Рынок госдолга формирует локальное дно. Закрыл позиции в российских акциях

Вчера МинФин после месячного перерыва размещал длинные 14-летние ОФЗ. Средневзвешенная доходность ОФЗ 26243 на аукционе — 12,28% (максимальный с июля объем — 97,05 млрд руб.). Даже в этом выпуске доходность увеличилась по сравнению с минимумом пятницы.

В старых выпусках доходность даже снизилась до 12,1%. Дело в том, что по требованию Банка России коммерческие банки имеют лимиты концентрации по отдельному выпуску, т.е. не могут купить более определенной части от всех выпущенных облигаций и в старых выпусках такая концентрация уже достигнута, судя по комментариям Г. Грефа. Поэтому предложения новых облигаций в этих выпусках уже не будет. Продавать банки могут, а покупать – нет, правда могут покупать ПИФы того же Сбера и УК, но это уже другая история.

Пока на 12,3% YTM формируется локальное дно в длинных ОФЗ – говорил об этом в еженедельном выпуске.

Начал замечать идеи покупки длинных ОФЗ на 2-3 года в рекомендациях брокеров. Цену двигает приток денег, посмотрим придут ли розничные физ. лица в «скучные облигации»

По рынкам акций:
— Китайские акции сильно падали вчера и продолжают падать сегодня
— Европа на плохой статистике по инфляции и комментариях ЕЦБ все же снижается
— США также попробовали присоединиться к снижению, но технически в него не перешли в отличии от Европы.

На таком фоне нефти не помогают даже Хуситы, все ресурсы снижаются. Золото отработало первую краткосрочную цель, снизилось до 2010 и может развить снижение на падении рынков акций, росте доходности облигаций США и доллара. Снижение цен на товары и вероятное дальнейшее сокращение объема спроса на них привело к закрытию всех позиций в акциях России. Посмотрю как будут развиваться события из фонда ликвидности и длинных ОФЗ – торопиться сейчас некуда.