Копипаст | Северсталь продает PBS Coal

Северсталь объявляет о подписании договора с канадской компанией Corsa Coal Corp о продаже PBS Coal (Пенсильвания). 

Эффект на компанию: Мощность PBS Coal составляет 3,5 млн тонн, однако в настоящий момент производство угля частично приостановлено. В 2013 г. компания произвела 1,55 млн тонн концентрата коксующегося угля, а также 0,12 млн тонн энергетического угля. Во 2К14 выпуск концентрата коксующегося угля составил 0,2 млн тонн, а энергетического – всего 8 тыс. тонн (соответственно 18% и 2% от показателей сырьевого подразделения группы Северсталь). PBS Coal не поставляет уголь на стальные предприятия группы Северсталь.

В 1К14 денежная себестоимость концентрата коксующегося угля для PBS Coal составила 109 долл./т при средней цене реализации в 111 долл./т, притом что в предыдущем квартале денежные затраты на тонну были 124 долл. при цене реализации 107 долл. Во 2К14 мировые цены на уголь снизились на 8,6% кв/кв, и PBS Coal будет убыточной на уровне EBITDA. 
Стоимость сделки составляет 140 млн долл., и ее закрытие намечено на середину августа 2014 г. По условиям сделки Северсталь получит 60 млн долл. наличными и еще 20 млн долл. на целевом депозитном счете, который будет служить обеспечением для ряда обязательств, взятых на себя Северсталью. Оставшиеся 60 млн долл. составляют обязательства по рекультивации и водоочистке, которые возьмет на себя покупатель. По словам Северстали, полученные от сделки средства будут направлены на общекорпоративные цели.

Продажа высокозатратной PBS Coal является верным решением в текущих условиях и позволит менеджменту сосредоточится на ключевом бизнесе. Цена сделки адекватна.

Эффект на акции: Сумма сделки относительно невелика (менее 2% от рыночной капитализации Северстали), а потому расцениваю сделку как умеренно позитивную для бумаг компании.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.