Итоги декабря и 2023 года – Индекс Мосбиржи показал впечатляющий рост на фоне девальвации рубля

Российский фондовый рынок по итогам декабря теряет около 2,4% и по ходу месяца падал до минимума с июля на фоне отсутствия значимых драйверов для повышения и сдержанной дивидендной доходности основных эмитентов. Индикатор РТС, тем временем, потерял около 5,2% в том числе из-за более слабого рубля.

За год индекс Мосбиржи подскочил почти на 44%, а индекс РТС прибавил лишь 10%. Столь сильное расхождение в динамике обеспечивалось девальвацией рубля, которая стала одной из причин скачка индикатора Мосбиржи благодаря покупкам акций валютных экспортеров. Российская валюта за последние 12 месяцев обесценилась почти на 30% к доллару, на 37% к евро и на 26% к китайскому юаню, но тем не менее завершает год на расстоянии от его минимумов (102,35 руб, 111,41 руб и 14 руб соответственно). Помощь рублю оказало повышение процентной ставки ЦБ РФ, которая в течение года была увеличена с 7,5% до 16%, а также введение обязательной продажи валютной выручки экспортерами.  

В целом восстановлению индекса Мосбиржи в 2023 году помимо слабости рубля помогла дальнейшая адаптация компаний к санкционным условиям, процессы редомициляции и выплаты многими эмитентами дивидендов, которые стали значимым позитивным фактором для всего рынка. Уверенно чувствовали себя такие представители финансового сектора как Сбербанк и Мосбиржа – последняя в том числе ввиду продолжения стабильных притоков средств розничных клиентов. Сбербанк, многие нефтяные компании и эмитенты других секторов при этом также выплатили высокие дивиденды. С начала года из компаний, входящих в состав индекса Мосбиржи, самый впечатляющий рост показали акции Совкомфлота (+284%), Мечела (+193% и +149% по обыкновенным и привилегированным акциям), расписки Глобалтранса (+137%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+112%). Указанным компаниям помогала дальнейшая переориентация товарооборота на восток (в частности, на Китай и Индию), а в случае с Сургутнефтегазом – девальвация рубля.

Геополитическая ситуация, связанная с событиями на Украине, в 2023 году стабилизировалась, в связи с чем не оказывала сильного влияния на настроения, как годом ранее. Общая волатильность на фондовых площадках, однако, выросла, а санкционное давление на финансовый сектор не ослабевало. В частности, введенные США беспрецедентные санкции против СПБ Биржи еще больше ограничили список доступных для торгов инструментов. На этом фоне наблюдался повышенный интерес российских компаний к проведению IPO: к концу 2023 года 9 компаний провели первичное размещение своих акций на Мосбирже, среди которых наиболее крупными стали ЕвроТранс, Совкомбанк и Южуралзолото. Интерес к IPO при прочих равных, вероятно, сохранится и в 2024 году: десятки компаний не исключают выхода на биржу, но фактическое размещение будет зависеть от складывающихся рыночных условий. 

Цены на нефть сорта Brent в декабре упали примерно на 5%, а по ходу месяца опускались до минимума с конца июня. Впоследствии котировки, однако, перешли к постепенному восстановлению позиций на фоне ослабления доллара и новостей о дополнительном сокращении нефтедобычи ОПЕК+ на 2 млн барр/день и завершают год в районе 80 долл/барр, с потерями около 8% за последние 12 месяцев. По ходу года фьючерсы поднимались в район 95 долл, к максимуму с ноября 2022 года, после чего оказались под нисходящим давлением из-за страхов более низкого спроса на ресурс в том числе со стороны охлаждающейся экономики Китая. Цены на золото при этом завершают год повышением на 14%, а в декабре обновили исторический пик 2152 долл/унц на фоне оптимизма в отношении завершения цикла ужесточения политики ФРС и снижения доходности гособлигаций США.

Американский фондовый рынок по итогам года подскочил на 44% по высокотехнологичному индексу Nasdaq благодаря сильному спросу на акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. Индикатор «широкого рынка» S&P 500 на фоне продолжения расширения американской экономики вырос на 24,5%. Dow Jones Industrial Average прибавил 13,5%, обновив исторический максимум на ожиданиях перехода ФРС к снижению процентных ставок в 2024 году. Европейский Euro Stoxx 50 по итогам года прибавил около 19%. Рынки Китая и Гонконга при этом были в отстающих из-за разочарования инвесторов в темпах восстановления КНР после снятия коронавирусных ограничений, проблем в секторе недвижимости и санкционного давления на IT-сектор. Гонконгский Hang Seng за год потерял почти 14%, а основные китайские индексы снизились в пределах 15%.

Ключевые факторы 2024 года читайте на сайте - https://veles-capital.ru/analytics/article/itogi_dekabrya_i_2023_goda_indeks_mosbirzhi_pokazal_vpechatlyayushchiy_rost_na_fone_devalvatsii_rubl/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy (velescapital)