➡️М.Видео становится еще привлекательнее.

Почему-то большинством часто обходятся вниманием оценки компании по признакам, выходящими за пределы анализа отчетности, роста котировок и перспектив дивидендов. А между тем, заслуживающим внимание является, например, “поведение” эмитента на долговом рынке. Или его оценка рейтинговыми агентствами (к слову, на западных рынках такая оценка – ключевой фактор привлекательности акций).

💥 И вот, стало известно, что Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) подтвердило текущий кредитный рейтинг ПАО «М.видео» на уровне A(RU).
Этот рейтинг был присвоен $MVID год назад, а сейчас прогноз был повышен со “Стабильного” на “Позитивный”. Такой прогноз подразумевает возможность повышения рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.

АКРА акцентирует внимание на том, что высокий кредитный рейтинг компании 💬 “обусловлен высокими оценками операционного риск-профиля, крупным размером бизнеса, высокой рентабельностью и сильными оценками ликвидности и денежного потока”.

👍 Понимаю, что это само собой разумеющееся, но все-таки радует объективность рейтингового агентства – указано, что 💬 “сдерживающее влияние на кредитный рейтинг Группы оказывают средний уровень долговой нагрузки и низкий уровень покрытия”. Отсутствие розовых очков вызывает доверие и к следующему:

💬 “Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия”.

Любопытно, что АКРА улучшило прогноз по кредитному рейтингу М.Видео еще до раскрытия годовых финансовых результатов компании 🤔.

АКРА особо отмечает:

🔹Сильные операционные результаты 2023 года – исторический рекорд по уровню показателя квартального GMV действительно впечатляет👍
🔹Снижение долговой нагрузки (сама компания улучшила прогноз по уровню долговой нагрузки на конец 2023 года – c “менее 3,5х” до “менее 3,3х” по показателю Net debt/EBITDA)
🔹Рост ликвидности и размера денежного потока
🔹а также — что мне традиционно особенно нравится — высокий уровень корпоративного управления❗️

❓Чем позитивное изменение рейтинга помогает компании?

Повышение рейтинга оказывает прямое влияние на способность компании привлекать средства на долговом рынке: надежность, финансовая устойчивость и рентабельность деятельности эмитента помогает размещать облигации с меньшим купоном. А это позволяет избежать существенного роста стоимости заемных средств, при этом получив запланированный эффект от их привлечения. Снижение долговой нагрузки – это всегда позитив для акций.

❗️Для $MVID это особенно актуально, так как в Положении о дивидендной политике прописано, что “размер средств, направляемых на
выплату Дивидендов …составлял не менее 100 % Консолидированной чистой прибыли по МСФО …при условии, что коэффициент отношения Чистый долг по МСФО к EBITDA …равен и/или менее 2,0”.

🔥В общем, все просто: выше рейтинг ➡️ дешевле привлечение ресурсов на долговом рынке ➡️ ниже долговая нагрузка ➡️ выше потенциальный размер дивидендов ➡️ потенциал роста котировок.

👍Короче говоря, порадуемся за компанию: рейтинг от АКРА – еще один фактор привлекательности $MVID.


Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО