Ждет ли "великолепную семерку" акции повторения истории с крахом доткомов? Лонг техкомпаний остается наиболее популярной инвестстратегией

«Существует озабоченность среди инвесторов относительно будущей динамики акций 'Великолепной семерки' и рисков, связанных с их резким ростом и высокой концентрацией на рынке, что все чаще приводит аналитиков к аналогиям с 'пузырем доткомов'.

Сравнения ситуации на рынке с крахом Cisco в середине 1990-х уже не первый месяц привлекают внимание.

Отчет Goldman Sachs поднимает вопрос о том, стоит ли ожидать снижения акций 'Великолепной семерки' и насколько оправданы параллели с прошлыми рыночными кризисами.

Исследование от Goldman Sachs обращает внимание на опережающую доходность самых дорогих компаний и их высокие оценки (30x fwd. P/E по сравнению с 18x у рынка в целом), что поднимает вопросы об устойчивости текущего ралли.

В 2023 году акции компаний 'семерки' показали впечатляющий рост на фондовых индексах, превысив 76% по сравнению с 14% для остальных 493 акций S&P 500.

Даже несмотря на снижение акций Tesla, которая не оправдала ожидания в текущем сезоне отчетности, 'семерка' продолжает поддерживать свою динамику в 2024 году. Опрос Bank of America в феврале также показал, что лонг технологических компаний остается наиболее популярной стратегией среди управляющих.

Следует отметить, что такая динамика привела к высокой концентрации на американском рынке, достигнувшей одних из самых высоких значений в истории.

По оценкам Deutsche Bank, 10% самых дорогих компаний сейчас составляют 75% стоимости фондового рынка США, что является максимальным значением с 1930-х годов. Доля 'семерки' в капитализации S&P 500 по данным Goldman Sachs достигла 29% на начало февраля, при этом эти компании приносят всего лишь 22% ожидаемой чистой прибыли в ближайшие 12 месяцев.

Аналитики все чаще высказывают опасения о возможности формирования пузыря на рынке.

Прилив средств в технологические акции напоминает события, предшествовавшие 'пузырю доткомов', и инвесторы оперируют предположением о том, что экономика сохранит устойчивость даже при самом быстром росте ставок за многие годы.

Эксперты также указывают на высокую концентрацию и премию в оценке топ-10 американских компаний по отношению к рынку, высказывая опасения о возможном надувании пузыря. В целом, вопрос о будущей динамике акций 'Великолепной семерки' остается ключевым в текущем инвестиционном контексте.»

Что вы думаете про техкомпании и рынок акции в ближайший год-два? Напишите

Еще по теме экономики: Девальвация рубля  — самый вероятный сценарии для правительство РФ решить проблемы в экономике

Россия потеряла миллион тонн экспорта нефтепродуктов в результате ударов по крупнейшим нефтеперерабатывающим заводам

"Упущенное десятилетие": реальные доходы россиян оказались ниже уровня 2013 года.

Росстат зафиксировал восьмой год подряд вымирание населения России. Прогноз — потеря более 500 тыс. ежегодно в течение двух десятилетий

P. S. Подпишитесь на канал «Куда идем?