не менее чем через 3 года. На мой взгляд, такой финансовый инструмент достоин занять место в долговом портфеле разумного и в меру консервативного инвестора, ценящего регулярные уведомления о зачислении купонов. А я себя скромно считаю именно таким😎

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚙️Сегодняшние критерии такие:

● Погашение не ранее чем через 3 года;
● Доходность YTM от 15% и выше;
● Кредитный рейтинг не ниже AА;
● Статус квала не нужен;
● Без амортизации и оферты, чтобы можно было «купить и забыть».

Пришлось хорошенько поковыряться, чтобы найти и выбрать для вас подходящие облигации. «Длинных» бондов на рынке немало, но почти все из них — либо с put-офертой, либо с call-опционом. Но я постарался и отобрал 5 бумаг, которые [почти] не страшно держать долгое время.

В конце 2025 года на рынке активно обсуждается программа реструктуризации долгов РЖД с участием Минфина. Ее цель — снижение долговой нагрузки за счет реструктуризации банковских кредитов, пролонгации сроков, снижения процентных ставок и возможной конвертации части долга в акции компании. Власти рассчитывают и на сокращение расходов, продажу непрофильных активов, в частности офисов в Moscow Towers, частичную приватизацию дочерних компаний, а также ограниченную индексацию зарплат.

Для инвесторов в рыночные облигации подобная реструктуризация, по нашему мнению, несет скорее плюсы, так как в первую очередь реструктуризировать планируется именно кредиты от крупнейших банков. Помощь государства и работа с банковскими долгами существенно улучшат устойчивость компании, не затрагивая параметры публичных бумаг. При реализации поддержки и дополнительной роли Минфина кредитное качество бумаг РЖД только усилится. В то же время любые риски по рыночным бумагам могут возникнуть лишь в случае глубокого ухудшения финансового положения и исчезновения поддержки Минфина, но в текущих условиях этот сценарий выглядит маловероятно.

ОАО «РЖД» — естественная монополия, одна из крупнейших железнодорожных компаний в мире, владелец и оператор железнодорожной инфраструктуры, парка подвижного состава и локомотивов в Российской Федерации. Единственным акционером Компании является Российская Федерация.

Сбор заявок 23 декабря

11:00-15:00

размещение 26 декабря

• Наименование: РЖД-001Р-50R
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КБД(3,9 лет)+175 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения:10 лет
• Объем: 20 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта:да (Пут через 3 года 10 мес.)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

308rcz, Меня поправили, привязка к RUONIA. Ну а смотреть это в условиях выпуска. Я на Финам смотрю

akerk, Спасибо!
А где это можно посмотреть, на будущее что бы сразу там посмотреть по другим облигам?

308rcz, среднеарифметическое значение ключевой ставки ЦБ в течение 31 дня до даты купона + 1.7%

308rcz, среднеарифметическое значение ключевой ставки ЦБ в течение 31 дня до даты купона + 1.7%

Подскажите, как к чему привязана доходность по 49R?

Антон Силуанов заявил, что ОАО «РЖД» работает над реструктуризацией долга. www.interfax.ru/amp/1060017

Значительную часть моего портфеля составляют надежные флоатеры госкомпаний, которые я считаю безрисковыми.

Сейчас я не понимаю зачем потребовалась реструктуризация банковского долга, EBITDA и OCF позволяют с запасом обслуживать долг. С учетом цикла снижения ставок и постоянного роста тарифов на перевозки ситуация выглядела более чем приемлемой.

На текущий момент изменение котировки с начала дня составило -0,21%. С этим жить можно.
Пока концепция того, что облигационный долг надежней банковского живет.
А я продолжаю доверять госкомпаниям как первоклассным заемщикам.

Силуанов: «РЖД сейчас принимают меры по работе с задолженностью, с реструктуризацией задолженности, облегчению долгового бремени на следующий год, работают с кредитными организациями»

📌 РЖД-001P-48R RU000A10D5C5     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).

Рейтинг: ААА (Эксперт РА/АКРА).
Купон: переменный, ΣКС + 1.75%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 3658 дней.
Объем: 20.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Да (put).
Дата погашения: 28.10.2035.

На мой взгляд, эти облигации в первую очередь представляют интерес для консервативных инвесторов, которым важна именно надежность, для которых приоритетом является именно сохранность капитала и максимальная надежность, а не погоня за лишними процентами доходности в более рискованных бумагах второго и третьего эшелона. Такие инвесторы обычно приобретают эти облигации с целью держать их до даты погашения. Спекулятивная идея здесь может быть только в некоторых более длинных выпусках облигаций РЖД с большой дюрацией, так как за счет большой дюрации они достаточно сильно реагируют на изменение ключевой ставки и снижение доходностей на соответствующем участке кривой бескупонной доходности.

Отчётность эмитента

Контора РЖД опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

Центробанк РФ начал цикл снижения ключевой ставки, и ожидаемое движение от 18% к примерно 15–17 % к концу года уже отражается в снижении доходностей ОФЗ, подогревая интерес к инструментам с фиксированным купоном и большой дюрацией. Инвесторы фиксируют высокую двузначную доходность на длительный период, из-за чего бумаги с погашением через 5–10 лет сейчас становятся особенно востребованы. Одновременно активен отток части капитала с корпоративного долгового рынка и даже с отдельных акций, что стимулирует усиленный спрос на ОФЗ, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Осенью стартует традиционный период рефинансирования и массовых размещений как со стороны Минфина, так и корпоративных эмитентов. Ожидается всплеск активности первичного рынка. Однако купонная доходность новых размещений окажется существенно ниже текущих уровней. Таким образом, выгоднее входить в длинные фиксированные ОФЗ уже сейчас—хоть пик доходности и пройден, но сохраняется потенциал роста цены на фоне дальнейшего снижения ключевой ставки.

ОАО «РЖД» — естественная монополия, одна из крупнейших железнодорожных компаний в мире, владелец и оператор железнодорожной инфраструктуры, парка подвижного состава и локомотивов в Российской Федерации. Единственным акционером Компании является Российская Федерация.

Сбор заявок 7 августа

11:00-15:00

размещение 14 августа

• Наименование: РЖД-001Р-45R
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КБД (3 года и 10 мес)+135 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3.9 года
• Объем: 30 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, МКБ, Sber CIB
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

🔶 ПАО «РЖД»
▫️ Облигации: РЖД-001P-44R
▫️ ISIN: RU000A10C8C0
▫️ Объем эмиссии: 40 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 13,95%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 31.07.2025
▫️ Дата погашения: 10.02.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «РЖД» — российская государственная компания, крупнейший перевозчик российской сети железных дорог.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Обзор нового выпуска облигаций РЖД-001Р-44R

РЖД — стратегический гигант транспортной отрасли России, ведущий инфраструктурный монополист. По данным за 2024 год, компания сталкивается с вызовами, но подтверждает свою устойчивость и важность для экономики страны.

Основные финпоказатели:
— Выручка: 3,3 трлн руб. (+9,2% г/г). Локомотивы роста — увеличение грузовых (+7,2%) и пассажирских (+17,6%) перевозок.
-EBITDA (МСФО): 906,6 млрд руб. (+9,1%), маржа около 28%.
-Чистая прибыль: 50,7 млрд руб. (снижение в 3,3 раза по сравнению с 170,1 млрд руб. в 2023 г.) — результат роста процентных расходов и налоговой нагрузки.
— Валовая прибыль: 560,7 млрд руб. (+0,8%).
— Операционная прибыль: 457,4 млрд руб. (+13,5%).

Долги и активы:
— Суммарные активы: 9,66 трлн руб. (+17,8%).
— Общий долг: 3,5 трлн руб. (+39% г/г);
— Чистый долг/EBITDA: 3,1х — почти верхняя граница внутренних ориентиров, но пока на приемлемом уровне для госкомпаний.

Инвестпрограмма и господдержка:
— Инвестиции: рекордные 1,5 трлн руб. вложено в инфраструктуру — крупнейшая программа в истории РЖД.

РЖД - государственная вертикально интегрированная компания, владелец инфраструктуры общего пользования и крупнейший перевозчик российской сети железных дорог.

28 июля РЖД проведет сбор заявок на 3,5 летние облигации с постоянным купоном без амортизации и оферты. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании.

Выпуск: РЖД 1Р-44R
Рейтинг: ruAAA (Эксперт РА)
Объем: 30 млрд.р
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 28 июля
Планируемая дата размещения: 31 июля
Дата погашения: 31.01.2029
Купонная доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 3,5 года плюс премия не выше 175 б.п, это до 15,5%, что соответствует доходности к погашению до 17%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

РЖД является компанией-монополией, владеющей и управляющей железными дорогами общего пользования, находящимися на территории нашей страны, общей протяженностью более 85 тыс. км. Компания также является фактическим монополистом по предоставлению услуг локомотивной тяги, владея порядка 99% эксплуатируемого парка локомотивов на сети, а также имеет значимое присутствие в транспортно-логистическом бизнесе.