Облигации Балтийский лизинг

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает автолизинг, а также лизинг строительной техники и промышленного оборудования. Клиентская база по большей части представлена малым и средним бизнесом. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге, 83 подразделения расположены по всей территории РФ.

Сбор заявок 25 ноября

11:00-15:00

размещение 28 ноября

• Наименование: БалтЛиз-БО-П20
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 19.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Инвестиционный Банк Синара
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Рассмотрим отчетность ООО Балтийский лизинг (основная операционная компания группы) по РСБУ, думаю, что это вполне корректно. Отчетность за 6 мес. разбирал здесь 👉 t.me/barbados_bond/560

Кредитный рейтинг эмитента — АА- со стабильным прогнозом, от Эксперт РА (январь 2025г.).

Основные показатели за 6 мес. 2025г. по РСБУ:

1. Выручка — 33 710 млн. р. (+33,6% к 9 мес. 2024г.);

2. Себестоимость — 1 678 млн. р. (+29,2% к 9 мес. 2024г.);

3. Коммерческие и управленческие расходы — 4 056 млн. р. (+21,2% к 9 мес. 2024г.);

4. Операционная прибыль — 27 976 млн. р. (+35,9% к 9 мес. 2024г.);

5. Процентные расходы — 23 953 млн. р. (+49,4% к 9 мес. 2024г.);

6. Изменение резервов под ожидаемые убытки — 3 600 млн. р. (+171,7% к 9 мес. 2024г.);

7. Чистая прибыль — 2 342 млн. р. (-35,2% к 9 мес. 2024г.);

8. Чистые инвестиции в лизинг — 159 536 млн. р. (-2,3% за 9 мес. 2025г.);

9. Остаток денежных средств — 6 678 млн. р. (-36,1% за 9 мес. 2025г.);

10. Долгосрочные активы к продаже — 5 200 млн. р. (+43,5% за 9 мес. 2025г.);

Бесконечно уважаю Тимофея, но не могу не возразить. И приведу в аргумент его же тезис

Первоисточник: https://smart-lab.ru/blog/1227256.php

1.В одной из записей или Антикризисе Тимофей делился точкой зрения, что рынок облигаций более эффективный, чем акции. Игроков там меньше, рыночного шума меньше. Участники профессиональные и все математики, могут отыграть рост/снижение риска и рейтинга. Этот тезис – фундамент следующих. Рынок облигаций очень эффективный

2.Что такое ВДО? Мы не нашли общепринятого определения, но в версии ЦБ это:

🔹если доходность на размещении больше, чем КС+5%

🔹объем выпуска менее 2 млрд

🔹кредитный рейтинг ВВВ или ниже

Так почему считают Европлан, Балтийский лизинг, Интерлизинг, Борец, Делимобиль – компании с многомиллиардным бизнесом ВДО? Пишите в комментах 👇

3.Вероятность дефолта – величина плавающая, но в моменте ее рост начинается ниже сегмента ВВВ-. Т.е. можно предположить, что в сегменте А- и ВВВ премия за риск перекрывает сам риск. Но конечно, не надо покупать выпуск в рейтинге ВВВ с доходностью в районе ключевой ставки. Если вы покупаете такой бонд – что ж, сами и ответственность несите

У самого Балтлиза и его мамы (ООО Прибыльные инвестиции) блокировки на данный момент нет.
Пока снижение котировок выглядит как overreaction....

Михаил Беляев, Вроде официальных сообщений не было. Будем надеяться, что все разрешиться в лучшую сторону.

Налоговые претензии к маме. Точнее — к сестренке (ГИЛК).
Причем пишут, что блокировка счетов у ГИЛК была еще 10 октября.

Мы писали, что четверги очень важны, т.к. с учетом Т+1 (всё, что вы покупаете сегодня – зачисляют на счет на следующий рабочий день), вы получите накопленный купонный доход по облигациям за все выходные дни. Но раз уж у нас шестидневка, то магия четверга «переезжает» на пятницу. Но всего один раз!

3 ноября торги на MOEX будут проводиться, но кому они нужны? Делитесь в комментах, кто что покупает сегодня из облигаций?

Мы берём флоатеры Системы и Балтлиза!

📌 Сегодня предлагаю оценить финансовую устойчивость Балтийского лизинга и взглянуть, какие облигации с фиксированным купоном предлагает компания.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Балтийский лизинг – лизинговая компания, предоставляет автотранспорт, оборудование, недвижимость. Работают с 1990 года, имеют 80 офисов в РФ, занимают 5-ое место в секторе по объёму нового бизнеса (у Европлана 8-ое место).

• Сейчас компания принадлежит банку ПСБ, весной 2025 года хотели провести IPO, но пока отложили этот вопрос (как и многие другие кандидаты на IPO).

2️⃣ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ:

• В 1 полугодии 2025 года чистые процентные доходы выросли на 17% год к году до 7 млрд рублей, но процентные расходы выросли сильнее (+79%). Итог – чистая прибыль снизилась на 27% до 2,4 млрд рублей.

• Долговая нагрузка сейчас на трёхлетнем минимуме, показатель Чистый долг/Капитал снизился с 5,5x до 5,3x (норма для лизинга, у Европлана 3,5x). FCF вырос до 3 млрд рублей (–12,7 млрд рублей годом ранее), на счетах у компании 10,1 млрд рублей (4,2 млрд рублей годом ранее).

Александр Вербицкий, Весь Балтийский лизинг и не только он, покупался в надежде на понижение КС. Сейчас проиходит откат этих ожиданий, падае...

Почему падает

Спойлер: Балтлиз, АФК, ГТЛК, КАМАЗ, Совкоком, ЯТЭК, АФ, Сибур, РосАгро, ВЭБ

Флоатеры – необходимый инструмент любого портфеля. Но что делать неквалифицированным инвесторам, ведь все, что ниже АА- требует квалификации. Мы подобрали самые интересные выпуски, для работы с которыми достаточно выполнить тест. Квал не нужен. На любой вкус, рейтинг, срок, купон…

🔹🔹🔹

БалтЛизП12 RU000A109551

Рейтинг: АА-

Срок: 1,9 лет

Купон: КС+2,3%

Цена: 94,3%

Доходность купонная: 20,5%

Доходность total return: 25,5%

🔹🔹🔹

Систем1P28 RU000A107SM6

Рейтинг: АА-

Срок: 2,3 года

Купон: RUONIA+1,9%

Цена: 92,5%

Доходность купонная: 20,2%

Доходность total return: 25%

🔹🔹🔹

ГТЛК 1P-09 RU000A0ZZ1J8

Рейтинг: АА-

Срок: 3 года ⚠️оферта

Купон: КС+2,5%

Цена: 99,2%

Доходность купонная: 19,7%

Доходность total return: 21,4%

Дмитрий Павлов, 12 флоатер же, размер купона будет понятен ближе к новой выплате, то бишь, к ноябрю

Oleg_P, а почему купон внезапно стал нулевым?