уголь

Ухудшение конъюнктуры на рынке угля под конец года немного уменьшило объём инфлированных заявок на перевозку по сравнению с предыдущим месяцем. По данным обзора Института экономики и развития транспорта (ИЭРТ), в декабре 2025 года грузоотправители подали заявки, но фактически не отгрузили 2,4 млн тонн угля, в том числе на экспорт – 1 млн тонн, из них в восточном направлении – 0,6 млн тонн.

Завышение планируемого объёма погрузки со стороны одних клиентов ставит в неравные условия других и негативно влияет на общий результат погрузки. Согласовывая заявку, РЖД резервируют мощности под конкретную отправку, что не даёт возможности принимать другие грузы, особенно на тех направлениях, где инфраструктура заполнена на 100%.

В декабре по сети РЖД отправлено 27,7 млн тонн угля (-8,1%), в том числе на экспорт – 14,1 млн тонн (-11,7%).

По расчётам ИЭРТ на конец декабря, эффективность внешних поставок энергетического угля (нетбэк) по сравнению с предыдущим месяцем сократилась на восточном (-21,1%), южном (-18,9%) и северо-западном (-16%) направлениях, в том числе под влиянием ухудшения рыночной конъюнктуры и укрепления рубля.

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за декабрь:

💬 В декабре погрузка составила 94,5 млн тонн (-4,8% г/г, в ноябре — 94,2 млн тонн), 19 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн. Спустя 2 года снижения в погрузках мы вышли в скромный плюс в октябре, но в ноябре-декабре минус по году, низкая база 2024 г. не помощник.

💬 Погрузка за 2025 г. составила 1115,8 млн тонн (-5,6% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 27,7 млн тонн (-8% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 17,5 млн тонн (-2,8% г/г)
🗄 Железная руда — 9,3 млн тонн (+1% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 4,3 млн тонн (-20,4% г/г)
🗄 Химические и минеральные удобрения — 5,9 млн тонн (-1,7% г/г)
🗄 Лесные грузы — 2 млн тонн (-9,1% г/г)

«В угольной отрасли происходит управляемое сжатие, причиной которого стал затяжной кризис. Небольшим предприятиям особенно трудно переживать этот „идеальный шторм“, так как они имеют куда меньший запас прочности. И 2026 год ожидается еще более сложным, чем уходящий. На сегодня в Кузбассе в красной зоне находится 32 угольных предприятия, 19 из них приостановлены. К ним мы относим те организации, где особенно сложное финансовое положение», — сообщил председатель правительства Кузбасса Андрей Панов.

29 декабря 2025

Запасы угля в России за январь-ноябрь 2025 года выросли более чем в семь раз, на 768,4 млн тонн. Для сравнения, в прошлом году прирост составил 102 млн тонн угля. Об этом в интервью ТАСС сообщил глава Минприроды Александр Козлов.

По данным на 2025 год, балансовые запасы угля в России составляют почти 273 млрд тонн. Эти запасы сосредоточены в 22 угольных бассейнах и 146 месторождениях. Около 70% всех запасов приходится на три крупнейших угольных бассейна: Канско-Ачинский, Кузнецкий и Иркутский. Ранее Владимир Путин сообщал, что запасов при текущем уровне потребления запасов хватит на 900 лет эксплуатации.

Финансовые вложения угледобывающих компаний в геологоразведку в предыдущие периоды составляли около 3 млрд рублей. В сентябре Роснедра сообщило, что в текущем году компании планируют нарастить инвестиции в ГРР на уголь на 3-4%.

При этом суммарные инвестиции в геологоразведку по углеводородному сырью и ТПИ в России ожидаются на уровне 466 млрд рублей. В частности, инвестиции в геологоразведку ТПИ в текущем году увеличатся до 126,6 млрд рублей, а вложения в геологоразведку УВС сохранятся на уровне прошлого года — 340 млрд рублей.

• 24 декабря 2025

В компании отмечают резкое падение экспортной отгрузки от кузбасских угледобывающих предприятий.

Погрузка угля на РЖД по предварительным итогам 2025 года может составить 325 млн тонн, что на 1,8% ниже итоговых показателей прошлого года, сообщила в интервью «Коммерсанту» замглавы компании Ирина Магнушевская. Снижение отгрузки обусловлено аномально теплой зимой, снижением спросов со стороны металлургов и сокращением объемов обогащения угля.

Вместе с тем представитель РЖД отмечает рост экспортных поставок, которые увеличились на 1 млн тонн. В частности, погрузки угля в восточном направлении к концу года может вырасти до 119 млн тонн, что на 6,5% выше прошлогодних показателей.

Основной поставщик угля на сети РЖД — Кузбасс — в текущем году допустил многократное нарушение соглашения об отгрузке. В начале года РЖД заключило приоритетное соглашение с правительством региона о поставках 54,1 млн тонн угля на экспорт. 

Погрузка на экспорт в направлении морских портов по сети РЖД в ноябре 2025г выросла на 3,7% г/г до 27,1 млн т — компания

В том числе перевезли:

↖️ на Северо-Запад — 9,8 млн тонн (-7%)
➡️ на Дальний Восток — 9,9 млн тонн (+10,9%)
⬇️ на Юг — 7,4 млн тонн (+11,2%)

Положительную динамику обеспечили:

🟢 каменный уголь (13,5 млн тонн, +7,9%)
🟢 удобрения (2,9 млн тонн, +2,9%)
🟢 руда железная (991 тыс. тонн, рост в 1,6 раза)
🟢 зерно (1,7 млн тонн, +27,5%).

dzen.ru/?yredirect=true&clid=2372573&win=640

Коллеги, всем привет!

В этом канале мы уже успели рассмотреть основные принципы долгосрочного инвестирования и разобрали перспективность некоторых рынков. Пришло время сделать очередной шаг вперед — составить тир-лист этих акций.

Небольшое предисловие:

Тир-лист (англ. tier list — список уровней) — это рейтинговая система, которая состоит из нескольких уровней. Тир лист используется для оценки чего угодно от лучшего к худшему. В нашем случае будет составлен тир-лист российских акций. Это не инвестиционная рекомендация, это фреймворк (рабочий подход), который позволит нам более-менее объективно подойти к вопросу оценки бумаг + визуализировать итоговую картину. Наш рейтинг состоит из следующих уровней:

1. Best of  — лучшие бумаги, которые, в настоящий момент, полностью соответствуют критериям долгосрочного инвестирования.
2. YOLO (от англ. You only live ones — живем один раз) — бумаги, которые не подходят для «вечного» портфеля, но у них есть явные перспективы роста. Ставя на эти компании, мы либо станем безумно богаты, либо ужасно бедны.